For 10 dager siden var Goldman Sachs ute med flere justeringer på sektorbasis for å «tilpasse seg gjeldende trender» og skiftet i pengepolitikken. I den rapporten, og en rapport fra helgen, anbefaler banken fornybar energi-sektoren i Europa.
For å speile sektoren bruker Goldman Sachs sin egen kurv av aksjer (GSSBRNEW). Her finner man blant andre NEL, Ørsted og Vestas Wind Systems. Alle de nevnte har kjøpsanbefalinger med kursmål på henholdsvis 6,7 kroner, 505 danske kroner og 259 danske kroner. Videre har de kjøpsanbefalinger på SSE, Nordex, Siemens Energy, Iberdrola og Neste.
«Siden starten av sommeren har inntjeningsestimatene fra selskapene blitt revidert opp 2 prosent for 2024-2025, mens markedet har nedjustert estimatene med 2 prosent,» skriver Guillaume Jaisson i Goldman Sachs.
Trendskifte
Konsensus venter 15 prosent årlig vekst i sektoren de neste årene. Siden toppen i januar 2021 har aksjene i sektoren underprestert markedet med 35 prosent, og nå prises kurven til P/E 14 på 2026-estimatene, ifølge Goldman.
Videre påpekes det at europeisk etterspørsel etter energi har falt rundt 10 prosent de siste 15 årene, men dette er i ferd med å snu. Banken forventer nå at etterspørselen vil øke med 40 prosent det neste tiåret.
Renter er viktige for kapitalintensive selskaper, som fornybar energi. De siste to årene har disse selskapene blitt straffet hardt av høye renter, ifølge analysen.
