Agreement with Majority of Lenders

Anders9ls1
PGS 21.10.2020 kl 21:38 15758

PGS ASA: Binding Agreements with Majority of Lenders

October 21, 2020: Oslo, Norway, PGS ASA (the "Company" or "PGS") has, further to its announcement on September 25, 2020, regarding its agreement in principle on main terms with its lenders, now entered into a lock-up agreement (the "Lock-Up Agreement") with lenders representing, in aggregate, 79.6% of its ~$350 million revolving credit facility ("RCF") and ~$522 million term loan B facility ("TLB"). PGS has also entered into a consent and amendment agreement (the "Consent and Amendment Agreement") with the representative of 100% of the finance parties under its ~$300 million export credit facilities ("ECF"). Overview of the Transactions As previously announced, the agreed terms of these transactions (the "Transactions") will, once consummated, enable PGS to extend its current near- term maturity and amortization profile under its RCF/TLB and ECF facilities by approximately two years. Together with the cost saving initiatives previously announced, the Transactions will strengthen PGS's liquidity profile in the currently challenging operating environment. The main terms agreed pursuant to the Lock-Up Agreement and the Consent and Amendment Agreement are as follows: * The $135 million RCF due 2020, the $215 million RCF due 2023 and the ~$2 million TLB due 2021 will each be converted into a new TLB on the same terms as the ~$520 million 2024 TLB * Quarterly amortization payments of up to 5% per annum of the original principal amount of the ~$520 million 2024 TLB will be replaced by the new amortization payments described below * The post transaction total debt under these credit facilities of ~$872 million (subject to any increases in principal due to payment-in-kind fees and any reduction in principal due to lenders electing to exchange part of their existing debt into new convertible bonds; see further below) maturing in March 2024 will have following amortization profile (payable pro-rata to all TLB lenders): * ~$135 million amortization payment due in September 2022 * $200 million amortization payment due in September 2023 * ~$9 million quarterly amortization starting March 2023 * Quarterly amortization payments totalling ~$106 million due over the next two years under the ECF will be deferred and repaid over four quarters starting December 2022 * The current excess cash flow sweep for the RCF/TLB facilities will be replaced by an excess liquidity sweep for any liquidity reserve in excess of $200 million at each quarter end, with such amounts to be applied against (i) the deferred amortization amounts under the ECF and (ii) the ~$135 million TLB amortization, until they have both been paid in full; thereafter, any liquidity reserve in excess of $175 million at each quarter end will be applied against the remaining TLB amortizations * The financial maintenance covenants will be amended, with the net leverage ratio to be 4.5x through June 30, 2021, 4.25x through December 31, 2021, 3.25x through December 31, 2022 and 2.75x thereafter * The lenders' security package will be strengthened * Total fees across the lender groups of up to ~$7.6 million will be payable in cash and up to ~$9.9 million will be payable in kind * An up to ~NOK 116.2 million 3-year 5% unsecured convertible bond (the "CB") which can be converted into new PGS shares at NOK 3 per share (up to a maximum of 38,720,699 shares, equalling 10% of the currently outstanding PGS shares) will be issued by PGS. Lenders under the RCF and TLB facilities will have a pro rata preferential right to subscribe for the CB against conversion of a corresponding amount of their existing secured loans. To the extent the CB is not fully subscribed, certain lenders under the TLB will (i) subscribe for 80% of the unallocated amount for cash and (ii) have the right to subscribe for the remaining 20% of the unallocated amount for cash. PGS will be able to require that bondholders convert the CB into shares if the PGS share price exceeds NOK 6 for 30 consecutive trading days Support for the Transactions/Implementation The representative of all of the ECF financing parties has entered into the Consent and Amendment Agreement which (i) provides for the proposed amendments to the ECF and (ii) maintains the forbearance arrangements (including restrictions on acceleration and enforcement action) (the "Forbearance") as put in place with the ECF following the previous market announcement on September 25, 2020. The non-amendment terms of the Consent and Amendment Agreement are effective immediately and are subject to customary termination events.  The amendment terms will become effective upon the consummation of the Transactions. The Lock-Up Agreement has been entered into by RCF and TLB lenders representing in aggregate 79.6% by amount and 65.3% by number, including: * An informal Ad-Hoc Committee of TLB lenders and certain other TLB lenders representing 78.9% of the ~$522 million TLB facilities * 100% of the $215 million 2023 RCF * 50.4% of the $135 million 2020 RCF The Lock-Up Agreement outlines the terms of the proposed amendments to the RCF/TLB Credit Agreement. Under the terms of the Lock-Up Agreement, the lenders have agreed, among other things, to take such steps as are required to support the implementation and the consummation of the Transactions. The Lock-Up Agreement also maintains the terms of the Forbearance arrangement as put in place with the majority of the RCF and TLB lenders prior to the previous market announcement on September 25, 2020. The terms of the Lock-Up Agreement are effective immediately and subject to customary undertakings and termination events. Following this announcement, the Company will launch a request for support from TLB lenders who have not yet seen the details of the Transactions and from RCF lenders who have not yet signed the Lock-Up Agreement. Unless 100% of the RCF and TLB lenders consent to the Transactions, the amendments to the RCF and TLB will be implemented pursuant to an English law scheme of arrangement upon approval of the English Court, after obtaining the necessary majority creditor consent (being 75% by value and a majority in number of the total RCF and TLB voting in the Scheme) (the "Scheme"). The Scheme will enable the Transaction in respect of the RCF and TLB to be implemented and bind all RCF and TLB lenders (including those who vote against or do not vote). To date, lenders holding a sufficient amount of RCF and TLB debt to meet the relevant Scheme approval levels have already signed the Lock-up Agreement. The governing law of the RCF and TLB has been changed to English law in furtherance of the Scheme. The agreed amendments to the RCF, TLB and ECF facilities are inter-conditional and subject to customary conditions precedent and subsequent. They remain subject to the implementation processes described above. If implemented consensually (assuming 100% consent from the RCF and TLB lenders), the Transactions are expected to close during Q4 2020. If implemented through the Scheme, it is anticipated that the Transactions will close during the course of Q1 2021. Further details on implementation will be announced in due course. Further information on the Transactions, as well as the summary financial information shared with Ad-Hoc Committee of TLB lenders and certain other TLB lenders, can be found in the presentation titled Cleansing Presentation on the Company's website www.pgs.com (http://www.pgs.com) - Investors - Presentations. The Company will continue to operate its business as usual by performing other obligations, including making payments of interest, as they fall due.


Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
HitIT
23.10.2020 kl 13:02 5798

Det kom nr 3! Hvor mange insidekjøp skal til for å overbevise?
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
eivind37
23.10.2020 kl 16:06 5598

Innsidehandel før evt børsmelding? Hmmm.....vet ikke helt hva jeg synes om det. Børs handler om tillit og forutsigbarhet, og her synes jeg ikke PGS har stått helt til forventningene....
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.10.2020 kl 16:39 5537

Finansieringsavtalen ble meldt på onsdag. De handler i dag, hva er problematisk med det?
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.10.2020 kl 17:08 5494

Opp i dag og innsidekjøp var et viktig signal på en utbombet aksjekurs.De har tro på at markedet vil bedres og da kan aksjen gå videre fremover.
At de er så røffe og guider positiv kontanter pga langt lavere kostnader 2021 og et biblotek som vil gi de mange bidrag utover samt kontrakter som er på vent pga pandemien.
Frem til 2022 kan 3/5 av bibloteket være solgt og nye kommer inn der noen er finansiert.Dette er med ande ord nto cash inn i kassa.

(Dvs om de slutter med eget biblotek vil de ha solgt for 500-700 mill usd til 2022.Dette med kun finansiert multiklient oppdrag i løpetiden,og det er det de gjør mere av nå ser det ut.)

Det og skyte og egenfinansiere/delfinansiere er etterspurt og oppdragene kan avta om de kjører den foretningsmodellen.
De kjører forøvrig på med 5 av de nyeste skipene hele vinterhalvåret noe som kan gi ventetid,men det er vanlig også i gode perioder grunnet lavsesong.

Om Tgs skal kjøpe bibloteket tror jeg de må over 800 mill usd for og få napp,men det er ikke sikkert om det er nok det heller,bare pgs som vet.
De har 2 år på og skuffe inn cash og bibloteket er for pgs frem til da et sikkert bidrag.


Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.10.2020 kl 17:09 5491

angre?

eivind37
I dag kl 12:19
289
Kastet kortene i dag! Jeg har desverre mistet troen på dette. Synes ledelsen herhar mistet tillit og troverdighet i markedet. Håper PGS klarer seg gjennom krisen, og kanskje går jeg inn igjen i 2021 ved stigende trend.
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Penjwene
23.10.2020 kl 19:45 5319

Er det sikkert at innsider har kjøpt pgs idag ?
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Syndikaten
23.10.2020 kl 20:16 5258

Kastet ikke du kortene for en måneds tid siden også?
Du skrev det i hverfall...
Da hadde du vel 8000 aksjer og "kastet kortene"
🤔
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Syndikaten
23.10.2020 kl 21:06 5176

Ble sendt ut børsmeldinger om det så det er 100% sikkert.

https://newsweb.oslobors.no/search?category=&issuer=&fromDate=&toDate=&market=&messageTitle=Pgs
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
mercedesglk
23.10.2020 kl 21:22 5137

Er jo litt spes at Finansavisen ikke skrivet er ord om hvorfor aksjen steg i dag. Kun at den steg på tross sv den negative nyheten til Danskene😂😂😂😂
Fy fan for en latterlig gjeng😱
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.10.2020 kl 21:29 5112

det er ikke rart hva denne avisen skrev;

Pengene renner ut for Hegnar Media
Finansmann og redaktør Trygve Hegnar har gått mer enn 100 millioner kroner i minus på publikasjonene sine i Hegnar Media de seneste ti årene.

https://www.dn.no/etterbors/trygve-hegnar/hegnar-media/finansavisen/pengene-renner-ut-for-hegnar-media/2-1-886714
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
eivind37
24.10.2020 kl 03:32 4905

Jeg LURTE på å kaste den lille posten jeg hadde, men gjordet det ikke før i dag. HAr desverre ikke troen lenger....så sånn er det!
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
24.10.2020 kl 09:34 4803

Hegnar har ut på dato! Hvem tar ham seriøst?? Ikke mange
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Claudia2
24.10.2020 kl 11:04 4740

Pgs går ikke konk neste 12 mnd, nedgradering fra meglerhus med 0% markedsandel og et skjeldent innsidekjøp fra ledelsen. Skal du noengang sette et lodd på denne riski aksjen er det høsten-20, da kaster Eivind37 lottokupongen? Pussig
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
24.10.2020 kl 11:26 4705

ABG Sundal Collier oppsummerer det fint. «No reason to buy, too late to sell »
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
eivind37
24.10.2020 kl 16:36 4564

Lottokupong er spennede det....bevare meg vel, men hvis vi beveger oss inn i realitetens verden, så er sjansen for at ditt hus brenner ned 7 ganger på rad større enn at du vinner på din kupong. Har gjennom mange år fulgt PGS, og har tatt gode profit flere ganger. Hadde en liten post som jeg satt på med relativ lav inngang. Grunnen til at jeg kastet kortene er at den har en tydelig nedadgående trend og svak tillit i markedet. Kjøper gjerne igjen på stigende trend, og hvor tilliten er snudd.
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Ingvester
24.10.2020 kl 16:50 4534

ABG Sundal Collier gir råd som passer de best. De har bomma med sine kursmål siste årene, og i tillegg er de rådgiver for TGS. Tvert imot har historikk vist at en bør gjøre det motsatt av de.
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
25.10.2020 kl 22:19 4170

De guider et høyere res q4 som er høyere enn snittet på 3 siste kvartaler,dvs snitt 145 mill usd.
Det er jo en liten bombe spør du meg med de kostnadene de annonserte.
De ser bedring og med lang stor kontrakt annonsert Egypt inn i q1-2021 kan det bli en grei start sånn jeg ser det.
Finansene er også på plass ifølge selskapet.
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Syndikaten
26.10.2020 kl 00:04 4037

Det ser betraktelig bedre ut nå enn det gjorde for 1 måned siden. Det er i allefall helt sikkert.
Bare det at det endelig kom livstegn fra ledelsen er alene positive nyheter.
Det så ganske mørkt og dystert ut en stund.
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.10.2020 kl 08:16 3847


116,2 mill nkr mindre gjeld der 80% av lånetakerne har godtatt konverterer gjeld til konvertibelt lån 5% rente som kan omgjøres til aksjer pålydende kurs 3 kr.Totalt 38 mill aksjer 10% av total aksjer i selskapet fra tidligere.
Dette betyr at gjelden vil avskrives tilsvarende beløp.
Konvertiblene kan ikke utøves før etter at kursen er over 6 kr 30 dager etter avtaleinngåelse.
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.10.2020 kl 08:26 3805

Ny Kontrakt
OSLO, Norway (26 October 2020) The seismic consortium comprising PGS, TGS and WesternGeco has been awarded a multi-year contract by PETRONAS through competitive bidding to acquire and process up to 105,000 square kilometers of multi-sensor multi-client 3D data in the Sarawak Basin, offshore Malaysia.

This contract award follows an ongoing campaign by the consortium in the Sabah offshore region of Malaysia, awarded in 2016, in which over 50,000 square kilometers of high-quality 3D seismic data have been acquired and licensed to the oil and gas industry to support Malaysia license round and exploration activity.

The Sarawak award will enable the consortium to position itself in Malaysian seismic exploration and allow for a multi-phase program to promote exploration efforts in the prolific Sarawak East Natuna Basin (Deepwater North Luconia and West Luconia Province).
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.10.2020 kl 08:36 3763

Noen som vet hva kontrakten er verdt for PGS?
Litt rart at det børsmeldes via TGS? Tidligere har PGS uttalt at de ikke børsmelder ''mindre'' kontrakter.
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Georg Dokkon
26.10.2020 kl 08:51 3681

Har kommet som børsmelding fra PGS også.
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.10.2020 kl 08:54 3663

Hvor? Ligger ikke tilgjengelig på NewsWeb til Oslo børs .
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Georg Dokkon
26.10.2020 kl 08:55 3651

Ser den på Nordnet iallfall.
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Obxserver
26.10.2020 kl 09:00 3626

Endelig litt lysglimt i horisonten!
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
nemi's
28.10.2020 kl 09:19 3343

All time low i dag! Jøsses!

Godt å vite at CEO har kjøpt 100.000 aksjer. I stedet for en slitt bruktbil.
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
nemi's
28.10.2020 kl 15:36 3212

Det er støtte på 1.65.

Deretter er neste støttenivå 0.90.
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
31.10.2020 kl 08:47 2818

2tap ,3 milliarder så langt I år

Nye Soff dette her
Redigert 21.01.2021 kl 07:44 Du må logge inn for å svare