Pexip - Helt ekstrem oppside (Pexip vs Zoom)


Pexip som skal noteres nå på torsdag er muligens en av de mest underprisede selskapene på børsen, i alle fall i forhold til sine direkte peers. Videokonferanseselskapet, som har Zoom som sin eneste børsnoterte direkte konkurrent, prises til en helt ekstrem rabatt dersom man sammenligner de to selskapene. Vi er ikke engang ferdig med mai måned og selskapet har allerede en indikasjon på en årsomsetning på over 570 millioner kroner. Zoom har i dag en EV/Sales på 65,8, og dersom Pexip skal prises til samme tilsier det en implisitt EV på Pexip tilsvarende 37,488 milliarder kroner. Dersom vi antar at Zoom er overpriset (til tross for at den har ligget på disse nivåene i ekstremt lang tid), og vekter med f.eks. Slack som har en EV/sales på bare 16,2 så vil fremdeles implisitt EV for Pexip være 23,368 milliarder kroner (EV på 292,56 NOK per aksje). Husk at dette er basert på en antagelse om at Pexip får 0% vekst i inntektene sine for resten av hele 2020, noe som er fullstendig urealistisk da de selvfølgelig vil fortsette å øke salgene de neste månedene. Riktignok ikke like raskt som i april/mars da Covid-19 spredte seg raskt, men åpenbart vil salget bli høyere enn de 570 mill kr som allerede er indikert.

For de som riktignok påpeker at en EV/sales på 65,8 er veldig høyt så minner jeg imidlertid om at Acano ble kjøpt for en EV/Revenue på 39,8. Det vil i så fall tilsi en verdi på Pexip på 22,686 milliarder kroner. Det er altså fremdeles en helt ekstrem oppside fra dagens helt latterlig lave nivå. Dette er også under forutsetningen om at Pexip ikke klarer å få en eneste krone ekstra i salg de neste 8 månedene, som er fullstendig urealistisk. Men la gå, la oss være helt ekstremt konservative og si at Pexip, som kan nå profit margins opp til 90%, kun skal sammenlignes med gamle triste software-selskap. De trader i snitt på rundt 10-11.0, og dersom vi antar Pexip skal handles til lignende multipler vil det si at det absolutt laveste Pexip burde handles på er 6,270 milliarder pre-ipo. (Nok en gang, dette er når vi antar 0% vekst i hele 2020). Så kommer vi videre til poenget med at Zoom sliter ekstremt med sikkerhet, det gjør ikke Pexip, noe som reflekteres at Pexip anvendes av det amerikanske militæret samt statministre verden over. Denne ekstremt lave IPO-kursen på NOK 63 virker som ingenting annet enn et forsøk av investeringsbankene, som er underwriters for IPO’en, på å gi sine egne kunder en helt ekstremt lav inngang på en betydelig underpriset aksje. Dette reflekteres i kursen på Pexip som nå omsettes for flere titalls millioner kroner på 75kr, samtidig som at laveste asking price er nå på 100kr. At aksjen handles for noe som helst under 100kr er for meg utrolig rart.

Jeg minner også alle sammen om at Zoom hadde IPO på under $30 og dagen den ble notert så startet den å handle på $60, mao. 100% høyere ettersom markedet visste at den var underpriset. Igjen, antar vi at Zoom er for høyt priset og at Pexip skal (for en eller annen rar grunn) handles for hele 60%(!!) rabatt i forhold til Zoom, så tilsier det en EV på 14,995 milliarder kroner, og det gitt at vi antar 0%(!!) vekst i salg resten av hele året. Det tilsier en pre-IPO EV på 187,74 NOK per aksje. Dersom Pexip øker salget sitt med 10-15% utover hele 2020 så tilsier det dermed at kursen skal være enda høyere enn dette. Minner videre om at dette er en ESG aksje, slik at flere fond er nødt til å kjøpe aksjen for å vekte porteføljen mer mot ESG.
Redigert 30.05.2020 kl 22:40 Du må logge inn for å svare
Rickjay
11.05.2020 kl 10:06 13844

Kan du linke til din påstand at de omsatt for 570mil så langt i år? Jeg ser at de omsatte for 370 mil i 2019.
Mcap på 6,3 milliarder føles spontant som litt stivt for et videokonferanse selskap men for all del, hvis tallene viser noe annet så er det interessant :)
Crona
11.05.2020 kl 10:11 13801

Takk for god analyse!

Tenker også at det er verdt å nevne at ledelsen består av gamle Tandberg ASA travere. Virker som et svært robust og faglig kompetent team.
Norsk videokonferanse har tidligere fått interesse av en storebror i USA (Cisco) som blant annet kjøpte Tandberg i 2010 og Alcano i 2015. Ta dette med en klype salt, men det er ikke utenkelig at dette også kan skje med Pexip en gang i fremtiden.
Redigert 11.05.2020 kl 10:12 Du må logge inn for å svare

https://finansavisen.no/nyheter/teknologi/2020/05/06/7524794/svindal-med-drommetreff-i-videokonferanse-har-gevinst-pa-60-mill.

her er linken! Bare bla litt ned til "kraftig vekst" :) Altså de har avtaler som garanterer minst 570 mill kr i årsomsetning, men den blir naturligvis spredt utover hele året!
Redigert 11.05.2020 kl 10:45 Du må logge inn for å svare
JosefK
11.05.2020 kl 10:48 13671



Biotec pharmacon ev/sales ≈ 5,83

Beregning ut fra Q1 annualisert.

Rickjay
11.05.2020 kl 10:49 13622

Takk! Men det står at salget «indikerer en helårsomsetning på $57mil så du burde redigere innlegget ditt. Men viser til fin vekst uansett! Tror dette kommer vedvare lenge, nå som bedrifter ser at det er ett fullverdig alternativ med videokonferanser kommer dette til stor grad fortsette selv etter corona.

Da har jeg rettet på det for ordens skyld, men argumentet står fremdeles da det er naturlig at de klarer å få flere kontrakter utover 2020!:) Minner også om at Zoom var over $100 i februar før Corona var virkelig i gang, slik at dette ikke er en bedrift som er avhengig av Covid-19, men at det heller har fungert som et springbrett til å skaffe seg kunder på 1 måned fremfor 1 år frem i tid. I det selskapene først har begynt å bruke videoconferencing så er det ikke ofte de slutter med det. Minner også om at indikasjonen på 57 mill dollar (nå er jeg konservativ og antar dollarkurs på kun 10,00 fremfor den faktiske som er 10,22) var fra tidlig i April. I mine øyne er det veldig sannsynlig at de har klart å få flere kontrakter i løpet av april/starten av mai som ikke er inkludert i de $57 mill.
Redigert 11.05.2020 kl 11:05 Du må logge inn for å svare
pengex
11.05.2020 kl 11:16 13490

Hvordan er markedet for dette. Finnes det ikke en dullion slike innretninger allerede?

Finnes noen aktører for dette slik som BlueJeans, Zoom, GoToMeeting og Teams, men Pexip har en interoperability og sikkerhet som ingen av de andre har, ergo årsaken til at det amerikanske militæret og statsledere rundt om i verden bruker Pexip fremfor f.eks. Zoom. Dersom du registrerer deg hos Pareto kan du få et prospekt og vurdere selv:)
vagabonder
11.05.2020 kl 11:49 13326

Svenske Tinfonder (sveriges svar på DNB teknologi) som er utrolig dykdige er med, hopp fram til 26:40 for kommentar om Pexip
https://www.youtube.com/watch?time_continue=1605&v=V7vF09C78uA&feature=emb_logo

Har både fondet og tegnet meg i IPOen.
Redigert 11.05.2020 kl 11:55 Du må logge inn for å svare

Det stemmer, og ettersom Pexip er en ESG-aksje vil veldig mange fond bli tvunget til å kjøpe Pexip for å få flere ESG-aksjer i porteføljen sin, som naturligvis vil føre til et betydelig kjøpspress.

https://www.verdict.co.uk/pexip-ipo/

"Issues at rival firm Zoom have bolstered Pexip’s popularity"

Pengene blir trukket fra kto i morgen 13.5,hugs dekning🍻
May-Liss
12.05.2020 kl 13:35 11970

Blir spennende å se tildelt i forhold til bestilt.

Pexip omsettes nå for 80,0 NOK på Pareto OTC med flere millioner kroner i omsetning, dermed usannsynlig at den vil starte å handle på noe som helst under 80. Tipper kursen starter å handle på noe mellom 85-100, mest sannsynlig rundt 86-87kr. Hvis jeg skal tippe vil jeg tro at dersom du søkte om feks 500 000kr så vil du bli tildelt for rundt 50 000kr eller mindre.
Redigert 12.05.2020 kl 14:27 Du må logge inn for å svare

Pexip omsettes nå for 85kr til et volum på 10 millioner kroner.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------

Dette er den største overtegningen som noensinne har blitt registrert i norsk børshistorie etter det jeg selv kan huske. Det viser at det er helt ekstremt stor etterspørsel etter Pexip. Dette ble annonsert nå nettopp:

https://www.marketscreener.com/ABG-SUNDAL-COLLIER-HOLDIN-1413086/news/ABG-Sundal-Collier-Pexip-Bookbuilding-and-IPO-successfully-completed-30589185/

Etterspørsel var dermed på over 30 MILLIARDER KRONER. Dette lover helt ekstremt bra for alle de som har tegnet seg, samt planlegger å kjøpe seg inn nå på torsdag. Oppsiden er helt ekstrem.
Kron1
13.05.2020 kl 12:10 11160

Sikkert et dumt spørsmål, men må jeg foreta meg noe med det antallet jeg har fått beskjed om at jeg er tildelt på VPS kontoen? Eller går dette automatisk over på Nordnet kontoen min i løpet av dagen når pengene er trukket fra konto?:)

Det skal være automatisk overført allerede nå, sjekk "kontooversikt"!
Kron1
13.05.2020 kl 12:50 10986

De har ikke det på min, men jeg har jo fått et antall tildelt når jeg går inn på tildelinger på VPS kontoen så det skulle jo være i orden i forhold til selve tildelingen? Men i den kolonnen helt til høyre hvor det står overført til konto er antallet foreløpig 0.

Kan muligens være forskjell i kontotype, er muligens annen prosess for aksjesparekonto enn for f.eks. investeringskonto. Men dersom du har blitt tildelt på VPS gjennom nordnet så skal det i utgangspunktet overføres automatisk.

Omsetningen på 85kr har nå økt til nesten 15 millioner kroner, lover ekstremt godt for i morgen. Skal ikke se bort ifra at den kan bikke over 100kr, var det som skjedde med Zoom i alle fall. Kjøper meg uansett inn her i morgen da det er sannsynlig utenlandske aktører vil sammenligne Pexip og Zoom og se hvor sinnsykt forskjell det er. Enten skal Pexip sinnsykt mye opp, eller så skal Zoom fullstendig kollapse, og selv etter en kollaps vil Pexip handles på lavere multipler.

Morsom tildeling 😂
Her meler de store sin egen kake 🧐
Jeg tegnet for 15000 aksjer og fikk 1000 🤣
Niky
13.05.2020 kl 16:48 10427

Jeg søkte om 2500 aksjer men fikk litt over 400 bare. Uansett penger på gata! Denne skal kraftig opp imorgen!

Torepåsporet, som du kanskje så i andre tråden så stemmer ikke den teorien din da det var flere aksjonærer som søkte om 5 ganger så mye som deg og fikk like mange aksjer som deg, du var en av de heldige:)! Jeg søkte også om en god del, men fikk nesten ingenting. Sånn blir det når det er helt ekstrem interesse i en aksje! Uansett utfall så kommer kursen til å stige kraftig i morgen og Pexip er ekstremt underpriset selv på 100kr, iaf i forhold til direkte peers:)

95kr! Hvis den slutter på ca 88-90kr i dag blir det et veldig godt grunnlag for videre vekst!
Redigert 14.05.2020 kl 09:05 Du må logge inn for å svare
Niky
14.05.2020 kl 09:15 9811

Hvem plukket penger fra gata med meg i morges??!! EASY CASH

Jeg kjøpte på 90! Satt klar med pengene mine klokka 9 :)

Lurer fælt på hvordan det går.

Jeg kjøpte mer i dag jeg og, aksjen er fremdeles helt ekstremt underpriset i forhold til direkte peers, så tipper vi skal godt over 100kr fremover.
Niky
14.05.2020 kl 09:36 9614

Må takke Fresh Prince for et veldig godt innlegg. Hadde ikke kjøpt i denne emisjonen om jeg ikke hadde lest dette. Bra bidrag til forumet!

ALLE burde også huske dette: Det er naturlig at ekstremt mange av de største aksjonærene er belånte og dermed vil utnytte sjansen til å selge store deler av beholdningen sin i dag grunnet dette. Dette fører naturligvis til at kursen presses ned, ergo en stor del av årsaken til at vi fremdeles er under 100. Fremover vil ekstremt mange fond bli tvunget til å kjøpe Pexip pga. det oppfyller krav om at det er både ESG og IT. Knyttet til det påpeker jeg også at ESG-aksjer handles til betydelig premium over alle andre aksjer, ref. f.eks. NEL. Jeg tror vi får et veldig solid Q2 som kommer til å fremheve hvor ekstremt underpriset selskapet fremdeles er på disse nivåene.

P.S. Børsen er kraftig ned i dag, som naturligvis også setter press på kursen. Om børsen snur i morgen/neste uke vil kursen få betydelig større kjøpspress. Satser på at vi ender på 89-90kr i dag!
Fholm
14.05.2020 kl 09:46 9477

hoppet ut av SDSD og Prosafe i går, dytta salgssummen inn her imårrest ;) 91 kom jeg meg inn på.

Det blir trolig et godt valg, du har allerede tjent penger:)

Yes, akkurat som forventet:) Er bare å vente til den sakte men sikkert blir spist opp.

Noen som har fått aksjene levert ennå? Første gang jeg har opplevd at IPO-aksjene ikke er levert på VPS-konto innen handelen åpner.

Tror det avhenger av kontoen din, jeg fikk de på konto i dag, mens noen får det i morgen.
HP17
14.05.2020 kl 10:18 9230

Helt ekstremt opphauset og prising på selskapet nå. Denne kommer etter all sannsynlgihet til å sprekke skikkelig, om det tar en dag, en uke eller en måned gjennstår å se. Markedet og konkurransen er knallhard og internasjonal, det er ingenting unikt med produktet selskapet leverer og de aller fleste noteringene på ose faller etter notering. Dette minner om dot. com prising.