Fortsatt rart at ingen megler tar i caset North/txp/reach. Det er et av de mest undervurderte casene jag sett på mange år. Det er ikke mange cm skrevet om North utenom oss allerede frelste.

North sin verdi av TXP er 173 300 239 million med gårsdagens sluttkurs på 2 C$

Cash posisjonen ved q3 blir det mest spannende her nå. Er det opp eller ned , eller staka.

TXP sluttet på 2cad ikveld.
Matematisk tilsvarer det 1,16£, 5%høyere enn slutten i London.

12x12,5x1,1£= 165 mnok for txp-aksjene.
1,4 kr/Northaksje.
135 mnok i cash
90 mnok i Reach

Spennende å se om Reach blir involvert i no action i forbindelse med havvind og alle selskaper og samarbeid som dannes for tiden.
Rart om de ikke har fått noen faxer😉

Verdiutviklingen av posisjonen i REACH kan sammenfattes som følger (alle tall i tusen). Q3+Q4 er kun lek med tall. Alt annet frem til og med Q2 er faktiske tall fra Q-rapporter:

= REACH 01.01.2018*****89 320
+ Kjøp aksjer 2018*****4 605
+ Impairment 2018*****891
- Resultatandel 2018*****3 411
+ Kjøp aksjer 2019*****8 971
- Impairment 2019*****12 108
- Resultatandel 2019*****11 698
- Utbytte 2019*****3 229
= REACH 01.01.2020*****73 341 (MCAP NOK 1,585/aksje)
- Impairment Q2/2020*****22 430
- Resultatandel Q2/2020*****1 095
= REACH Q2/2020*****49 816 (MCAP NOK 1,08/aksje)
+ Antatt resultatandel Q3/2020*****12 800 (32% av MNOK 40)
+ Impairment Q3/2020*****12 108
= REACH Q3*****74 724 (MCAP NOK 1,62/aksje)
+ Antatt resultatandel Q4/2020*****3 200 (32% av MNOK 10)
+ Impairment Q4/2020*****30 472
= REACH Q4/2020*****108 397 (MCAP NOK 2,35/aksje)

Med et resultat i REACH i Q3 på MNOK 40 så kan NORTH totalt inntektsføre MNOK 24,9 fra REACH som tilknyttet selskap.

Kostpris på Reach er veldig nærme 2 kr.
North kjøpte mye på 1,75 i havila subsea emisjonen.
Deretter har de krydret opp til 2,7.

reach var bokført til markedspris ved Q2 50 mnok ettersom børsverdien av reach var lavere enn kostpris. Reach bokføres som tilknyttet selskap og ek metode. Kostpris + andel av opptjent resultat. Gitt at kostpris pr aksje i reach er høyere enn 1,62 er verdiendring 25 mnok. Etter det jeg kjenner til er kostpris betydelig høyere, 2,5-3kr?

Jo, forpliktelsen ligger der som utsatt - ikke betalbar - skatt. Det ligger antakelig utsatt skatt på MNOK 3-4 allerede ved utgangen av Q3. Allerede på det tidspunktet er urealisert gevinst på beholdningen i TXP større enn det fremførbare underskuddet på MNOK 71. Anslagsvis + MNOK 10-15.

Men forpliktelsen kommer vel ikke før de selger resten/mer av txp?

Hva er kostpris på 12,4 mill aksjer i TXP..........a 20-30P ?......eller under 20P ?

edit: Kostpris på 20P og sluttkurs 104P på AIM idag, så har NORTH en nto utsatt skatteforpliktelse på ca MNOK 12 i balansen pr idag.

Tror ikke vi er der før nyttår, men tall er tall.
Reach på 3 gir ca 90mnok
Txp på 5cad (3£) gir 360 mnok
Årsresultat blir i ditt scenario 450 mnok, utbytte hele dagens kurs og North må selge noe for å betale utbytte.

TXP faller utenfor fritaksmetoden. NORTH må betale skatt både av gevinst og evt utbytte. Fremførbart underskudd var MNOK 71 ved utgangen av Q2.

Txp opp til 1,91 CAD i Canada nå...

Hva med denne. Reach med 50 mill nok pluss i q3, guider 20mnok i q4. Txp med stortreff, bra gassavtale og bra testresultat på chinook. Reach 3 kroner og Txp 5CAD...

Lek med tall, men heller ikke urealistisk.
Reach har sitt beste år, men kursen er langt unna tidligere topper i moderne tid rundt 2,9.
TXP var på 1,2 etter treffet på Chinook.

Reach 31/12: 2,2
TXP 31/12: 1,5£
Årsresultat 200 mnok
Utbytte 66øre til 1kr per Northaksje.