– Det er definisjonen på ekte kapitulasjon
«Investorer selger det de elsker», skriver Bank of America-strategene. De tror børsene skal enda lenger ned.
![](https://imaginary.finansavisen.no/resize?force=false&width=980&aspectratio=16%3A9&nocrop=false&interlace=true&url=https%3A%2F%2Fsmooth-storage.aptoma.no%2Fusers%2Fhegnar%2Fimages%2F63892641.jpg%3Ft%5Bquality%5D%3D100%26%26accessToken%3Df39c9fb4dced81dcda8a08a5360e04f3c66b824f082f939363e8cada9814255f)
Frykten har inntatt aksjemarkedet, men aksjer er ikke den eneste aktivaklassen investorer nå tar pengene ut av. Det samme gjelder obligasjoner, kontanter og gull, skriver strategene i Bank of America, og støtter seg på tall fra EPFR Global.
I uken som endte 11. mai tok investorene 1,1 milliarder dollar ut av teknologiaksjer, det største uttaket i en enkeltuke hittil i år. Bare finansaksjer opplevde større uttak: 2,6 milliarder dollar.
– Selger det de elsker
«Definisjonen av ekte kapitulasjon er investorer som selger det de elsker», skriver sjefstrateg Michael Hartnett ifølge Bloomberg i et notat, og viser til Apple, «big tech», dollaren og private equity.
«Nedsmeltingen i kryptovaluta og spekulative teknologiaksjer konkurrerer med dotcom-boblen og den globale finanskrisen,» fortsetter han.
Apple var et av lokomotivene som drev nøkkelindeksene på Wall Street til nye rekorder i 2020, men handles nå i «bear market»-territorium etter å ha falt nesten 10 prosent bare denne uken. Nasdaq 100-indeksen går nå mot sin sjette strake negative uke, og den verste tapsrekken siden november 2012.
S&P 500 flørter ifølge nyhetsbyrået også med «bear market»-territorium – definert som et 20 prosent fall fra «all-time high.
Ser enda mer nedside
Investorenes bekymrer seg for at sentralbankenes aggressive renteøkninger i kampen mot den høye inflasjonen vil utløse en resesjon.
Bank of America-strategene ser for seg et oppsving på kort sikt, men ser likevel rom for ytterligere børsfall.
«Frykt og avsky antyder at aksjer er tilbøyelige til et nært forestående «bear market-rally», men vi tror ikke ultimate bunnivåer er nådd ennå», skriver Hartnett ifølge Bloomberg.
EPFR Global-tallene viser et samlet uttak på 6,2 milliarder dollar fra aksjer, 11,4 milliarder fra obligasjoner, 19,7 milliarder fra kontantbeholdninger og 1,8 milliarder dollar fra gull.