Martin Huseby Karlsen, analytiker i DNB Markets og kåret til Norges beste offshoreanalytiker av Kapital i 2022, har stor tro på John Fredriksen-dominerte Archer etter refinansieringen.
Archer hentet nylig 1 milliard kroner i en emisjon til stor rabatt og shippingmagnatens investeringsselskap Hemen Holding fikk den største kakebiten, med 260 millioner nye aksjer. Etter kjøpet eier Fredriksen i overkant av 280 millioner aksjer, noe som representerer en eierandel på 23,6 prosent.
Huseby Karlsen har i dag gjenopptatt dekning av oljeserviceaksjen og publiserer en analyse med tittelen «På tide med en ny visitt».
De siste årene har blitt brukt på å fokusere på kjernedriften i Nordsjøen hvor selskapet er konkurransedyktig, og nå som refinansieringen er ferdig vil det redusere gjeldsgraden og skyve gjeldforfall helt til 2027.
«Selskapet er fortsatt blant de mer gjeldsbelastede oljeserviceselskapene, noe som kan gi en oppsving for egenkapitalen i et forbedret marked for oljeservice», skriver Huseby Karlsen i rapporten.
Etter refinansieringen handles selskapet til en EV/EBITDA på 5,1 ganger for 2023. Det er lavere enn konkurrentene som handles rundt 6,5 ganger, ifølge analysen.
Huseby Karlsen gjenopptar dekning med kjøp og setter kursmålet til 1,50 kroner pr. aksje. Det gir en oppside på 50 prosent fra kursen i dag og investorene sender aksjen opp 5,6 prosent på børs.