Rekonstruksjon av Norwegian

FunTrade
NAS 03.12.2020 kl 16:13 17353

Nå som vi har fått strukturen i planen til ledelsen hos Norwegian så er det jo mulig å gjøre noen beregninger. Fortsatt ikke lest forslag veldig nøye, men her er et tenkt scenario:

1) Omvendt splitt av alle nåværende aksjer 100:1
2) NAS halverer flyflåten, og 50% av den tilhørende gjelden knyttet til dette forsvinner
3) NAS får inn 2 milliarder i kontantemisjon
4) NAS får konvertert gjeld tilsvarende 50% av gjenværende gjeld etter at punkt 1 er gjennomført, dvs. ca. 25% av nåværende totalgjeld

Det er mange flere ting i dette forslaget fra NAS i dag, og voldsomt utvidede fullmakter for styret og ledelsen, men som en start:

Resultat:
1) Nåværende aksjeantall reduseres til fra 3,7 mrd. aksjer til 37 mill. aksjer
2) Gjelden reduseres fra 73 mrd. til 36,5 mrd. (forenklet) ved at halve flyflåten forsvinner sammen med 50% av gjelden
3) Kontantemisjon til 5 kr/aksjen gir NOK 2 mrd. i kontanter og 400 millioner nye aksjer
4) 50% av gjenværende gjeld etter at punkt 2 er utført (forenklet), konverteres til NOK 5/aksje: Gir nye 3.7 mrd aksjer.

Samlet nye aksjer : 4.137 mill. aksjer. Utvanning eksisterende aksjonærer: = 99,1% utvanning.

Så kan det jo skje at det kommer en Boeing-erstatning på f.eks.2 mrd. (slik at man samlet får 4 mrd. i ny cash)... Men det hjelper ikke veldig mye for dagens aksjonærer i et slik scenario, dog vil et slikt beløp i scenariet ovenfor utgjøre ca. 50 øre aksjen ut i fra de nye aksjene etter aksjespleis (hvorav NOK 18 mill. andel av disse 2 mrd. fra Boeing til "gamle"=nåværende aksjene).

Ikke noe å rope hurra for for de nåværende aksjonærene uansett, tvert i mot, dog ørlite bedre enn konkurs, men det er bare så vidt...
Redigert 21.01.2021 kl 08:58 Du må logge inn for å svare
OleR77
03.12.2020 kl 16:19 9498

Merk dere at denne stakkars sjelen bruker all sin tid på forumet hver eneste dag på å godte seg over at aksjonærer mister penger. Og skjønner ikke at folk trader NAS aksjer fra ulike nivåer. I hans hode har alle vært med fra 100NOK.

På tide å åpne øynene dine litt :)
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
Stokk Dum
03.12.2020 kl 17:03 9385

OleR77, mistenker innlegget ditt i dag kl 16:19 bryter med forumreglene: "Følgende er ikke tillatt på forumet: ...personangrep, trakassering av meddebattanter,...".

Tipper det er en del sterke krefter som vil forsøke å holde kursen (kunstig) høy fremover for kortsiktig gevinst etter utstedelse av nye aksjer i emisjon og konvertering av gjeld (historien gjentar seg).

mvh
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
FunTrade
03.12.2020 kl 17:03 9385

Jeg har ikke brukt mer enn en time tid totalt i dag tenker jeg, dessverre ikke hatt tid til mer innimellom alt annet. Og jeg godter meg ikke, jeg bare skriver hva som er resultatet av rekonstruksjonen, også er det jo ting man jo finregne mere, som f.eks. at gjelden ikke skal konverteres til pålydende men til omsatt verdi, at konverteringskursen skal være annerledes enn 5 kroner. Men nærmest uansett scenario undrer jeg meg på hvorfor aksjen fortsatt omsettes på 30-øretallet og ikke vesentlig lavere.

I dag tar jeg et wienerbrød tror jeg, ikke bolle i dag heller, OleR77.
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
Stev
03.12.2020 kl 17:27 9305

FunTrade har selvfølgelig rett.

Her er det bare å komme seg ut fortest mulig
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
OleR77
03.12.2020 kl 17:31 9270

Jeg kan like greit argumentere for at både du og FunTrade trakkaserer Norwegian-aksjonærer. Jeg tar det med godt humør for min del, da jeg bare driver med daytrading. Men det er nok et ømt tema for en del folk
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
OleR77
03.12.2020 kl 17:33 9246

Det har vel med at verdi på et selskap og kursen reflekteres etter hva folk synes det er verdt. Ikke hva den reele verdien er.
Hvis hvermannsen lyst til å betale 40 øre per aksje så gjenspeiles jo det i aksjekursen.

Tesla er jo et godt eksempel. Aldri i verden om at Tesla egentlig skulle vært verdt 5580 milliarder, men de er det likevel på grunn av hype
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
FunTrade
03.12.2020 kl 17:36 9222

Nytt beite Ole? Du startet en tidligere tråd om at du kjøpte hver gang aksjen gikk ned, lite som tydet på daytrading der, men det ble kanskje det etter hvert?
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
Stokk Dum
03.12.2020 kl 17:40 9200

Det kan også argumenteres for at Styret i Norwegian trakasserer Aksjonærene i Norwegian.

Forresten: Bolle til lunsj idag, med rosiner og selvsagt bakt selv.

mvh
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
lynx
03.12.2020 kl 17:42 9184

Selskapet planlegger altså med tanke på at dagens aksjonærer etter restruktureringen skal sitte igjen med 5%. Da er det for meg helt ubegripelig at kursen stiger. Den sluttet i dag på 36 øre, men en riktigere kurs ville vel være 1-2 øre? Noen som har kjøpt i dag som kan forklare den merkelig prisingen? De vil vel få noen tergnigsretter også, men likevel.
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
OleR77
03.12.2020 kl 17:45 9167

Igjen: Avstemningen blant aksjonærer vil ikke skje før om 14 dager. Og nye aksjer vil ikke treffe markedet før en stund etter det heller.
Det er leeeeenge igjen å trade og få prisen til å gå kraftig opp ;)

Protip: Det kan være at MM er interessert i å få prisen opp før emisjonen kommer for å sette en høyere pris
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
FunTrade
03.12.2020 kl 21:45 8956

...ja...og like lang tid å trade for å få kursen til å konvergere mot realitetene.... In the end så renner vann fortsatt nedover. Det har historien siden restruktureringen i våres også vist.. steady lower, lower, and lower.
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
SjonkelRolf
03.12.2020 kl 22:46 8834

Ledelsen får betalt i aksjer. Hvorfor skulle de det dersom den er verdiløs?? Har ingen link, men det sto i en av Oslo-avisene
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
03.12.2020 kl 22:56 8787

Dette er typisk Nas aksjonær reaksjon, altså de handler aksjer, aner ikke hva de handler.

Gjentar gjerne, Soff reprise, omvendt splitt med aksjefall på 97 prosent når det aksjen åpner.
Det værste i det hele er at Nas ledelsen igjen spør dagens aksjonærer om kapital , og det før gjeldskonværterimgem starter, dett er galskap.
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
FunTrade
03.12.2020 kl 23:07 8735

Tror nok du har drømt deg helt bort nå.
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
SjonkelRolf
03.12.2020 kl 23:13 8702

Styret ber om fullmakt til å betale toppledelsen i aksjer istedefor kontanter. Forklar du som er opplest
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
FunTrade
03.12.2020 kl 23:20 8670

Det er nok litt motsatt, og valgfritt:

"The executives’ claims for remuneration may be settled by conversion to shares in the company"

De skal vel nå vise at de er villige til å investere selv kanskje, i motsetning til i våres hvor ledelsen kjøpte for "hele" 1,3 millioner kroner totalt.
Jeg har ikke sagt at nye aksjer i selskapet er verdiløse. Det er de nåværende aksjene som er nær verdiløse, men som pr nå utrolig nok omsettes for 36 øre.
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
HP17
03.12.2020 kl 23:23 8656

NAS er NAS, hvordan kan noen være uenig i det?
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
SjonkelRolf
03.12.2020 kl 23:37 8591

Så du mener de 1,3 mill som ledelsen gikk inn med er tapt?
Og samtidig er de villig til å få betalt i aksjer?
Jeg sliter med å se at aksjen skal særlig under 30-40 øre. Men jeg har tatt feil før, og betalt for det.-). Greit nok med friske penger, men du kan ikke la nåværende aksjonærer tape alt. Er ikke aksjonær, men ser helst at Norwegian flyr videre
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
FunTrade
03.12.2020 kl 23:58 8540

Vel, så lenge aksjekursen holder de "oppe" på 36 øre, så er de vel i dag fortsatt verd kr 468.000 for å være nøyaktig, men de blir jo dråpen i havet når de utvannes 95%-99% med en flom av nye aksjer, hvis det blir noen restrukturering.

Når man ser de svært omfattende fullmaktene de ber om i EGF om to uker, så kan det jo være at selskapets aksjer blir attraktive. Spørsmålet er jo ikke om de vil ønske om å få betalt i (nye) aksjer, men det er et tegn på tillitt til egen plan og vise utad i markedet om man gjør det naturligvis.

Nåværende aksjonærer taper nesten alt i dette opplegget, som du ser innledningsvis så blir nåværende aksjer en forsvinnende liten del av nye "reduserte" NAS. Regnestykkene er selvsagt bare et eksempel med gitte forutsetninger (emisjonskurs/konverteringskurs/konverteringsomfang osv.), men slik blir det jo når ledelsen lager seg fritt albuerom til både prising av nye aksjer og volum ny aksjer. Men jeg forstår jo også at de gjør det for fy f... for en jobb de skal få med alle de kreditorene i alle deres fasetter.
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
FunTrade
04.12.2020 kl 00:37 8440

"Skal gjøre investerbart".... vel... implisitt sier de jo med dette at de ikke gjorde NAS investerbart i rekontruksjonen i våres. Og det er jo helt riktig...
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
Anders9ls1
04.12.2020 kl 00:38 8441

– Det har vært stor aktivitet i det politiske miljøet og aktører knyttet opp til det. Vi opplever at det er enorm støtte til Norwegian og den sentrale rollen vi spiller i samfunnet, sier Schram til E24

Funtrade, Deepshitter, stokkdum og alle andre eksperter kan regne så mye de bare vil, men kommer aldri til å forstå noe som helst av dette så lenge de eksluderer markedspsykologi, kombinert med bedring i verdenssituasjonen mtp vaksiner som rulles ut og alt det fører med seg av opptur for en hel næring med brukket rygg. Fremtiden er NÅ i aksjemarkedet, og folket er sulteforet å komme i gang med livet sitt igjen, deriblandt reising. ALLE har et forhold til NAS på en eller annen måte, og derfor forstår jeg folk når de sier at regjeringen burde gripe inn, samtidig som jeg forstår at et privat selskap ikke skal reddes av skattebetalerne sine penger. Uansett så har regjeringen nå åpnet for at de muligens kan gi en hjelpende hånd, og e24 og fa.no har faktisk en positiv vinkling og undertone til en forandring i sine artikler. Merker meg også at funtrade har vært en smule nervøs i dag og Deepshitter har vært fraværende. Misforstå meg rett, dere har helt rett i regningen deres, men dere undervurderer sterkt noen av de viktigste faktorene i aksjemarkedet i disse dager, og egentlig hele det siste året under corona.

.
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
FunTrade
04.12.2020 kl 00:49 8403

Hehe. Jeg har ingen grunn til å være nervøs. Ikke eier jeg aksjer, og shortingen ga jeg meg med for over en måned siden i NAS.

Men det blir spennende og se formen på nye NAS, som kanskje blir investerbart igjen, Who knows.

Imens kan man jo kanskje shorte SAS?
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
Anders9ls1
04.12.2020 kl 01:04 8374

Men likevel har du gjort det til din fulltidsjobb x2 å prøve å dominere enhver NAStråd i lang tid nå? Du har jo rett i alt det fundamentale og har også hatt rett i lengre tid hva gjelder kursutviklingen. Da er det jo dumt at du ikke tjener penger på det også, eller? Hva holder deg tilbake? Hvorfor trakk du deg ut rundt 50 øre hvis du er fullstendig overbevist om at NAS skal ned under 10 øre? Gratis penger jo?
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
OleR77
04.12.2020 kl 07:43 8204

Fordi han vet muligheten for at kursen kan doble seg og han må dekke shorten sin ikke er liten mer..
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
FunTrade
04.12.2020 kl 07:54 8172

Du kan jo prøve selv å få lånt aksjer til short med garanti om at du får låne de i 2 mnd, og ikke plutselig må tilbakelevere. Dessuten øker uforutsigbarheten når man nærmer seg nullen.

Ja det er dumt at en ikke fikk være med videre ned, men jeg er nøysom.
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
Anders9ls1
04.12.2020 kl 08:57 8016

Åpner +10% i dag?
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
Stokk Dum
04.12.2020 kl 09:01 8000

Hyggelig at du kaller meg ekspert.
Det som forundrer meg er at du virker som oppegående person og åpenbart med en del "antenner" ute, men hva med å ta harde, kalde fakta inn over seg også.
Har du lest og forstått innkallelsen til EGF fra igår?

mvh
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
Anders9ls1
04.12.2020 kl 09:06 7983

Jada. Jeg prøver bare å gi en "fornuftig" forklaring til oppturene midt opp i alt dette :)
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
FunTrade
04.12.2020 kl 09:31 7909

Her er hva som skjer ved rekonstruksjonen i et eksempel:
Du og jeg har NOK 200.000 hver som vi vil investere i NAS: Du ønsker deg mange aksjer og er utålmodig, livredd for å gå glipp av en megaoppgang, og måker inn NOK 200.000 nå til 36 øre aksjen. Du får herlig mange aksjer, hele 555.556 aksjer. Jeg er usikker på dette og vil avvente hva som skjer.

Så blir det som ligger nå på bordet til EGF om to uker vedtatt. Omvendt splitt 100:1 gjør at du får redusert ditt antall aksjer, til 5.556 aksjer. (aksjeantall utover det som ikke er delelig på 100 går tapt for deg, der skal NAS-styret gi bort midlene til et humanitært formål).

Så kommer emisjonen, og la oss si at den blir i nedre grense, til kurs NOK 5 pr aksje. Nå har ikke du flere penger igjen, du gikk all inn på gamle aksjer.
Men jeg har fortsatt NOK 200.000, for jeg kjøpte ingen gamle aksjer til 36 øre. Jeg kjøper heller nå for NOK 200.000 til 5 kroner, og får 40.000 aksjer.

Vips så har jeg over 7 ganger så mange aksjer som deg, og vi startet med samme beløp. Emisjonskursen må helt opp i toppen av intervallet, til 40 kroner, for at du skal sitte igjen med flere aksjer enn meg, og da har du kun marginalt flere (556 aksjer mer). Hvor sannsynlig er det scenario, at emisjonskursen blir NOK 40?

Av denne grunn er det ufattelig at kursen nå trades så høyt som nå. Lykke til sier jeg bare.
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
JeanPaul
04.12.2020 kl 10:02 7898

Det framstår noe rart ja. Satt på spissen: Person1 har arvet et hus alene, så plutselig kommer resten av slekt/fjern familie og tildeles en eierpost. Vil tro at det påvirker person1 litt, da eierskapet nå er fullstendig utvannet. Eller synes person1 at dette er alle tiders ?
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
FunTrade
04.12.2020 kl 11:58 7745

Men ikke nok med det, i tillegg vil du som sitter på gamle aksjer, få en mye mindre andel av selskapet etter restrukturering :

Før rekonstruksjon: 555.556/3.700.000.000 = 0,015% andel av selskapet.
Etter rekonstruksjon og gitt mitt eksempel om konvertering i første innlegget i denne tråden: 5.556/4.137.000.000= 0,00013 % andel av selskapet

Det er altså mer enn hundre ganger større andel før konvertering, enn etterpå. Hva skjer da in the end, når/hvis NAS engang går med overskudd på f.eks. 1 milliard og skal dele ut dette. I det første tilfellet, før rekonstruksjon ville eierandelen din gitt NOK 150.000 i utbytte, og etter rekonstruksjonen ville du fått NOK 1.300.
Jeg ville fått NOK 9.669 i utbytte, i samme eksempel med 40.000 aksjer, over 7 ganger mer enn deg.

Er en viss forskjell?
Redigert 21.01.2021 kl 08:19 Du må logge inn for å svare
FunTrade
04.12.2020 kl 23:43 7531

Fikk du lyst på "gamle" NAS-aksjer, Sjokkerdorisei;-)?
Redigert 21.01.2021 kl 05:22 Du må logge inn for å svare
JeanPaul
05.12.2020 kl 00:05 7510

Vinen som snakker ? :)
Redigert 21.01.2021 kl 05:22 Du må logge inn for å svare
SjonkelRolf
05.12.2020 kl 01:49 7382

Livet er kjedeligere uten aksjer i Nas. Forøvrig et fantastisk flyselskap, som befolkning og næringsliv har dratt god nytte av de siste tiår. Gamle aksjer, som for et år siden? Ja takk, uten corona
Redigert 21.01.2021 kl 05:22 Du må logge inn for å svare
FunTrade
05.12.2020 kl 02:00 7370

Jepp. En glad italiensk rød:-)
Redigert 21.01.2021 kl 05:22 Du må logge inn for å svare
FunTrade
05.12.2020 kl 02:02 7370

Men de er jo verdiløse...:-)
Redigert 21.01.2021 kl 05:22 Du må logge inn for å svare
SjonkelRolf
05.12.2020 kl 02:07 7368

Mulig du har rett, vi får se. Følger prosessen videre. Kan komme noen overraskelser. Et av varemerkene til Nas.-)
Redigert 21.01.2021 kl 05:22 Du må logge inn for å svare
rogneveien
05.12.2020 kl 02:56 7329

Det eneste man trygt kan slå fast er at dagens aksjekurs på 38 øre langt fra tar inn over seg situasjonen Norwegian befinner seg i. Selskapet er for alle praktiske formål det de fleste av oss omtaler som konkurs og bankerott. I slike selskaper skal og bør eierne være de som taper mest.

Det eneste som gjør at ikke absolutt all bakenforliggende verdi bak dagens Norwegian-aksjer er tapt, hviler på den tegningsretten aksjonærene kanskje kan få, om Norwegian-styrets plan lykkes.

Som nevnt er det umulig å foreta en rasjonell beregning av hva denne tegningsretten er verdt. Men den er uansett ikke verdt de 0,38 kronene aksjen handles til på Oslo Børs torsdag formiddag. Spørsmålet er ikke om det bør legges til en null etter komma, men hvor mange. Reell verdi kan ikke lenger telles i øre, men mindre enn det.
Redigert 21.01.2021 kl 05:22 Du må logge inn for å svare