TXP - nytt kursmål $3,25

erinho
TXP 24.09.2020 kl 17:16 21508

From Toronto's Globe and Mail, a few hours ago:

Cormark Securities initiated coverage of Touchstone Exploration Inc. (TXP-T) with a “buy” rating and $3.25 target. The average of the Street is currently $1.73.

Touchstone (TXP-T, $1.32) – Buy, 3.25 Target, Garett Ursu: We are initiating research coverage on Touchstone Exploration. Details: As detailed in our “Emerging Ideas” report from May 29th, Touchstone Exploration’s Ortoire block onshore Trinidad has already provided investors with impressive stock market gains and behind-pipe production that will increase corporate volumes exponentially over the next 3-12 months. Near-term activity should also continue to unlock material untapped resources with the Chinook-1 well (200 Bcf prospect) currently drilling, to be followed by the Cascadura Deep well (500 Bcf plus liquids) prior to year-end. An additional 21 exploration prospects have the potential to individually move the stock and boost future volumes. Based on our current 25 MBOE/d forecast and the attractive operating regime in Trinidad for natural gas (supply/demand, pricing, tax, regulatory, counterparty risk, economics, etc.) we believe Touchstone could generate ~$65 MM of free cash flow in 2022. With results expected shortly from the high-impact Chinook-1 exploration well, we believe Touchstone is a unique and timely E&P investment opportunity.

Recommendation: We are initiating coverage on Touchstone Exploration with a Buy rating and C$3.25 target (3.0x 2022 EV/EBITDA). Not only is the company’s exploration upside not being valued in the market, but the company’s past success is also being heavily discounted given potential volume growth and free cash flow through 2022. – GU
utkant
18.11.2020 kl 09:13 2502

Har ingen planer om å selge North aksjene mine :) Hvorfor i alle dager skulle jeg drive med black friday salg på North?
Malvinas
18.11.2020 kl 09:18 2487

Nei bare lurte siden du selger så voldsomt på denne siden. Tror aldri oppsiden i North vil være i nærheten av TXP. Selv om North hadde vært 100% investert i TXP ville man ikke fått samme kurs. Må jo trekke fra lønninger, skatt og div andre utlegg.
Redigert 18.11.2020 kl 09:19 Du må logge inn for å svare
Namtrah
18.11.2020 kl 09:33 2474

Men du får med utgifter og risiko knyttet til gjengen i North. Det er ingen særlig tro på at de kan få til noe som helst, ellers ville kursen vært høyere. De er som et dårlig og dyrt fond, med lav avkastning
Trent
18.11.2020 kl 09:56 2435

Utgifter og risiko får vi vel uansett investering? For dem som har fulgt North og lest rapporter er ser vi at det er fremover den langsiktige strategien dere blir realisert. Har vært en del dårlige investeringer, men slik er det i de fleste investeringsselskaper. Reach og TXP blir/ er gode kort. Kontanter har de til utbytte og nye investeringer. Vil si de nå er et strategisk klokt selskap, som er bra, billig og meget god avkastning :-)
mimsa
18.11.2020 kl 10:42 2404

Malvinas, da regner jeg med at med "div andre utlegg" mener du et tvilsomt, grådig og udugelig styre samt ledelse i North.
Namtrah
18.11.2020 kl 10:50 2388

Hvis noen ønsker eksponering mot Txp er North et fordyrende og risikoøkende mellomledd. De tradet seg ned i antall aksjer i Txp, helt tullete. Ser på utviklingen de siste årene i North, må spørre meg selv hvorfor noen i alle dager fremdeles ønsker å investere der.
utkant
18.11.2020 kl 10:53 2379

Tja. De sitter på eierandeler verdt 400millioner og er priset til 240... Og det er kraftig oppside i begge eiendelene...

Bare å investere i North om dere ønsker det, eller la være - personlig er jeg all in i TXP.

Ellers hadde det vært interessant med et nytt kursmål snart. Hva hadde dere med litt peiling her inne satt?
Namtrah
18.11.2020 kl 11:22 2350

31. Desember 2020 tenker jeg vi er mellom 2,50 - 3 CAD.

Mye gode nyheter mellom nå og nyttår.
erinho
20.11.2020 kl 22:08 2045

Tror vi er over $3 ved nyttår med en god NGC avtale og funn på Deep. Når Coho, Cascadura og Chinook er i produksjon, og suksess på Royston i Q2 tror jeg vi ligger rundt $7-8 om et års tid. Så har vi jo en drøss flere brønner de neste 5 årene, og med 2 rigger på Ortoire og 1 på dagens oljefelt vil det komme mye cash i kassa som de kan betale i utbytte til oss. Blir en pengemaskin dette. For en uke; 1.78 til 2.14. God helg!
Herman*
21.11.2020 kl 21:21 1803

Er det noen her som kan gi noen indikasjoner på hva 1tcf 1p normalt tilfører av aksjonærverdier? Jeg forstår at det er mange parametre som f eks skattenivå, gasspriser osv... men det bør vel være noen nivåer vi kan bruke som utgangspunkt når vi estimerer hvor mye gass TXP kan finne i løpet av de neste årene.
livsal
21.11.2020 kl 23:00 1765

Med en gasspris på Cad 3,0 så blir det dersom jeg ikke regner helt feil. 3000 mill. Cad i verdi. Så er det jo avhengig av hvor mange brønner en borer for å få dette opp, Eller over 20 år blir det 150 mill. Cad i året tilsvarende 1 mrd. nok. I og med at dette er onshore er vel kostnadene ikke avskrekkende. 80% til TXP gir 800 mill.og med prod.kost ca. 750 til selskapet 3,50/aksje eller over 20 år 75/aksje. Men her er vel snakk om mer enn 1 Tcf, kanskje opp mot 3 Tcf.
Med forbehold om mulige feil.
Redigert 21.11.2020 kl 23:09 Du må logge inn for å svare
pappfisk
22.11.2020 kl 01:42 1710

Det er selvfølgelig en haug av faktorer, som skattenivå, priser, størrelse på eierandel og hvor lang tid det tar å få det opp... med mer. Men jeg har sett det vært brukt en milliard USD som "rule of thumb" for verdien av 1 TCF recoverable. Her har de nok imidlertid mye mer enn 1 TCF. Etter Royston har de 21 identifiserte targets til som det ikke snakkes så mye om. Håper de kan påvise 2 TCF før de blir kjøpt opp.
Herman*
22.11.2020 kl 06:54 1650

Det er mulig jeg roter, men har de ikke med all sannsynlighet allerede funnet 1tcs på chinook og Cascadura? Pre chinook, da kursen stod i ca 1.50 cad (om jeg husker riktig), mente en finansskribent/analytiker at kursen kunne gå 10x på 12 mnd med funn på chinook, cas deep og Royston. Lurer på hvor mange tcf som ble lagt til grunn, men det er vel mer enn 1?
erinho
22.11.2020 kl 08:42 1600

Gassprisen blir i USD og ikke CAD. Fordel TXP.
I investorpresentasjonen står det vel også kun 12,5% skattenivå på gass. Fordel TXP.
Dette er onshore med betydelig billigere og raskere boring- og påkoblingskostnader. Fordel TXP.
Landet har stort underskudd av gass. Fordel...
De har ikke testet sonene på Chinook enda, men når de gjør det antar jeg de er godt over 1 TCF med kun Cascadura og Chinook slik vi ser det idag, og så skal begge utvikles ytterligere...
utkant
22.11.2020 kl 09:44 1570

Jeg hørte noen rykter om at de kunne ha så mye som opptil 9Tcf på Ortoire...
Herman*
22.11.2020 kl 11:25 1566

Det er mulig jeg er naiv, men selv 9tcf virker nøkternt ut fra banalt enkle matematiske betraktninger: Chinook har som kjent ytterligere potensial da riggen ikke klarte å gå dypere. Videre er det godt mulig at cas deep og Chinook er forbundet, noe som vil bety at det er enorme mengder gass i dette imrådet. Så skal vi etter cas deep bore Royston, som hele tiden i særklasse har vært det store monsteret alle har ventet på. Så kanskje vi er på 4 tcf etter Royston, og så gjenstår 20 exploration brønner.
erinho
22.11.2020 kl 12:47 1508

De to øverste sonene på Cascadura ble testet AOF på hhv. 390- og 92 MMcf/d = 482 MMcf/d. I tillegg vet vi at det er flere soner på Cascadura som skal testes og utvikles det neste året. I tillegg borer de nå Deep som har potensial til å være større enn de andre sonene til sammen. Skulle ikke forundre meg om kun Cascadura er på rundt 2 TCF på denne tiden neste år. Tar vi utgangspunkt i 1 milliard USD pr. TCF så tilsvarer det en aksjekurs på $12,55 CAD kun for Cascadura hvis den er 2 TCF...

Og så kan du begynne å plusse på de andre brønnene....

erinho
22.11.2020 kl 12:48 1506

Legger selvsagt med Deep i det anslaget om 2 TCF på Cascadura.
Herman*
22.11.2020 kl 14:18 1423

Det virker som selskapet har full kontroll på det tekniske og geologiske. Det som bekymrer meg litt er at de virker totalt prisgitt sendrektige myndigheter hva gjelde offtake avtale og infrastruktur. Her er de enormt på etterskudd, og ceo må
føle seg dum hver gang han bommer på guidingen.
utkant
22.11.2020 kl 14:20 1422

Corona har skylden. Kommer nok snart...
Herman*
22.11.2020 kl 14:46 1397

Kan ikke skylde på Corona for alt. Myndighetene i utviklingsland er ofte utfordrende å forholde seg til.
livsal
22.11.2020 kl 16:40 1327

Nå vet vel ikke vi hva som er årsaken til forsinkelsen. Det kan jo være på selskapets hånd. Det har vel vært drevet olje/gas utvinning i TT lengre enn i Norge. Kan jo tenke meg at på grunn av manglende testing av Chinook og mangelfull testing av Cas-1 , så er nok TXP usikker med hvilke volum de kan forplikte seg til. I tillegg så skal industrien være konkurransedyktig for sine produkter på det internasjonale markedet. NGC vil vel ha best mulig resultat for Trinidad også. Realiteten er vel at selskapet har vært noe optimistiske. Vi får se hva som kommer.
Herman*
22.11.2020 kl 16:58 1303

De skal jo ikke forplikte seg til volumer, men selge alt de produser. Slik har nå jeg forstått det.
pappfisk
22.11.2020 kl 20:43 1185

Disse ryktene har ikke en tilfeldig kilde. Hvis du er nysgjerrig nok; slå opp Krishna Mohan Persad på FB og se hva han skrev 8/11 som berører TXP. KMP er ikke hvem som helst, han har et CV det står all respekt av og er dobbelt phd geologi. Han vil ikke kommentere hvor tallet 9 TCF er hentet fra, men vi kan jo bare spekulere når han 1) åpenbart har greie på hva han prater om, og 2) kjenner sentrale personer i TXP personlig.
Herbius
22.11.2020 kl 20:47 1180

Så er det bare med at regne 😃😃
Kan man virkelig ramme en 5000 % stigning eller mere 👀👀

Lets not forget that Dr Krishna Persad, ex-president of Geological Society of T+T, said on facebook 8/11/20
"I want to point to the Ortoire Basin where Touchstone has already found nearly one TCF of gas and the expectation is for lots more..up to 9 TCF perhaps."
https://www.facebook.com/krishnamohan.persad/posts/812892602877035

When questioned on this he said
"From personal communication that I cannot divulge...but look at Touchstone's latest releases I believe Paul Baay may have give some numbers"
I dont recall PB stating anything like this, but Xav Moonan is also in the GSTT, also a past president.
Herman*
22.11.2020 kl 21:00 1161

Men hva vet vi om de neste 20 boreprospektene? Kan de ha samme potensial som Cascadura og chinook? I så fall er ikke 9 tcf urealistisk.
Herbius
22.11.2020 kl 21:33 1121

Mulighederne er enorme hvis de bliver ved med at ramme 👍👍👍

https://i.ibb.co/Qb88Rfz/TXX-TESTa.jpg
utkant
22.11.2020 kl 22:06 1081

Blir spennende som f frem mot juletider. Både for aksjonærer i Txp og North....
pappfisk
22.11.2020 kl 22:22 1063

Det tar noen år å bevise opp noe særlig mer enn 2 TCF kanskje 3, selv om det er der. Så er det også en del hindringer. Dessuten tror jeg det kommer bud på TXP innen et år er gått. Det kan bli vanskelig for mange å si nei til et bud på 12 cad for eksempel. Det trengs en større aktør på sikt for å utvikle (etter min mening) så jeg tror ikke så veldig på 5000% men er fornøyd med 500% eller så fra dagens nivåer. Så kan vi hoppe videre etterpå :)

Deler ditt synspunkt,pappfisk.
Men veldig overraskende og positivt at det var pengegutter som tok emien nå og ikke et oljeselskap som kupper txp før Royston er gjort.
Nå er det bare å bore, telle opp og vente på frierne.

Når de treffer 3av3 så har de forstått hva de borer i.
Kan ikke huske et oljeselskap med bedre odds for kjempegevinst!
Herbius
22.11.2020 kl 22:47 1028

Det er vi så enige i, tror desværre også på opkøb indenfor 1 år eller 2 😪😪😪😪😪

Jamen jeg er med fra 0,36-0,40 cad, derfor de 5000 % 👍👍👍 Så ikke helt umuligt hvis de hænger sammen 🙏🙏

Men hvis vi bare går til 10 cad om 3 år er jeg mere ind tilfreds 🙈🙈🙈

Jeg tror vi trygt kan anta at 2/3 av emi-aksjene er på både vennligsinnede og langsiktige hender. Jeg tror at TXP i noen grad har kunnet velge hvor aksjene skulle havne. Slik burde de i hvert fall tenke da de fra før har en veldig spredt eierstruktur. Ingen eiere vil vel ha et raid og mulig takeover allerede nå. "On the cheap." Jeg håper på 3+3 brønner på C-ene, treff og test på Royston før de i det hele tatt vurderer å selge. De kan selge de små produserende feltene e har som "bread and butter" i dag. Og ev. sette en ny større emi en gang i Q3 2021 når vi etter alt å dømme bør være over 5 cad med en rimelig grad av borresuksess.
TAL
23.11.2020 kl 00:00 958

Sikkert et teit spørsmål, men er det en mulighet for at de ikke finner noe nå på cascadura deep? Eller at deep blir et dry hole?

De skal bore fra samme pad som Cascadura 1.
De vil finne det samme i de strukturene de har boret, men i tillegg skal de nå en etasje dypere.
Om de har flaks, så kan strukturen de nå borer i strekke seg til chinookbrønnen. Hvis dette slår til, så er det bare å lene seg tilbake og nynne på Pengegaloppen til analytikere har regnet på verdiene.

Begge Cascadurabrønnene vil gi store inntekter raskt.
Namtrah
23.11.2020 kl 08:13 786

Cascadura Deep er exploration/development. Den vil produsere uansett, men som sagt her så ligger spenningen i det nederste laget. Dette er langt fra priset inn

Worst case scenario med boringen de gjør nå, er intet nytt funn, så da blir dette en produksjonsbrønn fra de nivåene vi vet at har pay. Sjanse for suksess er kanskje 95-99%.