Pexip - Helt ekstrem oppside (Pexip vs Zoom)


Pexip som skal noteres nå på torsdag er muligens en av de mest underprisede selskapene på børsen, i alle fall i forhold til sine direkte peers. Videokonferanseselskapet, som har Zoom som sin eneste børsnoterte direkte konkurrent, prises til en helt ekstrem rabatt dersom man sammenligner de to selskapene. Vi er ikke engang ferdig med mai måned og selskapet har allerede en indikasjon på en årsomsetning på over 570 millioner kroner. Zoom har i dag en EV/Sales på 65,8, og dersom Pexip skal prises til samme tilsier det en implisitt EV på Pexip tilsvarende 37,488 milliarder kroner. Dersom vi antar at Zoom er overpriset (til tross for at den har ligget på disse nivåene i ekstremt lang tid), og vekter med f.eks. Slack som har en EV/sales på bare 16,2 så vil fremdeles implisitt EV for Pexip være 23,368 milliarder kroner (EV på 292,56 NOK per aksje). Husk at dette er basert på en antagelse om at Pexip får 0% vekst i inntektene sine for resten av hele 2020, noe som er fullstendig urealistisk da de selvfølgelig vil fortsette å øke salgene de neste månedene. Riktignok ikke like raskt som i april/mars da Covid-19 spredte seg raskt, men åpenbart vil salget bli høyere enn de 570 mill kr som allerede er indikert.

For de som riktignok påpeker at en EV/sales på 65,8 er veldig høyt så minner jeg imidlertid om at Acano ble kjøpt for en EV/Revenue på 39,8. Det vil i så fall tilsi en verdi på Pexip på 22,686 milliarder kroner. Det er altså fremdeles en helt ekstrem oppside fra dagens helt latterlig lave nivå. Dette er også under forutsetningen om at Pexip ikke klarer å få en eneste krone ekstra i salg de neste 8 månedene, som er fullstendig urealistisk. Men la gå, la oss være helt ekstremt konservative og si at Pexip, som kan nå profit margins opp til 90%, kun skal sammenlignes med gamle triste software-selskap. De trader i snitt på rundt 10-11.0, og dersom vi antar Pexip skal handles til lignende multipler vil det si at det absolutt laveste Pexip burde handles på er 6,270 milliarder pre-ipo. (Nok en gang, dette er når vi antar 0% vekst i hele 2020). Så kommer vi videre til poenget med at Zoom sliter ekstremt med sikkerhet, det gjør ikke Pexip, noe som reflekteres at Pexip anvendes av det amerikanske militæret samt statministre verden over. Denne ekstremt lave IPO-kursen på NOK 63 virker som ingenting annet enn et forsøk av investeringsbankene, som er underwriters for IPO’en, på å gi sine egne kunder en helt ekstremt lav inngang på en betydelig underpriset aksje. Dette reflekteres i kursen på Pexip som nå omsettes for flere titalls millioner kroner på 75kr, samtidig som at laveste asking price er nå på 100kr. At aksjen handles for noe som helst under 100kr er for meg utrolig rart.

Jeg minner også alle sammen om at Zoom hadde IPO på under $30 og dagen den ble notert så startet den å handle på $60, mao. 100% høyere ettersom markedet visste at den var underpriset. Igjen, antar vi at Zoom er for høyt priset og at Pexip skal (for en eller annen rar grunn) handles for hele 60%(!!) rabatt i forhold til Zoom, så tilsier det en EV på 14,995 milliarder kroner, og det gitt at vi antar 0%(!!) vekst i salg resten av hele året. Det tilsier en pre-IPO EV på 187,74 NOK per aksje. Dersom Pexip øker salget sitt med 10-15% utover hele 2020 så tilsier det dermed at kursen skal være enda høyere enn dette. Minner videre om at dette er en ESG aksje, slik at flere fond er nødt til å kjøpe aksjen for å vekte porteføljen mer mot ESG.
Redigert 13.05.2020 kl 14:17 Du må logge inn for å svare

Aldri feil å sikre fet gevinst underveis,swingninger er til for å brukes,mange luringoer både her&der som ønsker å gi halvsmarte råd til andre,Pexip har vært et eventyr som krever feiring til nå,spent på videre vei.🍺🍻

Helt sant, kan være lurt å delvis sikre gevinst på disse nivåer!
I-oil
20.05.2020 kl 08:52 4935

Har ikke satt meg nok inn i selskapet til å eventuelt handle enda, men ser at aksjen har hatt en vellykket (og ganske 'hypet'') notering på børsen... Er litt forundret, da det finnes så mange videosystemer (både gratis og betaling systemer) i markedet. Men, de har kanskje utviklet noe helt nytt ??
CD
20.05.2020 kl 10:44 4858

Selve konseptet er ikke nytt, men de forskjellige systemene har alle noen fordeler og ulemper.
Zoom har blant annet en del utfordringer når det kommer til sikkerheten på sine plattformer.
Pexip benyttes av det amerikanske forsvaret samt telekonferanser mellom statsledere, noe som burde være et kvalitetsstempel i seg selv.

I Norge så viste det seg i henhold til artikler i media at en mann hadde kommet inn på videokonferansen og blottet seg for en skoleklasse i undervisningen.
https://www.nrk.no/norge/oslo-skole-matte-stenge-videoundervisning_-naken-mann-dukket-opp-pa-skjermen-1.14962262
Det viser at sikkerhet er viktig og ikke nødvendigvis zoom som var brukt her,.. men Pexip får en ekstra stjerne i boka i forhold til andre rundt dette her.

Når "FreshPrince" sier at den er lavt priset, så er dette i forhold til prisingen av Zoom, som har en langt høyere uttelling i kurs, i forhold til Pexip, som synes å være lavt priset i sammenligning.

Personlig venter jeg i spenning på kvartalsrapport som slippes om en uke og har selv høye forventninger til denne, uten at jeg på noen måte har informasjon som sier den skal gå den ene eller den andre veien... Jeg sitter iallefall til etter denne er kommet ut og håper på gode tall. :-)
Redigert 20.05.2020 kl 10:49 Du må logge inn for å svare
goz0
20.05.2020 kl 13:40 4734

Hva slags tanker har dere rundt q1 neste uke?
CD
20.05.2020 kl 13:58 4729

Økt bruk er ikke nødvendigvis økt salg, men om jeg skal spekulere litt vil jo børsnoteringen, publisiteten og fokus bidra på en positiv måte.
Selskapet har frem til nå ikke vært veldig aggressiv i markedsføringen, det har vært mye arbeid med produkt og utvikling. Når en har laget en god og stabil plattform blir det vel naturlig å fokusere på salg, når en har utviklet et godt salgbart produkt.
Den økte bruken vil etter all sannsynlighet også ha økt antall salg, men det gjenstår å se. Jeg har ikke krystallkula, men alle tegn jeg ser på peker på at vi skal opp.
En kan se økningen som kom i år, samt frem til starten av Corona pandemien og ut ifra dette gjør jeg mine egne vurderinger. Det er tross alt et stort antall brukere allerede og de utgiftene selskapet sitter med holder seg forholdsvis stabil på et nivå og jeg kan ikke se så veldig mye hvilke økte utgifter de skal få, slik at balansen mellom utgifter og inntekter vil bli bra sett fra investors øyne..... men som sagt, krystallkula har jeg ikke.... Hva mener andre?

BREAKING NEWS:
WHO: FLEST SMITTETILFELLER RAPPORTERT INN PÅ ET DØGN
Det siste døgnet har 106 000 coronasmittetilfeller blitt rapportert til WHO. Det er det høyeste antallet innrapporterte tilfeller på et døgn siden utbruddet begynte, sier WHO-sjef Tedros Adhanom Ghebreyesus, ifølge Reuters. Han sier at nesten to tredjedeler av tilfellene er rapportert inn fra bare fire land, ifølge nyhetsbyrået.
– Vi har fortsatt en lang vei å gå i denne pandemien, sier Tedros.

Han sier WHO er veldig bekymret over en økning av smitte i land med lav- og mellominntektsland.
https://direkte.vg.no/coronaviruset/news/5ec54e547e2bea00122cb41a

https://www.dn.no/marked/pexip/jan-petter-sissener/sundt-as/kjente-investorer-satser-pa-borsraketten-pexip-de-hadde-en-sinnssyk-timing/2-1-812736

Ferske aksjonærlister for denne uken, som DN har tilgang til, viser at en rekke kjente investorer har kastet seg på Pexip-bølgen.

Steen i Sissener Canopus opplyser at fondet i etterkant av børsnoteringen har kjøpt seg ytterligere opp i selskapet.

– De hadde en sinnssyk timing, om man kan kalle det. Når alt av møter skjer over video og de har en løsning som fungerer på tvers av ulik teknologi, så synes vi det er veldig spennende.

goz0
21.05.2020 kl 15:23 4253

Noen tanker rundt de neste dagene og q1 rapporten på onsdag?

Tenker det blir en positiv q1 rapport, og man skal vel ikke se bort ifra at selskapet blir oppkjøp en gang i fremtiden. Ser vi en kurs på 120 kr i slutten av uken? Noen tanker om dette?

Nrk hadde fin Pexip reklame direkte på dagsrevyen i kveld, :-)

Det har nok blitt litt gevinstsikring som du kan se, da kursen traff 110kr har enkelte begynt å selge seg ned helt ned til disse nivåene, noe som er veldig forståelig gitt den ekstreme økningen vi har sett. Nå stabiliserer den seg nok på rundt 95-97kr og er klar for videre oppgang. Som dere ser er omsetning i dag og på onsdag betydelig lavere enn den er tidligere da trolig ettersom store investorer og fond holder seg inne (slik som dere så på DN-artikkelen), mens mindre aksjonærer fra hovedsakelig nordnet (med 3300 aksjonærer i Pexip) tar en kortsiktig gevinst. Kjøpte meg mer inn nå i dag på 96kr da jeg tror vi er rundt bunnen nå.
Redigert 22.05.2020 kl 09:34 Du må logge inn for å svare
goz0
22.05.2020 kl 09:41 3902

Det minner og om en hodeskulder formasjon med target 91

Teknisk analyse er bare tull, den eneste gangen det fungerer er når det er nok tullinger som tror på det og har tilstrekkelig kapital til å gi det en selvforsterkende effekt. Men hvem vet, umulig å si, kan hende nedsalget fortsetter. Tror personlig vi er rundt bunnen nå.

Pexip har uttalt seg at de ønsker å ha 300 millioner dollar i ARR innen 2025. For å oppnå 300 millioner innen 2025, så må de ha en årlig vekst på 44,8%. Dersom de skulle klare dette (de har allerede 21% første kvartalet i 2020), vil ikke regnestykket se slikt ut?
(Jeg helt fersk på dette, så her kan jeg har gjort feil!)

ÅR 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
ARR (MILLIONER $) 47 68 99 143 207 300 435
AKSJEKURS 10X 47 69 100 144 209 303 439
AKSJEKURS 35X 166 241 349 505 732 1061 1537

Slik jeg har forstått det, så verdsettes disse selskapene mellom 10 og 35 ganger sin ARR. Dersom de når målet sitt på 300 millioner dollar innen 2025 og dollarkursen holder seg på rundt 10, kan man forvente seg en aksjekurs på mellom 439 og 1537?

Selv har jeg troa på at de kan nå dette målet. De har allerede en god markedsposisjon i dag og Pexip har blitt utnevnt som visjonær i Gartners «magiske kvadrant» for møteløsninger. Gartner melder også om at 25% av møtene i 2024 vil være ansikt til ansikt, mot hele 60% i 2019. Det er et stor marked som skal kapres og jeg har troa på at Pexip vil fortsette å vokse enormt fremover. I tillegg har Zuckerberg sagt at de begynner å ansette folk som kun skal sitte på hjemmekontor. Han sier selv at så mange som som 50% av de ansatte i facebook kan jobbe hjemmefra i løpet av 5 til 10 år. For å klare dette, så må det legges opp til både god produktivitet, og ikke minst sikkerhet, og derfor har jeg troa på at Pexip kommer til å klare målet sitt om 300 millioner dollar innen 2025.

Tar i mot innspill (både positivt og negativt)!

Hilsen
Rookie Panda Investor
Redigert 22.05.2020 kl 13:26 Du må logge inn for å svare

Ikke ekspert, men ser man på den digitale utviklingen ute i veden, så kan Pexip bli svært store på sitt marked. At verden blir mer og mer teknologisk er det vel ikke noen tvil på. Hva som kommer til å skje med selskapet Pexip er noe mer usikkert. Selv tenker jeg at kursen vil ligge vesentlig høyere om et års tid, om da ikke selskapet blir kjøpt opp før den tid. Noe på sidelinjen, men anbefalte en kollega av meg å satse på Kahoot når den lå på 60 kr, noe jeg ser i ettertid var en god investering. Det samme gjør jeg med Pexip, men nå har jeg selv kjøpt meg inn. Spennende blir det uansett å følge med på utviklingen fremover. Bemerkelsesverdig at det ikke skrives mer om selskapet her på forumet. Virker som at Oslo børs er mer olje relatert børs ser det ut som.

Kvartalsrapport i morgen, blir interessant å se om de bekrefter at de er on track på guidingen for $57 mill dollar i ARR for 2020 eller om den er lavere!

Samd! Eller høgare.

Pexip: The New Zoom of Europe?
Norwegian video experts, Pexip, recently saw a massive increase in customers over the last few months. The video software provided by Pexip currently supports countless leading brands, like PayPal and Spotify. Now, Pexip is hoping to raise $200 million in funding with one of the biggest IPOs ever to take place in Scandinavia.

The Pexip application has achieved a seven-fold increase in use during the COVID-19 pandemic. Pexip believes that much of the demand for its platform comes from companies that need access to reliable and secure tools for collaboration, at a time when brands don’t fully trust Zoom. Check out Pexip’s plans to become the leading video conferencing solution for European companies here.

What’s your favourite story from the last seven days? Share your insights with us in the comments, or join the conversation on social media.

Share on social

Tenkte det samme, men hjelper nok ikke med $57 mill hvis man tenker rask stor gevinst nå i mai/juni.
Med dagens etablerte kurs blir Pexip veldig langsiktig (2023-2025), og kr 100 er over den reelle verdien.
Pexip må fra nå befeste seg i markedet og få beviselig inntekt i forhold til stor konkurranse fra Teams og Zoom.
Dette kan ta flere år, men det ser lovende ut - idag.

Ooh, idag skjer det +30% minst :D (Da er man snill i estimatene)
Sydney
27.05.2020 kl 08:39 2000

Forsvarer tallene dagens verdsettelse?

Blir nok bare et par prosent ned i dag, tallene var som forventet og guidingen uendret. Aksjen er fremdeles underpriset sammenlignet med alle direkte peers, så vi får se hva som veier sterkest fremover. Kjøper meg opp uansett:)
goz0
27.05.2020 kl 09:18 1781

Solgte meg med engang jeg så at den ikke gikk opp på åpning, er en lang vei ned nå som støtten på 91 røk...

Trenger ikke gå lavere for min del.
FAR100
27.05.2020 kl 10:50 1464

game over back to 60 tallet
Bullen
27.05.2020 kl 10:58 1440

Typisk innside salg. Innsiderne har ikke hatt muligheten til å selge før etter Q1 tallene
canarias
27.05.2020 kl 11:27 1353

Vi lempet ut alt i går,forventningene var vel høye.

Solgte mesteparten på 106, kjøpte litt igjen litt senere og er nå inne igjen på 89kr ca. Resultatet var som forventet, men virker som enkelte investorer hadde urealistisk høye forventninger, men tror det blir et bra bet. FAR100, jeg minner videre om at jeg har muligheten til å sende inn dine forsøk på kursmanipulasjon til finanstilsynet (med bevis), noe jeg enn så lenge ikke har gjort kun for å være hyggelig. Anyways, blir spennende å se hva som skjer fremover:)

Stor ordre som gikk gjennom kl 13.04...249143 til 89,20...dvs ca 22 mill...hvem var det?..

Er vi kommet til panikk salg nå?...

Stakkar Pexip investorer. Her på Oslo børs er vi ikke teknologi interessert, bare olje, gass, fly, industri og fisk. Pexip skulle aldri børsnotert selskapet på Oslo børs. Stockholm eller USA skulle selskapet blitt notert.
Men hvorfor faller så selskapet? Jo, de kom ikke med noe vekstrater, men derimot kunne aksjonærene forvente at selskapet ikke skulle få større omsetning til neste presentasjon, tvert imot. Snakk om ledelse. Ikke noe vekst å høre fra ledelsen. Nei norske teknologiselskaper er ikke interessant i verdens målestokk.