XXL - fair pris fremover..


Coronahandelen er unik og heldigvis forbigående. Likevel har situasjonen gitt XXL en unik mulighet til å rydde opp i de egentlige utfordringene kjeden slet/sliter med på rekordtid. Fantastisk cashflow, lagerproblemet er borte og vel så det, motiverte ansatte og penger/ressurser til å rydde i mindre og større problemstillinger som sto i kø.

Mange har tenkt at Q2-tallene ville falle utover sommeren. De tallene jeg har sett fra andre kjeder i Juli tyder på noe helt annet. Corona, ferie hjemme og perfekt shoppingvær i juli vil gi svært gode retailtall for Juli. Reiseskam og økende smittetall opprettholder det gode hjemmemarkedet og hjemmeaktiviteter fremover. XXL kan fortsette omstillingen mens de tjener gode penger løpende.

Likevel er det på sikt det vil vise seg om kjeden fikser omstillingen. Det er her ny ledelse kommer inn. Vil de lykkes i å skape en mer profesjonell organisasjon og et mer konkurransedyktig og lønnsomt retailkonsept? Markedsforholdene i Norge blir så gode fremover at det skal bli vanskelig å bomme. Betydelig færre butikker og betydelig kvadratmeter-reduksjon i mange store Intersport/Gresvigbutikker gjør XXL til eneste reelle bigbox aktør igjen i markedet. Konkurransetilsynets avventende holdning til oppkjøp av konkursboet i Gresvig gjør at det systemet står og "tråkker vannet" - XXL henter markedsandeler på alle fronter. Om man så ser konseptet til nye Intersport, så er det lovende for XXL(ref Sandvika). Mindre fokus på hardvare(faktisk sport) og mer i retning Stadium-konseptet - vise Brands, og pushe EMV. XXL kan bli bedre på tekstiler, men det er ingen tvil om at de blir enerådende i posisjonen de bygget seg opp i, mens Gresvig/Intersport trekker seg ut av den posisjonen. Dette gjør det adskillig lettere for XXL fremover, hva gjelder tydelighet på posisjon som igjen gjør det mye enklere å bygge marginer.

De ubesvarte spørsmålene fremover ligger først og fremst på nett og internasjonal vekst, og som blir de viktigste områdene å løse for Wibe. Det kommer jo nå svært gode tilbakemeldinger fra det svenske markedet om betydelig økning i markedsandeler i et marked i kraftig vekst. Det er sterkt. Fortsetter dette kan et marked til hakes av som under god kontroll, med forventning om god lønnsomhet og marginer. Forøvrig internasjonalt kreves det mer hands on lokal tilpasning og justering av konseptet for å møte nødvendig anerkjennelse for å ta ønsket posisjon/vekst og få det fotfestet som kreves for effektiv drift og god lønnsomhet. Dette blir en syretest for ledelsen. Tidligere var kjeden noe naiv i troen på eget konsept. Jeg tror Wibe har med god nok erfaring fra Nilles utfordringer i Sverige til å vite at internasjonal ekspansjon krever anerkjennelse av lokale forskjeller og tilpasning av eget konsept til det.

Veksten/størrelsen på nett gir gode muligheter for å strømlinjeforme og effektivisere driften. Likevel er dette også en syretest på ledelsens evner til å levere på sikt.

Konklusjon: Kjempegod lønnsomhet kan ventes så lenge folk holder seg hjemme - starten på Q2 er jeg overbevist om at har vært veldig god. Norge som marked bør være en nobrainer for en god retailledelse etter å ha fått den flaksen i ryggen som corona har gitt. Norge er å regne som løst, men hvor det selvsagt vil kreves god tilpasning, konseptutvikling og effektivisering av drift videre fremover. Sverige ser absolutt lovende ut. Spørsmålene for prising videre handler om Øvrige land - vekst/lønnsomhet, samt Nett - vekst/lønnsomhet.

Som et stabilt retailselskap med god lønnsomhet og forutsetning for god lønnsomhet i Norge/Sverige på sikt, samt gode posisjoner på nett og flere andre land - som nå skal foredles videre, mener jeg selskapet forsvarer en pris i retning 40,-. Dagens lave prising handler om frykt for at selskapet ikke kommer gjennom omstillingen de sto i, noe de i stor grad allerede har lagt bak seg grunnet corona/Gresvigkonkurs. Leverer de internasjonalt utover NO/SV og viser videre vekst og lønnsomhet på nett som igjen skaper grunnlag for nye land og vekst - da snakker vi helt andre multiple og prising. Jeg sitter long i denne med tro på at ny ledelsen er god og vil lykkes i å levere stein på stein på den solide grunnmuren corona har levert på rekordtid.

Redigert 21.01.2021 kl 09:40 Du må logge inn for å svare

Må vel være at Tidemandsen trenger penger/likviditet.
Det er dette som kjører prisen ned. Stort salgs press. Kursen kommer tilbake når selskapet har kjøpt 5 mill aksjer, q4 er klart og det kommer ny guiding.
Men det kan bli ned litt til virker det som. (Dessverre) Eneste gleden er at selskapet får kjøpt flere "billige" aksjer.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
thomasb
16.11.2020 kl 19:11 7451

Det er vel så enkelt at banken har pant i XXL aksjene, og går kursen ned må det realiseres aksjer for å holde seg innenfor avtalen(nedbetale på lånet). Han sliter jo med at øvrige verdier er knyttet opp i tapsvirksomheter og hvor selskapenes aksjer ikke er likvide - mulig det er behov for påfyll der og.. Tipper dette er salg Ø.T. veldig gjerne skulle vært foruten - han vet godt at dette er å selge til en alt for lav pris. Tror dog dette stopper nå - hvis ikke burde han i stede gått ut og solgt en større post utenfor børs.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare

Kan jo hende han rett og slett bare trenger litt cash.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
oscar11
17.11.2020 kl 12:54 6628

Vel, klarte ikke å vente til under 19, solgte noen nhy etter gårsdagens utbytte og vekslet inn i xxl på 19.35, så får vi se. Nhy føltes kanskje tryggere ..... søker regress hos deg thomasb om det ikke går veien!
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
thomasb
17.11.2020 kl 15:03 6490

Tror ikke du klarer å tape penger på den inngangen. Fortsett salgspress i dag på 19,5, og med begrenset kjøpsinteresse for øyeblikket blir det vel sideveis til noen har fått tømt det som skal ut... Men plutselig er det tomt, og da vil jeg tro at vi skal nordover igjen.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare

Bra oppsummert thomasb.
Selskapet tok fordel av lav kurs og endret kjøp av egne aksjer fra 120k pr dag til 140k pr dag.
Håper noen analytikere får øynene opp for dette.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
Ilusion
17.11.2020 kl 19:54 6150

Xxl har nå 1.82 mill aksjer selv.
Hvor mange var det de skulle kjøpe??5 mill aksjer?
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare

Dem skal handle for 100 mill kroner.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
FarmerX
17.11.2020 kl 21:59 5965

https://finansavisen.no/nyheter/handel/2020/11/17/7589273/sparebank-1-varsler-salgssvikt-i-sport-mens-xxl-gruender-oivind-tidemandsen-selger-aksjer
Da faller vel kursen videre imorra da😡
Ps: Har ikke lest artikkelen, kommenterer overskriften.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
TomRiddl
17.11.2020 kl 22:13 5894

Snakk om å strø salt i såret!!!
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare

Noen som har essensen av innholdet?0
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare

Litt svak handel i September og Oktober kanskje? Tenker siste 6 ukene av året kan sette fyr på salgstall igjen. Spesielt med litt snø på Østlandet. Er vel fin timing for store hus å gå inn nå ,tilfeldigvis til fin pris, rett før vi tenner første lyset i adventstaken.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare

Hadde vært knall om den gikk ned til 15-16... men gjør nok ikke d.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
Kalle777
17.11.2020 kl 22:50 5706

Tror ikke dette gjør noe særlig utslag men som jeg nevnte tidligere i tråden så hjelper det stort med en kald vintersesong på Østlandet.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare

Skulle nesten tro dette er et bestillingsverk.
Først tidenes Q2 og tidenes Q3, aksjen flasher 28kr..
Så kommer et meglerhus med kursmål 32kr. Rett etterpå kommer Pareto med kursmål 20.
Etter en kraftig nedgang starter gjenkjøp fra XXL på rundt 21kr og kursen presses ned på 19 og kanskje 18 tallet.

At sjefen sjøl kjøpte 500.000 aksjer på over 22kr er fortsatt betryggende.
Har mer tillit til han enn overivrig journalist i Finansavisen...
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
hamonrye
18.11.2020 kl 08:48 5273

Benytt muligheten til å snitte ned. Denne kommer sterkere tilbake.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare

Ja, men det er jo latterlig at en nettavis sender den ned 4% på en hardtslående overskrift som ikke angår XXL direkte.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
harris73
18.11.2020 kl 09:06 5229

Ligner bestillingsverk i XXL. En shortekampanje. At Tidemandsen selger og dekker lån m.m, de kunne også skrevet det er jul snart og det ventes tidenes salg! Klart XXL m.fl må forvente noe nedgang når det anbefales å holde seg hjemme. XXL ligger så mye bedre an nå en før Vibe kom inn. En solid CEO med plenty med aksjer i selskapet.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
hamonrye
18.11.2020 kl 09:07 5261

Er det ikke slik i Norge, da? I vår vesle andedam manipulerer de sterke bevisst med kursdrivende nyheter og lurer penger fra småsparerne?
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
thomasb
18.11.2020 kl 09:34 5152

Ingen god artikkel på kort sikt dette.. Var det noe virkelig nytt i artikkelen? Aksjesalg fra ØT kjent - ikke snø enda, også kjent.. Her er litt om forventninger til julesalget; DETALJHANDEL: VIRKE ANSLÅR ØKNING I JULEHANDEL PÅ 10,5% PÅ ÅRSBASIS

Oslo (TDN Direkt): Virkes julehandelsprognose anslår at vi kommer til å handle for 57 milliarder kroner i november og 63 milliarder i desember, en samlet økning på 10,5 prosent fra i fjor.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare

https://www.nrk.no/vestfoldogtelemark/virkes-prognose-for-arets-julehandel-1.15246053
Utrolig dårlig av finansavisen at de ikke kan vinkle xxl fra flere sider. Skulle tro de har en personlig vendetta mot xxl...

Utklipp artikkel: Sportskjeden XXL økte omsetningen med 29 prosent fra april til oktober. Nettbutikken økte salget med 38 prosent i samme periode.

– Vi ser også enda større pågang på nettbutikken vår de siste ukene. Det er tydelig at mange kunder ønsker å handle på nett i takt med at smitten brer seg i Norge og koronatiltakene blir strengere, sier pressekontakt Marte Ramuz Eriksen i XXL
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
harris73
18.11.2020 kl 09:55 5097

Bare se på Vow juli 2019 og plutselig gamle utdaterte analyser som dukker opp. Ser Pareto har lavt kursmål i denne også. Synd vi ikke kan se hvem som selger lenger! Media har et stort ansvar og kan lett manipulere kurser desverre. Men det ser ut som flere mente XXL ble billig på 18 kr og kjøpte. Er nok over 20 igjen snart. Jula blir sterk.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
harris73
18.11.2020 kl 10:13 5143

https://finansavisen.no/nyheter/markedskommentarer/2020/11/18/7589464/oslo-bors-apner-flatt
Så Finansavisen får med seg at XXL faller! Etter skriverier i samme avis får man si..en direkte årsak i samarbeid med shortselgere.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare

Det er så åpenlyst at det grenser til komisk.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
Veim
18.11.2020 kl 10:19 5338

En forferdelig skjebne å ha denne Tidemannsen på slep, kommer nok flere negative artikler fremover. Best om han hadde solgt seg helt ut.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare

Men: XXL kjøper aksjer i bøtter og spann opptil 100 mill. er brukt. Tidemandsen selger i bøtter og spann til han er tom? Hva om dem inngikk et samarbeid utenom børs? Kun shortere som tjener på dette.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
harris73
18.11.2020 kl 12:28 5011

Både Finansavisen, E24 m.fl melder om antatt rekordhandel på slutten av året. Har ikke innvirkning på XXL selvfølgelig!

https://e24.no/naeringsliv/i/41OWEG/virke-venter-rekordhoey-julehandel?referer=https%3A%2F%2Fwww.vg.no
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
4580
18.11.2020 kl 12:35 4983

Ute med solid gevinst, og kapitalen flyttet over til Røkke /Aow). Større oppside der, TROR jeg, enn XXL nå.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare

Dem har vel ikke brukt 100 mil enda, men det er planen til XXL at dem skal kjøpe aksjer for 100 mill. Nå har dem handlet for 39 mill ca. Så ja, dem kunne jo ha kjøpt noen av Tiedemansen utenom børs kanskje ? Så shorterne ikke får billigere enn dem bør. Men er ikke Shorten fra Juli satt på ca 15 kr eller der omkring. Noen som kan bekrefte et kanskje ?
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
thomasb
18.11.2020 kl 14:27 4772

Hovedinnhold i artikkelen i Finansavisen: Koronasituasjonen i Sverige og manglende snø i Norge påvirker salget de to første ukene av november negativt hos noen sportskjeden en analytiker har snakket med(ikke snakket med XXL). Ikke særlig revolusjonerende nyheter, men altså verd en forside i Finansavisen.

Jeg forsøker å holde fast i følgende tanker om et normalisert XXL i 2021: Omsetning - 10 MRDNOK+, EBITDA - 1,1-1,2 MRDNOK, EBIT - 6-700 MNOK. Hva er XXL da verd, gitt greie fremtidsutsikter... Normale snittmultipler for stabile børsnoterte selskaper i denne bransjen internasjonalt er EV/EBITDA ca 9-11 og EV/EBIT ca 14-17. I lille Norden gis det riktignok gjerne en rabatt mot dette. Når styreleder kjøper 500 000 aksjer på 22,35, så tenker jeg at det er slike regnestykker han vurderer opp mot sannsynligheten for å få på plass en skikkelig drift av selskapet. Når ØT må selge 500 000 aksjer til under 20, så tenker jeg han river seg i håret av den posisjonen han har satt sin egen økonomi i.
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare

En blir jo litt småstressa når en ser at fortjenesten en har på sine akjser krymper, men her skjønner jeg ikke bæret av at dette ikke må gå opp igjen. Den godeste styrelederen ser vel brått for seg litt utbytte også kanskje på sine 500000 aksjer :)
SItter godt ut på nyåret for å se hvordan det går videre med XXL. Blir egentlig bare provosert av slike oppslag som denne i finansavisen i går :(
Det er jo ikke til mye analyse han kommer med " snakket med noen" ,,, jeg og snakker med noen..!!!

Tull og tøys. Stoler ikke på en analytiker som skriver slikt. En får stole på seg sjøl , tenker nå jeg.
Sitter rolig...:)
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
FarmerX
18.11.2020 kl 15:57 4600

Vel talt, Max Mekker!:-)
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
Moskus
18.11.2020 kl 16:03 4592

Shorten øker
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
BørsMR
18.11.2020 kl 16:07 4644

Hvorfor skulle de kjøpt tiemans utenfor børs? De ønsker jo kursen ned så de kan få flere aksjer for disse 100 millionene de skal bruke. Når de er ferdige med tilbakekjøp kommer det noen fine meldinger også er vi tilbake på 25 med en gang. Og med færre aksjer
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare

Ok, da sier vi det. Håper du får rett :)
Redigert 21.01.2021 kl 02:15 Du må logge inn for å svare
harris73
18.11.2020 kl 22:53 4256

Xxl kom seg fint opp igjen idag, viser litt styrke etter oppslagene i FA, og viser flere mener kursen er lav. Og nå er det meldt om snø flere steder i Norge!
Redigert 21.01.2021 kl 01:55 Du må logge inn for å svare
Quick
18.11.2020 kl 23:48 4234

Analysen som kom ut for ca 6 uker siden stemmer bra med kursen skulle ned fra kr. 28,- til kr. 18,- før den snur opp igjen. Jeg solgte på 25,- Tid for å fiske igjen;)
Redigert 21.01.2021 kl 01:55 Du må logge inn for å svare

Men: XXL kjøper aksjer i bøtter og spann opptil 100 mill. er brukt. Tidemandsen selger i bøtter og spann til han er tom? Hva om dem inngikk et samarbeid utenom børs? Kun shortere som tjener på dette.
Redigert 21.01.2021 kl 01:55 Du må logge inn for å svare
Rhods
19.11.2020 kl 11:53 3699

Noen som veit når Finansavisen kommer med dagens negative nyheter? Har ikke sett noe så langt i dag og klokken nærmer seg 12.
Redigert 21.01.2021 kl 01:55 Du må logge inn for å svare
thomasb
20.11.2020 kl 09:06 3259

Denne er interessant: https://www.nrk.no/norge/gardermoen-stenger-fysisk-av-store-deler-av-terminalomradet-1.15251547

Reising med fly ned 85% mot fjorår. Forventer at dagens volum holder seg ut hele 2021. Opptrapping gjennom 2022/23 - regner ikke med å være tilbake på 2019 nivå før i 2024. For de som er ute etter om Korona fortsatt vil gi spesielt gode tider i retail, ser det lyst ut om denne analysen står seg.
Redigert 21.01.2021 kl 01:55 Du må logge inn for å svare