XXL - fair pris fremover..


Coronahandelen er unik og heldigvis forbigående. Likevel har situasjonen gitt XXL en unik mulighet til å rydde opp i de egentlige utfordringene kjeden slet/sliter med på rekordtid. Fantastisk cashflow, lagerproblemet er borte og vel så det, motiverte ansatte og penger/ressurser til å rydde i mindre og større problemstillinger som sto i kø.

Mange har tenkt at Q2-tallene ville falle utover sommeren. De tallene jeg har sett fra andre kjeder i Juli tyder på noe helt annet. Corona, ferie hjemme og perfekt shoppingvær i juli vil gi svært gode retailtall for Juli. Reiseskam og økende smittetall opprettholder det gode hjemmemarkedet og hjemmeaktiviteter fremover. XXL kan fortsette omstillingen mens de tjener gode penger løpende.

Likevel er det på sikt det vil vise seg om kjeden fikser omstillingen. Det er her ny ledelse kommer inn. Vil de lykkes i å skape en mer profesjonell organisasjon og et mer konkurransedyktig og lønnsomt retailkonsept? Markedsforholdene i Norge blir så gode fremover at det skal bli vanskelig å bomme. Betydelig færre butikker og betydelig kvadratmeter-reduksjon i mange store Intersport/Gresvigbutikker gjør XXL til eneste reelle bigbox aktør igjen i markedet. Konkurransetilsynets avventende holdning til oppkjøp av konkursboet i Gresvig gjør at det systemet står og "tråkker vannet" - XXL henter markedsandeler på alle fronter. Om man så ser konseptet til nye Intersport, så er det lovende for XXL(ref Sandvika). Mindre fokus på hardvare(faktisk sport) og mer i retning Stadium-konseptet - vise Brands, og pushe EMV. XXL kan bli bedre på tekstiler, men det er ingen tvil om at de blir enerådende i posisjonen de bygget seg opp i, mens Gresvig/Intersport trekker seg ut av den posisjonen. Dette gjør det adskillig lettere for XXL fremover, hva gjelder tydelighet på posisjon som igjen gjør det mye enklere å bygge marginer.

De ubesvarte spørsmålene fremover ligger først og fremst på nett og internasjonal vekst, og som blir de viktigste områdene å løse for Wibe. Det kommer jo nå svært gode tilbakemeldinger fra det svenske markedet om betydelig økning i markedsandeler i et marked i kraftig vekst. Det er sterkt. Fortsetter dette kan et marked til hakes av som under god kontroll, med forventning om god lønnsomhet og marginer. Forøvrig internasjonalt kreves det mer hands on lokal tilpasning og justering av konseptet for å møte nødvendig anerkjennelse for å ta ønsket posisjon/vekst og få det fotfestet som kreves for effektiv drift og god lønnsomhet. Dette blir en syretest for ledelsen. Tidligere var kjeden noe naiv i troen på eget konsept. Jeg tror Wibe har med god nok erfaring fra Nilles utfordringer i Sverige til å vite at internasjonal ekspansjon krever anerkjennelse av lokale forskjeller og tilpasning av eget konsept til det.

Veksten/størrelsen på nett gir gode muligheter for å strømlinjeforme og effektivisere driften. Likevel er dette også en syretest på ledelsens evner til å levere på sikt.

Konklusjon: Kjempegod lønnsomhet kan ventes så lenge folk holder seg hjemme - starten på Q2 er jeg overbevist om at har vært veldig god. Norge som marked bør være en nobrainer for en god retailledelse etter å ha fått den flaksen i ryggen som corona har gitt. Norge er å regne som løst, men hvor det selvsagt vil kreves god tilpasning, konseptutvikling og effektivisering av drift videre fremover. Sverige ser absolutt lovende ut. Spørsmålene for prising videre handler om Øvrige land - vekst/lønnsomhet, samt Nett - vekst/lønnsomhet.

Som et stabilt retailselskap med god lønnsomhet og forutsetning for god lønnsomhet i Norge/Sverige på sikt, samt gode posisjoner på nett og flere andre land - som nå skal foredles videre, mener jeg selskapet forsvarer en pris i retning 40,-. Dagens lave prising handler om frykt for at selskapet ikke kommer gjennom omstillingen de sto i, noe de i stor grad allerede har lagt bak seg grunnet corona/Gresvigkonkurs. Leverer de internasjonalt utover NO/SV og viser videre vekst og lønnsomhet på nett som igjen skaper grunnlag for nye land og vekst - da snakker vi helt andre multiple og prising. Jeg sitter long i denne med tro på at ny ledelsen er god og vil lykkes i å levere stein på stein på den solide grunnmuren corona har levert på rekordtid.

Redigert 21.01.2021 kl 09:40 Du må logge inn for å svare
Nubie
14.01.2021 kl 19:01 4700

DNB regner nok med markedsmetning, europris og kid har «forbruks artikler». Det begrenser seg med antall sokker, jakker, skøyter, ski osv markedet i Norge kan gape over...

På den lyse siden har de nå fått full kontroll over innkjøp, lokaler, datasystemer/nettløsningen, priser, markedskampanjer og er helt sikkert igang med leverandør bonuser igjen... De har en vei å gå når det gjelder personalet, men det tror jeg vil løse seg. Ansettelsen de nå har gjort er veldig bra, en kvinnelig leder med bein i nesa og gode resultater vil blåse liv i denne «ballongen» igjen. Claes Olson er blitt et helt annet konsept under hennes ledelse, antar investorer også ser dette og sender Xxl opp 6-7%.

Så for vi se hva Q4 vil bringe....
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Brunello
14.01.2021 kl 19:26 4649

Xxl har absolutt snudd skuta, godt hjulpet av korona. Ingen tvil om det. Men ytterligere vekst i Norge blir dyrere og dyrere, markedet vil etterhvert få mindre kjøpekraft pga større ledighet og færre kroner fra det offentlige. Så er det usikkerhet knyttet til fremtidig vekst i utlandet - der veksten er forutsatt å komme. Et selskap vil normalt heller ikke prises på basis av to gode kvartal.

Når det er sagt, så har jeg absolutt tro på xxl fremover. Men om rett pris er 20, 30 eller 40 kroner, det synes jeg er vanskelig å anslå. Så ser jeg at de som er godt betalt for å mene noe om saken, synes 21,- er en fornuftig pris. Det er vel 4,8 milliarder eller deromkring.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Bullen
14.01.2021 kl 20:51 4491

Hugo Maurstad kjøpte i september 500.000 aksjer for 22,35 pr.stk. Legger nok mer vekt på en som satser egne penger enn en analytiker som kun har en teoretisk interesse i XXL
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Han har trua han godeste Maurstad ..:)

Funkybiz AS, a company controlled by Hugo Maurstad, Chairman of the Board of Directors of XXL ASA («XXL» or the «Company»), has today bought 500,000 shares in XXL at a price of NOK 22.35 per share. Following the transaction, Hugo Maurstad owns 500,000 shares in XXL, all through Funkybiz AS.

Hugo Maurstad represents Altor Fund IV on the Company's Board of Directors. Altor Fund IV holds in total 60,118,964 shares (23.82%) in XXL, of which Altor Invest 6 AS holds 30,059,483 shares (11.91%) and Altor Invest 5 AS holds 30,059,481 shares (11.91%).
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Brunello
16.01.2021 kl 14:28 3893

Ja, det er definitivt et godt tegn. Så gikk kursen opp, deretter ned igjen. Xxl er verd over fem milliarder nå, en pe som nærmer seg tjue, basert på et år som har vært helt ekstraordinært. Jeg er svært skeptisk til at kursen skal holde seg over tjue, fremover (etter fremleggelsen, så jeg har tatt en pen gevinst på 22,- og ser an forholdene fremover. Antagelig må jeg tåle å se kursen på kort sikt gå opp noen kroner til, men hey, ingen har blitt fattig av å ta gevinst. Det gjelder tross alt å balansere risiko og avkastning sånn noenlunde.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
kamelen
16.01.2021 kl 15:31 3919

Du skifter like ofte mening som en premenstruerl jente, ikke kjøp aksjer mann. Ingen har blitt fattig av å ta gevinst er noe av det dummere jeg hørrer, sagt av alle personer som faktisk ikke tjener penger i aksjemarkedet.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Brunello
16.01.2021 kl 16:59 3971

Vel, jeg har tjent i underkant av en million på å veksle mellom XXL og KOA siden mars. Er godt fornøyd med det. Så får storfolk som deg heller synes det ikke er noe særlig :)
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
AltInn
16.01.2021 kl 17:32 3937

XXL er vel den billigste aksjen på Oslo børs. Argumentet om at markedet blir mettet med skøyter o.l er sprøyt fra A til Å. Sportsutstyr er forbruksvare i aller høyeste grad. Tipper en dobling av kursen i løpet av 2021. Mulig vi ser 50-60 tallet også når salen våkner.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Billig er den vel ikke akkurat. Den prises vel til 25 ganger det som ender opp med å være årets inntjening, rundt 200 mill? Q1 ødela selvfølgelig fryktelig men det er ikke noe å gjøre noe med. Men ja, leverer man like gode resultater som i Q3 (150 mill res?) innenfor alle kvartaler snakker vi nærmere 50% oppgang. Grunnen til at jeg sier 50% og ikke 100% er at markedet ser fremover, og vet at det ikke vil fortsette slik når Norge åpner igjen, uten nye grep fra Wibe.

Jeg har en god posisjon her og har troa, men den var langt billigere i mars for å si det slik. Nå redusert nedside men også redusert oppside.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Juko
17.01.2021 kl 10:10 3632

Du var vel sikkert med på fallet i KOA tenker jeg :P
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Fow
17.01.2021 kl 10:15 3722

Noen plusser og minuser slik jeg ser det.

Pluss;
- Solid ledelse (og på eiersiden)
- Betydelig Innsidekjøp
- Tilbakekjøp av egne aksjer
- Forventer godt Q4 og Q1
- Helt eller nær gjeldsfrie
- mulig utbytte for 2021
- strategi fremover som kan muliggjøre økt inntjening og vekst på sikt
- mulig oppkjøpskandidat??

Minus:
- sesongbasert salg avhengig av vær (eller ukontrollerbare faktorer)
- Østerrike og Finland virker å bli utfordrende
- økt konkurranse fra andre (spesielt på nett)

Jeg har aksjer i XXL med snitt på ca 20kr. Ser det sannsynlig at kursen beveger seg mot 30kr til Q1 presentasjonen, etter det virker det mer usikkert. Om neste par sesonger også treffer er det kanskje mulig å gå høyere.

Lykke til!
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Nå videreføres lock-down i Østerrike lenger enn forventet og de syv varehusene XXL har der må holdes stengt. Mulig dette allerede er innarbeidet i kursen, men uansett dumt for selskapet 🙄
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TomRiddl
17.01.2021 kl 11:09 3677

Dette har FA hatt som overskrift hver uke i det i det siste. Så dette bør absolutt være bakt inn i kursen. Har lite til null betydning i det store bilde.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Juko
17.01.2021 kl 23:38 3310

Hva er greia med netthandel som folk er så bekymret over?(Amazon) Nettbutikker er begrenset. Netthandel brukes mest for å bestille ting som ikke er fysisk tilgjengelig i nærliggende område. I stedet for å bestille mat fra kolonial.no, så stikker folk flest på Meny for å kjøpe mat. Hvorfor tror dere det? Det er mest lystbetont for en person å dra til en fysisk butikk for å se den ekte varen. Da får de også muligheten til å teste produktet. Fysiske butikker vil regjere frem til virituell garderobe som kanskje ankommer om 30-40 år...
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Spåmannen
18.01.2021 kl 00:42 3334

Jeg bor i Oslo, med det meste av butikker i nærheten. Allikvel handler jeg mest på nett, og henter varen på post, får den kjørt hjem eller henter den på min nærmeste pickup-point. Hittil i vinter har jeg handlet skiutstyr og turutstyr i nettbutikken til XXL, og hentet de i min lokale XXL-butikk.
De gangene jeg har hentet varene, har det vært så lang kø i skiavdelingen, at man nesten må sette av en hel dag bare for å handle i butikk.
Av denne grunn har stenging av fysiske butikker i Østerrike veldig begrenset virkning på omsetningen. Stenging av fysisk bytikk tvinger bare folk til å handle på nett.

Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Sterk sluttauksjon i dag.
Avslutter på HOD med et stort jafs.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
AltInn
18.01.2021 kl 20:05 2767

Kommer til å krabbe jevnt og trutt oppover til Q4 5/2. BULL
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
AltInn
19.01.2021 kl 09:48 2673

Kan være lurt å finne setet sitt nå.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Bullen
19.01.2021 kl 10:05 2715

Ja, går nå. Full vinter gir penger i kassa
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Juko
19.01.2021 kl 10:19 2782

🥳
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Nå går du glipp av enda flere millioner...

RT 23,78
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Epiphany
19.01.2021 kl 11:34 2822

😂😂😂
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Bullen
19.01.2021 kl 13:53 2819

Ingen tur med barna til syden i vinterferien. Hva skal man gjøre da? Drive med vinteraktiviteter selvfølgelig. Går sportsbutikkene tomme for utstyr?
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Gunnar88
19.01.2021 kl 14:09 2829

At denne kursen stiger sakte men sikkert frem mot 5/2 er ingen overraskelse. Det mest overraskende er at den stiger så mye. Jeg har som tidligere nevnt trodd at den skulle havne rundt 25 kroner ved fremleggelsen.

Spørsmålet er om denne kommer til å falle kraftig tilbake 5/2, som den har gjort ved tidligere presentasjoner eller om den faktisk vil stige ytterligere. Jeg legger til grunn at salget i Norge har vært veldig bra, men salget i Østerrike har åpenbart vært dårlig. Nå trenger ikke det nødvendigvis å ha så mye å si, siden omsetningen i Østerrike står for en liten del av den totale omsetningen, men åpenbart et minus.

Har dere kloke hoder noen tanker om dette?
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Null
19.01.2021 kl 14:19 2836

Re gunnar
Jeg skal ikke sitte over Q4, satt over de to fåregående, så nå er det ut et par dager før om vi er på 25 eller 29 er ikke noe jeg tror jeg tenker på....
men - 15% tre dager ertter er jeg "sikker" på
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Gunnar88
19.01.2021 kl 14:31 2836

Da har vi hatt samme opplevelser tidligere. Jeg er bare ikke så sikker på at kursen kommer til å falle denne gangen, hvis det går som vi tror.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Er de litt smarte så lanserer de utbytte igjen.
Da blir det liv i leiren.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Ilusion
19.01.2021 kl 16:47 2850

Man kan påstå at kursen aldri skulle fallt fra forrige q på 28.5 og ned til 18kr..Det var et MAJOR overdrevet dropp..
En tilbakegang i aksjen skulle stoppet på 25kr ...i den grad man i det hele tatt skulle se den ned fra den tiden..
Nå kommer sentrallageret i Østerrike på plass omtrent perfekt i tide til de gjenåpner der..Dette blir en game changer på østerikeavdelingene som driver de fra minus til pluss..
Eneste som overrasket meg enormt er hvorfor siste dagers stigning ikke ble påbegynt for leeeenge siden!!
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Quote: men salget i Østerrike har åpenbart vært dårlig /Quote

Sikker på det? Det er jo ikke som om det er kun XXL som har stengt. Er xxlsports.at dårligere enn konkurrentenes nettsider?

Selv er jeg overbevist om at corona kom som en reddende engel til selskapet, og det er utnyttet til det fulle. Men noe særlig utover 35-40 krever vekst i inntjening spesielt i Finland og Østerrike. Evt om Wibe har begynt å sniffe på å bruke det Østerikske sentrallageret som hub for videre utvidelse. Hvem vet, nå antar jeg gjelden er borte, så da blir det noen kroner til overs.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Gunnar88
19.01.2021 kl 16:59 2879

Der har du et godt poeng. Det tenkte jeg ikke på. Takk for godt innspill.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Uff og uff hva skal vi gjøre, jeg har sittet med denne aksjen siden kr 9,41..... Det svei ganske så mye etter den siste nedturen...!!
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Gunnar88
22.01.2021 kl 12:26 2489

Nå uttaler vel ikke XXL at det går unna, men det er vel grunn til å anta at også XXL selger bra med ski om dagen.

Ja. 2+2 er fortsatt 4 😊
Brunello
22.01.2021 kl 13:59 2467

Salget har roet seg veldig de siste dagene. Så må jo xxl Ski stenge nå, pga mutert virus. Det kan fort skje flere steder. Ikke særlig godt nytt.
Juko
22.01.2021 kl 15:26 2477

Hadde kjøpt på duppen nå om jeg hadde hatt mer...