3. kvartal blir et monster kvartal!


2. kvartal ble utrolig sterkt, men 3. kvartal kommer til å bli et monster kvartal! XXL er nå virkelig tilbake på skinnene. De har en helt annen styring på revenue management enn tidligere. Dette kombinert med en varig endring i konkurransedynamikken i sportsbransjen har brakt med seg et solid løft i lønnsomheten.

EBITDA marginen bedret seg gjennom 2. kvartal og vil trolig komme inn noe høyere i 3. kvartal. Selv tror jeg på 14% for kvartalet. En ny positiv driver vil være høyere leverandørbonuser etterhvert som varekjøpene øker.

Veksten fortsetter inn i 3. kvartal med full styrke. Jeg tror vi vil se nok et kvartal med 30% vekst.

Tidligere Inntekter i 3. kvartal:
2020: Mitt estimat 3.215 millioner
2019: 2.473 millioner
2018: 2.504 millioner

Tidligere EBITDA i 3. kvartal:
2020: Mitt estimat 450 millioner
2019: 271 millioner (132 millioner ex IFRS 16)
2018: 190 millioner

XXL kan med andre ord komme nærme å levere en halv milliard(!) i EBITDA i 3. kvartal alene. Det er og verdt å huske på at 4. kvartal normalt er det største kvartalet;)
BørsMR
18.07.2020 kl 15:03 13134

Skrev nettopp i en annen xxl tråd, salget er enormt! Gleder meg skikkelig til guiding og q3 kommer. Da kan man glemme 20 tallet
Anders1978
18.07.2020 kl 15:16 13082

Interessante observasjoner! Kan du si litt om hvorfor q3 blir så mye sterkere enn q2? Er det ikke mindre salg i aug/sept?

Det var antageligvis nesten ikke salg i April og halve Mai heller da 1000 ansatte var permittert og folk måtte holde seg hjemme.

Nå renner jo folk ned dørene hos XXL samtidig som de frister med å sende ut aktuelle E-poster om tilbudsvarer ukentlig via netthandel.

Derfor blir Q3 bedre enn Q2.

Forskjellene mellom kvartalene følger et mønster hvor kvartalsomsetningen øker utover i året. 1. kvartal er lavest og 4. kvartal høyest. Ferietid, sommeraktiviteter, skolestart, treningsstart og høst kan være stikkord på hvorfor 3.kv er større enn 2.kv.

Mye tyder på at veksten i 3. kvartal kan bli like god som i 2. kvartal. XXL vil i såfall kunne oppnå en EBITDA på de to kvartalene på 835 millioner (385+450). Legger du på 4. kvartal så er det sannsynlig at vi passerer 1,3 milliarder kroner for de tre kvartalene. Samlet for hele 2020 kan vi komme tett på 1,4 milliarder. Mr. Pisani i Nordea tror til sammenlikning at 2020 samlet vil gi 715 millioner. Dette uttrykte Pisani den 11.juni.
Pisani sitt kursmål var/er 16 kroner. Skal tro om han oppjusterer eller om han også tar en Pareto/«komiske Ali» og ikke gjør noe. DNB derimot står det noe mer respekt av. De løper dog etter aksjekursen. Først oppjusterte de til 18 kroner den 2. juni, før de økte med 6 kroner til 24 kroner den 17. juli.
MaxMekker
18.07.2020 kl 20:08 12654

Har selv handlet pga slike tilbud XXL sender ut..:)
Netthandelen er jo helt topp i XXL..
MaxMekker
18.07.2020 kl 20:09 12656

Nordea har vel nå "fair value" på 20 kr og hold på aksjen.
Hadde tidligere 17 kr, så litt opp fra Nordea.
Redigert 18.07.2020 kl 20:10 Du må logge inn for å svare

Fordi som er usikre, så annbefaler jeg å ta en tur på en XXL butikk. Det er fulle butikker hver eneste dag. God jul

En av de største ligger på Sørlandssenteret.
I dag i regnværet så var det kaotiske tilstander.

Dette er en typisk tilstand som analytikerne ikke sanser.
De sitter der med skylappene sine og kikker på noen teite grafer uten å ta hensyn til hva som skjer utenfor kontoret deres.

Jeg tror været har en enorm betydning, skiftende vær i felles ferien er helt konge og har stor betydning for omsetningen . Vi får se når quidingen Q3 kommer
18.07.2020 kl 21:14 12427

Selv om selskapet har en voldsom corona-vekst så begrenser det seg hvor mye penger vi kan bruke. Feriemønsteret er snudd opp ned og folk har brukt store deler av feriepengene for å prioritere annerledes men når vi er tilbake på jobb så vil jeg tro at mange vil hoppe over 3. kvartal for å forberedes seg på Julehandelen.
Redigert 18.07.2020 kl 21:17 Du må logge inn for å svare
kamelen
18.07.2020 kl 21:23 12379

XXl er et eventyrlig vekst case, sjelden har jeg sett en slik mulighet før som xxl nå med prisingen etcetc ta en titt på grafen til xxl og se hvor den var når de sto mye dårligere til og du skjønner fort at prisingen nå er et kupp.

Timingen at de fikk unnagjort opprydningen ved årskfitet gjør at de står helt klar for den nye boomen sportbransjen opplever og står ovenfor i årene som kommer da folk skaper nye vaner som bare vil øke i takt framover i årene som kommer, dette og at xxl er langt forran resten av bransjen i form av digitalisering av både de fysiske butikkene men og online og digital løsningene derres (dette er noe de har brukt mye penger på forrige år som ikke man har sett resultater av før nå på iform av på kostnadsiden er betydlig redusert mm) de har også kvittet seg med varelagrene som var den siste akillisen som hempet dem, alt dette er nå unnagjort i en rekord fart og leverandør bonuser i de neste kvartalene vil bli gigantiske itillegg til salgene som samtlige varehus sier de ikke har sitt maken av, øvegår q2 uten tvil.

Ny sjef - av de aller fleste i Norge betraktet som norges beste retail mann i Pål Wibe, en uttalt strategi at de er ferdige med veksten i norge som dem har brukt mye penger og ressurser på mens de nå derimot skal fokusere på å perfeksjonere produktet xxl i norge og rette fokus mot veksten ut i europa og her mine damer og herrer ligger det et enormt potensiale og med en aktør som xxl som er i en posisjon som er mer en perfekt og allerede har begynt denne prossesen (vi ser det med planer om nytt sentralt stort hovedlaget i østerikke som bare skal pushe ut varer i europa - dette for å igjen redusere kostnadseffekten) gjør dette også til et eventyrlig vekst case. Mange tenker nå de dominerer norge og ja det gjør de og har kostet dem mye mens nå vil det høste fruktene fra det ingent ingen tvil om det men folk glemmer planene og det enorme vekst caset xxl er iferd med å starte as we speak nå i europa.

XXL uttalte mål er å bli størst i hele europa, med andre ord de vil dominere og bli størst i europa på same måte som i norge og dette begynner de på NÅ, dette tenker ikke folk på engang og gjør dette ikke bare til en aksje som er underpriset kraftig nå og som vil tjene vannvittig framover men også til et ekstremt vekst case og med Pål Wibe ved roret ligger dette ann til å bli litt av et eventyr for den tolmodige.

XXL om et par år når det har ikke bare opppretholdt men tatt enda mer markedsandeler i Norge (da de ikke lenger har konkurransen fra gmax som vil gjøre at de kan opperere med bedre marginer så er dette unngåelig) men og fått et fotfeste i europa vil være langt over 50 i kurs, dette er aksjen du vil kjøpe nå å sitte på lenge lenge.
Redigert 18.07.2020 kl 21:30 Du må logge inn for å svare
FarmerX
18.07.2020 kl 21:59 12292

Ingen tvil om at nordmenn har mye penger å bruke på sportsutstyr - som de i mange tilfeller benytter sjelden... Men det gjenstår å se om forbrukerne i landene nedover i Europa har like mye midler. Jeg har ikke helt troen, og mener at det enorme fokuset på sportsutstyr er særegent for Norge/Skandinavia. Men jeg har troen på XXL fram mot høsten. Q3 vil bli bra, sannsynligvis bedre enn fjorårets.
18.07.2020 kl 22:22 12201

Enig, det blir ok men kan ikke helt skjønne hvordan det kan bli et monster-kvartal. Vi hadde et trykk i q2 som vil roe seg litt før det igjen tar seg opp i q4.
Redigert 18.07.2020 kl 22:23 Du må logge inn for å svare
MaxMekker
18.07.2020 kl 22:24 12191

Alle klisjeene om at vi nordmenn tar med sekken og teltet for å dra ut stemmer sammenlignet med Sverige og Finland
Pål Wibe, XXL-sjef


Bare vent...
Snart begynner breddeidretten igjen og ungene må ha nye fotballsko og alt som hører til.
Rykket i Q2 var omtrent bare Juni...og dette trykket i omsetning har bare fortsatt i Juli.
ToffeeMan
18.07.2020 kl 22:29 12162

Vanvittig trøkk på xxl her i Trondheim. "Alle" er ved sjø eller på fjell. God sommer!
kamelen
18.07.2020 kl 22:37 12173

XXl som er best i bransjen får bare ikke mindre konkurranse de er bedre stilt etter opprydnigen enn noen gang + med ny sjef som er bedre enn noen andre, dette midt i en tid der bransjen står ovenfor en ny epoke bare tenk litt på det.

Q2 var bare katalysatoren, nye vaner skapes og vil bare øke i takt framover - dette blir en eventyrlig reise for aksjoneren som har tolmodighet.

Spåmannen
18.07.2020 kl 23:45 12042

Var på XXL og kjøpte meg sko i dag. Greit med folk. Mulig pga. det var lørdag, men også mye til tross for ferie. Kø i villmarksavdelingen, med 5 folk i rekka. Stusset over hvorfor det ikke var kø i kassaområdet, men det viser seg at de har installert selvbetjente kasser. Hvilket (dessverre) betyr færre ansatte som skal ha lønn, men samtidig bedre for profitt og effektivitet.

Om de følger samme mønster i Q3, som de gjorde i Q2, så vil guidingen for Q3 komme tirsdag 18.8 mellom kl 08:00 - 08:59

Som øvrige aksjonærer er jeg helt klart spent på om de klarer å holde trenden, eller skyte over. Da holdt opp mot 2019. Sitter nok i denne de neste 3 - 5 årene da jeg ser kosteffektivisering, bedre drift, bedre intern kultur, samt post-covid trenden som så positiv at utbytte kanskje kan komme på agendaen i 2021 med utbetaling mellom 6-8.7.2021. Kanskje ser vi også at de overgår tidligere nivå på 1,691

Vekter meg ytterligere opp om denne tipper videre ned -3 til -8% kommende uke. Mye av spenningen i aksjen er jo tatt ut etter Q2, så vi vil neppe se sterk handel / vekst før i august.... tror jeg :)

heimm457
20.07.2020 kl 13:10 10745

Mye av den nærmeste oppgangen vil selvsagt være definert av om kjøpet av G-Sport blir godkjent og terms and conditons til Konkurransetilsynet.

Jeg kommer i alle fall til å tracke innsidesalg tett de neste ukene.

Hvis G-Sport kjøpet går gjennom uten noe som helst restriksjoner - vil vi se en økt konkurranse i XXL sitt største marked, og dette vil ha en (kortsiktig) negativ effekt på kursen. Langsiktig har det mindre å si da jeg tror Intersport og XXL som et duopol ikke kommer til å gå inn i samme priskrig som vi har de seneste årene.
Null
20.07.2020 kl 15:21 10530

Har de som skulle sikre etter Q2 fått gjort det nå, slik at vi ser en oppgang mot 24 igjen nå mot helgen.
Det som har skjedd er vel slik det bruker å være opp og så ned før ny oppgang denne gangen +/- 15% så det er også innenfor tidligere begvegelser
MaxMekker
20.07.2020 kl 15:47 10457

Ja, vi sier det :)
Spåmannen
20.07.2020 kl 16:06 10418

Kursmål:
Kepler C: 25
DNM: 24
Pareto: 19
Danske Bank: 9

Danske bank...😂😂😂

DNB fortsetter med XXL i sin ukesportefølje og har følgende kommentarer til selskapet.

XXL (XXL NO)
 XXL har gjennomført en refinansiering, redusert lagerbeholdningene og fått på plass en ny ledelse. Det gjør at vi synes det har blitt et spennende case igjen etter en lengere periode med svak operasjonell utvikling.

 XXL rapporterte bedre enn ventet tall for Q2 med en solid veksttakt inn i starten av Q3. Gevinst sikringen presset aksjekursen ned over 10% etter Q2 rapporten, noe vi synes var overdrevet.

 XXL kursen har brutt igjennom sitt 200 dagers glidende gjennomsnitt. Dette indikerer at den lange negative trenden har snudd og støtter det fundamentale synet vi har på aksjen.

Det er mye som tyder på at XXL har en vekst så langt i 3.kvartal som er betydelig høyere enn mitt anslag om 30% økning.

Oppjustert anslag for inntekter i 3.kvartal er 3.500 millioner. Oppjustert EBITDA er 500 millioner.
FarmerX
05.08.2020 kl 20:58 9027

Meget bra, Placeyourbet. Om de kommer opp i 25-26 innen q3, må du sende meg tlf-nr ditt!

Juli måned har for stort sett all norsk retail vært helt ellevill, dette på tvers av de forskjellige retail fagene, ikke bare sportsbransjen. Mange kilder her...

Ikke unaturlig at det kom en liten korreksjon og sideveis drifting i aksjekursen nå etter Q2 fremleggelsen, men jeg tror det vi så i dag var et tydelig signal om at aktører i markedet ser at veksten fortsetter med full styrke og at aksjekursen til XXL ikke er i nærheten av å prise inn utsiktene.
kamelen
05.08.2020 kl 23:30 8627

Helt enig placeyourbet.

At kursen har korrigert ned i det siste er helt normalt, mye småsparere uten dybdesyn som vil ut og ta raske penger som er helt forståelig men som ikke har øynene festet på ballen, som faktisk er selve driften og utsiktene som er helt unike. Så dette er helt normalt og jeg vil gå så langt å si er ekstremt bull for den langsikte aksjonæren at mange aksjer har byttet hender på nye kurser er definitvt et sunnhetstegn og bra for den langsikte på lang sikt. Regnet selv med dette vil vare litt lenger før vi kunne begynne klatringen mot 30 men i bunn og grunn ikke så vesentlig om vi er det eller ikke heller.

Viktigste er fokuset på driften, markedet og utsiktene og de har aldri vert bedre og kunne nesten ikke vert bedre enn nå med gresvig konkurrsen som ikke lenger vil konkurrere mot dem på pris som gir dem bedre albuerom og når xxl begynner og angripe europa og konturene og potensialle begynner å komme til syne der + markedet skjønner at xxl stadig tar mer og mer markedsandeler her hjemme og ruller ut EBITDA økniger på økninger så er 50-60 i kurs langt fram i tid et edruelig kursmål.

For den som ikke skjønner hva vi bare er i startgropen av nå ta å søk og sjekk Pål Wibe og hans meritter og hva han har gjort med andre selskap i en mye dårligere posisjon og tenk hva han vil gjør med en kjempe som xxl som itillegg er i en unik posisjon.

Og for den som er interessert, denne her er absolutt verdt å sjekke ut!: https://www.youtube.com/watch?v=iHC9ec591lI

Nevner at xxl allerede har begynt å rulle ut autostore konseptet i flere av de mer sentrale lagrene deres og dette er utrolig spennende, bekreftet av flere varehussjefer man kan prate med. Utrolig spennende og innovativt og stadfester bare at xxl er langt forran når det kommer til teknologi og måte å tenke på. Effektiviteten av et slikt lager for å ikke snakke om kostnadene er helt elleville. Perfekt konsept.
Redigert 05.08.2020 kl 23:38 Du må logge inn for å svare

Kanskje vi kan håpe på et positivt resultatvarsel i andre halvdel av september? :-)

Jeg er så drittlei at en aksje skal fyke opp basert på en jævla tulling sin mening i et meglerhus. Alle må da fatte at XXL har gjort det bra, men må få det inn med teskje fra en annen random for å forstå det?
kamelen
07.09.2020 kl 17:57 6935

derfor nesten ingen tjener penger i det lange løp på oslo børs av nettopp den grunnen, tenke selv å stole på egne analyser.
Veim
07.09.2020 kl 18:41 6798

Er det derfor enkelte andre solide selskap ikke får noen særlig vekst i kurs også? Solide men kjedelige, og lite omtale. Sprøtt det skal være slik i tilfelle.

Utrolig at det er noen som tør å selge på et tidspunkt hvor det når som helst kan komme et positivt resultatvarsel.

Riktignok ikke mye...