USA stengt i dag, men Euronav handles i Belgia. Den er omtrent uforandret fra stengning i USA, mens FRO er ned 3%. Tror det blir en rekyl både her og i andre norske tankaksjer i morgen når vi igjen får drahjelp fra USA.

Tror heller vi skal teste litt lavere nivåer en stund dessverre. Markedet reagerer ikke på sterke kvartalsrapporter, se bare på OET og Hafnia som har levert bedre enn konsensus. Spesielt førstnevnte leverte jo også en rapport hvor guidingen for Q2 var svært lovende, og har de-risket veldig - dessverre gjenspeiles dette ikke av aksjekursen for øyeblikket, da den er ned 3,07% i dag til 56,80 i skrivende stund.

Så hva gjør vi da? Kjøpe eller vente til markedet er supert og aksjen har steget til ett fornuftig nivå?
Bruk sunn fornuft, er OET og HAFNIA billig? Tjener de penger? Vil markedet kollapse?
Jeg mener ja, ja, nei.
Det vil komme en liten overgang hvor ratene går ned men husk, mange båter ligger i contango. Faktisk gikk de fleste båtene ut i contango i begynnelsen av mai selv om de ble booka i mars/april. Regner med de vil bli brukt i contango i flere mnd noe som betyr mindre antall tilgjengelige båter til frakt.
OET har flere båter booka i mange år så de vil jo tjene penger uansett hvordan markedet blir.

Den som visste...

Jeg forstår ikke helt at Hannisdahl har TP på OET på 162 uke 15 og 38 uke 21.

De har uansett ikke nok TC-dekning til å være garantert profitt, men de har de-risket mye til tross for at de jo har relativt høy gjeldsgrad i selskapet. Tror de gjør lurt i å nedbetale gjeld og forbli litt konservative i utbyttene sine.Jeg er trygg på situasjen ut 2020, men hvor langt fram i tid klarer man egentlig å se her?

Hafnia gikk fra TP 45 til 11 på samme tid for øvrig.

At TP endrer seg så mye på 6 uker sier vel egentlig alt? Det er så mange uforutsigbare faktorer at det blir helt håpløst å følge analytikere på kort sikt, de endrer jo TP nesten fra dag til dag.

Vi går fra en periode med høyt tilbud av olje, lav etterspørsel og lagerbygging. Så har man kuttet på tilbudet og etterspørselen kan fort stige veldig raskt igjen hvis verden først åpner opp. Hva som skjer i denne overgangen til "normalen" er vanskelig å forutse. Vi vil jo ligge konstant i mer eller mindre contango i lang tid fremover, og her kan det fort bli perioder der lagring igjen blir aktuelt.

Hej longtimein bulk.....

Den historiske vurdering er på plads.:
Dertil kommer nu at Fro og andre tank aksjer tjener overnormal rater hele sommer og ind i Q3.
De høje tankrater på vlcc pt. er ikke inpriset i kursen på tank aksjerne.

Hvorfor ikke:
Svar
Tank ship rater vlcc er historisk volatile.
Dette forhold, kan det nuværende børsmarked ikke indprise korrekt i kursen.
Kurs på tank aksjer, hænger bagefter marked.
Selv om der tjenes høje rater hjem uke på uke på uke, har Hennisdahl nedvurderet hele sektor for tank.

Vedr.: Brent
Det bliver oljen, der bestemmer om kursen her på tank aksjerne, skal OP eller tilbage igen.
Den der bliver sittende inde i Fro, og venter på Brent går ned, vil sitte godt.

Han kunne ikke endret så mye uten å ha endret beregningsmåte. Grunnen til de elendige kursmålene for Hunt, OET og Hafnia er at han tidligere priset aksjene basert på forventede inntekter, mens nå forholder han seg kun til NAV og forutsetter at aksjer som har vært priset til stor rabatt skal fortsette å ha den samme rabatten til NAV, i tillegg til at han forventer at NAV faller for alle aksjer.

Hadde jeg vært religiøs, hadde jeg sagt amen til dette innlegget @fastinvest.

Men, siden jeg ikke er det så blir det "tiltredes" og "godt skrevet". ;-)

OET har store lån (8 mrd) hvor nesten 1 mrd skal betales i løpet av et år. Selv med rekordinntjening gikk 20% av dette til kun rentebetaling. Hvis det er riktig at vi går inn i en mager Q3-Q4 og dårlig 2021 så kan dette skape store problemer for OET, spesielt siden det samme svake markedet kan gjøre det vanskelig å få solgt noen av skipene til god pris.

Min eneste eksponering i tank er nettopp OET og selvom jeg sliter med å se en like mørk fremtid som Hannisal er jeg allikevel bekymret. Ser man på kursutviklingen til sektoren og OET er det åpenbart at andre også ser de samme potensielle problemene. Jeg hadde foretrukket at selskapet holdt litt igjen på utbytte og heller nedbetalte mer gjeld.

Noen som har noen tanker rundt dette?

OET kjøbte en flåde af tank skib, for ikke lenge siden.
Derfor er gjeld som Dere skriver høj i OET.

Ved sats på FRO, spiller man på en aksje der er værdisat lidt høj, men som ikke slider med høj gjæld.

Men mere vigtig her i tank skip satsning.
Vurderer Dere og (jeg) at tank skip er den rigtige sektor i dette børs marked....

Ja og ja.:
Da er det at vente til udslaget skje i dette marked.
Dette skjer i løbet af få uker/ få mdr.

Tør jeg sitte inne i dette marked i få uker/mdr ????

@kr

du har tydeligvis ikke lest kvartalsrapporten som ble lagt frem.... Har du sett på nedbetalingen av gjeld der? Den var ganske så god/imponerende. Det første bud som investor er å lese kvartalsrapporter..... Da hadde du sovet bedre og sluppet bekymringen din, samt sluppet å legge ut dette spørsmålet som jeg personlig synes er dumt, men det er pga at du ikke har lest rapporten/presentasjonen.

Det er ikke så stor forskjell. Også FRO har høy gjeld. Ifølge Hannisdahl har FRO nest høyeste gjeldsgrad etter OET. 63% vs 69%

Helt enig Bullebajas.

Ifølge Hannisdahl meg både her og der. Nå også gjelds ekspert, i tillegg til olje ekspert
,og fra før allviter om det meste innen frakt. Hva blir det neste?

Jeg er drittlei av denne Hannisdahl for lenge siden. Men det er alltid noen som kommer drassende med meningene hans, til alle døgnets tider.
Skulle nesten tror dette var den allmektige selv.
Jeg har studert dette Cleaves foretaket, hvem som jobber der, eiere osv. Og er lite imponert.
De er forresten naboer med Ambassaden til Saudi. Borte i Frøyas gate.

Nå bruker jeg ikke mer tid på Cleaves eller Hannisdahl, så får andre gjøre som de vil.

Antagelig er det bare å håpe at ratene kan komme ned på samme nivå som i tørrbulk så fort som mulig slik at kursmålene igjen kan bli satt opp og da med argumentasjon at ratene sikkert kommer opp igjen en gang

Herlig, @PSI.

Ja, om ratene dropper til ca 2000/dag for en VLCC blir det nok en sterk kjøpsanbefaling fra Nissedal. Spesielt om de holder seg der et par år, så alle tankrederier er i ferd med å gå konk/kjøre kriseemisjoner a la NAS og KOA. Gud forby å sette pengene i selskaper som tjener penger. De må mer enn halveres. Nå har jeg vel ikke så mange millioner på børs at jeg vurderes som Cleaves-kunde. Men vet alt at når jeg kommer opp dit, er det ikke aktuelt uansett...

gjeldsgradene er jo ikke noe han mener. selv om jeg ikke baserer meg på prognosene hans for rateutviklingen, tar jeg det for gitt at han gjengir balansen riktig.

Hvor har du det fra at 1mrd skal betales i løpet av ett år?

The loans are repayable as follows:
USD AS OF MARCH 31, 2020
No later than one year 72,207,208
Later than one year and not later than five years 236,340,822
Thereafter 495,196,074
Total 803,744,104

Derfor jeg skrev "nesten" da jeg ikke husket alle tallene nøyaktig. Nøyaktig er 720 mill, men poenget er uansett det samme. Hvor bekymret er man for gjelden i selskapet hvis markedet virkelig skal ned. Ser man på hva selskapet faktisk tjener henger det jo ikke på grep at kursutviklingen såpass mye svakere for året enn hos andre tank selskap.

Hvor dust går det an å være. Det er jo høy gjeld som gir høy giring som gir høy avanse. I en situasjon hvor ratene ligger over break Even er det der vi vil være.
OET har truffet perfekt med leveranse av nybygg og har sikret 5 VLCC på lange kontrakter og med god inntjening.
Skal en ha 60% egenkapital og 40% lån på nybygg så vil jo avkastningen på egenkapitalen være mindre enn med 20% egenkapital og 80% lån.
Er det 2,5% rente man ønsker er det bedre å kjøpe vannkraft.

Regner med det er fra Q1? Current liabilities betyr vel grovt sett gjeld de skal betale innen 1 år i motsetning til non-current som er langsiktig?
OET Q1:
Current Liabilities: 104mill
Non-current Liabilities: 722mill.

Sammenlikner man med
Current Assets: 74 mill
Non-Current Assets: 1 134 mill

Får man:
Assets / Liabilities = 1,46
Current Assets / Current Liabilities = 0,71

Spesielt 0,71 synes jeg er veldig lite, men dette kan jeg ikke veldig mye om.


Hunter der i mot har:
Assets / Liabilities = 2,14
Current Assets / Current Liabilities = 6,72

Noe jeg ved første øyekast ville tenkt var mye bedre, men kan noen forklare?

Siste 2 dagene har oljeprisen steget og siste 2 dagene har de fleste tank aksjene steget. Har trenden snudd?

Når noe er priset ned i kjelleren og man samtidig tjener mye penger og betaler bra utbytte sier det vel seg selv.

OET er det selskapet med størst oppside når vi får et nytt bullmarkedet. Giringen er en utfordring i et langsiktig dårlig marked, men det er håndterbart. Hadde de fryktet at de ikke hadde penger til å møte forpliktelsene det neste året hadde de nok ikke betalt ut utbytte nå. De har sikret seg med mange lange kontrakter, som veier opp for risikoen med høy giring. I verste fall må OET selge et skip hvis det blir krise. Det må sikkert selges med rabatt i et slikt marked, men rabatten er garantert ikke større enn OET er priset til i dag i forhold til NAV, så ser ingen logikk i at kursen skal falle særlig videre. Som nevnt er også selskap som FRO høyt giret og de prises til langt over NAV.

Enig at Oet er det beste caset i tank fremover med veldig liten risiko.

Nå øker spread'en på VLSFO og HSFO også, blir sannsynlgivs økende med høyere oljepris. I tillegg usikkerhet med tanke på kvalitetsforringing ved lagring av VLSFO. Hvia dette øker blir flere skip tatt ut for innstallering av scrubber.

Det er mange jokere i denne bransjen.

Enig med deg, men er ikke helt enig i at de skal kjøpe to nye skip til høsten, selv om de fikk snike 'gratis' i køen. Kan håpe at de enten entrer et godt marked mot slutten av inneværende år, eller at de videreselges med et påslag i begynnelsen av det neste. Q2 blir à la Q1, og jeg tror de skal kunne tjene greit med penger ut året, men 2021 er mer usikkert. Enig i at de bør vise måtehold når det kommer til utbytte, og de kan vurdere tilbakekjøp hvis kursen kryper enda nærmere 50.

Oil gains as coronavirus lockdowns ease, boosting hopes for demand pickup

https://www.reuters.com/article/us-global-oil/oil-falls-as-u-s-china-tensions-take-toll-idUSKBN23107U?il=0

TOKYO (Reuters) - Oil prices rose on Monday, erasing earlier losses, as countries around the world continued
to ease lockdown measures imposed to combat the coronavirus pandemic, boosting hopes for a recovery in
fuel demand.

Mer på linke øverst..

Den er nok ikke alltid helt til å stole på den glasskula til JH.
https://twitter.com/JHannisdahl/status/1265243483633332224

Frontline – China/India oil demand destruction likely overstated

Frontline – China/India oil demand destruction likely overstated Frontline held its Q1 call on Wed, which provided some good insights on the tanker market along with general market insights.

(i) Mgmt doesn’t think China and India demand destruction was as bad as analysts said. In the Q&A, mgmt. replied “My guess is that the demand destruction is described was not as steep us as the they may analysts were projecting. And I think the return is coming. Quick… it looks like Asia is coming back quickly and the Chinese on gasoline is encouraging”.

(ii) For all in daily cash break even rates to cover purchases, op costs and dry dock, mgmt. said “we estimate, average cash cost breakeven rate for 2020 of approximately $22,000 per day for VLCCs $18,600 per day for Suezmax tankers and $15,000 per day for the LR2 sectors and the fleet average is estimated to be about $18,600 per day”.

(iii) On global fleet capacity, mgmt. said “The global fleet capacity growth is slowing. Global tanker fleet growth is a key driver of long-term earnings and order book is at a level not seen since '97 various factors support our expectation that order books will remain low over the next 24 months”.

(iv) Mgmt. estimated that there is floating storage of around 200 mmb, close to the peak, and expect it to unwind in H2. With Aframaxes in Europe likely the first to unload.

(v) Frontline provided a recap of Aframax, LR2, VLCCs on rates looking forward. Mgmt. said “So I think the very, very high rates as we had on the VLCCs as well. Only happen on a handful of fixtures, but Sector insights from Q1 calls

http://www.safgroup.ca/wp-content/uploads/2020/05/Energy-Tidbits-May-24-2020.pdf

EI -China's "hermit" investors fill doubled oil storage with crude bet
China's "hermit" investors fill doubled oil storage with crude bet
"The speed of investor stockpiling — at 50 million barrels in just over two months, or 700,000-800,000 barrels per day — is faster than in previous buying bouts in 2018 and 2019 led by state firms, said analysts and the first state oil trader."

"Chinese financial investors betting on a rebound in oil prices are filling commercial storage tanks held by the Shanghai futures exchange just as fast as the exchange can find them.

Despite a more than doubling of storage capacity over the past six weeks to 57 million barrels, with tanks sourced from state and private refiners, nearly all existing storage is set to be filled by end-June, two industry sources with knowledge of deliveries said.

The flood of purchases has come from companies little-known to the oil industry which have been bidding up Shanghai futures , China’s only oil futures contract, since early April when global oil prices slumped as COVID-19 hammered demand.

“We call them ‘hermit’ investors,” said a state oil official whose firm recently delivered cargoes into the contract. “They are hedge funds backed by rich individuals, trading affiliates of brokerages.”

The buying pushed Shanghai crude futures prices above global benchmark Brent, encouraging state companies like Sinopec, PetroChina and Zhenhua Oil to deliver Middle East crude into the contract, the sources said.

Between late April and the end of June, some 50 million barrels of oil valued at roughly $1.8 billion — equivalent to five days of China’s total purchases — are expected to be pumped into a dozen delivery points managed by International Energy Exchange (INE), the sources said. Most of the oil is Iraq’s Basra Light and Oman crude, they said.

“With deliveries started in late April and based on our tracking, the 50 million barrels’ space will be more or less filled towards the end of June, taking in mostly April and May loading cargoes,” said the second state oil official.

INE did not respond to a request for comment. The Shanghai Futures Exchange, which owns the INE, declined to comment on storage or buyers, saying: “This involves trade secrets of the participants, and is not public information.”

Chinese oil stockpiling is normally driven by state giants which sweep up cargoes to fill the government’s strategic petroleum reserves or commercial reserves held by refiners.

However, in the current downturn, stockpiling has been driven by financial investors who believe oil is set to bounce strongly off its lows, said the second official.

The sources declined to be named as they are not authorized to speak to media.

RECORD IMPORTS
Along with increased purchases by Chinese refiners, the stockpiling has boosted China’s crude imports this month to a record 55 million tonnes, or 13 million barrels per day (bpd), according to an assessment of ship tracking data from Refinitiv’s oil flow forecasts. This is up from an average 10.1 million bpd of imports in 2019.

Some analysts say a small amount of oil may be going into China’s Strategic Petroleum Reserve (SPR):

https://uk.reuters.com/article/china-oil-stockpiling-ine/chinas-hermit-investors-fill-doubled-oil-storage-with-crude-bet-idUKL4N2D02Q5

Column: Hedge funds build large bullish position in WTI - Kemp
"Hedge funds and other money managers continued to accumulate bullish positions in crude oil and its products last week but almost all buying remains concentrated in WTI, with little evidence of optimism in other futures contracts.

WTI purchases totalling 216 million barrels have accounted for almost three quarters of all buying in the six major contracts since March 24 (tmsnrt.rs/3eekMX8).

As a result, funds now hold a net position of 380 million barrels in NYMEX and ICE WTI, compared with only 158 million barrels in Brent.

After the lopsided buying, funds hold eight bullish long contracts for every short one in WTI, compared with ratios of only 2:1 in Brent, 3:1 in gasoline, 0.7:1 in heating oil and 1.3:1 in gasoil.

WTI FOCUS

The reasons for this concentrated buying in WTI are not entirely clear, though there are several possibilities, which are not mutually exclusive.

Production cuts by OPEC+ should help to reduce excess crude inventories upstream before drawing down surplus stocks of refined fuels downstream later, though there has so far been little benefit in Brent.

U.S. shale producers are cutting output hard, with the number of rigs drilling for oil falling to an 11-year low, which could help to deplete excess inventories in the United States faster than in other parts of the world.

Some smaller hedge funds and other customers are still barred from initiating new positions in WTI by their brokers and clearing firms after excessive volatility around contract expiry last month.

Prohibition on:

https://www.reuters.com/article/us-oil-global-kemp/column-hedge-funds-build-large-bullish-position-in-wti-kemp-idUSKBN2321N3

Flynn i Statene er bra på olje - Første avsnitt, hele artikkel på linken

https://www.investorvillage.com/groups.asp?mb=19168&mn=275379&pt=msg&mid=20736519

Flynn Energy Report - May 26
Unlocking The Potential

The crude oil market is having its best month percentage wise in history as we start to unlock the global economy. Oil demand is coming back faster than expected, and the International Energy Agency (IEA) is saying it believes that global oil demand will be higher than it was before the coronavirus shutdown happened. Reuters is reporting that the Russian energy minister, Alexander Novak, is predicting that the global oil market will be in balance in the next two months. Early reports show strong Russian compliance to cuts come as OPEC implements the biggest global production cut ever.

We are Good, okke som IMO

Ingen tro på at Corona vil havflate, tipper selv at vi får en 2nd wave; se på Sverige.

Men, dersom ikke, så vil olje etterspørsel øke DRAMATISK, og flytende, så vel som
land lagring, bli spist opp på nyll komma null. Prisen på olje, selvfølgelig derefter,
vil gå vesentlg opp.

Enten får vi da, et senario, økt transportbehov som vil '' svelge '' tonnasje for seiling
av de som komme '' ut av '' lagerskip.

Klart efter min mening at skraping av den aldrende flåt ( på sikt ) vil ta plass, MEN,
like klart er det at skrapings kapaisten i verden er forholdsvis liten. India og Bangladesh
er de toneangivende. De kan ikke ta i mot halve tank flåten av VLCC i løpet av kort
tid. Enn videre, med et tankmarket, er det mange variable faktorer å vurdere.

Spread mellom Heavy Fuel vis VSLFO og derav gjør at installing av scrubber igjen må
vurderes av rederier, selv med 17 år gamle skip av VLCC ( minner om at halvparten
av verdensflåten er 15 år gammel ). En ting er Scubbers, men, hva med Ny klassifisering
( 4 års krav, normalt, men lettet litt på kravene pga. Corona ). Men, selv med det vil jeg
tro at klassifikasjonsselskapene, så som DNV DE, nok ikke vil være så fleksible på de
eldste skipene.

Høyere oljepris, betyr større aktivitet i verden, I DAG, og nærmeste dagene, etter at
restriksjoner er lettet på )

MEN, ser man at Corona, som mange mener, kommer sterkt i 2nd wave, blir det nok
en runde... og i så fall, ny runde med Lagerskip.

Håper ikke på det, men, blir i tank UANSETT. Enten, større behov for Transport som
IKKE flåten har kapasitet til, selv med '' vårslepp '' av lagerskip + evt. skraping, så
blir BEHOVET for skip stor, i alla fall....

Time will tell.

P.S.
Pga. optimismen i markedet nå,har jeg tatt en kortsiktig '' Flipper Trade ''; kjøpt Norwegian
Cruise Line Holding, $ 14.20, var på sitt meste $ 60 før Corona. Selger når en liten pen
gevinst, for, tror ikke på så stor oppgang ... intill avklaring på evt. 2nd Wave....

Long i tank er kanskje ikke så dumt: https://www.worldoil.com/news/2020/5/25/iea-chief-says-low-oil-prices-will-take-demand-beyond-pre-crisis-highs#.XszJ5-LFT5Y.twitter

Heftig trøkk i omtrent alt som er av tankaksjer i USA. Den eneste som henger etter nå er NAT. Dekket derfor inn shorten der.

Pr idag, 26. mai, så peker alle piler motsatt av JH´s spådommer. Tankaksjene stiger, mens Bulk ser like sørgelig ut.
Bulk vil nødvendigvis bli bedre utover sommeren, men usikkert om de oppnår rater mye over BE?

Vel... det var ikke rare stigningen i forhold til resten av Oslo børs i dag gitt. Flere tankselskaper kommer til å levere gode kvartalsrapporter denne uka, men det er dessverre ikke mye respons i markedet.

Grylls, Hva mener du ?

Flere tankselskaper kommer til å levere gode kvartalsrapporter denne uka ?

ADSC og Hunt kommer med resultat på Torsdag.
Ser nok Hunt på 4 igjen i morgen og ADSC 25-28