<iframe src="https://www.googletagmanager.com/ns.html?id=GTM-W3GDQPF" height="0" width="0" style="display:none;visibility:hidden">

– Tesla er den farligste aksjen på Wall Street

Sjefanalytiker dømmer Tesla nord og ned.

    Publisert 8. sep. 2020 kl. 09.37
    Oppdatert 8. sep. 2020 klokken 09.52
    Lesetid: 2 minutter
    Artikkellengde er 436 ord
    UTSATT: Det blåser ofte hardt på toppen. Det får Tesla-sjef Elon Musk merke nå som investorene har kjørt aksjen til himmels. Foto: NTB Scanpix

    Tesla-aksjen har opplevd en eventyrlig vekst det siste året og har skutt opp 820 prosent siden samme tid i fjor. 

    Men som Jokke & Valentinerne synger: «Det blåser hardt på toppene». Nå slår nok en analytiker seg til pessimistenes rekker. 

    David Trainer, sjefanalytiker i New Constructs, omtaler aksjen som «den farligste aksjen på Wall Street» og sier at tallene ikke støtter en så høy prising og verdsetting. 

    – Uansett hvilket bull case-scenario du ser for deg – om de kommer til å produsere 30 millioner biler i løpet av de neste ti årene, komme seg inn i forsikringsbransjen og ha de samme marginene som Toyota – så tilsier dagens prising at inntektene kommer til å bli enda større enn det, sier Trainer til CNBC.

    Stort korthus

    Han understreker at aksjeprisen i dag impliserer mellom 40 og 110 prosent markedsandel basert på gjennomsnittlig salgspris. 

    Trainer forteller at Tesla i gjennomsnitt selger én bil for 57.000 dollar, eller 510.000 kroner. Hvis vi tar utgangspunkt i 10,9 millioner bilsalg innen 2030, impliserer det 42 prosent markedsandel. 

    I fjor solgte Tesla 367.500 biler, så det vil si at selskapet må tredoble salget hvert år i snitt for å nå målet. I dag handles Tesla 159 ganger over fortjeneste.

    – Vi tror at dette er et meget stort korthus som forbereder seg på å falle. Kanskje et av de største noensinne, sier sjefanalytikeren.

    Den nylige aksjesplitten kan også vise seg å være lumsk. Aksjesplitter er ubetydelige når det gjelder verdier: De endrer ikke inntjening eller noen andre tall – de deler helt enkelt selskapet opp i mindre biter. 

    – Jeg tror at aksjesplitten er en metode Tesla bruker for å usofistikerte aksjonærer til å jage kursen opp. Og det er ingen ordentlig strategi, mener Trainer.

    Verdt 1/10

    Helt mot slutten av august gjennomførte Tesla aksjesplitt og aksjen skjøt opp 12,7 prosent første handelsdag. De to siste dagene i forrige uke korrigerte imidlertid aksjen oppgangen, etter at Ballie Gifford, Teslas største investor utenfor styret, reduserte eksponeringen.

    Trainer mener en realistisk verdisetting er langt lavere enn dagens verdier.

    – Jeg tror rundt en tiendedel av det vi ser nå er akseptabelt. Jeg tror vi snakker aksjekurs nærmere 50 dollar, ikke 500, som en rimelig pris.

    Sjefanalytikeren gir imidlertid Tesla-sjef Elon Musk æren for å gjøre en god jobb med å bringe elbiler på markedet. Men når man fokuserer på de grunnleggende tallene, er Tesla en «no-touch»-aksje.