Industri

BLOODLINE
09.02.2021 kl 12:40 1530

Faresignaler – røde flagg
-Bruttofortjenestemarginene fallende over tid
Kan indikere økende konkurranse og at selskapet taper markedsandeler
Låneavtalene (både banklån og obligasjonslån) inneholder en rekke lånevilkår
som selskapet må følge.

"Dette er primært finansielle vilkår hvor selskapet
skal overholde visse forholdstall, som
størrelse på EBITDA15, likviditet, egenkapitalandel, markedsverdi på eiendeler og
lignende."

I den grad selskapet ikke klarer
å overholde slike lånevilkår, er lånet i
utgangspunktet misligholdt. Dette betyr
ikke uten videre at selskapet rettslig
sett kommer i en insolvenssituasjon, da
dette er et privatrettslig forhold hvor
låneavtalen har mekanismer som gjør
at selskapet kan diskutere og eventuelt
reparere forholdet med banken/obligasjonseierne.
Er selskapet i ferd med å bryte lånevilkår
eller er i brudd, vil selskapet kontakte
bankforbindelsen og oppnår ofte at
bruddet på lånevilkåret blir ettergitt
15. Earnings Before Interest, Taxation, Depreciation and
Amortization. Se nærmere om EBITDA på side 5.
(banken gir waivers) for en periode,
eventuelt med en utsettelse på avdragsprofilen. Dette representerer en relativt
ukomplisert og lett restrukturering16.
Har selskapet obligasjonslån er det noe
mer komplisert. Nordic Trustee (NT) er
gjennom låneavtalene mellom selskapet
og NT gitt fullmakt til å være tillitsmann
for obligasjonseierne, og ivaretar således
obligasjonseiernes rettigheter. NT har
mandat (gjennom obligasjonsavtalen) til
å avklare mindre brudd på låneavtalen
på egen hånd. Er det dog større forhold,
som reforhandling av lånevilkår eller
utsettelser på renter/avdrag, må NT kalle inn til obligasjonseiermøte. Normalt
legger låneavtalen opp til at 2/3 av obligasjonseierne på møtet må stemme for.
Dette må imidlertid vurderes i forhold til
hver enkelt låneavtale.17
Redigert 09.02.2021 kl 12:42

Rapportér innlegg

Vennligst skriv inn kommentar på hva du mener er upassende og trykk send. Dersom kommentar ikke er nødvendig, vennligst trykk send direkte.
E-postadressen brukes kun for å få kontakt med deg i forbindelse med advarselen.
E-postadressen brukes kun for å få kontakt med deg i forbindelse med advarselen.