SHELF er en doblingskandidat

citius
SHLF 14.08.2020 kl 09:41 181275


Etter resultat og konferanse, hva ser vi??

Første halvår 2020:

Inntekter = 2,86 MRD NOK
EBITDA = 1,08 MRD NOK (38% margin !!)

2. kvartal (korona-kvartalet) kom med et meget pent overskudd !


Tilgjengelig kapital, der melder selskapet etter børs slutt torsdag

"Total likviditet for selskapet, inkludert den rullerende kredittfasiliteten, var på om lag 247,5 millioner dollar pr 30. juni 2020"


De har kontrakter for 1,6 Milliarder USD for riggene sine (ca 13,5 milliarder kroner)


De 3 store eierne eier nær 50% av aksjene i selskapet:

Total shares outstanding of 136.2 million as of June 30, 2020

- Primary insiders : 65.7 million or 48.3%

o China Merchants: 26.8 million (19.7%)
o Castle Harlan: 19.7 million (14.5%)
o Lime Rock: 17.2 million (12.6%)


De har i dag 36 rigger (Jack Ups)

HVORDAN kan et slikt selskap verdsettes til KUN ca 450 millioner kroner på Oslo børs ??

At de kom fra 60 kroner til lavt på 3-tallet nå, er helt uforståelig
MEN, det er fremtiden som gjelder, den er humpete dette året, men ser mye bedre ut i 2021
Etterspørselen etter olje har hentet seg bra inn i det siste, etter et fall på 30 millioner fat/dag i april
IEA ser for seg at i 2021 så er 25 av de 30 mill/fat/dag tilbake i forbruksmønsteret

INGEN olseselskap kan leve uten å borre, Borrre MYE
Leste at Equinor f.eks skal borre 3 000 brønner, bare for å opprettholde sin produksjon
det er nok det samme for alle andre

Borre Borre Borre

Det er det som er SHELF sin oppgave. Borre

SHELF er råbillig og har ingeting på dette kursnivået å gjøre

Redigert 21.01.2021 kl 09:40 Du må logge inn for å svare

Det glupeste jeg kommer på: Gratulerer, du har funnet en juvel, men det krever tålmodighet før du kan nyte den fullt ut.
Og glem gamle (og nye) DNB analyser.

P.S. Hva var det som fikk deg til å kjøpe SHLF i første omgang?
Leste du årsrapporten og ble overbevist om at SHLF er meget godt posisjonert for oppsving i rigg som må komme, i så fall var du ikke alene om det.

mvh
Redigert 08.04.2021 kl 00:01 Du må logge inn for å svare
cold
07.04.2021 kl 23:48 2437

Det er lavt volum i alle drill-aksjene, kanskje bortsett fra borr.
Ønsker du å selge kan jeg kanskje kjøpe dem.
danmark1
08.04.2021 kl 10:07 2261

SHLF er som Mærsk, i en klasse for sig. Det er et solidt selskab, der aldrig burde være faldet så langt ned.
Mikkol
08.04.2021 kl 10:19 2448

Hvor langt ned skal vi før det igjen går oppover? Er den sterke trenden i ferd med å snu retning?

Jeg er langtfra noen ekspert på TA, men kan være enig at en kort trend er brutt.
Ikke glem å se på volumet, det er syltynt, som andre har vært inne på.

mvh
Redigert 08.04.2021 kl 11:10 Du må logge inn for å svare
danmark1
08.04.2021 kl 11:57 2405

Vi mangler en nyhed eller to, så stikker den af. Intet er fundamentalt anderledes, måske en smule bedre, end i slut 2018, hvor DNB havde 100 kr. i kursmål.
Dr_Eval
08.04.2021 kl 14:16 2313

Spennende om Shlf blir kjøpt opp etter at de store selskapene unngår konkurs og kvitter seg med gjeld på aksjonærenes regning. https://finansavisen.no/nyheter/olje/2021/04/07/7652423/fearnley-spar-massiv-oppkjopsbolge

Bull flag formasjon med target på 9 kr. Nå må folk våkne snart... ( dette er min personlige antagelse da ingenting fundamentalt er endret)
cold
08.04.2021 kl 14:47 2366

Ja, du ser at aksjen faller litt tilbake men på syltynt volum. Slike dager benytter iaff jeg til å kjøpe mer.
Så snart det blir litt volum vil dere se at kursen bykser veldig fort opp. Det er på en måte litt stille før stormen. Mistenkelig stille. Tålmodighet blir stikkordet.
danmark1
08.04.2021 kl 15:29 2326

Lige nu står de fleste olieaktier stille. Olieprisen holder sig stabil og investorerne venter på, at verden åbner op igen. Det er som Cold skriver, nu man skal købe. Om 2 uger kan USA være færdig med vaccinering og det kommer med garanti ikke til at gå stille af. Samtidig betyder det, at Europa får flere vacciner.
danmark1
08.04.2021 kl 16:06 2414

Er det relevant at nævne i forhold til SHLF?
Mikkol
08.04.2021 kl 20:42 2355

Dette å da utelukkende være negativt for Shelf. Hardere konkurranse om investorene i Midtøsten!

Fint innspill med denne artikkelen.

Ligget i kortene at UAE skulle slå på stor trommene ved neste syklus, og her er vi. Dette har ligget i kortene de siste 2 årene etter flere samarbeids avtaler med Saudi og OPEC har blitt gjennomført. Dette er enda en indikasjon på hva vi kan forvente med d kommende marked. Massiv flåte av UAE. En ønsket børs notering er ikke tilfeldig i disse tider. Som nevnt tidligere; Oppstart av en reboot.

Og d er ikke særlig negativt for SHLF. Litt konkurranse, men under samme fløy. I tillegg er hoved segmentet til ADNOC sitt drilling organ onshore. 15% av «flåten» er jackup offshore. UAE bøyer seg for Saudi, og her vil d bli bra med fordeling. D er utallig mange brønner som er tenkt å borres, og OPEC har som intensjon å kapre stort sett alt. Saudi trenger UAE og ADNOC, vel som omvendt. Jeg ser tydelig etter siste års utvikling at d midtøstlige syndikatet tvinner seg enda mer sammen. Store monopolistiske trekk.
Redigert 08.04.2021 kl 23:03 Du må logge inn for å svare
danmark1
09.04.2021 kl 09:54 1993

De skal alle tjene penge til aktionærerne. Det viser hvor stor troen er på fremtiden i dette område. SHLF sidder midt i smørhullet. Vi ser , at olieprisen holder sig stabil og med sikkerhed vil stige hen over sommeren, så hvis nogle vil sælge billigt nu, er det bare at købe.
Mikkol
09.04.2021 kl 09:58 2074

Ja et oppkjøp kan være positivt. Tenkte mer på om en konkurrent kommer inn å spiser alt av kontrakter, og dermed skviser shelf ut. Håper på et nytt løft i kursen igjen snart🤞
cold
09.04.2021 kl 10:00 2143

Da fikk jeg kjøpt 15k på billigsalg.

Edit: 18.5k ble det visst.
Redigert 09.04.2021 kl 10:25 Du må logge inn for å svare
cold
09.04.2021 kl 10:47 2171

Johnny. Har du solgt? Ønsker du å selge så kjøper jeg gjerne aksjene dine. Hvor mange har du?
Mikkol
09.04.2021 kl 10:52 2302

Et lite utdrag fra E24. Handlet forøvrig om Northern drilling, men noen interessante synspunkter på drillsektoren forøvrig. Limer den inn for de som er interessert👍

– Kan bli interessante etter hvert
Analytiker Olsvik mener at man som investor i hvert fall må vente til restruktureringene er over før man drar på bunnfiske i disse riggselskapene.

– De kan bli interessante investeringer etter hvert, men før disse prosessene er over så skal man holde seg unna ettersom dagens aksjer som regel blir tilnærmet null verdt.

– Jeg tror ikke det blir noen fest i år, men hvis man har lange briller på og kan investere i selskaper man vet overlever, så kan det være interessant å se på riggselskaper igjen, legger han til.

Han tror heller ikke at banker og obligasjonseiere som får gjeld konvertert til aksjer, slik som i Seadrill, blir værende på aksjonærsiden.

– Det kan man tenke seg at skaper et press på aksjekursene. Det er neppe noen banker som kommer til å bli langsiktige aksjonærer, men så er det forskjellige syn på om man skal selge med en gang eller vente. På motsatt side er noe av gjelden i disse selskapene også kjøpt opp billig av hedgefond som har som strategi å bli med på det de håper vil være en hyggelig aksjereise, sier Olsvik.

– Svinger mye
Analytikeren tror på en bred riggopptur frem mot 2023. Han viser blant annet til at oljeprisen har tatt seg opp til rundt 60 dollar etter coronaknekken.

– Det interessante med nedturen i fjor er at veldig mye kapasitet er tatt ut av markedet og det ligger an til at mange rigger som er ledige i dag ikke kommer tilbake. Når det er en så sterk reduksjon av tilbudet, skal det ikke så mye til på etterspørselssiden før man kan se en bedring i utnyttelsesgrad og dagrater, tilføyer han.

Investorer har det siste året skydd riggsektoren.

– Det er mye mer risiko her kontra de fleste andre sektorer. Riggsektoren som helhet er preget av mye gjeld, og det er fortsatt sånn at man ser på aksjekursene at det svinger mye. Men som i andre sektorer så finnes det selskaper som er mindre risikofylt enn andre, og dersom man skal ha risikoeksponering anbefaler jeg kundene mine om å søke seg mot dem som har minst, sier Olsvik.
danmark1
09.04.2021 kl 10:58 2322

SHLF er netop et af de sikre valg, som oven i købet er faldet forholdsmæssig meget. NODL har stor risiko og forventningerne ligger 2-3 år ude i fremtiden. SHLF har en god ordrebog og har gode muligheder for mere arbejde i Mellemøsten.
danmark1
09.04.2021 kl 11:02 2324

Faktisk burde udviklingen i de 2 aktier i dag være lige omvendt.
cold
09.04.2021 kl 11:08 2321

Nikolay Grove fikk et stort innlegg i E24. Kursen fyker opp 14 % i dag. Det skal ikke mer til. NODL har ikke rigger men de fikk utsatt leveringen.
Mye sikrere bet å kjøpe NOL da. De har tross alt både WM og WB i full sving.

https://e24.no/boers-og-finans/i/56KXqW/investor-ser-forbi-krisen-tar-stort-jafs-av-john-fredriksens-riggaksje
danmark1
09.04.2021 kl 12:38 2297

Jeg tror, SHLF har mere potentiale end NOL. Med dagens kurs, er der langt op til der hvor den stod inden krisen. DNB havde kurs 100 i efteråret 2018.

Da har jeg faktisk klart å akkumulerer ytterligere 40k til 5,11 :) Det hadde jeg ikke regnet med. Takk til de som solgte nå like før neste trinn oppover.
Da er det bare å lene seg tilbake og nyte oppturen.

Alltid noen som skal stikke begge henda godt nedi godteskålen for å sikre seg den største sjokoladebiten.
Nøyer meg med en liten drops fra toppen.

Edit: Lagt til 'begge' og 'og god helg'.

mvh
og god helg
Redigert 09.04.2021 kl 15:48 Du må logge inn for å svare
Mikkol
09.04.2021 kl 14:39 2293

Jeg ser du viser mye og ofte til DNB's kursmål i 2018, som var på 100kr. Vet du hvordan selskapet stod seg på den tide kontra nå? Tenker da på ordrebok, antall rigger, flåteuntyttelse og kapital. Hva var selskapet mcap da kontra nå? Hadde vært interessant å sett hva som fundamentalt er endret fra den tiden til nå, om noe i det hele tatt er endret.
cold
09.04.2021 kl 15:00 2299

SHLF har nok større potensiale og mindre risiko ja.
Det jeg mente var at jeg personlig heller ville satset på NOL enn NODL. Viser til artikkelen der Nikolay Grove kjøpte så mange NODL aksjer.

Veldig fint plukk.

Vil du dele?
Hahaha

Bare tuller. Nei men den var fin Siphlonurus.
Plukket litt selv.

Det er dette som er litt unikt med SHLF, Mikkol. Dette er slettes ikke bare et vanlig rigg selskap som flyter litt her og litt der. Saudi og syndikatet er noe helt for seg selv. For de som får være med disse å spille ball, er så og si sikret arbeid. Når de bygger infrastruktur i de forskjellige sektorene innenfor Olje gjør de dette på grunnlag av alle som er med. For å unngå forsinkelser, tull, utkonkurrering. Fokuset er fordeling og at hele syndikatet skal vokse. D er derfor de allerede har kvittet seg med "søppla" som var innenfor denne sirkelen.
Det blir de, som utkonkurrerer andre. Dette har du min garanti på. Ingen vil klare å toppe dette syndikatet, og det som er så fantastisk er SHLF er med.
Og hvis det kommer større selskap på banen i samme område, er de under Saudi og OPECs vinge - ref ADNOC

Husker du vi pratet på SHLF for typ 6 mnd siden, da jeg var mer skeptisk?
Da var jeg redd d du pratet på nå. Fordi jeg trodde Saudi skulle kaste dem ut i kulden.
Det skjedde ikke, og caset tok en helt hinsides usving.


cold
09.04.2021 kl 15:23 2259

Jøss, såpass ja. Hadde ikke trodd kursen skulle falle såpass men det kan jo bli enda flere, for dagen er jo ikke over.
Så langt har det blitt rundt 25k på meg og. :)
Mikkol
09.04.2021 kl 15:51 2205

Liker deg jeg leser og blir nesten litt småkram! Shelf har tydeligvis hatt en hard påske og brukt denne uka på å være fyllesyk. Får håpe det snur fremover om ikke så lenge. Sitter her boltet fast, spent på fremtiden! Litt høyere omsetning og en nyhet eller 2 så bykser det opp igjen.
danmark1
09.04.2021 kl 16:34 2149

Der er vi helt enige. NOL er kørende, det varer flere år, inden NODL bliver det. SHLF er det sikre kort. Gode "tilbud" i dag :-)

Har ikke solgt nei. Ruger på 15% av porteføljen her. Kjøpt hovedsaklig på 5,8 og litt på 5,4.
Har mål om å holde iallefall til 4,8 før jeg selger 😂
theocean
09.04.2021 kl 18:54 2026

Satser på at du har rett! Hvilken info er det du har lest de siste 6mnd som gjør deg trygg på at Shelf er en del av Saudis framtid? :)
Mvh
cold
09.04.2021 kl 21:18 1925

RussianOil er en av "proffene". Info fra han er verdt å lytte til for han sitter på veldig my kunnskap som han han gidder å dele med oss andre!
Vi er svært glade for at han stikker innom her fra tid til annen og skriver.
Men han vil sikkert svare på spm ditt selv. :)

God helg til alle sammen!
theocean
09.04.2021 kl 21:26 1911

Jeg sier meg enig i det! :)
Ønsker ett litt større innblikk i hva som endret hans syn på Shelf.
Flere rigger som nærmer seg kontraktslutt de neste 4 månedene. Vi bør vell få noen nyheter snart?
Jguiden
09.04.2021 kl 21:37 1889

Ja, det begynner å haste med å få de riggene uten kontrakt på kontrakt igjen, og fornye kontrakter på de som går ut snart. De sa under presentasjon at de forventer å kunne kunngjøre flere kontrakter de neste ukene.. Tok litt tid før første store kontrakt kom, men har troen på at det skjer noe de neste ukene nå. De virket ganske optimistiske forrige Q presentasjon.

Fint at du spør. :-)

SHLF er kjent for å ha eldre rigger. Noe som analytikere også påpekte i den sterkeste grad, og i mine øyne litt i overkant av pessimistisk.
Men realiteten er at flere av dem er gamle, og d store spørsmålet var; er dette godt nok? Vil Saudi bruke dette? Vil nå Saudi fokusere på noe nytt? Hva vil de bytte ut?
Analytikerne mente at SHLF skulle ut. Basert på en generell formening at "gammelt skal ut". Med den formeningen, kjenner de ikke Saudi. Fakta er at analytikere kan mene hva dem vil. Det hele blir avgjort i form av om Saudi og kretsen er fornøyd.

I mars/april 2020 gikk jeg igjennom hvilke selskaper Saudi og OPEC hadde på sin liste. Intensjonen med dette var å følge med på hvem som blir utfryst, og hvem som får bli. Saudi vil være ledende med å forme den nye infrastrukturen, og bestemmer hvem som får blomstre og ikke. Grunnen for at jeg gjorde dette, er at etter jeg forsto hvor alvorlig COVID var og hvordan dette ville påvirke markedet, så jeg ganske så tvert her vil d komme en reboot. Et event som Big Oil vil kapitalisere på, samt restrukturere hele industrien. Noe som også har vært etterlengtet i lang tid. Sakte men sikkert ble selskap på selskap kastet ut døren i løpet av 2020. Ikke i form av av termineringer og suspensjoner (dette måtte de for å kutte produksjon, samt organisere hvem som får være med videre), men i form av bokstavelig talt utfryst. Disse fikk alle sine kontrakter terminert, og ikke bare selektive. SHLF dukket aldri opp under denne kategorien. D fikk meg til å gå tilbake i tid samt analysere riggene. Sammen med kvartalsrapportene som viste til fantastisk kostnads kutt, så jeg litt lenger tilbake i tid at riggene har blitt vedlikeholdt og oppgradert etter godkjent standard.
Dette gjorde meg tryggere, men ingen avgjørelse var tatt. D var fortsatt selskaper som ble kastet ut døren..
Når vi nærmet oss slutten av 2020 stoppet stort sett denne prosessen opp, som ga meg en indikasjon på at nå har endelig Saudi fått ut d de mener er søppel.

Så kom 2021, der Saudi kom ut med sin første "lille" kontraktsbølge i form av tilbakekallinger samt nye kontrakter. Og her var SHLF på listen. Først ut. High Island IV gikk tidlig tilbake i arbeid, der 10 års kontrakten sto fortsatt, noe som i mine øyne var helt vanvittig. En 10 års kontrakt er noe som i utgangspunktet færrest kaprer, eller får beholde etter et så drastisk event. Tatt i betraktning situasjonen verden er i, var dette ganske så usedvanlig. Men en trygghet uten like.
Hvis Saudi gir ut en 10 års kontrakt, eller lar en eksisterende 10 års kontrakt stå, spesielt etter en suspensjon, er dem høyest sikre på sin partner.

Litt om Saudi i seg selv;
Jeg er ganske kjent med Saudi og hvordan de liker å organisere sin sirkel. Det var Saudi som lokket meg til SHLF i utgangspunktet. Siden starten av 2000 tallet har Saudi hatt som strategi å holde på det de er kjent med, og liker ikke å måtte substituere selskaper og kontrakter. De vil ha d bestemt. Partnere over lang tid, for å holde sirkelen tight. Selskaper som drifter selskapet bra, der d er lite tull. Noe som er mye av grunnen hvorfor de kapret toppen. De har også som strategi at få får fler kontrakter, enn fler som får få kontrakter. Dette skaper en enda tettere sirkel. Når det kommer til rigg sektoren, gir de blanke hvor gamle riggene er bare de er effektive, blir tatt vare på, og er er i stand til å borre så d synger.
Etter et ekstra ordinær event som industrien har gått igjennom nå, ville Saudi aldri i ha gitt ut en kontrakt til noe som ikke får være med videre på reisen. De er ikke sky på å kaste noen ut døren.

Jeg prøver til enhver tid å være objektiv, og jeg hadde mine grunner for å være skeptisk til SHLF i 2020, men etter denne utviklingen, har mitt synspunkt blitt endret.