Tråd for de beste tidligere innlegg, rensket for Salah/thepower sine baisse innlegg.



Archer sin netto rentebærene gjeld er i dag på Nok 4.550 mill.
Archers børsverdi er nå på Nok 400 mill. fordelt på 148 mill. aksjer
Samlet selskapsverdi prises til Nok 4.950 mill. på OSE.

Forsiktig estimert Ebitda ved normalisert drift i løpet av 2021 en Nok 1,0 mrd. NIBD/EBITDA er dermed på lave 4,55 i løpet av 2020.
Investeringer utgjør ca. 3,5% av omsetning som utgjør ca. nok 300 mill.
Rentekostnader vil utgjøre ca. Nok 270 mill.
Resterende er Ebitda etter fradrag for investeringer som kan benyttes til gjeldsnedbetaling/utbytte på Nok 430 mill. er tilsvarende Nok 2,9 pr. aksje. Som tilsvarer ca. 100 % direkteavkastning. Krever en investor 10% avkastning, burde aksjekursen gått 10 gangeren til nok 26,-. Krever en investor 20% forventet avkastning, eller ta høyde for mer enn normal risiko, skal kursen til nok 13,-.

NIBD/Ebitda på 4,55 betyr normalt teoretisk at selskapet kan være gjeldsfritt om 4,55 år, sett bort i fra renter. Dersom likevel investeringer skal tas med i beregningen blir tallet 6,5 år.

S&P 500 prising er normalt på 11 til 15 ganger Ebitda. Dette vil tilsvare selskapsverdi på Nok 11-15 mrd. trekkes dagens prising av Archer med gjeld ut, skal verdien kunne økes med 6-10 mrd. dersom den økes med bare halvparten av dette igjen altså 3-5 mrd. skal dagens aksjekurs kunne økes med nok 20-33, opp til ca. Nok 23 - 36 pr. aksje. Husk at normalprisingen på S&P er dobbelt så høy.

Gjøres samme øvelse med Ebitda etter investeringer, vil det tilsvare selskapsverdi på Nok 7,7-10,5 mrd. trekkes dagens prising av Archer med gjeld ut, skal verdien kunne økes med 2,7-5,5 mrd. dersom den økes med bare halvparten av dette igjen altså 1,35-2,75 mrd. skal dagens aksjekurs kunne økes med nok 9,1-18,5 opp til ca. Nok 12 - 21 pr. aksje. Husk at normalprisingen på S&P er dobbelt så høy og måles egentlig før kapital brukt på investeringer.

Husk at ovennevnte betraktninger er gjort ut i fra normal drift i dag uten Corona. Når Corona er under kontroll og det kan legges til forventning om enda ytterligere vekst burde kursen gå enda høyere. Har stor tro på at Argentina vil gi vekst med satsningen som nå gjøres der, samt at Archers nye kontrakter i Nordsjøen, vekst i utleie, samt Mdr rigger i drift, vil resultere i enda bedre tall enn normalisert drift i dag.

Skjønner ikke hva kursen overhode gjør der den er i dag.

Kom gjerne med betraktninger, men gjerne opplyste og seriøse, for de neste årene fremover for Archer, alle vet at 2020 ble et lost år som nå normaliseres.