Sektorrotasjon Solstad Offshore - totalt feilpriset, target 20kr


Sektorrotasjon Solstad Offshore - totalt feilpriset, target 20NOK.

Ticker: SOFF

Solstad ble restrukturert i høst. Man slettet 99,9 % av utestående aksjer i selskapet, man slettet 33% av gjeldensom som pålyd på over 10 milliarder NOK. (Fortsatt gjeld på ca 20 mrd)

Etter forrige restrukturering juni 2017, så mente markedet at selskapet var verdt 2,9 milliarder (10 kroner i aksjekurs og 291 millioner aksjer). Det var etter sammenslåingen av Farstad, Remøy, Solstad og Deep Sea Supply, ingen bankgjeld ble ettergitt, bare skjøvet på. Nå er 10 mrd konvertert til 50 millioner aksjer.
egenkapitalen er økt med med 10 milliarder. Flere mener en markedspris er omlag 1,5- 2 mrd. - det gir en implisitt verdsettelse pr aksje på base case 20 kr - best case 27 kr.

Med dagens sluttkurs på kr 4,90 er selskapet kun priset til 357 millioner(72,88 mill * aksjekurs 4,90)!

Ut fra dette mener jeg det definitivt er mye oppside herifra for den litt tålmodige. Det er heller ikke store utvannende emisjoner e.l. som er planlagt. En særdeles liten rep emisjon kommer ja, og muligheter for ledelse å kjøpe aksjer, men til gjengjeld mot 3 års lockup. Dette har i sum liten påvirkning. Dog er sentimentet(et positivt
sådan) for denne typen aksjer er nærmest fraværende i dag, men kan fort komme tilbake når den verste hypen med grønne selskaper priset til x antall milliarder gir seg. Markedet for oljeservice vil fortsatt være der, og selskapet er godt posisjonert for vindkraft/fornybar energi.

Det vi nå så etter vaksinenews, er at det er lys i tunellen for den shortede og herjede oljeservice. Etterspørsel etter skip er ventet å ta seg kraftig opp høsten 2021. Det kan bli en omvendt dobbel whammy - med økende etterspørsel på vindkraftutbygging og support world wide i oljeservice og sub sead operasjoner.

Eierstruktur - sterke eiere - trackrecord - ESG?

Aker Capital AS med Røkke i spissen eier omlag 25% av selskapet - alt Røkke har tatt i siste 6 mnd har blitt til gull. Dem er solid posisjonert inn mot vind og annen Offshore aktivitet. Jeg tipper vi på først kommende fredag får en smakebit 19.11.20, på ESG planene til Røkke for selskapet. Aker Wind, Aker Carbon og REC - Røkke har en plan. Han vil nok bevisst dreie SOFF inn mot ESG - får å få en reprising. Dette har mange fordeler, deriblandt forholdet til lånegiver og bedre betingelser. Skulle selskapet måtte hente kapital ila 2021, vil det kunne gjøres til langt over dagens kurs hvis Røkkes plan slår til.

Aksjer/utvikling

Det er 72,88 millioner aksjer i selskapet etter restruktureringen, aksjen startet på 5 kr, ble solgt ned til 3 tallet siste to ukene da Danske Bank nr.20 solgte seg helt ut. Dette på lavt volum *Infront topp 50 aksjonærlister pr 10.11.20. De skal være helt ute av selskapet nå. Aksjen ble solgt ned på marginalt volum under 600.000 aksjer pr dag, siste dagene er volumet tatt seg kraftig opp og volumet fredag var på over 3,8 millioner aksjer, eller tilsvarende 6% av selskapet.

Kursutviklingen fra bunn kan se noe voldsom ut - men i realiteten, er det svært få som fikk kjøpt aksjer på 3 tallet, dem fleste har nå et snitt på 4,50-4.60 i denne. Intradag fredag, ser denne meget spennende ut og ikke noe klassisk pump and dump.

Aksjen er heftig omtalt og diskutert på Aksjesladder og Xtrainvestor siste døgnet. Fredagens episode av aksjesladder hører man en av Norges beste tradere
har kjøpt seg opp i SOFF og har troen på en reprising fremover. Dette er de samme personene som detekterte Havyard når den lå på 3-4 kr. Havyard gikk til 12 kroner før det snudde, jeg tror det samme kan skje med Solstad kommende tiden. Det kan bli volatilt, den kan svinge en del men jeg tror vi skal opp mot 10 kr før folk tar gevinst her.

Det er 9,9 millioner frie aksjer utenfor topp 20 - lister fra Infront viser generelt at TOPP 50 øker betydelig pr onsdag 11.11.20. Det er rett og slett
for lite frie aksjer i markedet, samt at jeg kjenner mange med 100.000 + aksjer som er nisjeaksjonærer som ikke selger ved første mulighet.

Det er også satt en short meg bekjent på 200.000 aksjer på 4,40. Den er ikke innløst pr fredag den 13 :) - den kan svi i uken som kommer.

Jeg tror det er flere positive utfall her, en er jo en reprising på at det er lys i tunellen mtp vaksinenews, at vi får frem mot jul en sektorrotasjon mot oljeservice og at Solstad er og oppfyller alle vilkårene for en nyttårsrakett. Når markedet i tillegg opplever en FOMO (Fear of missing out, da krakket etter valget eller lockdown aldri kom) vil nok slike små nisjeaksjer reprises på en ganske syk måte. Uansett på dagens nivå rundt 5-6 kr vil jeg påstå at denne aksjen kan kjøpes av de langsiktige som for de kortsiktge traderne.

Jeg tror selskapet skal etabelere seg mellom 8-10 kr før neste rykk kommer.

Det beste av alt - selskapet har fått utsatt låneforfall (avdragsfrihet til 2024) :)

Kilder:

- Xtrainvestor.no
- https://www.solstad.com/investors/
- https://www.infrontfinance.com/
- E24.no
Redigert 21.01.2021 kl 09:41 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
14.01.2021 kl 12:09 3598

På seg selv kjenner man andre er det noe som heter.

Husker fra min spede aksjebegynnelse hvordan man stresset med å treffe bunner og topper og det lykkes så og si aldri. Lykkes det så er det mer flaks enn dyktighet.
Tenker på de som nå solgte igår som nå ser at den igjen kanskje starter klatringen, nå vil flere av dem løpe etter, det er den sikre måten å stadig sitte igjen med færre aksjer enn man hadde i utgangspunktet.
Selvsagt solgte flere av redsel for ytterligere fall, men Soff er meget attraktivt priset på dette nivået, kan ikke tenke noe annet og med så mye i positiv endring som økt oljepris, satsing på havvind etc. kan jeg ikke skjønne annet enn at Soff skal opp, betydelig opp.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
14.01.2021 kl 19:38 3485

I mangel på noe annet å gjøre ble jeg sittende å se på Normand Maximus, fader steikje for en farkost.

https://www.youtube.com/watch?v=NCtx-bEHKVQ
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Takker for video TurboTrader, forstår nå hvorfor denne båten koster flesk.
Ang Soff posisjonen min sitter jeg fortsatt i ro, og tror dette går oppover i tiden fremover. Krusninger i vannet, bølger opp og ned på kort sikt vil forekomme, men i et litt lengre perspektiv er dette for meg en no-brainer. Sitt i ro, og tålmodigheten vil belønnes.

Hadde samme greie i RECSI som lenge lå å vaket rundt 9-10 kr, men så betalte tålmodigheten seg, og der blir jeg også sittende lenge.
Begge to er egentlig gode turnaround cases.

Lykke til Soff’r 😉
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
15.01.2021 kl 08:42 3274

Ser AVA AS ved Arne Vannebo har kommet inn på Topp 20 med drøyt 300k.

https://www.solstad.com/investors/
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
R1234
15.01.2021 kl 09:18 3257

Back inn stort idag:) kjøp på duppen, denne kommer folkens. Spent hvor denne står ila 2021, mye vil foundre meg om ikke 30 brytes i Q1 med de rette kontraktene.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Veien opp til 20-30kr er kort med en lengre kontrakt på maximus. I tillegg kommer avklaring på doggerbank innen 2 uker ifølge det Eqnr har meldt tidligere.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Innen 31. januar eller?
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Ja skulle egentlig avgjøres i desember, men kom oppdatering før jul at det skulle komme i januar. Så regner med det kommer beslutning fra Eqnr ila de neste 2 ukene. Men er selvsagt ikke en eksakt vitenskap dette, så kan sikkert ta mer tid, men satser på at det kommer iht det som er uttalt.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
16.01.2021 kl 15:26 2981

Labbetuss360 skrev Innen 31. januar eller?
"Tildeling vil finne sted tidlig neste år, og Finansavisen erfarer at det nå gjenstår en håndfull rederier som kriger om de attraktive kontraktene."

https://finansavisen.no/nyheter/energi/2020/12/16/7598764/kampen-om-equinors-dogger-bank-kontrakter-tilspisser-seg
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Mye av fallet i aksjen fra 10 kr, skal nok tilskrives Saipem sin manglende erstatning på 40 mill dollar, så mange mente var diskontert inn.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
17.01.2021 kl 00:04 2764

Det argumentet har jeg ingen tro på, det har ikke dukket opp nye opplysninger i Saipem saken de siste ukene som skulle utløse nedgang i kurs.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
kuka
17.01.2021 kl 06:39 2670

At Soff før eller siden, snarere før, vil vise sitt potensiale i form av langt høyere kurser, er jeg ikke et øyeblikk i tvil om. Ennå er det nok slik at selskapets renommé preges av den smertefulle 2-årige prosessen frem til restruktureringen sist høst. For øvrig er jeg fortsatt forbauset av at markedet ikke har priset inn i aksjekursen at gjelden er redusert med 1/3-del i tillegg av gode avtaler om den resterende gjeld. Vi står sannsynligvis foran økt aktivitet innenfor tradisjonell aktivitet samtidig som flere offshore fornybarprosjekt står på "beddingen". I så måte kan den overkapasiteten vi fortsatt har i sektoren raskt bli historie og aksjekursen fly i takt med at "meglerne" beregner nye skipsverdier.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Strilakongen
17.01.2021 kl 09:22 2607

Jeg tenker det samme. Som du sier «Det har ikke dukket opp ny informasjon om sapiem saken». Markedet har vært veldig klar over dette siden Q3 rapporten. Børsmeldingen vedr. Maximus kontrakten primo desember kan på andre siden ha bidratt å redusere risikoen vedrørende sapiem saken.

At kursen har gått ned siste tid vurderer jeg i større grad være forårsaket av makro, les generell usikkerhet. Selskaper som soff tjener ikke på en tvil på fremtidig fortjeneste.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Når forventer dere at de 10 millioner nye aksjer trykkes? Ca 5% nye aksjer

10 mill warranter på 3,7 for banker og Ceo, rart de ikke innløses .
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Strilakongen
17.01.2021 kl 11:42 2501

Dette kommer helt ann på bindingstiden i warrantsene. Jeg kan ikke meget om dette, men slik jeg forstår warrants så kan disse kun innløses etter en bestemt tid.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Ingen som har satt seg inn i 3kr warrantene? Er det ingen som har kontroll i eget selskap?
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
18.01.2021 kl 13:01 1991

Ganske interessant å se, to ganger hittil idag er kursen kjørt ned under 7,60, begge gangene har den umiddelbart blitt kjørt opp til 7,80 med ca. 100k begge gangene, noen virker å kjøpe seg opp litt?

Tror vi snart ser 8-tallet igjen.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Seriøs
18.01.2021 kl 13:17 1970

Tror vi ser 6 tallet før det dessverre
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
18.01.2021 kl 14:02 1964

Salgsviljen har avtatt betydelig, heldigvis.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Seriøs
18.01.2021 kl 14:17 2003

Ja og det er bra. Soff har vært stabil nedadgående i den siste tiden . Tror gjelden på 20 mrd og maximus skremmer kursen vesentlig. Får ikke Maxiums jobb så kan i verste fall leasingen utløpe på Maximus og båten må¨kjøpes ut i sin helhet. En lang kontrakt på Maximus hadde nok vært en god sikker løsning for å løfte kursen
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
18.01.2021 kl 14:20 2030

Derfor det var en stor fordel at den fikk seg en 5mnd kontrakt slik at selskapet nå kan fokusere på å framskaffe en lengre kontrakt på fartøyet fra mai og utover.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Puffen
18.01.2021 kl 14:24 2023

Tror euforien er bort inntil videre. Det hadde vært fint med noen nye skikkelige kontrakter. Men tror også at en del markedsaktører avventer til de første kvartalsrapportene kommer, slik at vi får se hvilken retning det bærer. Det skjer my epositivt. Men vi vet foreløpig for lite om rater, omsetning og marginer.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
18.01.2021 kl 14:28 2047

Mulig du har noe rett i det ja.
Samtidig er det ikke lenge til Dogger tildeles, har man tro på at Soff kan vinne noe der burde det være grunn nok i seg selv til å være inne i aksjen.
Men, tiden vil vise hva som var smartest.

I tillegg ligger det nå ganske mange ledige Soff fartøy på kysten, snart en måned siden siste kontraktsmelding, man må kunne anta at det ikke drøyer mange dagene før neste melding kommer.

Fra Xtrainvestor.

PSV-BEDRING, AHTS-BLODBAD: Forsyningsskipene (PSV) i Nordsjøen begynner å få bedre betalt for lange kontrakter. Ratene på britisk sektor har steget såpass at rederiene også kan dekke noe av kapitalkostnadene og skipsmegler Gøran Røstad i Westshore Shipbrokers tror vi vil se et fortsatt bedring fremover grunnet bedre aktivitet som følge av skattepakkene samt at en del skip forsvinner til offshore vindprosjekter. I markedet for ankerhåndteringssystem (AHTS) betegner Røstad det som et blodbad hver gang det tildeles kontrakter med mange aktører som ønsker jobbene og mange ledige skip. Han tror dog at økt aktivitet etter hvert vil komme også i dette segmentet grunnet skatteintensivene. (FA)
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
18.01.2021 kl 17:29 2023

Ble nesten en perfekt soff dag, ned på lavt volum og kjørt opp på betydelig høyere volum og ender opp over 5%😀
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
18.01.2021 kl 19:35 2083

Siste oppdaterte topp 20 liste viser fortsatt kun små justeringer.

Clearstream Banking minus ca. 6k og samme antall i minus for Nordnet Liv.

https://www.solstad.com/investors/
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare

Hyggelig Soff dag, la oss håpe vi nå har satt en bunn.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Strilakongen
18.01.2021 kl 21:36 2055

Helt greit i dag. Enda lenge til Q4. Tenker mange kommer til å selge om det ikke kommer nyheter innen den tid.. Utrolig spennende selskap, kjører forbi et fartøy hver eneste dag på jobb. Ligger dessverre til kai, slik som mange andre tilsvarende fartøy. Dersom Normand Energy ikke ligger til kai tar jeg det som et positivt signal..
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
18.01.2021 kl 21:59 2088

Ja, jeg tenker de må vel selge.
Idag var det hvertfall liten tvil om hva som foregikk, en med dypere lommer enn gjennomsnittet som trødde til, spennende å se om det fortsetter imorgen😉
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Dolly
19.01.2021 kl 11:41 2141

Ny kontrakt Soff:

https://newsweb.oslobors.no/message/522785
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
eivstei
19.01.2021 kl 14:44 2153

Sea Forth har i tillegg sikret seg en korttidsjobb idag. Ref. Westshore.no
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
19.01.2021 kl 17:50 2173

Ja, så det at Sea Forth fikk seg en 14 dagers jobb i tillegg til den nye lengre kontrakten.
Nå kan man håpe på at dette var startskuddet på flere lignende meldinger i dagene og ukene framover, litt som vi opplevde i desember.
Spent på om det hele kan krydres med en Equinor kontrakt eller to i tillegg nå(Dogger).
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Start
19.01.2021 kl 19:59 2194

Kommer nok mange flere framover.bare vent å se.tipper tre til i januar.hva tipper dere.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
19.01.2021 kl 20:24 2195

Ventet egentlig på det ikveld at Norsk Bulls skulle si BUY.

https://www.norskbulls.com/SignalPage.aspx?lang=en&Ticker=SOFF.OL
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
FarmerX
20.01.2021 kl 15:58 2197

Ser Atle Sandvik Pedersen (Bergensinvestor) er inne på topp 20-lista med 294 000 aksjer. Men han har kanskje rykket opp fordi noen har solgt seg ned.
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Strilakongen
20.01.2021 kl 16:44 2274

Sikkert fordi Nordnet Livsforsikring har solgt seg ned..
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
TurboTrader
20.01.2021 kl 19:05 2276

Nordnet Liv har ikke solgt seg ytterligere ned, de har tvert imot økt sin beholdning fra 298,182 aksjer den 14.1 til 424,381 aksjer ifølge dagens liste.

Topp 20 har siden 14.1 økt fra 59,348,127 aksjer til 59,470,778 aksjer på dagens liste.

Den 14.1 var det to aksjonærer under 300k, på dagens liste er kun Herr Pedersen under 300k så han har garantert økt de siste dagene.

https://www.solstad.com/investors/
Redigert 21.01.2021 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
Strilakongen
21.01.2021 kl 21:22 2047

Ingen store endringer til listen i dag heller..

Dritt dag i dag. Hadde virkelig håpet vi var ferdig på sju nivået..