Først vil jeg si, uavhengig av hvordan d går med NOL, så har du omrokert kapital til en like fint case, hvis ikke bedre. Etter min personlige mening, kan SHLF utvikle seg til å være et bedre case en NOL. Kan utdype hvorfor i en anen post, hvis dette er ønskelig.

Dette er litt av risikoen med et selskap som har lite tent-poles. Kall d stå-bein.
2 rigger, hvorav 1 utgjør 50 prosent. D er klart at d er ikke bra d som skjedde, men sånt skjer. Oftere enn folk tror. D blir satt mer fokus på dette her omkring, siden d går under Norske restriksjoner og regler. Vi er vel alle inneforstått med at Norge er strengt på mye. HE riggene NOL besitter er avanserte, og d er et ton av utstyr. Nytt utstyr som har blitt mindre testet av aktører i markedet, der d er mulighet for at det mekaniske innebærer feil og o.l. I Miras tilfelle var dette bare en vaier som røk på et tungt løft når de skulle senke et ventiltre. Uheldig, men d skjer. Etter min erfaring kunne d vært mer alvorlig, hvor riggen kunne blitt satt ute av drift i 4-8mnd. Hadde d oppstått utslipp, hadde ikke dette vært særlig bra. Hvis estimatene om at riggen er full funksjonelt innen midten av april ser jeg ikke store problemet. Ja, d vil være cash tapt, men d er bemerkelsesverdig at NOL har klart seg med 50% drift i hele 16mnd. Jun 19 - Oct 20. Dette hadde vært verre i et bedre marked, som mest sannsynlig er på vei frem i tid der rater, borring, økonomiske realiteter er betraktelig bedre. Dette er hva alle ser frem til, og denne hendelsen satt opp mot de fremtidige muligheter og realisasjoner er lite sammenlignbart. De kommer fra et ståsted med høy utfordring, i lang tid, ganske så ferskt selskap, i et maltraktert marked i 2019, deretter COVID 2020. Denne hendelsen etter min mening kan ses på som liten. Selvfølgelig er d en negativ faktor, men i mine øyne; en fartsdump.

Investorene som står bak caset er kapital sterke av høyeste grad, der en utstyr-feil som dette, i særdeles kort tidshorisont, i nåværende markeds situasjon, vil være en faktor som vil bli berget, hvis kapital redning kreves. Tviler hendelsen i seg selv krever kapital redning, selv-om ethvert rigg selskap trenger penger i disse tider. ​Selvfølgelig d kreves at dette blir tatt hånd om med en gang, noe som hadde vært bak mål hvis d ikke hadde blitt gjort, så om SUT blir midlertidig suspendert, vil ikke dette vare lenge. Spørsmålet er selvfølgelig når og hvor kjapt, men går d såpass langt at d trenger en form for "redning" vil dette mest sannsynlig også bli tatt hånd om. Hadde vi snakket 6 mnd, hadde mitt perspektiv vært helt annerledes.

Når d kommer til kontrakten, refererer jeg nok en gang til estimert kort tidshorisont, når d gjelder Mira. Midten av april. Wintershall vil ikke terminere denne kontrakten siden nedgangstiden er minimal. De har kapret en så god rigg at de skal lete lenge etter å substituere noe like dannes med d lukrative markedet som er på vei. De kan finne noe middelmådig, ja, men å substituere topp kvalitet med noe middelmådig pga et kortsiktig problem tviler jeg meget sterkt på. Fokuset til Wintershall er i realiteten et marked som kommer, ikke dagens marked. Og det er ingen spørsmål, om hva en rigg som Mira kan utrette. Sist men ikke minst; Seadrill har god innflytelse på Wintershall, og kontrakten i seg selv, via en VIE.