Sentralbanksjef Jerome Powell inntok talerstolen for å levere rentebeskjeden onsdag ettermiddag. Nesten ingen analytikere trodde på forhånd at den amerikanske sentralbanken ville endre styringsrenten. Det skjedde heller ikke.
Styringsrenten holdes i ro i intervallet 5,25-5,50 prosent.
– Det var akkurat som ventet at sentralbanken holdt renten i ro denne gang. Det viktigste for norsk økonomi er signalene som følger med, sier sjeføkonom Kyrre M. Knudsen i SpareBank 1 SR-Bank, og fortsetter:
– Markedet er veldig følsomt overfor hva som skjer fremover og har priset inn 50 prosent sjanse for kutt i september, men slik jeg leser analysen fra sentralbanken tror den på høyere inflasjon lengre.
Ett rentekutt i år
Federal Open Market Committee (FOMC) signaliserer kun ett rentekutt på 25 basispunkter i 2024, ned fra tre kutt.
Hvis Fed kun signaliserer ett kutt, betyr det sannsynligvis at Fed ikke vil handle før i november eller desember, skrev storbanken UBS i et kundenotat før rentebeskjeden.
På forhånd trodde DNB Markets at Fed-representantenes renteprognose ville bli jekket opp.
Den nye «dot plot»-prognosen vil vise bare ett kutt i år, ned fra tidligere tre. Den tidligere prognosen var svært tett å havne på bare to kutt, og den nye prognosen vil trolig også ligge nesten like nære to kutt, ifølge banken.
Signaliserer fire rentekutt neste år
I 2025 signaliserer Fed fire kutt, noe som er en litt svakere sammenlignet med mars da sentralbanken bare så tre kutt neste år. I praksis har Fed dermed fjernet to kutt de neste to årene sammenlignet med mars-prognosen.
I mars var det ti Fed-medlemmer som så en styringsrente på eller under 4,625 prosent ved utgangen av året. Nå er det ingen.
«Dot plot»-prognosen fra juni viser at fire medlemmer tror på null kutt i 2024, opp fra to medlemmer i mars. Syv medlemmer tror på ett rentekutt, opp fra tidligere to medlemmer i mars. Videre tror åtte medlemmer på to kutt, opp fra fem. Ingen tror på tre eller fire kutt.
Ingen av medlemmene tok for øvrig dissens mot rentebeslutningen som kom i dag.
Opprettholder vekstutsikter
Fed opprettholdt estimatene for økonomisk vekst på onsdag. Det forventer fremdeles at bruttonasjonalproduktet vil øke med 2,1 prosent i år, uendret fra prognosen i mars.
Prisveksten kom også inn litt lavere enn forventet i dag. Tallene viste at inflasjonen i USA var uendret på månedsbasis og 3,3 prosent på årsbasis i mai. Makroøkonomene på forhånd hadde ventet 3,4 prosent inflasjon, ifølge Trading Economics.
– Tidligere onsdag fikk vi endelig mer positive inflasjonstall enn ventet fra USA. Like etter falt forventningene til renteutviklingen og kronen styrket seg fort mot dollar. Det er kjempeinteressant å se hvor følsomme markedene er nå, der ting endrer seg raskt ved hvert nye tall. Dette skjer fordi sentralbankene er usikre på veien videre, sier Knudsen.
Fed anslår videre en arbeidsledighet på 4 prosent ved utgangen av året, uendret fra den seneste prognosen.
Sentralbanken oppjusterer derimot arbeidsledigheten i 2025 til 4,2 prosent fra det tidligere anslaget på 4,1 prosent i mars. I 2026 forventer det en ledighet på 4,1 prosent.
Bureau of Labor Statistics rapporterte forrige uke at arbeidsledigheten nådde 4 prosent i mai - det høyeste nivået registrert siden januar 2022.
Kan gjøre det vanskeligere for Norges Bank
Norges bank skal avholde rentemøte neste uke. Den nåværende styringsrenten er på 4,5 prosent.
Knudsen mener at USAs rentebeslutning kan gjøre det vanskeligere for Norges Bank.
– Dette gjør rentebeslutningen vanskeligere for Norges Bank, som står overfor mange av de samme dilemmaene som i USA. Renta har kommet opp, inflasjonen er fortsatt høy, sier han og fortsetter:
– Norges Bank følger nok nøye med og må ta høyde for all den løpende informasjonen som kommer inn nå, i forkant av neste ukes rentemøte.
