AXA, simulerte resultater i Q3,Q4 og resultatet i 2020

tenketanken
AXA 25.10.2020 kl 21:49 68519

Q3 kommer Onsdag 28.10 , hva kan vi forvente oss ? Jeg tillater meg å leke
litt med tall, etter noen enkle forutsetninger i 6 punkter.

1. Covid m/nedstenginger har vert merkbart mindre tilstede, i hele Q3 perioden.
2. Oppdrag fra Q1-Q2 lagt på overvåkning, bli i avslutta i bedre marked i Q3
3. Enkeltkonto viser tydelig reduserte kostnader i Q2, det forsterkes videre i Q3
4. Valuta effekter med revaluering av kursen, devalueres nå delvis som inntekt
5. Bedre marked vil reversere % avskriving, og senke tilbake snittprosenten.
6. 3PC rapporteres økende, et sikkert tegn på større inkasso behov i markedet

Vi tar et kopi av resultatet fra Q4-2019 fri fra Covid som det er, og kopierer
det over i fremlagt resultat for Q2-20, og endrer følgende. ( ) 2019Q2 i parentes.

1.Gross Revenue endres ned på snitt 52,371 Euro (60,819 Eur)
med avskriving 40% (39%)
2.Så reduserer vi ned salg REO 50% til 10,000 Eur (21,286 Eur)
3.3PC beholder vi som det står 15,579 Eur (15,579)
4. Alle kostnadskontoene beholdes som de er under «Total operating expenses»
5 Konto «Depreciation and Amortization» beholds som den er.
6 Konto «Finans» tar vi ned til 11,000 Eur (12,485 Eur) (pga endra valuta kostnad)

Da får vi simulert Q3-20 med følgende resultat på omreg. valutkurs 10,85
Net Revenue. Kr 633 038 910,- (Kr 811 894 650,-)
EBITDA....... Kr 279 177 010,- (Kr 258 490 400,-)
EBIT............. Kr 250 836 810,- (Kr 227 806 600,-)
Profitt før/tax Kr 120 636 810,-....(Kr 92 344 350,-)

Det som er morsomt å se her er at selv om vi har gjort det underliggende resultatet Q3-20 noe dårligere en grunnlaget Q4 2019,
så blir driftsresultatet bedre pga Axa har lykkes å kjøre kostnadene drastisk ned fra 2019 Q4

Dette simulerte resultatet Q3, vises her fremskrive som et årsresultat:
EPS 2,604 P/E 18 kurs kr 47,-
Ordinære resultat i 2019 Q4, vises her fremskrive her som et årsresultat:
EPS 1,824 P/E 18 kurs kr 33,-
Her ser vi tydelig hva kostnader gjør med et driftsresultat, selv når vi gjør underliggende resultatet dårligere,
så tar reduserte kostnader resultatet vesentlig opp og følgelig høyere multippel.

Vi kan forutsette at resultatet før skatt er ca det samme etter skatt, grunnet fremførbart underskudd.
Dersom vi tenke oss at simulert Q3 er lik Q4 da vil årsresultatet 2020 bli Ca Kr -10 727 096,- etter skatt.

Dersom vi skulle få dette simulerte resultat i Q3 og Q4 og vi beholder nåværende egenkapital og ingen emisjon,
så vil resultatet i 2020 igjen kunne fremskrives på resultatet av 2019 EPS 1,424 P/E 18 Kurs 26 kr som Fair Value

Redigert 21.01.2021 kl 08:57 Du må logge inn for å svare
Bergenseren
09.12.2020 kl 21:18 3595

Dette er ikkje negativt i det hele tatt for dem som sitter long.
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
tenketanken
09.12.2020 kl 22:00 3473

Emisjon var uten tvil et riktig grep overfor Axa som er tvingende nødvendig
for flere, for å bygge egenkapital etter Corona sine herjinger i 2020. Axa er nå
klar «fit for fight» i 2021, med restrukturerte finanser og styrket eigenkapital

Børsen kommer til å ta dette positivt og sender Axa opp i morgen, da den
siste usikkerheten er nå ryddet vekk. Likeprinsippet er demonstrert som
viktig i Axa, ettersom mindretallsaksjonærer får sin egen reparasjonsemisjon.
Jeg håper dette blir lagt merke til. Det viser at vår største investor sammen med
selskapet, ser på investor pleie og likefordeling som viktige selskapsfaktorer.

Derfor er jeg investor i Axa !
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
jess23
09.12.2020 kl 22:05 3445

Helt enig Tenketanken. Eneste er at jeg tror kursen går litt ned imorra. Antagelig går hele børsen litt ned. Men det spiller ikke så stor rolle "in the long run".
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
navnkalle
09.12.2020 kl 22:33 3318

Slik jeg leser børsmeldingen så blir det opptil 116,7 millioner flere aksjer. Dvs at eksisterende aksjonærer blir utvannet ca 2:5 (40%), men man har muligheten til å kjøpe av de 26,7 millioner aksjene som reduserer utvanning noe. Kan vel forvente å få ca 9% av de aksjene man har nå i rep emisjonen. Jeg er faktisk litt usikker på hvilken vei den går i morgen... De får jo tross alt inn cash, men tenker vel at den skal ned mot 8 kr. Men så skjer det mye annet rart på børsen i disse dager. Surt at jeg økte med 1/3 på 9 kr...
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
jess23
09.12.2020 kl 22:59 3186

40mill + 26,7mill utgjør de rene emisjonene. I tillegg tar Axactor over eierandel i Axactor Invest mot betaling i 50mill aksjer.
Men les her istedetfor at jeg skal rote til dette :-)
https://e24.no/boers-og-finans/i/6zP5Q3/fredriksen-faar-fett-betalt-for-axactor-hjelp
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
navnkalle
09.12.2020 kl 23:22 3068

Ja, enig. Men så kommer i tillegg 50 millioner aksjer som er trykt opp for å kjøpe Axator invest. Slik jeg tolker det. Har bare lest børsmelding en gang. Rimelig lange!
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
jess23
09.12.2020 kl 23:38 2991

Hehe ja var to brutalt lange børsmeldinger. Men de rydder jo opp i forpliktelser samtidig her. Det var noe de måtte tatt tak i uansett. Så nå gjør de alt i samme operasjon.
Jeg er iallefall happy med dette. Så kan man si at de kanskje kunne brukt 8,50 slik at rabatten i forhold til dagens kurs ble mindre, det er det eneste negative jeg har.
Viktigste er at låneforpliktelser er ordnet og vi får styrket kapital. Jeg ser iallefall mye lysere på fremtiden til Axa nå enn før dette.
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
tenketanken
10.12.2020 kl 09:40 2718

En lite kollasj fra div. oppstemte meningsfeller på Axa forum

-Nesten alltid slik at kursen går net til emi kurs ?
-Særegen gruppe i Axa som kommer til å kaste aksjer ut
-Fredriksen må beordre megler å stabilisere kursen
-Budplikt siste på 8 kr kan bli hva som helst
-Et hån mot aksjonærene, en annen skriver RAN
-Haha,vi ser nok 7 tallet,100 % sikkert
-salg Gerevan 8 kr, kurs under 8 emi avlyst kurs 7,5
-Hva er neste trekke for å ta over selskapet
-Han gjør det jeg og et par andre har skrevet tidligere i år.
-Grisete som bare F. Makan til useriøst selskap

Kortsiktig katastrofetenkning, sperre for kreativiteten.
Husk det finnes alltid en utgang, men KUN fordi som ser den.

Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
SjonkelRolf
10.12.2020 kl 09:45 2690

Beklager. Skrev før jeg hadde lest meldingen.
Ser ut som dette skal gå bare godt👍
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
tenketanken
10.12.2020 kl 11:49 2531

Et lite regnestykke som viser effekter av flere aksjer, og et mulig senario for 2021

Dersom vi tar Revenue til B2H Q3 845 mill nærmere bestemt ned til 803 Mill
pr Q , så vil det gi oss et antatt årsresultat etter skatt på 548 Mill. (-30 % skatt)
P/E 18 blir da 33 kr Da bruker jeg Axa sine kostnadsprosenten mot Revenue
I samtlige konto arter fra Q3-20 Resultatet er beregnet på 302.095.464 aksjer.
185.395.464. +40 mill+26,7 mill.+50 mill (B2H har 409.932.598 aksjer)
Dette reflekterer potensialet på Revenue for Axa, på den flotte kostnadsbasen
Axa kjører på pr dato. Uten å ha dype budsjett tanker for 2021,så er ikke
forventningen på fremlagte tall noen overdrivelse for hva man bør forvente.

Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
tenketanken
10.12.2020 kl 22:07 2220

Gjennom en 11 dagers pausetrade, der selger/kjøper vekselvis tok styringen
og vende kursen i en Flag formasjon, fikk vi et tendert brudd opp og ut.
Emisjonsmeldingen på dagens slutt, ble i åpningen handlet på negativt
kjøpspress, der kjøper la premissene og utfordret støtten 8,73
Positivt prispress slo da inn på raskt stigende volumet, der selger
lettet prisen mot 9,67 med moderat gevinstsikring ved børsslutt.
Chart viser nå brudd på høyt volum, med forstående høg stigningstakt.
Videre oppgang signaliseres, target 10,2 med videre oppgang til 12,9
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
10.12.2020 kl 22:32 2121

Med 300 mill aksjer tilsier dine spådommer en EK verdi på ca 3,9 milliarder kroner på kurs 12,9 NOK - har du egentlig tenkt over hva du selv sier her Tenketanken? Med 300 mill aksjer vil oppgangen ta lang tid, og hver krone vil være en milepæl...Tror vi bør stikke fingeren litt i jorden - litt bakkekontakt er ikke å forakte. Plutselig er det svært mange andre selskap på OB som er langt mer attraktive på kort og mellomlang sikt. Og det er vel bare et par uker siden dine chart lovet oss 15 kroner i uke 52 - for så uken etter å love oss ca kr 9.00 - det blir litt kaffegrut prat dette.
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
tenketanken
10.12.2020 kl 23:13 1973

Svar Outsider
Mener du ja, og det skulle som en kjapp ytring være mye riktigere?
Jeg er på ingen måte noen spåmann, og har derfor ikke lovet 15 kr i uke 52
Om du tror det er du den eneste, som alt annet lesers dette som prognose.
Jeg bruker trendanalyser og matematiske modeller, for å prøve å avdekke
og førfølge en mulig trend. Forflyttes trenden slik som den har gjort nå, ja
da utsettes oppgangen selvfølgelig frem i tid. Det forventet jeg du forstår.
Den kan faktisk også bli avblåst. Like fult er trenden intakt, så er det
en trend, men farten på den kan ingen vite selv ikke du.
Til forskjell prøve jeg å sannsynlighetsberegne fremfor bare å synse, med en
eller annen tanke i bakhodet. Da mener jeg på, at en kan øke treffprosenten.
Som du ser så prøver jeg best jeg kan å dokumentere alle jeg legger ut,
og på det grunnlag står enhver fritt til å tro og mene hva man vil.

Du spør meg innledningsvis om jeg har tenkt over hva jeg sier her ?
Så holder du frem ny MCap etter nye antall aksjer ,hensikten ?
Hva mening gir det, uten å koble på ny verdijustert egenkapital?
hva blir da P/B ? sannsynlig som før ? Hvorfor? (Dette tilhører 2021)
Ja, jeg foretrekker både tallkontakt, og selvfølgelig også bakkekontakt.

Prognose 1 Var i *UKE 49 Kr 9,00 Uke 50 Kr 10,16 Uke 51 Kr 10,79
Prognose 2 Var i Uke 49 Kr 8,93 *UKE 50 Kr 8,97 Uke 51 Kr 9,0
Jeg synes de var bra jeg, men aksepterer det ikke er bra nok for deg

Ja, jeg er enige, du skal invester i andre aksjer på Ose som du mener
noen gir bedre avkastning, hvem hadde ikke gjort det ?
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
Popcorn
10.12.2020 kl 23:16 1963

Takk for god input som alltid tenketanken!
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
jess23
10.12.2020 kl 23:21 1945

Setter veldig pris på jobben du gjør Tenketanken.
Og til Outsider: ditt innlegg om AXA tidlig idag var vel ikke akkurat innertier.....
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
Takwe
10.12.2020 kl 23:38 1883

Det er vel grunnen til at Outsider har surna litt, jess23. Tenketanken, veldig bra!
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare
tenketanken
14.12.2020 kl 17:25 1486

Det ble en begivenhetsrik uke, med en emisjon som på ingen måte var uventa
heller helsa velkommen. For de aller fleste selskapa så har Corona kostet, intet
unntak for Axa og heller ikke for B2H for dem som måtte lure på det.
Det er tilfredsstillende at emisjonen kom nå, og ikke ut på årsskifte, da kan vi
fort se at kampen om emisjonspengene kan bli langt langt tøffere.

Det var betryggende å konstatere stor oppslutning fra insidere, institusjonelle investorer, banker,
finansinstitusjoner og ikke minst støtten fra Geveran.
Dette styrker egenkapitalen med ca 1.113 mill og finansieringen er nå sikret for 4 år
Gledelig å konstatere at likeverdsprinsippet for mindretalls aksjonærer, blir overholdt
med en senere reparasjonsemisjon. På 26,7 mill nye aksjer
Ny bereknet aksjebeholdning + 40 mill+ 26,7mill +50 mill + 116.700.000 stk
Da er Axactor Invest overtatt 100 % av Axactor De eier 40 % av Reo som
nå er lagt ut for salg. (øvrige andel eies av et ekstern selskap NCI)

Dette gir lavere rente, ryddig og mer oversiktlig struktur, som iflg. prognose vil
øke EPS proforma i Q3 med +16 % (+29 % om vi inkl. lavere finanskostnader.)
Axa er nå rigget med finansielle muskler for 4 nye år, som gir forventning om
videre vekst og bedre driftsmarginer i et up-front marked.

*Axa Q3 Egenkapital på 3.958.796.100 + 1.113 mill ny egenkappital Gjeld på 10.616.128.250
*Inkl nye aksjer tot. 302.932.598 stk
*Gjeld av totalkapitalen er da 68%
*Frem til Q3 hadde Axa negativ cash flow, redusert beholdning med -53 %
*Kontanter og lignende for neste periode (Q4 ) 381.376.500,-

*B2H Q3 har Egenkapital 4.818.000.000 Gjeld 13.285.000.000
*Tot 409.932.598 aksjer
*Gjeld av totalkapitalen er da 73 %
*Frem til Q3 hadde B2H negativ cash flow redusert beholdning med -71%
*Kontanter og lignende for neste periode (Q4 ) 76.000.000,-
Redigert 21.01.2021 kl 07:26 Du må logge inn for å svare