Nytt kursmål på kr 150

sokaratest
PHO 13.05.2020 kl 08:11 70094

Even stronger LT growth prospects after Ipsen deal



We reiterate Buy recommendation on Photocure share at a higher TP of NOK 150/sh (130) after the news of taking back Hexvix from Ipsen makes it possible for the company to repeat the ongoing US success story in Europe. We see the company’s case strengthened by the news and visibility is better with clear guidance for 2023.

1Q figures in line with pre-announced ones
PHO released its 1Q report on May 7th. There were no surprises on financials, as the company pre-announced quarterly figures at the time of private placement a week before. Revenues showed a modest YoY growth to NOK 55m and EBITDA came in negative at NOK -7m. Notably, 1Q figures were weaker than our latest estimates in February, partly impacted by the COVID-19 crisis.

Key news – taking back European market from Ipsen
On April 27th, PHO announced an agreement with Ipsen to regain rights for the sales and marketing of Hexvix in Europe from October 1st. The deal includes a fee of EUR 15m (NOK 170m) and royalties of 10-15% of sales in years 1-7 and 7.5% of sales in years 8-10. The step is very positive for Photocure, as Ipsen was not successful with Hexvix sales in Europe and Hexvix is still not available in many large European markets. The move should ensure solid long-term growth for Hexvix beyond just the US.

2023 guidance updated to NOK 1bn @ 40% EBITDA margin
Photocure now aims to reach total global revenues in a range of NOK 1bn by 2023. Earlier guidance was for USD 70m in sales in the US by that year (no comment if that is kept). Growth potential beyond is also significant, in our view. PHO aims at approx. 40% EBITDA margin, which is below our previous estimates. Therefore, our updated 2023 estimates are with much higher sales but not too much change on the EBITDA side. We, however, note that NOK 1bn goal has upside potential, while significant growth beyond that is also expected.

Positive stance is kept, as deal with Ipsen strengthens LT growth prospects
We have revised our model after the deal with Ipsen that presents strong long-term growth prospect beyond the US. Photocure has an opportunity to make Europe another success story, as was done with the US. Therefore, our positive stance towards the stock is kept at a higher TP of NOK 150/sh (NOK 130/sh previously). We are also surprised by the rather subdued market reaction to the news, but expect it to be better appreciated over time.

Notably, Photocure also enjoys strong shareholder support with the 10% placement oversubscribed six times, which also indicates capital is there to support the growth story. Banks seem also open to debt financing, which is another important factor to support the preparations for European endeavor. As for COVID-19, the near-term impact is going to be felt, but TURBTs are only mostly delayed, as the bladder cancer is there and the need for Hexvix/Cysview is unchanged.

Analyst

Tomas Skeivys, CFA
+47 21 95 37 49
tomas.skeivys@norne.no
Redigert 21.01.2021 kl 08:42 Du må logge inn for å svare
rischioso
12.06.2020 kl 13:12 5436

Hva har så du bidratt med - er det å bidra at man mener ledelsen er for godt betalt og gjentar det til det kjedsommelige ....

Nei, slikt er ikke å bidra til annet enn å fylle tomrommet mellom 2 innlegg av betydning ... ;)
Redigert 21.01.2021 kl 08:41 Du må logge inn for å svare
focuss
12.06.2020 kl 13:14 5431

pafo
I min tid gikk kursen fra 20 til 120 så synes da retningen stort sett var grei. Det var grunn til å tro flex ville bli en suksess. Det har det foreløpig ikke blitt. Virker som oppfølging med flex må flyttes inn til sykehusene som har budsjetter til anskaffelse da poliklinikkene ikke har sterk nok økonomi.
Redigert 21.01.2021 kl 08:41 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
12.06.2020 kl 13:29 5350

Ja det går att hausse ett selskap til ett viss punkt, men det kommer alltid en dag nær det kreves resultater og. Men de går jo
åt feil håll. Og du skrøt jo uhemmet av Schneider, og det har jo vist seg vad han fått til.
Og Rlch som ikke vet vad som er frem eller bak, han pøser på med slne påstand.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
focuss
12.06.2020 kl 13:38 5352

DS må jo få æren av at kursen er så høy som den er gitt de dårlige resultatene.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
12.06.2020 kl 13:48 5333

Ja det er vel Cevira som holdt den oppe, og det får ikke DS æren av. Uten cevira har det vart en katastrofe.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Hayen
12.06.2020 kl 14:00 5321

Det du mangler i kompetanse, tar du igjen i selvtillit.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Jasper7
12.06.2020 kl 14:09 5315

siste steget opp til 120 var rimelig euforisk, så kanskje ikke så rart den skulle korrigere derifra
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
focuss
12.06.2020 kl 14:10 5324

Pafo
Klart det er mange som ikke helt klarer å se bort fra guidingen.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
HrDuck
12.06.2020 kl 14:15 5319

lav kompetanse og høy selvtillit.... Aksjemarkedets suicide cocktail.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
12.06.2020 kl 14:27 5306

Her er det mange som ledelsen koser seg med å ha under sine vinger, som ikke evner å forstå at man blir forledet. Et tips for å avsløre de verste lederne/selskapene, der man da også vet at noe er galt. "If it looks like a duck, swims like a duck, and quacks like a duck, then it probably is a duck". Hadde alt være slik ledelsen bløffer om, så hadde de solgt huset og kjøpt hinsides.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Springer
12.06.2020 kl 14:36 5316

Akkurat som jeg har hørt denne skrivestilen før her inne.
Slitsomt og manipulerende. Ikke rart at tidligere versjoner ble hivd ut.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
HrDuck
12.06.2020 kl 14:48 5358

Gidder ikke svare Roller noe mer annet enn å si at alle hans metaforer fra dyreriket er intetsigende ( i tillegg til riv ruskende gale). Teorien om at shortere som var villdyr som jaget markedet nedover? Ikke spesielt stor poesi og 100% feil teori ifht markedet.

Jeg forsøkte å hjelpe han. Men hvordan skal man hjelpe noen som alltid er sta og ikke klarer å innrømme egne feil? Heldigvis må han bære tapene for staheten selv, ille nok å måtte holde ut med sutringa.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Jasper7
12.06.2020 kl 15:20 5329

shorts uforandret igår 182000, var litt tidlig ute, 162000 worldquant og voleon økt til 149800
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
12.06.2020 kl 15:54 5316

Ja vi kan vel bare konstatere att seminaret ikke lokke noen større investorer, og det var vel ikke forventet fra min side i alle fall.
Og nær største aksjonær ikke har mere en 2,5 % så kan man ikke påstå att det er lett att finne noen større verdier i selskapet.
Og shorten er vel bare en vits den og, om noen selger eller kjøper 188.000 aksjer har ingen betydelse før kursen over tid
Men vi får håpe att Cevira gir noen en grunn att satse på PHO..
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
HrDuck
12.06.2020 kl 16:13 5284

Her må jeg gjøre noen antagelser, håper jeg blir tilgitt for det.

Flytter man til varmere strøk og andre tidssoner så har man gjerne mye å fylle dagene med i starten. Massage-parlors og feltstudier i hva som er best av Chang og Singha-øl er sikkert interessant nok i starten.

Men etter hvert blir dagene kanskje lengre og man forsøker å fylle de med krangler på Hegnar. Jeg har forståelse for behovet for å fylle dagene med noe og stort sett forsøker jeg å hjelpe folk i nød.

Det er derfor jeg beklager å si at jeg denne helga stort sett blir opptatt og ikke kan stille opp for de som søker nettopp krangler som tidsfordriv.

Men god helg alle da.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
12.06.2020 kl 17:06 5248

PHO threads have long been frequented by muppets and båtnisser.

I see nothing has changed. I remember well being ridiculed on here for buying NEL about 18 months ago............ ja ja ja

#highrollerforpresident
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
12.06.2020 kl 17:12 5252

Ja når man ikke kan regne eller har førstålse for resultater, så kan man jo plite ihop ett innlegg uten mål og mening.
Og prøve fremstå som man har noen form før kunnskaper. Men jeg tvivler på att så mange blir imponert av den typen innlegg.
Even om du er i en klasse for deg selv.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
HrDuck
12.06.2020 kl 19:45 5191

Som sagt så rekker jeg ikke å stille opp motpart for dine underholdningskrangler i helga. Men i mellomtiden kan du fundere på hva som gir høyest omsetning av et helt eller et halvt år med salg.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
13.06.2020 kl 09:42 4997

Du må slutte med dette tøvet ditt.
Ta en titt på kursutviklingen i de selskaper i 2019 hvor primærinnsidere var ivrigst på kjøp.
Photocure banker dem ned i støvlene kursmessig alle sammen og det uten innsidekjøp. Så det å nærmest påstå at massive og hyppige innsidekjøp er positivt for kursen "in the long run" samsvarer overhodet ikke med dette.

https://e24.no/boers-og-finans/i/4q029g/stor-oversikt-dette-er-innsiderne-som-handler-mest-i-egne-selskap?fbclid=IwAR0g2mWQ1FD6YNWbspkY7YYhN6BQb-Gbe5lDY10w-RPPNDoIQCFtXLKwn0A

Innsidekjøp er som å pisse i buksa, det gir kortsiktig varme eller i aksjeverden, kortsiktig kursøkning.
Det som betyr noe er hva selskapet presterer og leverer, intet annet.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
13.06.2020 kl 11:12 4927

Ja, de leverer ingenting, så¨hva er egentlig poenget ditt?
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
13.06.2020 kl 12:48 4861

Leverer de ingenting?
Ingen vekst å vise til siste par år i USA?

Nytter ikke diskutere med slike som deg, nytteløst!
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
13.06.2020 kl 12:53 4881

59 kommentarer om ledelsens manglende innsidekjøp har du bidratt med siden slutten av mai.
Er alt vel med deg ellers, eller er dette et utrykk for din mentale helse?
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
15.06.2020 kl 11:42 4556

Verst i sin sektor, nok engang. Ikke rart ledelsen ler hele veien til banken, med sikker lønning og opsjoner. Behøver kun å forlede aksjonærene og markedet med lovnad på lovnad, deretter utsettelser og unnskyldninger. Verden vil bedras og udugelig ledere premieres!
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Jasper7
15.06.2020 kl 11:50 4541

prøv å komme med noe nytt!!
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
15.06.2020 kl 11:53 4529

Er det trist når du forstår at ledelsen har forledet deg? Ikke bli sint og lei, skyld på deg selv, all den tid du har vært advart.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
risksøker
15.06.2020 kl 11:58 4522

Topp 50 øker med 340 000 aksjer i siste oversikt, her er det bare å følge på, langt igjen til i første omgang 150
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Jasper7
16.06.2020 kl 19:22 4314

Idag røyk alt av aksjer ut, til og med pho, kun cash en stund, Q2 for pho blir tøff så regner med ny kjøpsanledning da
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
bravi
16.06.2020 kl 19:52 4332

Ja har tenkt samme tanken, men sitter sålenge den krabber litt oppover. Det er lenge til Q2 legges frem, kan ikke se bort fra at det kan komme nyheter som virker på kursen før den tid, feks. Cevira. Hvis kursen etter Q2 skal baseres på resultater fra Cysview og antall utplasserte skop kan det bli en skuffelse.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Jasper7
16.06.2020 kl 20:05 4316

Ny milepæl fra cevira er vel indiskontert i aksjen allerede?, har ikke mista trua på pho, men mye virker blåst opp fryktelig, satser litt på noen fine innganger innganger ved korreksjoner fremover
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
bravi
16.06.2020 kl 21:50 4241

Er ikke så sikker på at milepæler fra Cevira er diskontert allerede, kursen kan alltids gå noe på positive nyheter om at Asieris får til dette. Tror det uansett vil komme anledninger for fine innganger i løpet av sommeren/ høsten. Merk at selskapet ikke har noen gjeld og bra med cash, men utgiftene er større enn inntektene, det er problemet til Photocure. Cevira er en joker. Kanskje får man en pekepinn på hvordan Q3 og Q4 vil bli ved Q2 presentasjonen.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Jasper7
16.06.2020 kl 22:49 4258

Vel vel, nå er alt solgt så da flyr vel PHO rett til 120, jeg tenkte mest på milepælen ds ventet rett over sommeren. Men tror nedsiden kan være stor ved uteblivelse av milepæl.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Computum
17.06.2020 kl 00:06 4200

Ja, du er ikke den eneste som satser på nedgang. Shortangrepene ble øket senest igår.
PHO er en av få innen sektoren som enda ikke har hentet seg inn mot gamle høyder.. Faktisk er aksjen ned 15% i år tiltross for flere spennende nyheter.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Panis
17.06.2020 kl 00:57 4173

Bravi,
Det er en ting jeg alltid har lurt på når det gjelder deg...
Hvorfor må du skrive negativt i allt du har aksjer i?

Mvh
Panis


Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
risksøker
17.06.2020 kl 09:18 4055

Fin fart i PHO på morningen og et så fint golden cross
The golden cross is a technical chart pattern indicating the potential for a major rally. The golden cross appears on a chart when a stock's short-term moving average crosses above its long-term moving average. The golden cross can be contrasted with a death cross indicating a bearish price movement.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
sokaratest
17.06.2020 kl 10:14 4017

Pho har begynt turen mot 150 og så går det videre mot ... Kina, Asia, Europa, USA med et unikt og ledende produkt Det blir spennende følge PHO de neste 1-3 år- vi er nå i startfasen av en kommersialisering
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
bravi
17.06.2020 kl 11:06 3972

Panis, jeg er ikke negativ til caset, overhodet ikke, men mener at det burde være mulig å få ut mere av potensialet i kursen. Det kunne vært oppnådd å drifte selskapet med overskudd basert på Cysview/ Hexvic inntektene alene, klarer de ikke det er utgiftene for store, DS sin kostbare satsning i Us har ikke betalt seg i forhold til inntektene.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
sokaratest
17.06.2020 kl 14:30 3877

An advancement in cancer detection, Blue Light Cystoscopy (BLC®) with Cysview® is a game-changer for identifying and removing bladder tumors — and it is now available at Roswell Park.

Cystoscopy is a procedure that uses a cystoscope, a thin, lighted tube, passed through the urethra and into the bladder, allowing the physician to examine the bladder lining for any masses or abnormal lesions that could be cancer. Sometimes cancerous tissue can look similar to normal bladder tissue, and very small or early-stage cancers can be difficult to identify and remove completely, increasing risk for the cancer to recur or progress to a higher stage.

Blue light cystoscopy is a new technology that helps urologists differentiate cancerous tissue from normal tissue significantly better than standard cystoscopy. The procedure uses a liquid imaging agent with fluorescence, Cysview, that’s delivered through a catheter into a patient’s bladder about an hour before the procedure. Only the cancer cells retain the solution, causing them to appear an unmistakable, bright pink color when viewed with a specific wavelength of blue light. This enhanced visibility leads to increased tumor detection — and more effective tumor removal. An analysis of nine clinical studies found that blue light cystoscopy detected at least one additional tumor in nearly 25% of patients.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
17.06.2020 kl 15:08 3842

Ja dette har jo vart kjent i 15 år nu, og enda må en selger i USA lete i ett helt år før att finne 2 stk som vil ha BLC.
Og ikke blev det bedre når Schneider kom inn i bildet.

Men Cevira kommer med oppdatering vilken dag som helst nu.
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
sokaratest
17.06.2020 kl 15:13 3834

Ja, cevira update er klart når som helst
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare
sokaratest
19.06.2020 kl 10:01 3606

Asiris har testet metoder for helbredelse av tidligstadiet av livmorhalskreft - offentliggjøring av oppsiktsvekkende resultater er ventet nå i juni - det kan bety enormt mye for kursutviklingen for PHO - mi st kr 100 per aksje
Redigert 21.01.2021 kl 08:23 Du må logge inn for å svare