Sale of ADS Stratus

Moonee
ADSC 09.09.2020 kl 10:39 40358

Sale of ADS Stratus
9 September 2020

ADS Crude Carriers Plc (“ADS” or the “Company”) has entered into a memorandum of agreement to sell the vessel ADS Stratus for a price of USD 25.5 million. The vessel will be delivered to the new owners on or around 17 September 2020 following completion of her current spot charter.

https://newsweb.oslobors.no/message/513118

===================================

Hva tenker dere om dette?
Redigert 21.01.2021 kl 08:17 Du må logge inn for å svare
awkward
23.09.2020 kl 12:08 3841

Ikke veldig god taktikk for å oppnå en god pris på resterende flåte det.
De har informert om at de selger til rett pris, men kun til rett pris.
Og det er en særs viktig distinksjon.
Redigert 20.01.2021 kl 23:33 Du må logge inn for å svare
awkward
23.09.2020 kl 12:58 3779

ADS Crude Carriers Plc (“ADSCC” or the “Company”) has today delivered the vessel ADS Stratus to her new owners following the sale which was previously announced on 9 September. Subsequently, the Company’s debt will be reduced by USD 9.9 million and as a result there will be no further amortization on the remaining vessel loans until maturity.
Redigert 20.01.2021 kl 23:33 Du må logge inn for å svare
Struts
23.09.2020 kl 12:59 3786

Da er skuta overlevert:

https://newsweb.oslobors.no/message/514154
Redigert 20.01.2021 kl 23:33 Du må logge inn for å svare
Met1976
23.09.2020 kl 13:03 3772

Hva betyr egentlig siste setningen der? Jeg er god i engelsk men denne finansordlyden er jeg usikker på-betyr dette at de ikke betaler mer på lån overhodet før lånene utløper? Altså ved salg eller skraping?
Redigert 20.01.2021 kl 23:33 Du må logge inn for å svare
Struts
23.09.2020 kl 13:14 3742

Ingen mer NEDBETALING på lån. Før 2022 (eller evt likvidering før). Tolker jeg det som.
Redigert 20.01.2021 kl 23:33 Du må logge inn for å svare
awkward
23.09.2020 kl 13:16 3747

Under the terms of the USD 37.5 million Fleet Loan, there is no fixed amortization until maturity on
31 December 2022, apart from the following Cash Sweep and Dividend Amortization mechanisms:

i. Cash Sweep – from and including Q1 2020, all liquidity above the Minimum Liquidity, on a quarterly basis
is paid as prepayment of the Fleet Loan up to a maximum amount of USD 250,000 per vessel per quarter.
Applied until outstanding loan balance is USD 30 million.

ii. Dividend Amortization – whereby 50% of any dividend exceeding USD 2 million in any financial quarter,
USD 4 million in any financial half-year and USD 6 million in any financial year is applied towards
prepayment of the Fleet Loan. Applied until outstanding loan balance is USD 27 million

Etter salget av ADS Stratus er gjenværende lån på ca 20 mUSD. Det betyr at alle begrensninger på utbytte nå er fjernet.
Videre er det da ikke lenger noen nedbetalingsprofil på resterende lån, før resterende forfaller i slutten av 2022.

Kort fortalt: All fri cash fremover kan (og vil?) kunne utbetales direkte i utbytte.
Tidligere måtte 50% av utbytte (over 2 mUSD) gå til nedbetaling av gjeld i stedet.

De er ordknappe hva gjelder ekstraordinært utbytte, så da får vi se om det blir et betydelig utbytte for Q3, som opprinnelig ordlyd legger føringer for, eller om det dukker opp noen nye investeringer underveis.
Mitt syn på caset er stadig at dette skal likvideres, men at de er opportunistiske om muligheter skulle dukke opp.
Redigert 20.01.2021 kl 23:33 Du må logge inn for å svare
spekulator
23.09.2020 kl 13:16 3747

Regner med at all inntjening blir nå betalt i utbytte, og kun vanlige avdrag på lånene skal betales.
Redigert 20.01.2021 kl 23:33 Du må logge inn for å svare
awkward
23.09.2020 kl 13:20 3760

Ingen krav om avdrag fremover nå. Kun renter.
De står naturligvis fritt til å innbetale ekstra om ønskelig.
Det gir muligheter for særdeles gode utbytter.

Personlig ville jeg benyttet noe av fri likviditet fra salget til fasilitere en refinansiering av resterende flåte.
Kunne nok fått forhandlet frem gunstigere betingelser nå.
Men ser ikke bort fra at flere skip selges inn kort tid, slik at det ikke er bryet verdt.
Redigert 20.01.2021 kl 23:33 Du må logge inn for å svare
investorAR
23.09.2020 kl 13:34 3642

Denne blir gull fremover, fatter og begriper meg ikke på de som kaster kortene nå.
awkward
23.09.2020 kl 13:45 3621

Virker litt korttenkt å slippe ca 70% oppside så nærme målet. (Basert på oppnådd salgpris)
Antar det er frykten for at de skal reinvestere gevinsten som holder folk unna caset.

Forståelig nok, all den tid selskapets kommunikasjon utad rundt temaet fremstår såpass uklar.

Jeg tror på ytterligere et salg i løpet av svært nær fremtid.
Og en opportunistisk tilnærming til markedet så snart siste båt er av sin meget innbringende TC. Som også er like rundt hjørnet.
Med den lave OPEX'en de nå har på denne, så er 45k USD dagen særdeles god butikk for ADS og deres aksjonærer.

Struts
23.09.2020 kl 14:00 3727

Jeg håper på kjøp av skip i nær fremtid. Og har ingen frykt for reinvestering av gevinst. Selskapets kommunikasjon fremstår ikke som uklar for meg. Den er ganske enkelt basert på en "need to know basis". Selve fundamentet i shipping.

Opportunisme er bra - det tror jeg ledelsen i ADS behersker meget godt. Men vi har alle våre forskjellige vinklinger, håp og tro. Q3 er en uke unna avslutning, og ja - DET blir BRA (uavhengig om de selger eller kjøper)! Skattemessig er det bedre for meg om de gjør det siste, de har allerede utbetalt NOK 5.25 i utbytte i år - kommer det samme (eller mer) etter Q3 blir man jo flådd av Skatteetaten. Luksusproblem? Vel, men dog ...'
Redigert 23.09.2020 kl 14:09 Du må logge inn for å svare
awkward
23.09.2020 kl 14:37 3666

Jeg er ikke negativ til gunstige kjøp jeg, la det være sagt.
Men de vil ha en enormt god track record ovenfor investorene, om de langt på vei først fullfører opprinnelig plan.

Selg unna skipene. Betal ut 15-20 nok i utbytte.
Behold resten i selskapet - og start en eventuell ny oppkapitalisering derfra.
Da vil det være en smal sak å få motiverte investorer med på et nytt eventyr.

I tillegg får vi alle muligheten til å bidra med litt ekstra i statskassa, Struts! ;)
Grylls
23.09.2020 kl 16:50 3545

Enig her.
Slettet bruker
23.09.2020 kl 17:10 3520

Ja, det kan regnes hjem med salg av de 2 siste,men ikke hvis de må drifte videre i vinter på elendige rater.
det anslås 26kr ved salg 3stk,trekk fra skatten og du sitter igjen med drøye 19kr, anser du det for stor oppsidepotensiale?

Regnestykket blir fort et annet om de 2 tankerene ikke blir solgt.
Vi har en ulik tilnerming på dette caset, men jeg er enig med deg i at rissiko er tatt ned med 1 tanker solgt.

uansett, tank stuper videre i statene, støttenivåer er i ferd med å brytes, det skal ikke rare fallet til før aksjene er tilbake på 2017 nivåer.
Redigert 23.09.2020 kl 17:25 Du må logge inn for å svare
fattigstakkar
23.09.2020 kl 17:56 3462

Jeg skjønner ikke hva du sikter til med skatt. Det må jo være gevinsten ved et salg som er skattepliktig, og det kan umulig bli noen gevinst sammenlignet med hva skipene ble kjøpt for. Du kan jo umulig mene at et rederi som selger en 10 år gammel båt for å kjøpe en helt ny båt må betale gevinstbeskatning av hele salgsummen for den gamle? Det henger jo ikke på greip.
Joppen
23.09.2020 kl 18:11 3447

Han tenker på skatt av utbyttekronene..
Slettet bruker
23.09.2020 kl 18:17 3442

Og ekstraordinært utbytte

Mulig reglene er anderledes for de som var med fra start, altså de som spyttet inn aksjekapital da selskapet ble etablert, der er mulig tilbakeført aksjekapital er skattefritt men da må I tilegg selskapet opphøre.
Det er noe annet for en som handler aksjen i dag i markedet, der skal rubbel å bit beskattes mener jeg .
Det er nok en grunn for at aksjen ikke trades nermere 24-26 serru

No free lunsj
Redigert 23.09.2020 kl 18:29 Du må logge inn for å svare
fattigstakkar
23.09.2020 kl 18:30 3423

Men det blir jo helt useriøst. Da kan du jo ikke si at skatten utgjør 7 kr hvis selskapet avvikles til 26 kr per aksje. Hvis du kjøpte aksjene for 20 kr og får 26 kr i utbytte, betaler du skatt av 6 kr. Hvis du kjøpte for 30 og får 26 kr i utbytte, blir 4 kr per aksje fratrekk på inntekten før du betaler skatt. Om selskapet drives videre vil kursen falle ned mot 1 kr, hvis de utbetaler så mye utbytte som de har mulighet til. Selger du da aksjen til 1 kr etter å ha fått 26 kr i utbytte, betaler du skatt hvis du kjøpte under 27 kr, og får et fradragsberettiget tap dersom man kjøpte over 27 kr.

Hvis dette er noe du mener skjer bare hvis selskapet avvikles, men ikke ellers, ville jo ingen selskap blitt avviklet. Da hadde de beholdt et skall med mimalt med midlert stående der og en postboks. Er overbevist om at skattesystemet ikke er så idiotisk.
Redigert 23.09.2020 kl 18:32 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.09.2020 kl 18:38 3430

Hehe, ja det er riktig, men får du 26 kr ved opphør går aksjen i nul, så hva er vitsen.
Vel du kan tjene et par 3 kroner, hvis de selger 2 skip til og selskapet opphører, men hvis ikke så drifter de videre på ræva rater i vinter og da over rissikoen.
Så hvor er oppsiden?
Kjøper du en aksje og sitter i lengre tid for å oppnå 15 prosent avkastning?
fattigstakkar
23.09.2020 kl 18:42 3422

Du kan kjøpe til 16,65, får et utbytte på 26 kr, og deretter er aksjen din vært null. Du sitter altså på nesten 10 kr , 60%, gevinst før skatt, med minimal risiko. For meg tyder det absolutt på at det er en vits å være aksjonær på dette nivået :)
awkward
23.09.2020 kl 19:07 3388


Haha, dette var tungt å lese Longsit.
Det vil være å overdrive å si at du er på tynn is.
Den er med god margin smeltet.

Generelt så er du imot gevinst på alle aksjer du ikke kan ha innunder ASK/AS også da eller, siden du ellers må trekke fra skatten?
Forsøker å snakke ned oppsiden ved å justere for skatt - herlig!
Attpåtil ikke justere for kjøpsverdien av aksjene - ubetalelig!

awkward
24.09.2020 kl 09:16 3110

PAS:

ADS: Completes sale of ‘ADS Stratus’ – pays down vessel debt
 Yesterday, ADS confirmed that the previously announced sale of one of its three ships
– the ADS Stratus – has been completed and the vessel delivered to new owners
 As guided, the company has then paid down USD 9.9m of debt under its facility, which
then actually means that no further amortizations will be needed
 No hint as to what the rest of the ~USD 14-15m will be used for, but we do expect that
a large chunk of this will be paid out to investors as dividend


For å komme LongSit i forkjøpet: Utrolig leit om dette skjer, for da blir det skatt. Som vi jo alle vet må trekkes fra når man regner på gevinst.
Da spesifikt på ADS. Ingen andre selskaper.
awkward
24.09.2020 kl 09:26 3100

Og fra Arctic:

ADS Crude Carriers – Completion of sale of ADS Stratus
Yesterday, ADS Crude Carriers announced that the 2002-blt VLCC ADS Stratus has been delivered to her new owners following the sale which was announced earlier this month. Subsequently, the company’s debt will be reduced by USD 9.9m and as a result, the will be no further amortisation on the remaining vessel loans until maturity. The sale will generate a positive cash effect of USD 15m (after debt repayment), or NOK 5.8/sh. As we highlighted when the sale was announced, the price of USD 25.5m implies an NAV in ADSC of NOK ~26.1/sh.
Struts
24.09.2020 kl 11:09 3013

Joda, de gjør vel det de føler er best. Ikke så mye jeg har med det. Mht statskassen, ser jeg humoren! Men først betaler man skatt på inntekt, så skal man jaggu betale skatt en gang til. Så er det formueskatt, og så er det avgifter herfra til månen, Jeg burde stifte et parti mot høye ølavgifter! Men ok, nå datt jeg vel som vanlig ut fra tema igjen. Det blir litt spennende å finne ut hva ADS har i tankene fremover, det være seg om de ekspanderer eller likviderer. Basert på et scenario om at markedet vil bli bedre neste par år enn akkurat nå favoriserer ekspansjon mener nå jeg. Men, den som lever osv ...
ks1977
24.09.2020 kl 14:56 2934

Bare det sedvanlige fra den kanten, dvs misvisende (eller direkte feil) påstander for å forsøke og manipulere kursen i illikvide aksjer alt ettersom han er short eller long på tidspunktet for innlegget.
Struts
24.09.2020 kl 15:07 2928

Det som er litt fint (riktignok kortsiktig og teoretisk) er kursutviklingen USD/NOK ifb salget. Ikke mange dagene siden USD stod i 9, nå 9.5 (+). Så dersom man forutsetter at pengene kom inn på konto i går (OG at ikke rederiet har solgt dollar i forkant), så skulle kontanter etter nedbetaling av gjeld (USD 15,000,000) innebære en valutagevinst - på rundt 7.5 mill NOK?
Redigert 24.09.2020 kl 15:11 Du må logge inn for å svare
Grylls
24.09.2020 kl 21:18 2845

De låser mot NOK rundt ex.dag, tror jeg. Har vært uheldig med kursen de siste par kvartalene som har dippet ned, får håpe den holder seg eller så er det greit om de låser den nå på 9,5 for min del.
fattigstakkar
25.09.2020 kl 12:45 2639

Da fikk jeg jammen kjøpt mer på 15 kr. Føles trygt å plassere det i ADS-banken.
Slettet bruker
25.09.2020 kl 12:51 2634

Huffda, her var det vist ikke nedside nei

noen lærer aldri
Redigert 25.09.2020 kl 12:52 Du må logge inn for å svare
fattigstakkar
25.09.2020 kl 13:07 2620

Ikke gjør deg dummere enn du er. Tror du noen har argumentert for at ikke kursen skal kunne falle midlertidig? Når jeg snakker om at det ikke er nedside gjelder det på to års sikt. Tar gjerne et veddemål med deg om det :)
¨
PS. hvor mye veddet vi forresten på om det var ADS eller FRO som skulle stige mest fram til jul?

PSS.Huske å trekk fra skatten når du vurderer inngangen i FRO.
Slettet bruker
25.09.2020 kl 13:14 2609

Det er ikke bare noe jeg tror, det er noe som er skrevet gentatte ganger av haussere på denne tråden gang på gang.

Det er klart det er nedside her, og liten oppside attpå til, selgerne står jo i kø for å komme seg ut her, over i tank bett med høy reward.

skulle det snu i tank er det selvf Frontline som vil gå, den vil snu opp lenge før disse små ilikvide aksjene rører på seg.
Hvorfor kjøper ikke Larsen aksjer her? men Fro ceo girer som rakkern på 60?


Uansett lykke til, ikke glem skatten
Redigert 25.09.2020 kl 13:17 Du må logge inn for å svare
fattigstakkar
25.09.2020 kl 13:16 2612

Så hvor mye skal vi vedde om at ADS ikke er minst 10% høyere om to år?

De fleste aksjer har nedside. ADS vil jeg si er et unntank. Her må det skje noe helt ekstraordinært dersom kursen skal være under 15 om 2 år.
Min "analyse":
Low case TP=16
Main case TP= 26
High case TP= 32
(Alt inkludert utbytter betalt fra nå)
Redigert 25.09.2020 kl 13:23 Du må logge inn for å svare
Grylls
25.09.2020 kl 13:19 2599

Kan du ikke svare på tilbakemeldingene du får fremfor å gjenta det samme oppgulpet til det kjedsommelige? Først serverer du en føljetong av vissvass, så er det radiostillhet fordi du vet det var skivebom. Så er du tilbake så fort kursen faller litt i takt med markedet og baisser igjen.

Slettet bruker
25.09.2020 kl 13:22 2592

knegg knegg, om 2 år ? du sitter ikke mange dagene i denne Fattig før du går lei å selger med tap eller break, når du innser at oppsiden er mye større i andre vel etablerte store kvalitets tank selskaper.

Hvorfor stiger Fro i dag og Ads faller? det er ikke jeg som selger, det er dine medaksjonærer-
Redigert 25.09.2020 kl 13:25 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
25.09.2020 kl 13:24 2618

Du glemte å skrive 10kr neste eller?
fattigstakkar
25.09.2020 kl 13:26 2645

Det vet du null og niks om. De fleste aksjer trader jeg, men ikke i ADS. Det er den eneste aksjen jeg har vært long nesten hele 2020. Tok noen dagers pause etter salg på 23. Ellers har jeg vært inne. Hender jeg reduserer litt på oppgang, som jeg gjorde etter meldingen om salg av Stratus, men kjøper alltid tilbake om den faller.

Lykke til i FRO. Minner om at JH har TP $4,2 der. ADS har TP 20. :)
Slettet bruker
25.09.2020 kl 13:37 2665

Ønsker deg lykke til har jeg sagt et par ganger, men vær litt forsiktig da, ikke gjør noe uklokt i et ilikvid papir, du skrev noe her om dagen som ikke virker særlig smart.

Fattigstakkr skrev.
Vanskelig å finne lavere risiko enn å kjøpe ADS under 16, så jeg øker også. Har egentlig slutte å handle aksjer med belåning, men skulle den falle til 15 skal jeg gjøre et unntak.

Struts
25.09.2020 kl 13:41 2707

Jøss, holder dette lille trollet "Long i ikke noe short i alt" på fremdeles? Det er så fint å ha denne "Blokker bruker"-knappen. Så kan man kose seg, vel vitende at vedkommende har intet å fare med, mens man kan legge ord i munnen på HEN selv. Det er i det hele tatt forbausende hvor mange små mennesker som finnes i dette lille, men langstrakte land. De elsker å prate ned andre, og har selv alltid rett i det meste. Noe positivt å fare med er for dem det samme som et nederlag. Det er nesten så man tror de har hatt en hård oppvekst. Men det er det vel få som har hatt det siste halve århundret her oppe i bergrøysen, så kanskje det er noe med mangel på selvinnsikt. Ikke vet jeg, bortsett fra at jeg ønsker alle en riktig god helg! Selv det misforståtte Mumitrollet!
Redigert 25.09.2020 kl 13:46 Du må logge inn for å svare