Er det nå neste opptur starter


Connecticut-based Dorian LPG reported net income of $29.4 million for the quarter of its fiscal year ending March 31, 2020, compared to $16 million during the same period last year. Adjusted earnings of 81 cents per share came in well above the consensus forecast for 63 cents per share.

Rates averaged $51,888 per day in the latest quarter, up 175% year-on-year. For the quarter that will end on June 30, Dorian has 75% of its days booked at nearly $50,000 per day, more than double current spot rates.

During the conference call with analysts, Dorian LPG (USA) CEO John Lycouris pointed out that volumes have been strong until this month. First-quarter global volumes of seaborne LPG were up 3.6% year-on-year. Over 50 VLGCs were loaded per month in the U.S. in March and April, and there were 70 loadings in the Middle East Gulf in April, the highest monthly tally since June 2019. Middle East Gulf loadings in May dropped to 54 from 60 in May 2019.

The coronavirus crisis affects VLGC seaborne volumes from both the cargo supply and demand side. On the supply side, OPEC cuts and the shut-ins of U.S. production due to low pricing translate into less LPG available for export, although LPG drawn from stockpiles should temporarily offset production fallout.

According to Dorian LPG Chief Commercial Officer Tim Hansen, “Of course we’re seeing these [crude production] cuts eating into LPG volumes out of the U.S., although it’s too early to say how much and we have not seen an [export cargo] cancellation yet.” Lycouris confirmed that production cuts were also reducing loadings in the Middle East.


Demand-side fallout

On the demand side, about half of LPG is consumed by residential customers for heating and cooking, the other half by industrial propane dehydrogenation (PDH) plants, largely in Asia, that produce propylene for plastics manufacturing. PDH plants use either propane carried by VLGCs or naphtha carried by product tankers as a feedstock, depending on price.

Residential demand for LPG, which falls in the “essentials” category, is likely to remain resilient. However, on the industrial side of the equation, lower crude pricing due to the coronavirus has equated to lower naphtha pricing, making naphtha more attractive to PDH plants than LPG.

During the conference call on Monday of Oslo-listed BW LPG, that company’s executive vice president of commercial operations, Neils Rigault, commented that “obviously, with naphtha prices as low as they are, [Asian buyers] will probably switch back to naphtha.”


In a coronavirus recovery scenario, the price of oil, and thus naphtha, would snap back up — a plus for LPG industrial demand. To some extent, this has already begun. According to Lycouris, “With crude oil prices recovering, we find the propane-to-naphtha spread starting to turn in favor of LPG.”

Uncertain outlook

A number of public shipping company executives have maintained on conference calls that the second half looks better because the worst of the coronavirus has probably passed.

Dorian LPG founder and CEO John Hadjipateras was more circumspect, openly acknowledging the inherent uncertainty.

“We have read many forecasts [on LPG shipping] ranging from a little to very pessimistic. They’re predominantly based on assumptions about a decline in U.S. shale production available for export,” he said. “But will economic activity bounce or crawl back? Will there be permanent demand destruction?”

His answer: “I do not pretend to know which forecast to believe — much less to make them.” Click for more FreightWaves/American Shipper articles by Greg Miller
CatWalk
15.06.2020 kl 20:07 9050

Poten:14.394$/dag
CatWalk
15.06.2020 kl 20:11 9037

De kan informere om at det er vanskelig marked da 15 båter ikke fikk last for juni måned,noe som påvirker juli markedet.Ser ikke ut som det er bedring med det første .
UNIT
15.06.2020 kl 20:36 8953

Ifølge Marine Trafford/Vesselfinder ser det ut som samtlige fartøyer har oppdrag
Mulla3
15.06.2020 kl 21:40 8839

Det er nå nedturen begynner.

Blir ikke opptur av dette - 2.5% to $26.8/t

I beste fall opp og ned og sidevegs ørken vandring
Redigert 15.06.2020 kl 22:17 Du må logge inn for å svare
CatWalk
16.06.2020 kl 18:07 8356

Poten:12.959$/dag.
Kan ikke si annet enn at dette er elendig.Når snur det?
Pacino
16.06.2020 kl 18:19 8330

Den var stygg, ..hvor høye må ratene være for å være break even?
LPGfan
16.06.2020 kl 19:23 8217

Ganske svart ja...ang hvor lavt..så var vel ratene nede i noen tusen for noen år siden.. så det er jo ingen umulighet nå heller.

«The VLGC index keeps sliding, with Q3 now becoming a ‘below- break-even quarter» Pareto morgen rapport
Redigert 16.06.2020 kl 19:49 Du må logge inn for å svare
Pacino
16.06.2020 kl 20:21 8078

Ratene så også helsvart ut i tørrlast for et par uker siden, ser ut som det bedrer seg
der nå, hvis de kan finne en bunn snart kan det snu fort oppover igjen, ..Det er fortsatt håp.
CatWalk
17.06.2020 kl 18:37 7557

Poten:12.089$/dag
LPGfan
17.06.2020 kl 19:40 7422

Ratene i fritt fall og nå skal Sungas Holding selge 4,65 % av aksjene (ref FA)...vi blir fort NAS her. Fritt fall i morgen...:(

Fredriksen tar nok noe eller hele posten, spiller liten rolle, med disse ratene er det et under at kursen enda er såpass, takk tidenes aksjerally for det
CatWalk
17.06.2020 kl 20:16 7321

Det kommer til å snu nå som verden går mot normalen.
BIF78
18.06.2020 kl 07:14 6824

Det er måske lidt svært, at vurderer om der kommer en vending på en dag. Alt andet lige så åbner flere lande op og det bliver mere normalt. Det er vel det Catwalk mener. Så effekten kan nok først ses om nogle måneder. Og så skulle raterne gerne begynde at stige igen.

Husk at Avance har 15 pct af flåden bundet på rater til 35.000 $/dag resten af året. Det virker måske som en lille ting, men kan være med til at udligne den dårlige rate pt
UNIT
18.06.2020 kl 08:59 6670

Sungas har solgt 3 000 000 aksjer til kurs 17,50
Pacino
18.06.2020 kl 09:34 6573

Hvem ble aksjene solgt til?
UNIT
18.06.2020 kl 09:40 6545

Det står ikke hvem som er kjøper

Hvilket spill. 17,50???? Hvem er Sungas Holding, og hva gjør Fredriksen med dette? Dorian er nå idag hittil opp mer enn 2%! Dette segmentet er jo rene galehuset! Men det passer vel bra inn på OSE!

Og nå snart +4%!!!
Redigert 18.06.2020 kl 17:19 Du må logge inn for å svare
JanOrge
18.06.2020 kl 17:24 6162

Sungas gikk ut på 17,5, hvilket tilsvarer på øret det de betalte for aksjene i emisjonen i 2015. Piksnodige saker dette...
uddi99
18.06.2020 kl 17:28 6144

Er der nogen der har en god forklaring på hvorfor der er så stor forskel på kursudviklingen i Dorian kontra BW LPG/Avance?
JanOrge
18.06.2020 kl 17:43 6104

Dorian har handlet mange egne aksjer.
Mulla3
18.06.2020 kl 18:53 6008

Hva er det som skjer med denne aksje som skulle gjør meg RIK. Den har jo falt fra 40-50 til under 18 kr. Er det ratene som faller eller negativt marked. Noen med litt mer hjerne enn meg som vet hva som skjer.
Takker for opplysende svar.
Redigert 18.06.2020 kl 18:54 Du må logge inn for å svare

Poten nå. $ 11.775. Og verre og verre skal det visstnok bli. Er det russere, kinesere alle saudier som holder helvete med oss?
JanOrge
18.06.2020 kl 19:32 5907

Ratene er nå under 12000$/dag. Det er omtrent 10000 under hva som trengs for break even, dvs å få dekket faste og løpende kostnader, samt renter og avdrag. Ratene synker og kan etter min mening gå enda lavere i det korte bildet. Men det er fortsatt høy lpg-produksjon i USA, og lagrene er i øvre sjikt av femårs historikken. Personlig tror jeg ratene får en oppsving i siste halvår, da naohta-prisen ikke er så lav at lpg er totalt ute som fuel i fabrikker i Asia. Forbruket til matlaging er også stabilt og på vei opp. Forrige gang kursen var her nede var hadde selskapet 35 MUSD mer i gjeld og 40 MUSD mindre kontanter. Vi står nå dermed 750 mnok bedre og har refinansiert gjeld, installert scrubbere for 20 MUSD og betalt 10 MUSD på nytt skip. Rent matematisk skulle vi vært på 35 per aksje dette lagt til grunn alt annet likt. Men sånn er markedet....
CatWalk
18.06.2020 kl 19:44 5877

Fearnleys: 435.000$/måned
CatWalk
18.06.2020 kl 19:45 5870

Fearnleys: 435.000$/måned

Det er helt forferdelige rater, og så lenge Us rigg er fucked blir det heller ingen bærekraftig rekyl.
Det er nok ikke uten grunn Sungas tar exit, blir markedet liggende lenge nede, noe det ofte gjør i shipping skal det ikke rare fantasien til for å se hvor dette bærer.
Dorian har droppet utbytter og bygget kasse, kan nå kjøpe egne aksjer.
Avance pøste ut utbytter, og i tillegg påtok seg nye forpliktelser når markedet var godt.
Forumdrer meg ikke om dette ender med ny geise emisjon, hvor JF får fylt opp med nye aksjer.
Titleist
18.06.2020 kl 20:23 5755

Er du helt svimmel Longsit? Avance har nettopp droppet utbytte og har masse, masse cash. Mindre gjeld enn før. Alle som følger med vet at Sungas skulle selge ut sine siste aksjer.. Dette har nok (delvis) tynget aksjen litt.

Avance er nå et kjempegodt kjøp. Det er nettopp ved slike anledninger man skal kjøpe shipping. Dette kommer selvsagt opp igjen. Lite nedside herfra. Det beste av alt er at faren for emisjon er svært lav.

Når alt buller og det ser lyst ut mtp rater og fremtid, da skal man selge denne.

Alle visste at Sungas skulle selge? Javel det visste ikke jeg, og hvorfor solgte de nå, på 17,5 nær laveste siste år?

Ja de droppet siste utbytte, takk og pris , men de har levert ut endel, dette var et motsvar til de som refererer til Dorian, som ikke har utlevert utbytte, det får man igjen på høyere aksjekurs nå.

Ja, jeg er negativ til aksjen har ikke aksjer, det er ganske enkelt pga at rater siger og siger og aksjekursen ikke faller i takt, børs markedet har rallet 35-40 prosent på 2 måneder, kommer et markedsfall tror jeg Avance blir shortet i senk.
Redigert 18.06.2020 kl 20:45 Du må logge inn for å svare

Avance var nede i 12 kr sist. Det ble snakket om det ytterste mørke, men det som skjedde var at den føk avgårde helt opp til 60 etterhvert. 5 gangern der altså. Nå kjøper jeg og sitter. Jeg er ikke noen ekspert, men etterspørselen etter LPG vil vel ikke avta og da kommer det vel opp igjen denne gangen også ?
Outsider
18.06.2020 kl 23:15 5511

Med dagens ekstremt svake rater - og svakere blir de - frem til senhøsten/vinteren og mulig enda lengre - er det god tid til å gå ombord i Avance..Her er det ingen hast - og før det skal aksjen markant ned.

Den sjansen tar ikke jeg

Interessant utvikling i avance. Solgte meg ut etter null i utbytte. Noe under 20. Ser ikke helt bra ut nå. Tipper kurser rundt 12-14 ,vil komme et stykke fremover. Skal også være oppmerksom at rundt st.hans er mye av oppgangen tatt ut fra mars på børsene. Tipper på en sidelengs formasjon i sommer men det blir ruglete mot høsten.

Cash kan være like greit i sommer.