Frykter reprise av 1940-årene
Goldman Sachs-strategene spår bred børsoppgang i USA i andre halvår. Morgan Stanley er uenig og mener kraftig inntjeningsfall vil tynge.
Publisert 12. juni 2023
Lesetid: 2 minutter
Artikkellengde er 406 ord
S&P 500 entret i forrige uke såkalt «bullterritorium» etter å ha steget mer enn 20 prosent siden bunnen sist oktober, men ledende Wall Street-strateger er delte i synet på den videre retningen, melder Bloomberg.
Goldman Sachs-strategene, med David Kostin i spissen, tror nå at den bredere amerikanske indeksen står i 4.500 ved utgangen av 2023. Prognosen som peker mot 5 prosent oppgang fra fredagens sluttnotering er en oppjustering fra tidligere estimerte 4.000.
Spår et bredere rally
«Tidligere tilfeller der bredden i oppgangen har snevret seg kraftig inn er blitt etterfulgt av innhenting med en bredere revurdering av verdsettelser», heter det ifølge nyhetsbyrået i notatet datert 9. juni.
OPTIMIST: Goldman Sachs-strateg David Kostin. Foto: Bloomberg
Strategene ser altså for seg at børsene i USA stiger videre, først og fremst ved at andre sektorer tar igjen den brennhete oppgangen for teknologisektoren.
Goldman-prognosen står i skarp kontrast til Morgan Stanley og sjefstrateg Michael Wilson, som istedenfor peker på «bearmarkedet» i 1940-årene da S&P 500 steg 24 prosent før den deiset ned til ny bunnotering.
«Flere erklærer at «bearmarkedet» offisielt er over. Vi er med all respekt uenige på grunn av våre prognoser for inntjeningen i 2023», skriver Wilson ifølge Bloomberg i et notat.
Spår inntjeningsfall
Morgan Stanley-strategen forventer at inntjeningen for S&P 500-selskapene faller 16 prosent fra 2022 til 2023, før den henter seg kraftig inn igjen i 2024. Til sammenligning peker en analytikerrundspørring gjort av Bloomberg mot et inntjeningsfall på kun 2,4 prosent i 2023.
Wilson er kjent som en av Wall Streets mest negative stemmer, men ble i 2022 kåret til verdens beste strateg av Institutional Investor for sin treffsikre spådom om fjorårets kraftige børsfall. Så langt har spådommen om ytterligere fall i 2023 slått feil.
Strategen spådde ved inngangen til 2023 at S&P 500 ville falle til 3.000–3.300 poeng i første kvartal i 2023. Da kvartalet var over, sto indeksen i 4.109,31.
Historien ser ifølge nyhetsbyrået ut til å være på David Kostin og hans Goldman-kollegers side. I forrige uke trakk nemlig Bank of America-strateg Savita Subramanian frem en analyse som viser at S&P 500 siden 1950-tallet har steget i 92 prosent av 12-månedersperiodene etter bekreftelsen av et «bullmarked.»