Torsdag la Norges Bank fram undersøkelsen fra over 400 bedrifter og organisasjoner i bankens regionale nettverk. Nesten umiddelbart konkluderte både Nordea og Handelsbanken med at det vil bli en dobbelt renteheving neste uke, på 0,5 prosentpoeng.
– Vår første umiddelbare konklusjon er at det blir en dobbel renteøkning fra Norges Bank, sier sjeføkonom Marius Gonsholt Hov i Handelsbanken.
– Gode nyheter for norsk økonomi, dårlig nytt for boliglånskunder.
Sterkere aktivitetsbilde
– Det som skinner gjennom i rapporten er den svake kronen, og vi ser at aktivitetsbildet som tegnes opp er sterkere enn sist, sier han, og fortsetter:
– Det er relatert til økt optimisme i leverandørindustrien, som følge av en kraftig investeringsvekst på norsk sokkel. På motsatt side av skalaen er det fremdeles pessimisme knyttet til varehandel og bygg- og anlegg. Det skal imidlertid påpekes at det har stabilisert seg noe, og de fleste næringene mener utsiktene ser litt bedre ut enn sist.
Han forklarer at utsiktene er svært preget av lav kronekurs, som stimulerer aktiviteten via økt konkurranseevne og økt turisme, men som også fører til høyere kostnadsvekst for bedriftene.
– Vil en dobbelt heving få en effekt på kronekursen?
– Nei, det tror jeg ikke. Gitt forventningene som er skrudd stadig mer opp til Norges Bank, risikerer man heller at kronen kunne svekke seg igjen hvis de ikke følger på med en mer aggressiv renteplan.
– Jeg ser mer på det slik, enn at Norges Bank skal komme ferieturen til unnsetning.
Han trekker videre frem at det er betydelige reaksjoner i rentemarkedet torsdag.
Overraskelse fra Fed
Onsdag kveld bekreftet Federal Reserve at styringsrenten forblir mellom 5,00 og 5,25 prosent, noe som var forventet. Samtidig meldte Fed-sjef Jerome Powell at dette kun er en midlertidig pause. Neste renteøkning kan komme allerede i juli, noe også Powell understreket.
Ifølge Hov hadde rapporten noen overraskelser.
«Det som gjorde mest utslag i markedene, er at de nye prognosene fra FOMC-medlemmene – de såkalte dot plots – nå indikerer ytterligere to renteøkninger i år. Markedet var innstilt på at det skulle komme kun én oppjustering», skriver Gonsholt Hov i en rapport torsdag.
Ingen av medlemmene tok dissens mot beslutningen om en rentepause i juni, noe som var et spekulasjonstema på forhånd.
En oppjustering av renteplanene fremover begrunnes med høyere BNP-vekst og lavere ledighet i år enn hva Fed-medlemmene forventet, samtidig som anslaget for kjerneinflasjonen ble hevet.
Må stramme hardere til
«I korte trekk forteller dette at økonomien står bedre imot renteøkningene enn hva Fed egentlig hadde sett for seg, og da blir konsekvensen at her ser de for seg å stramme desto hardere til fremover», skriver sjeføkonomen i Handelsbankens rapport.
Reaksjonene i rentemarkedet lot heller ikke vente på seg: Renten på toårig amerikansk statsobligasjon føk umiddelbart opp med 16-17 basispunkter, noe Gonsholt Hov beskriver som en markant reaksjon. I etterkant har toåringen tatt seg litt ned fra toppen igjen, men ikke mye.
Jerome Powell brukte også onsdagens pressekonferanse til å understreke at rentekutt ligger langt ute i horisonten.
