Ny oppdatert estimat for inntjening etter Corona;

Ved Q 2 og Q 3 var Ebitda i Norge på ca. $ 19 mill. selv etter fall pga. Corona i omsetning med ca. $ 32 mill. Det ser ut som om fallet bare var på $ 20 mill., men fallet var større pga. at MDR riggene står for en økt omsetning med ca. $ 13 mill. pr. kvartal mulig enda mer. Normal Ebitda margin på disse 32 vil utgjøre ca. $ 4 mill. i ytterligere Ebitda. Sist begge MDR riggene var i drift samtidig, sto de for $ 52 mill. i omsetning i 2015. Begge var i drift i q2 og q3 2020 og begge kommer igjen i drift fra q3 2021. Den ene vil være i drift alene i Q1 og Q2.

Norske delen, MDR og utleie står dermed nå i et normalmarked for Ebitda på $ 23 mill. pr. kvartal.

Argentina er nå tilbake til nivå før Corona, de hadde da Ebitda på $ 13 mill. pr. kvartal. I tillegg har de effektivisert og kuttet kostnader og sagt opp ca. 300 ansatte, alle disse kommer ikke tilbake med mindre oppdragene blir enda høyere enn før Corona. Nå booster imidlertid Argentina som skal investere 50 - 100 mrd. fra nå for å øke produksjonen kraftig.
Vi har derfor med rette og stor grunn til tro på enda sterkere tall litt lenger frem i 2021.

Ovennevnte vil si at Archer med normal drift i dag leverer Ebitda på $ 36 mill. i i kvartalet, og $ 144 mill. i året.

Av Ebitda på $ 144 mill. går $ 30 mill. til rentebetalinger, og $ 30 mill. til investeringer.

Netto Ebitda vil være på $ 84 mill., tilsvarende Nok 740 mill. som kan gå til nedbetaling av gjeld eller som utbytte.

Dette er smått utrolig at ovennevnte er slik driften er i dag. 740 mill. / 5,- pr. aksje, er nesten det doble av selskapsverdien/børsverdien. Archer sin kurs burde fly. Har du 20% avkastningskrav rettferdiggjør det en aksjekurs på nok 25,-. Kursen rettferdiggjør å gå 10 gangeren på dagens drift. Du finner ikke noe bedre på OSE. Noe bedre enn grønn avkastning på 2%🤣 Skulle Archer prises til 5x Ebitda tilsier det en aksjekurs på nok 42,-. Her er det stor takhøyde, selv med halvering av estimatene kommer du frem til kjempekurser.

De har en vanvittig god cashflow og gjeld nedbetales raskere og raskere pga. lavere kostnader, om 2 år har de Nok 1,5 mrd. i mindre gjeld, tilsvarende nok 10 pr. aksje. Fra dette tidspunkt blir det sannsynlig åpnet for utbytter også. Tipper de fra dette tidspunkt får lov av bankene å utbetale Nok 3,- pr. aksje pr. år. Ovennevnte er faktisk uten behov for noe vekst, det er slik i dag.

Selv under coronaperioden nå i høst sa Dag Skinlo i Pareto presentasjon at de hadde sterk kontantstrøm. Han la så vekt på dette at han gjentok det til og med 2 ganger, positiv kontantstrøm etter rente betalinger og etter investeringer. Husk dette er under negative Corona effekter som reduserte omsetning med 600-700 mill. i kvartalet. Hvor $ 32 mill. var norske delen og $ 36 mill. i Argentina i lavere omsetning enn normalt.

Inflasjon spiser gjeld med ca. 2% pr. år, tilsvarende nok 80 mill. pr. år og øker omsetning med ca. 2% pr. år tilsvarende nok 200 mill. pr. år. Dette går bare raskere og raskere.

Gled dere, O hellige jul og nyttårsrakett.

Hermanrud, Hermanrud, hvor har du gjort av deg, NYTTÅRSRAKKETTEN ARCHER er rett foran deg. Kursen er nok også nedtrykt pga. skatterealisering av tap nå før nyttår.

Alt dette underbygges at de driftet nesten likt siste året med reduksjon i Netto gjeld med $ 107 mill. tilsvarende nok 6,5 pr. aksje. Nok 3,1 av disse var gjeldsettergivelse fra SDRL, resterende Nok 3,4 ble tatt over driften. Med nå redusert rentenivå og lavere gjeld, med tillegg av økte inntekter fra MDR, så ser vi at det gir Nok 5,- ved normal drift fremover. Dette er ikke noe som vi må vente på frem i tid, driften er på dette nivået allerede i dag. Her er det bare å glise når markedet innser og oppfatter dette.

Nel har gått 10 gangeren i påvente at driften kanskje skal kunne forsvarer kursen om 10 år. Archer forsvarer å gå 10 gangeren på dagens drift. Gikk du glipp av oppgangen i Nel får du sjansen i Archer, og den oppgangen kan gå raskere.

Archer har i dag 148 mill. aksjer, 80 mill. eies av topp 20 aksjonærer. Det er nesten ikke aksjer i omløp, så når den kommer går det rett opp. Den gikk fra 2-3 kroner rett i 17 kroner i 2017 i løpet av 6 mnd. Dette kan og bør skje igjen, og i dag har de mindre gjeld og drifter bedre enn noen gang.

God jul til alle😉

🚀🚀🚀