Offshore

masekråka
PGS 30.01.2021 kl 10:13 5883

Pgs leverer res 4 feb og vil levere bedre oms enn analytikerne forventer,157 mill usd.(snitt for 2019 pr kv er 215 mill usd)
To nøkkelfaktor som er vesentlige er:
1.Kostnader som i perioden er barbert ned fra 620 mill usd y/y til 4-450 mill usd Y/Y(Full year 2020 gross cash cost
expected to be below USD 450
million) noe som erstatter hele bruttofortjenesten pr kvartal,men erstattes igjen av tilskudd fra staten så dette går i 0.
Capital expenditures er under USD 40 million pr kv.
Det er sterke tall da 2019 var et meget bra år for seismikk med en opptur på ca 10% oms fra foregående år.

2:Refinansiering som gir selskapet lettelser og utsettelser med nedbetaling til 2023 med kun betaling av renter.
Dette er i tråd med og holde cash posisjonen og styrke dette.
Et lån på 123 mill usd med forf okt 2022 skal i perioden delbetales om cash overskrider 200 mill usd.ref knøttsmå skrift i loan agreament.
Dagens cash situasjon ligger på ca 194,1 mill usd men varierer pga arbeidskapital klient arbeide og biblotek som er varierende pga salg og oppbygging.

Nettogjeld var 919 mill usd q3
Bibloteket var på 690,3 mill usd men trekker en fra skipsgjelden til verft er nettogjelden kun 600 mill usd.(skipsgjelden 299 mill usd er nedbet 2026 med ca 50 mill usd pr år men er nå utsatt 2 år pga kun rentebetaling etter refinans noe som vil gi ekstermt bedring på likviditeten og ovenstående forf 2022 135 mill vil betales bare p denne innsparelsen)
Andre lån er og skjøvet på med påfølgende lettelser.

Gjelden på nyetableringer skip(2023-2028) er 299 mill usd mens nypris er 1,2 mrd usd,med utstyrde er også nedbet med 1 mrd usd allerede og kun 299 mill gjenstår.
De 2 eldste 2013 og 2014 kan en gjøre lease back avtale med om en ønsker sterkere likviditet mener jeg på 200-250 mill usd i 2022 da de ikke har gjeldsforpliktelser til verft lengere.(mulig restgjeld innfries med avtale ved leasingavtale men er ubetydelig lav.

Ved et oppsving i markedet er ofte multiklient og salg av biblotek til kunder som har utsatt dette pga korrona som kan gi en ekstrem opptur når dette snur,det kommer en ketchupeffekt før eller senere.
Olje etterspørselen og 2021 er avhengig at markedene gjenåpnes men de fleste tror dette skal normaliseres etter vaksiner og pgs som ofte er den tidligste sykliske sektoren for olje burde kanskje vurderes i en portofølje eller som trade.
Med oljepris på over 50 dollar og et kostprogram som burde trigge ligger det mye fundementalt i selskapet fremover.

Spennende tider.



Skipene er også avskrevet mot vanlig regler frem til i dag










Redigert 30.01.2021 kl 10:15

Rapportér innlegg

Vennligst skriv inn kommentar på hva du mener er upassende og trykk send. Dersom kommentar ikke er nødvendig, vennligst trykk send direkte.
E-postadressen brukes kun for å få kontakt med deg i forbindelse med advarselen.
E-postadressen brukes kun for å få kontakt med deg i forbindelse med advarselen.