«De langsiktige fundamentale faktorene er fortsatt sterke, og tilbudsbegrensninger driver syklusen,» skriver Clarksons Securities i en sektorrapport på offshore supply (OSV) og subsea.
Det seneste året har subsea-relaterte aksjer steget, mens offshore supply har hatt negativ avkastning. Clarksons Securities gjør likevel ikke mange endringer i sine aksjeanbefalinger i forhold til tidligere.
Samtlige åtte aksjer som meglerhuset har dekning på får en kjøpsanbefaling, med unntak av Golden Energy Offshore. Sistnevnte blir imidlertid oppgradert fra selg til nøytral, og kursmålet jekkes opp fra 15 til 25 kroner. Aksjen handles i dag til rundt 20 kroner.
«Refinansiering kan bli en trigger i andre eller tredje kvartal 2025,» skriver meglerhuset i rapporten.
Clarksons Securities' anbefalinger
| Aksje | Anbefaling | Kursmål | Tidl. kursmål |
| Tidewater | Kjøp | 84 | 85 |
| DOF Group | Kjøp | 130 | 130 |
| Solstad Offshore | Kjøp | 65 | 65 |
| Sea1 Offshore | Kjøp | 36 | 43 |
| Golden Energy Offshore | Nøytral | 25 | 15 |
| Argeo | Kjøp | 25 | 23 |
| Seacor Marine | Kjøp | 10 | 10 |
| Eidesvik Offshore | Kjøp | 20 | 20 |
Best risikoavkastning
Videre senkes kursmålet på Sea1 Offshore fra 43 til 36 kroner for å reflektere det ekstraordinære utbyttet på 7 kroner pr. aksje som selskapet nylig betalte ut til aksjonærene.
«Dette er fortsatt et navn som tilbyr en av de beste risikoavkastningene innen offshore supply og subsea på grunn av sin store ordrereserve i forhold til markedsverdi,» skriver Clarksons.
Tirsdag omsettes Sea1 Offshore-aksjen på rundt 24 kroner.
Stor oppside
Clarksons estimerer at OSV- og subseaaksjene handles til henholdsvis 5,3 og 4 ganger EV/EBITDA på ett og to års sikt.
Størst oppside ser Clarksons i Argeo, der aksjen ifølge meglerhuset kan mer enn doble seg sammenlignet med dagens kurs. Clarksons ser også 60 prosent oppside i Solstad Offshore-aksjen, og nærmere 50 prosent oppside i Sea1 Offshore og Eidesvik Offshore.
