Archer er mitt i puddingen.

https://finansavisen.no/nyheter/markedskommentarer/2020/11/15/7588503/oljeselskapene-kopierer-tobakken


Archer vil fra nå være tilbake der de var før covid, og levere ca. Usd 120 mill. i Ebitda, med forventning om enda mer.

De vil bruke Usd 30 mill. til rentebetjening, og ca. Usd 40 mill. til investeringer.

Gjenværende Usd 50 mill., er cash som kan benyttes til nedbetaling av gjeld. Dette utgjør ca. Nok 3,3 pr. aksje i dag hvert år fremover.

Er det ingen som klare å forstå at aksjen er veldig billig?

Hadde selskapet vært uten gjeld, ville de kunne betalt disse 3,3 pluss rentene i utbytte, som samlet tilsvarer ca nok 5,3 pr. Aksje.

Dette klarer de på driften i dag, de er refinansiert, trenger ikke mer kapital, det er ikke noe som skulle tilsi svakere drift fremover.

Jeg mener aksjekursen i dag burde være ca. Nok 15-16, og ca. Nok 25-26 når de blir gjeldsfrie. Da vil fortsatt investorene hele tiden oppnå 20 % direkteavkastning.

Archer er steinrobust, de klarere selv i oljekrise og coronakrise å nedbetale på sin gjeld. De har ikke utviklingsrisiko da de allerede har sine produkter, de har ikke vekstrisiko, da de allerede har denne drifte, de har heller ikke emisjons eller refinansieringsrisiko.

Børsens tryggeste aksje, med størst avkastning. Gjeldsnedbetaling er sparing og økning av egenkapital. Regnskapene har hatt store underskudd pga. langvarig verdifall og naturlig nedskrivning på Archers kjempeverdier. Den løpende driften er som beskrevet over og leverer 150% av børsverdien i gjeldsreduksjon pr. år. Bare siste 12 mnd. er gjelden redusert med ca. 7 kr. pr. aksje. Dette er netto rentebærende gjeld, så ikke noe juks. Nok 3,9 av disse 7 kom fra driften, 3,1 ble ettergitt av Sdrl mot lavere konverteringskurs for lån. Restgjeld til Sdrl som er konvertibel på kurs 3,8 er kun på 120 mill. Dersom ikke gjelden tilbakebetales vil den bli konvertert med 20 % utvanning. Dette vil uansett være helt ok, da en blir kvitt gjeld på 120 mill. for kurs på 3,8, så lenge kursen er betydelig lavere enn 3,8.


Hva gjør at markedet ikke oppfatter dette, det er bare tidsspørsmål, se linken til artikkel øverst.