Verdivurdering


Hyard kursen har hatt en fantastisk utvikling de siste mnd. og aksjen er meget nyhets drevet og styrt av kortsiktige tradere som sender den opp og ned. Ingen meglerhus har pt dekning på aksjer som bla gjør at det er usikkerhet rundt verdsettelsen av selskapet. I medio oktober tok noen flinke investorer en nøyere gjennomgang av selskapet og regnskapet og selskapet fikk deretter en reprising da man skjønte at Hyard ikke bare er et gammelt traust skipsverft men i høyeste grad også et grønt teknologiselskap som har betydelig omsetning, positivt driftsresultat og en stor ordrebok. Gruppen hadde i første halvår (2020) ca 1,3 mrd i omsetning og en ebitda på ca 73m. Merk at dagens markedsverdi er 240m på en aksjekurs på 10 kroner.
Siden markedet fikk øynene noe mere opp for hyard i oktober har selsakpet meldt flere betydlig hendelser. 1. gjeldsakkord, 2. nedskalering av verftsdelen, 3. kontrakt med wilson for nytt ballast system for hele flåten (120 skip) og ikke minst 4. etablering av hydrogen virksomheten.

Selskapet har pt 5 virksomhetsområder:

Shipbuilding technology (verftet)
Dette er det «alle» historisk har forbundet hayrd med, et tradisjonelt skipsverft som ikke har vært en økonomisk suksess på noen måter. De skifter nå fokus til å bli et reprasjonsverft samt støtte til Havyard Design på mange eksterne verdt som benytter denne design.
Da verdi på verftet stand-alone er usikkert settes denne til null i denne oppstillingen.

Ship Design & Solutions
Egenutviklede designløsninger for skip innen offshore, fiskeri, vind og havbruk.
Omsetning første halvår 2020 146m med solide marginer.

Power & Control
Totalleverandør av bærekraftige energibesparende systemer til den maritime sektor.
Omsettning ca 259m i første halvår 2020

Norwegian Greentech
Hyard eier 77% av denne virksomheten. Utvikler og leverer rensesystemer for ballastvann på skip. Sikret nylig en kontrakt for installasjon av BWT systemer for hele wilson flåten. Usikker ordreverdi men antar mellom 100-200m

HAVYARD HYDROGEN
Ny virksomhet meldt forrige uke. Leverandør av hydrogen baserte fremdriftssystemer for skip, ferger etc. Har over flere år utviklet systemer og mottatt betydelig økonomisk støtte fra myndigheter.

Verdsettelse
Verfsdelen- Da verdi på verftet stand-alone er usikkert settes denne til null i denne oppstillingen.

Shipdesign/Power&Control/Norwegian Greentech
Basert på første halvår 2020 tallene blir annualisert omsettning ca 750m. Om man sammenligner med for eksempel Scana kan man lett forsvare en pris/salg på 1. Dette gir i såfall en stand-alone verdivurdering på 750m

Havyard Hydrogen
Teco2030 er i samme bransje og ble tatt på børs med en premoney på 400m. kursen har siden notering falt og pt er mc ca 325m. man kan lett argumentere at Hyard Hydrogen har et vesentlig bedre produkt og ligger milevis foran Teco i løypa. Da Fearnely to Teco på børs ble det referert til Powercell og Balder med hhv mc på 12mrd og 30mrd. Disse prises til en EV/salg på mellom 15-30 ganger 2022 estimatene.
Hyard Hydrogen kan lett forsvare 350m i stand-alone verdi.

Summen av disse stand-alone verdiene blir følgelig 1.1mrd eller ca 44 pr aksje.
Forstår mange vil reagere med skepsis til slike tall, men ta frem kalkulatorene og se selv. Hayrd har fullstendig gått under radaren til investorer de siste 2 årene mtp den utvikling de har drevet innen det grønne segmentet og dette har nå så vidt begynt å prises inn. Det er IKKE et argument at kursen allerede har gått fra 2/3 kroner til 10 at den ikke skal videre opp.

EDIT: legger man verdien av TECO2030 til grunn skulle meldingen forrige uke om hydrogen satsingen isolert sett medført en synliggjøring av verdier på 13 kr pr aksjen, den gikk 2.....

Rimelig sikker på at Fearnley jobber med dette selskapet nå og at det vil komme ytterligere verdiskapende grep/transaksjoner.

Tar gjerne konstruktive synspunktet på dette.
Redigert 21.01.2021 kl 09:10 Du må logge inn for å svare
ecb
24.11.2020 kl 14:59 3240

Utbyttet 2020 skrev Hvorfor faller den nå...?
gjeldsakkorden kommer nok ikke til synet i q3 tallene da den ikke er rettskraftig enda. faller vel da det bla ble nevnt i presentasjonen at de jobber med å styrke den finansielle posijonen (kan jo være en emi). har selv redusert i dag
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare

relax😉😉Vi avslutter dagen med 14 på måleren
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Møre75
24.11.2020 kl 15:38 3104

Var da utrolig rolig handel , presentasjonen må da vel være ferdig
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare

Imponerende hva de har på gang nå wow. dette er en perle som er priset til 220 mill....er det mulig. de kommer til å bli en pengemaskin fremover.

LØP OG KJØP . denne skal fort i 20 pluss
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Thomthom
24.11.2020 kl 15:59 3006

Ikke lenge til det kommer info om flere enn wilson som kommer med avtale for ballast treatment systemet. Kjøpt mer i dag
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
focuss
24.11.2020 kl 16:42 2876

De er tydelige på at det er ett taktskifte på gang. Selskapet skal bli noe annet enn hva det var...Nye Havyard. Sterk vekst kan forventes i Norwegian Greentech. MC=204 mnok. Morsomt.
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Møre75
24.11.2020 kl 16:52 2823

Får håpe flere får opp øynene i morgen å drar den opp igjen
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Diry72
24.11.2020 kl 17:30 2723

Hva er grunnen til denne massive nedgangen?
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Hunte
24.11.2020 kl 17:46 2671

Dette er småtteri sammenlignet med oppgangen som kommer!
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Diry72
24.11.2020 kl 18:11 2603

Svaret ditt sa meg ingenting. Noen som vet grunnen til nedgangen?
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
focuss
24.11.2020 kl 18:21 2563

Jeg tror dagens nedtur skyldes stigende oljepris og investorer som hiver seg på oil service med bind for øynene. Da selges det litt der de har gevinst for å skaffe penger til dette. Jeg synes alt ser bra ut med Havyard, men venter på melding om at gjeldsforhandlingen blir rettskraftig. Havyard sier det ikke er noen grunn til å forvente noe annet. Kun en børsdag igjen så er det Q3. Da bør vi bli litt klokere.
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Thomthom
24.11.2020 kl 19:15 2441

Greentech kontrakter kommer til å renne inn, alle havila båter kommer garantert til å bruke de. samt flere av de store offshore rederiene som solstad kan fort bruke de. Alle nybygg som kommer fra havyard har nokk også de systemene. Superbull på havyard
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Montana
24.11.2020 kl 19:51 2352

Nå blir det spennende https://se.tradingview.com/symbols/OSL-HYARD/
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Møre75
24.11.2020 kl 20:05 2302

Synes den har stått på sterk kjøp lenge no 🤣🤣🤣.
Håper på en ny å bedre dag i morgen
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Montana
24.11.2020 kl 20:08 2288

I går var det bare kjøp ;)
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Møre75
24.11.2020 kl 20:56 2189

Var de denne uken de skulle vise seg fram i utlandet med ?
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Thomthom
25.11.2020 kl 08:53 1838

Nordnet livsforsikring økt med ca 100k aksjer de siste dagene, på tide å få inn et fond og to..
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Theo19
25.11.2020 kl 09:59 1732

Det var skuffende utvikling i denne ja,skulle den ikke langt opp da.Tabbe å ikke selge når den var på 11 før helgen.
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Hunte
25.11.2020 kl 10:02 1722

Skulle, burde.. Bare vær litt tålmodig her nå.
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Møre75
25.11.2020 kl 11:21 1617

Er vel ikke lenge før vi er på 10 tallet igjen
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Thomthom
25.11.2020 kl 11:25 1603

Mange som fikk panikk i går og morgentimene i dag..gla jeg satset mer på havyard.
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
naustet
25.11.2020 kl 12:14 1506

Rally på gang her?
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare

Noen får hjelp til å komme inn billig før morgendagen.
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Møre75
25.11.2020 kl 14:05 1338

Får håpe q3 blir litt posetivt
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare
Thomthom
25.11.2020 kl 22:15 1076

Håper de kommer med gode utsikter for 2021, har troa på en positiv dag i morgen.
Redigert 21.01.2021 kl 08:30 Du må logge inn for å svare