TXP - nytt kursmål $3,25

erinho
TXP 24.09.2020 kl 17:16 20233

From Toronto's Globe and Mail, a few hours ago:

Cormark Securities initiated coverage of Touchstone Exploration Inc. (TXP-T) with a “buy” rating and $3.25 target. The average of the Street is currently $1.73.

Touchstone (TXP-T, $1.32) – Buy, 3.25 Target, Garett Ursu: We are initiating research coverage on Touchstone Exploration. Details: As detailed in our “Emerging Ideas” report from May 29th, Touchstone Exploration’s Ortoire block onshore Trinidad has already provided investors with impressive stock market gains and behind-pipe production that will increase corporate volumes exponentially over the next 3-12 months. Near-term activity should also continue to unlock material untapped resources with the Chinook-1 well (200 Bcf prospect) currently drilling, to be followed by the Cascadura Deep well (500 Bcf plus liquids) prior to year-end. An additional 21 exploration prospects have the potential to individually move the stock and boost future volumes. Based on our current 25 MBOE/d forecast and the attractive operating regime in Trinidad for natural gas (supply/demand, pricing, tax, regulatory, counterparty risk, economics, etc.) we believe Touchstone could generate ~$65 MM of free cash flow in 2022. With results expected shortly from the high-impact Chinook-1 exploration well, we believe Touchstone is a unique and timely E&P investment opportunity.

Recommendation: We are initiating coverage on Touchstone Exploration with a Buy rating and C$3.25 target (3.0x 2022 EV/EBITDA). Not only is the company’s exploration upside not being valued in the market, but the company’s past success is also being heavily discounted given potential volume growth and free cash flow through 2022. – GU

Ser at de kjører presentasjon i morgen london, er det noen som funnet vilken tid?
erinho
21.10.2020 kl 14:48 2885

Kl. 1900 - 2100.
Er med Q&A så det kan bli spennende.
wassa
21.10.2020 kl 15:59 2843

Tenker det kan være lurt å komme seg inn før presentasjonen i morgen.

Det kommer ikke noe kursdrivende, det må meldes.

MEN, ting som gnager som allerede er meldt, runt finansieringer og dylikt kan repeteres og klargjøres. Syns alle presentasjoner som jag sett gitt meg vann på kvarna.
Herman*
22.10.2020 kl 21:06 2577

Interessant presentasjon. Det viktigste fra mitt perspektiv:

1) Coho forsinket pga covid. On stream ca feb
2) Chinook «deep» og Cadadura deep kan være forbundet, noe som eventuelt betyr at det er noe sinnsykt med gass...
3) De trenger etterhvert finansiering, men de har ikke bestemt seg om det blir EK, lån eller en kombinasjon . Banken står parat til å øke lånerammen om ønskelig.
4) Offtake avtalen blir bra. Prisen på gass blir god, og myndighetene tar all infrastruktur. Når den kommer er fortsatt uklar. Han sa 4 uker, men det sa han for 6 uker siden også.
5) Det blir tre rigger etterhvert i 2021: En til exploration, en til utviklingsbrønner på chinook og casadura, og en til å bore oljebrønner så fremt oljeprisen holder seg over ca 40 dollar.
6) Han tror ikke selskapet blir kjøpt opp nå, men når det skjer i fremtiden er det mange aktører som vil være interessert.

7) Han påpeker at selskapet verdsettes lavere enn casadura funnet alene. Han tror mye av denne skjevheten i prising vil rettes opp når brønnene er on stream.

8. Cadadura deep: resultat innen jul.

jess23
22.10.2020 kl 21:24 2571

Takker for et fint sammendrag. Har et spørsmål som noen sikkert synes er dumt...Angående offtake avtalen, vil det ligge noen maksimums begrensning på den? Eller vil de kunne ta imot alt som kommer i fremtiden uansett?
erinho
22.10.2020 kl 21:36 2595

Jeg har tenkt at de muligens vil ha en siste emisjon i det siste ene og alene pga. Coho er utsatt 6 måneder fra opprinnelig dato. Hadde Coho kommet i produksjon i oktober, så ville de hatt cash til Royston i Q2. For meg kan de mere enn gjerne gjøre det og hente det samme som sist - ca. 11,6m USD. De ville bare ha trengt å utstede rundt 7 millioner aksjer med dagens kurs, noe som er peanuts. Jeg tror uansett ikke det skjer før godt ut på nyåret kombinert med World Class test resultat fra Chinook og forhåpentligvis Deep.

Ble bare tryggere på fremtiden her. Chinook virker veldig bra med stort utviklingspotensiale. Elsker at PB nevnte at bare Cascaduras midtre estimat er verdt dobbelt av dagens kurs. Bra at han også nevnte at han også trodde TXP ville prises rett iht. verdiene/funnene først når de settes i produksjon og folk ser hvor mye de vil tjene. 10-year drilling program foran oss folkens! På et felt som er stappfullt av olje og gass! Vi må bare ha tålmodighet her, noe han alltid har opplyst om. Well done Paul «Wall of Cash» Baay!
erinho
22.10.2020 kl 21:38 2596

Det er det vi er blitt opplyst om, men dersom de fortsetter suksessen så kan det bli veldig mye gass... 🤣
erinho
22.10.2020 kl 22:27 2566

PB bekreftet at det var ytterligere forsinkelser og at det nå er rundt januar/februar. Skyldes i hovedsak Covid og at de ikke kan ha «Town Hall» møter men må ha 1 til 1 møter med alle involverte og lengre saksbehandling. I tillegg er det ingen som har gjort dette i landet på 20 år.. Vel, de får bare lære segdet for det blir mange mil med rør på Ortoire de neste årene!
hill
22.10.2020 kl 22:37 2548

Takk for den, erinho. Ting tar ofte litt lenger tid enn først antatt. Her er det kun snakk om 4 - 8 ukers forsinkelse,
så kan selskapet få inntekter fra Coho. Uansett, dette blir kjempebra!

Redigert 22.10.2020 kl 22:52 Du må logge inn for å svare
Herman*
22.10.2020 kl 22:52 2521

Ting blir forsinket, men når alle disse brønnene går onstream, blir det jo et voldsomt byks i inntekter. Hvis Cas deep slår til, chinook tester bra, Royston ( det store monsteret) leverer, så er 15 CAD innen rekkevidde. Kanskje ikke til sommeren, men i
2022 bør det være realistisk. Da har de jo boret mange utviklingsbrønner på Cas og chinook, og sikkert truffet med 2-3 exploration brønner.
Joffe3
22.10.2020 kl 23:09 2523

Fantastisk. !

Joffe3

Ortoire-lisensen er sannsynligvis fantastisk bra.

For meg skurrer det at txp med North som største aksjonær skal stå for alt av utbygging.
Jeg blir veldig lite overrasket om det kommer et større selskap fra siden og kjøper minimum halve TXPs andel av ortoire.
2cad per txp-aksje f.eks?

Bruk Dussafu (pen) som eksempel. Påvist reserver i bøtter og spann, men det kreves cash for å få olja til kjøper.
BW-gruppen kom inn og alle er happy.
Herman*
22.10.2020 kl 23:48 2479

Alt av utbygging? Du mener utviklingsbrønner? De trenger en eneste runde med ny finansiering, antagelig litt EK og litt gjeld. Når de har coho, casadura og chinook oppkoblet, vil selskapets boreprogram være selvfinansierende. Legg til Royston og de må begynne å planlegge utbytte.
erinho
23.10.2020 kl 06:04 2401

NGC vil stå for all kostnad vedrørende utbygging av infrastruktur og mottak av gass, så TXP vil kun stå for kostnad av boring av utviklingsbrønner (finansiert av lånefasilitet) og letebrønner (Royston, som sannsynligvis trenger en liten emi). Når Wall of Cash kommer er vi selvfinansiert for alt og kan betale ned lånet. Etter det er det utbyttefest.

2cad for halve Ortoirelisensen?? Jeg sier 2cad kun for halve Cascadura jeg! Her er det ingen som skal stjele dette fra oss som PB sier.

Når gassen er påvist betaler NGC infrastruktur. Og kjøper rubbel og bit.
erinho
25.10.2020 kl 08:39 2138

For nye investorer så er det verdt å nevne noen utenlandske TXP forum med gode diskusjoner.

https://www.lse.co.uk/ShareChat.asp?ShareTicker=TXP&share=Touchst-Ex-Di

https://uk.advfn.com/stock-market/london/touchst-ex-di-TXP/share-chat

https://stockhouse.com/companies/bullboard/t.txp/touchstone-exploration-inc-new

https://ceo.ca/txp

De 2 øverste er etter min mening de beste.
Ellers har vi en FB gruppe - Touchstone Exploration for investors.

Herregud, tenk om Cascadura Deep og Chinook Deep er et stort reservoar😱
Odi.1
25.10.2020 kl 08:52 2134

" Herregud, tenk om Cascadura Deep og Chinook Deep er et stort reservoar "
Da må 9 gangen i TXP justeres igjen :)
Herman*
25.10.2020 kl 12:58 2046

Det jo ikke usannsynlig, men er det noen som kan si noe konkret om aktuelle reserver/størrelser, hvis så er tilfelle? Ellers ser jeg at det er noen på andre forum som mener at det kan være flere prospekter på størrelse med Royston i neste letefase. Er det noen av dere som kan si noe fornuftig om det?
Supe
26.10.2020 kl 12:18 1876

Det er jo klart at det er en meget stor oppside her, men ved hvilket scenario ligger aksjekursen under dagens kurs om 12mnd`er? Hvor mye skal da gå galt? Jeg har selv prøvd å lete med lupe for å finne potensielle nedsider, men sliter faktisk litt. Som jo er veldig positivt, men også litt tankevekkende.
erinho
26.10.2020 kl 12:52 1848

Om ett år så har vi mangedoblet dagens produksjon med Coho, Cascadura og Chinook. Dagens kurs dekker ikke inn funnet av Cascadura en gang. Så skal vi bore Deep nå og Royston i Q2 + pluss flere utviklingsbrønner. Selv med fiasko på Deep og Royston så klarer jeg ikke se et scenario med kurs under dagens om 1 år når alt er i produksjon og 20+ letebrønner til som skal bores.
Herman*
26.10.2020 kl 12:56 1844

Men hva vil skje med reservene på Casadura om det viser seg at cas deep er forbundet med chinook deep? Snakker vi om en dobling? femdobling? Jeg leser på forumet i UK at det vil bety at casadura er et «monster», men et monster kan jo være så mangt....
Redigert 26.10.2020 kl 12:56 Du må logge inn for å svare
Odi.1
26.10.2020 kl 13:02 1849

" men et monster kan jo være så mangt "
Det er nå helt sikkert.
erinho
26.10.2020 kl 13:37 1812

Trodde Cascadura allerede var et monster jeg, men de mener kanskje et monster med flere hoder da. Reservene må jo økes dramatisk i så fall. Det er hvert fall spennende å være med her. Vil jo komme nyheter/triggere regelmessig hver 1,5/2 måned fremover de neste årene..
Odi.1
26.10.2020 kl 13:44 1806

Pri no 1. her nå vil bli at Paul Baay får en rimelig god avtale på plass med myndighetene der om avsettingen.
Det er allerede enorme mengder som kan pipes og begynne å fylle opp Cash kassene våre.
pappfisk
26.10.2020 kl 21:13 1672

Herregud, tenk om Cascadura Deep og Chinook Deep er et stort reservoar.... vel, bildene på side 10 og 11 i presentasjonen tyder på at de henger sammen. Jeg mener dette er en plausibel forklaring på at de ikke flowtester Chinook for Cas Deep er boret. Da vil de kunne sette en trykkmåler på den ene brønnen mens de tester den andre. Jeg antar at dette vil gi svar på om det er kommunikasjon der nede. Men PB og crewet ønsker vel ikke å spekulere høylytt om dette, i tilfelle det ikke stemmer.
pappfisk
26.10.2020 kl 21:35 1658

Alle de 21 prospektene er forventet å være 0,25 TCF eller mer. En kvart TCF er 750 millioner dollar ved en gasspris på 3 USD pr 1000 kubikkfot. Det må justeres for 80% working interrest, samt lete- og utviklingskostnader - men selv PÅ ROT er hvert eneste treff et par CAD på aksjekursen. Med 50-50 hit/miss og kanskje enkelte litt mindre felter så kan vi sitte med 5-6 Royston-look-alikes om få år. Men store deler av blokka mangler infrastruktur. (Jungel).
erinho
26.10.2020 kl 23:03 1612

Nå er det vel en 4-5 prospekter som ligger langs veien til Royston som vil kunne komme raskt onstream ved treff. Det er sikkert også flere i nærhet til Cascadura og Chinook. Når NGC avtalen er avklart og Coho er ferdig påkoblet får vi håpe at det går litt raskere å koble på de neste. Er jo 20 år siden sist noen gjorde dette i T&T. Vi er heldige sånn sett at det går både gass- og oljerørledning så og si tvers gjennom Ortoire. Dette er et growth selskap, og jeg tror alle som er med nå vil få en fantastisk reise de neste årene dersom man sitter stille og hamstrer på veien. Vi ser at ting tar tid, men TXP har levert over forventning på resultater så langt. Noen tørre brønner må det vel komme en gang, men jeg tror ikke det blir Deep eller Royston grunnet historiske data/boringer.
Herman*
26.10.2020 kl 23:16 1601

0.25 tcf er sikkert et greit utgangspunkt som et gjennomsnittstall, men jeg tror Casadura, chinook og ikke minst Royston er langt større. Ser at best estimate på Casadura-før casadura deep er 0.4. Royston... er det for optimistisk å tro på 2 TCF?
pappfisk
27.10.2020 kl 00:11 1591

Mitt tall er 2 TCF men dette er gjetting. Bildet på side 12 i presentasjonen tyder på at den "dwarfer" Cas og Chinook, men dette forteller ikke noe om dybde og jeg har ikke noe annet enn "700 ft gas effect" fra logs på den gamle boringen fra 1965, brønnen ble ikke testet. Dette er litt lite å regne på men min tenking er 2 TCF. Se link side 12 og side 18: https://www.touchstoneexploration.com/wp-content/uploads/2020/10/October-2020-Corporate-Presentation-FINAL.pdf
PerUlv83
27.10.2020 kl 22:54 1406

Hvor har du kommet opp med denne ideen om at man vil merke fall i trykket hvis man setter trykkmåler på begge disse brønnene?? Er jo snakk om enorme områder så da må industrien ha fått noe nye NASA rakettforsknings målere som kan plukke opp slike ting for noe slikt som dette har jeg aldri hørt om....
pappfisk
28.10.2020 kl 03:32 1393

Dette har vært drøftet på ADVFN forumet ca 22-24. oktober. I prinsippet vil jo trykket falle i den ene brønnen når man tapper fra den andre, gitt at det er samme felt. Men det kan godt hende du har rett i at brønnene er for langt unna hverandre så dette krever et kraftig drawdown over tid, før man kan merke noen reell forskjell. Avstanden er 1,5 km. De skal jo uansett flowteste og da koster det ikke noe ekstra å måle trykk så jeg tror de kommer til å gjøre det i alle tilfelle, selv om det antakelig bare gir indikasjoner og ikke noe sikkert bevis. 1500 meter er dog ikke uendelig langt. Jeg skal ikke uttale meg on det er FOR langt, men eksperimentet er gratis. Jeg er ingen ekspert på hverken olje eller geologi. Hvordan fastslår man om det er ett enkelt reservoar?


Det er derfor man foretar prøveboringer. For å finne ut hvor stort et reservoir er. Exploration wells.

v.
erinho
29.10.2020 kl 08:11 1189

"With success at Coho, Cascadura, and now Chinook, we have identified an inventory of up to ten development wells offsetting our discoveries. At the same time, the team has identified a further 21 exploration prospects on the block which will represent our second phase of exploration at Ortoire."

Så 10 utviklingsbrønner på Cascadura, Chinook og Coho + 21 exploration targets etter Deep og Royston. Blir travelt de neste årene :)
Redigert 29.10.2020 kl 08:13 Du må logge inn for å svare