Olje og energi

Pessimist1
15.01.2022 kl 19:28 2394

Lite regnestykke nå i helgen,

Per nå så vet vi at slik gassprisen og strømprisene i Europa er så ligger det ann til at Zenith på sin Italienske operasjon tjener 2 millioner norske hver eneste måned dette pågår. Jeg tror høye gassprisene vil vedvare helt til Russland får godkjent Nordstream-2. Den blir ikke godkjent før i 2 halvår 2022. Man ligger her altså ann til 14 millioner i overskudd. (jeg tror gassprisen vil være vedrørende høy fremover, men jeg antar 7 måneder i dette regnestykket).

Vi vet videre at de idag har:

332 bopd fra hhv. Ezza, El bibane og Robbana.
124 bopd fra den godkjente delen av SLK transaksjonen.

SLK først:

Den ble godkjent den 22. November 2021.
Det var da lagerført 30 tusen fat olje, ved salg av oljen må de betale hhv. 1.658 million dollar.

Det vil si det er 404 dager fra avtaletidspunkt til utgangen av 2022.

Antall fat olje fra SLK = 404 * 124 bopd + 30k fat = 80k fat olje.

De tre andre feltene:

68 tusen fat olje ble solgt den 08.07.2021

2022 gir = 332 * 365 = 121 180 fat olje.

Robbana produserte fra 08.07.2021 ca. 25 fat olje frem til 06.09.2021 da setter jeg Robbana til 0 frem til 25.10.2021.

08.07.2021 - 06.09.2021 = 60 dager.
06.07.2021 - 25.10.2021 = 49 dager
25.10.2021 - 31.12.2021 = 67 dager

Periode 1 = 257 bopd * 60 = 15 420
Periode 2 = 232 bopd * 49 = 11 368
Periode 3 = 332 bopd * 67 = 22 224

Totalt rest 2021 = 49 012 fat

Dette vil ved utgangen av 2022 gi tilgang på ca. 250 tusen fat olje. Vi forutsetter en oljepris på 80 dollar, de fikk 66,17 dollar per fat når de solgte oljen den 08.07.2021, da lå brent prisen på 74 dollar, de fikk altså 8 dollar mindre en brent for blenden de solgte. Anslår derfor en pris på 72 dollar per fat for oljen ved utgangen i 2022. (Dette er svært konservativt, men dette er for å illustrere det mest negativet caset for Zenith)

Selskapet sier selv de har lønnsomme felt på 20 dollar per dag, for å gjøre dette mest mulig konservativt anslår jeg 20 dollar per dag. 52 dollar per fat er da det teoretiske overskuddet per fat olje.

52 dollar * 8.75kr * 250k fat = 113 750 000 ,- Nok + 14 mill nok fra strømsalg = 128 millioner kroner - betaling for SLK (14 mill) = 114 mill

Det mest negative caset jeg kan komme på for Zenith er at de ved utgangen av 2022 sitter på 114 millioner kroner i overskudd på litt under 1,5 år, dette er altså om de ikke gjør en dritt fra idag hele neste år. Dette er et selskap som er priset til ca. 200 millioner kroner. Om man kun ser på inntektene å tenker seg en situasjon der selskapet har null vekst. Er det fortsatt i min bok en fantastisk investering. Så folk må selge så mye aksjer de bare greier for min del, dette er et selskap som tjener rått med penger i dagens råvare-boom. Dette er forøvrig så pessimistisk jeg klarer å være, når man er maks pessimistisk å fortsatt kommer frem til at det er en fantastisk investering ifht. overskudd før skatt. Så tenker jeg dette er et relativt trygt sted å være i et høyinnflasjonsscenario i verden.

God helg!

Rapportér innlegg

Vennligst skriv inn kommentar på hva du mener er upassende og trykk send. Dersom kommentar ikke er nødvendig, vennligst trykk send direkte.
E-postadressen brukes kun for å få kontakt med deg i forbindelse med advarselen.
E-postadressen brukes kun for å få kontakt med deg i forbindelse med advarselen.