En KÆMPE overreaktion på afnotering


En KÆMPE overreaktion på en afnotering på OSE.

Værdierne i WRL er ikke blevet mindre på grund af der d.d. er kommet en udmelding om afnotering på OSE og omkostningerne til at handle på LSE er for fx Nordnet kunder KUN lidt højere:


Hvis WRL kun bliver noteret på LSE (londen stock exchange), skal den handles via telefon igennem mælgeren.

Omkostningerne vil være: 0,25 % Min. 23 GBP , både køb og salg.

Jeg forventer et godt regnskab for WRL i år og kan KUN se selskabet vil forbedre deres indtjeningsevne og gælden relativ hurtigt er betalt. Værdierne i WRL er i min bog langt højere, hvor jeg mener en fair kurs er omkring 6. n.kr pr. aktie. Hvis jeg anså WRL for et dårligt selskab, så solgte jeg ud, men jeg har netop købt i 2018 grundet de værdier jeg kan se. Endvidere er der mulighed for udbytte i 2019 eller opkøb af selskabet (håber jeg ikke) til langt højere kurs end i dag.

Jeg forstår ikke denne overreaktion, hvor der fx i dag bliver solgt aktier i 2,40 og muligvis lavere. Forklar meget gerne hvorfor du sælger eller beholder dine aktier?




Redigert 02.10.2018 kl 15:51 Du må logge inn for å svare
mimer
02.10.2018 kl 15:42 4894

Hvordan har man "exercised" sin "right of dissent" da? Ved å stemme mot punkt 1?

Det er vel overhode ingen overraskelse?

1. Flere oppfatter dette som direkte aksjonærvennlig, da man har alliert seg med selskapets største aksjonærer for å få dette gjennom.
2. AIM har (i alle fall siste dager) betydelig lavere omsetning, og det kan synes som problematisk å få exit
3. Det er sagt at aksjen er verdt ca. 7 kroner. Men har Eskil eller Katherine kjøpt "gitt-bort aksjer"?
4. Produksjonstallene uteblir som avtalt (strategien var tidligere å levere oppdatering rundt produksjon/betaling, for å økte troverdighet/tillit). En god strategi blir lagt på is, når det akkurat har begynt å virke
5. Man skal aktivt "markedsføre" WRL for å pushe kurs/omsetning. Pussig at man ikke har kommet på det før (var ikke det akkurat DET Katherine var så god på?), og hvorfor kunne man ikke gjort dette stuntet i Oslo/Norge?
6. Man hevder det er viktig å komme tetter på samarbeidspartnerne. Virkelig? Hvilke betydning har det at man sitter i samme by? Lunch sammen liksom?
7. Styremedlemmer øker på. Snart flere styremedlemmer i denne "pølsebua" enn adm./ansatte
8. Synergier ved å være tett på børsen! Virkelig? er det manuell handel på AIM?
9. Tembo - Tembo, hvor ble det av oppdatering/samarbeidspartneren?
10. Det er lansert tanker om vekst & emisjon

WRL har aldri - ALDRI vært spesielt opptatt av sine (små) aksjonærer, annet enn når emisjon X er på vei, da har man vært "god nok".
Og de "store", som angivelig snuser på selskapet, blir garantert gitt en inngang i form av emisjon.

Så beklager, tynnslitt tillit, er nå avslitt tillit. Men så det er sagt, unner alle dere som er inne, en god avkastning (om den måtte komme)

Jeg er litt redd for det. Jeg sa nei på alle punkter og mulig jeg da har vært litt for snar. Dagens tabbe i tilfelle.
alph
02.10.2018 kl 15:58 4888

Langt fra happy med delistingen, men du JJ ser som vanlig kun halvfulle glass.

Jeg forventer at så snart flytting og delisting er unnagjort, så vil de starte markedsaktivitetene som de tidligere har annonsert for 4. kvartal. Jeg forventer også innsidekjøp fra ny CEO.

Det store antallet styremedlemmer forventer jeg er en overgangsfase. Noen av de som har vært med en stund forventer jeg vil forsvinne.
Ellers ser jeg det selvsagt som en fordel at toppledelse er tettere på markedet - i det minste i samme tidssone.

Melding om innbetaling for september, sammen med oppdatert CPR for Mnazi Bay og Tembo forventer jeg kommer som lovet i løpet av uka.

Jeg er enig med flere af dine punkter (specielt emissionerne kunne være gjort anderledes og har bestemt ikke tilgodeset de små aktionærer) JimJohnny, men hvorfor "springe" fra et selskab på grund af fortidens historie i WRL og en afnotering på OSE, når selskabet nu klart kan fremvise fremgang, indtjening og gode vækstmuligheder i fremtiden?


Alph
Tja, ikke helt rett. Jeg ser mer "tomme glass" når det kommer til WRL, og tenker at denne manøveren her er kun iverksatt for å kaste "brysomme" norske aksjonærer av lasset.
Jeg mener bestemt at hadde de stått ved strategien sin, meldt månedlig inntekter/produksjon, stått ved OSE, og heller markedsført seg mot OSE, så hadde kursen sikker vært 3,5 +++
Markedsaktivitet?? Virkelig?? Det var jo angivelig derfor Katherine ble hentet inn!
Det kommer emisjon, og det er vel den EGENTLIGE grunnen til at ledelsen ikke kjøper. Og hvorfor skal de kjøpe? WRL og opsjoner har jo tidligere vært et "stridstema" i den sammenheng, og sikkert relevant nå også!
Tettere på markedet er bare pølsevev. Det har vært større omsetning på OSE enn AIM, og de har vært "tettere på AIM" om man skal se det i et geografisk perspektiv.

termingmanden.
Tillit og troverdighet. Det er det alt handler om. De hadde muligheten når de plukket inn Katherine, men brente henne kjapt. Så dukket muligheten opp på ny, nå med Eskil, men nok en gang slipper de løs "Bambi på isen".



Eskil tror jeg WRL har taget ind for at gøre selskabet klar for salg. Deres nye strategi ligner noget jeg har set før, men det tager nu IKKE værdierne ud af selskabet, da jeg nærmere tror de bliver mere synlige den kommende tid.

Umiddelbart ser jeg ikke ledelsen handle meget anderledes end de har udmeldt tidligere omkring deres strategi.

Jeg tror vi får gode udmeldinger fra WRL senere i denne uge eller starten af næste uge.

Nogen der er Xi og hørt nyt fra Josik eller fået andre relevante oplysninger her?

CaFu
02.10.2018 kl 16:51 4685

Fra Xi:

Dear xxxxxx

We will be putting out an RNS this week which will communicate information on the September payment amongst other Corporate and Operational updates.

Many thanks

Katherine
kveithau
02.10.2018 kl 18:11 4544

JimJonny
Hvorfor messer du om at de har gått bort fra sin "strategi" om å melde produksjon samt innbetalinger!!??
Prøver du bevisst å villede!?
Om du er litt oppegående så har Roe svart at produksjonstall samt oppdatering på betaling kommer denne måneden også, slik som de
har gjort snnart et år nå!
Når skal du inn igjen!?
Mdg1
02.10.2018 kl 18:32 4488

Jeg fikk nå nesten 30k til 2.4 idag. Fornøyd med det jeg. Er ikke redd for at de store plutselig skal selge for under 4, da de vil tape stort på det. Når de norske aksjonærene som vil ut er ferdig å selge vil kursen sakte men sikkert gjenspeile verdiene i selskapet. Produksjonskostnadene var historisk lave i siste halvår. Innbetaling for juni ble ført i h2. Selskapet vil sikkert få 25m$ inn i h2, så de skal ha godt betalt i styret om de roter bort så mye penger.

Mdg1,

de som vil være med over på AIM, tror jeg kan gjøre gode kjøp her fremover. Dersom man imidlertid ikke vil være med over på AIM, blir det vel enten å håpe på å bli løst ut til en "fair pris", hva nå det er, eller å måtte selge til det som sikkert blir en fallende kurs fremover inntil delistingen er ferdig. Kan ikke helt se at det blir den store omsetningsøkningen og kursoppgangen blant de aksjene som handles i Oslo fremover, nesten uavhengig av hva som skjer med de underliggende forhold.

Dersom mange vil ut av de norske aksjonærene og det nesten ikke er kjøpere faller vel kursen. Det så vi vel et eksempel på i dag.

kveithaug
Messer? Er det mine 2 innlegg du sikter til?


Mr.A
02.10.2018 kl 19:45 4285

Er de slik å forstå at alle som har stemt nei vil bli "tvansgsinnløst", dvs. at WRL tilbakekjøper aksjene fra de som stemte nei? Noen som har klart å tolke meldingen av i dag?
A.
Jakal
02.10.2018 kl 20:09 4228

WRL er sannelig et interessant og spesielt "case". Jeg doblet min beholdning i går, litt for tidlig ser det ut til. Men nøkternt sett er det ikke samsvar mellom kurs og inntjening. Ledelsen har signalisert en mer offensiv kurspleie, så ideelt bør aksjene legges i skuffen og tas frem i 2019. Men så er det delistingen fra Oslo Børs og overgangen til AIM. For en småaksjonær er det litt upraktisk å ringe megler (Nordnet for min del) for enhver transaksjon i AIM, men det er kanskje mest en mental motstand.
Mer interessant er kanskje utløsningskursen (fair value) for de aksjer som ikke blir med over til AIM. Her har jeg flere spørsmål: Er det bare aksjer registrert pr 1.oktober som får tilbud om utløsning? Vil aksjer ervervet etter 1. oktober derved ikke få tilbud om utløsning, dvs de må ev forhold seg til løpende kurser på Oslo Børs? Og hva er egentlig "fair value", kurs ved et definert tidspunkt (1.10.2018) eller kurs beregnet ift WRLs løpende inntjening? Hvis jeg forstår det riktig avtales utløsningsprisen mellom selskap og den enkelte aksjonær, kan da "fair value" reflektere en historisk kurs (eks på kjøpstidspunkt)? Jeg antar videre at vi må velge overføring til AIM evt utløsning før tilbud om reell utløsningskurs foreligger?
Jeg er rimelig blank her, men antar noen klokere hoder finnes på forumet.
mimer
02.10.2018 kl 20:12 4214

Hm, stemte ja til 1, nei til 2 og 3. Men var ikke klar over "rett til uenighet' for punkt 1, og eventuelle konsekvenser av det. Skulle vel lest inforrmasjonsskrivet bedre, men ikke lystbetont slike ting...
Mdg1
02.10.2018 kl 20:27 4173

Meldingen var vel helt klar. Rett over 2mill aksjer løses inn til kurs 2.53. Sluttkurs 1.okt. resten blir med over til AIM. Det å stemme nei har ingenting med å innløse aksjer å gjøre. Wrl kjøper disse 2 mill aksjene til 5 mill kroner og sletter dem. Wrl får således en ekstra flyttekostnad på 5 mill som vil føres i h2. Det utgjør ca 1/6 av betaling jeg forventer selskapet får i september.
Redigert 02.10.2018 kl 20:27 Du må logge inn for å svare
Worth
02.10.2018 kl 20:36 4127

Stemmer som Mdg1 sier, skulle du brukt rettighetene dine til right to dissent måtte du personlig levert inn brev før 1 okt. Oss andre blir med over til AIM :)

Mdg1,

jeg tror ikke det er helt så klart som du kanskje leser det, eller som det høres ut fra WRL sin side. Da måtte i hvertfall de aksjene sperres i mellomtiden, og det har det vel ikke vært sagt noe om. For hva skjer om noen har dissented og så solgt aksjene sine siden? De kan jo ikke tvinge den som har kjøpt dem til å selge til den kursen, og har vondt for å se at de kan tvinge dem som eventuelt har gjort det til å kjøpe tilbake aksjene i markedet for så eventuelt å tvangsinnløse dem.

Det betyr vel heller at rett over 2 mill aksjer KAN løses inn (altså i praksis en opsjon for noen aksjonærer). Fortsetter aksjene å falle i kurs, kan jo det være en god opsjon å ha for dem det gjelder. Eller misforsto jeg deg, slik at det er dette du også mener?
Redigert 02.10.2018 kl 20:38 Du må logge inn for å svare
Jakal
02.10.2018 kl 20:53 4051

Ja, du har selvsagt rett, jeg er blant de "sløve". Men helt OK å bli med til AIM, tror det kan bli positivt med en mer proaktiv ledelse.

Mdg1,

jeg tror heller ikke det er så ille å være på AIM som mange vil ha det til her. Det er veldig mange bra (og for den saks skyld mindre bra) oljeselskaper der. Tror ikke det er AIM eller Oslo som spiller den store rollen, snarere hva ledelsen får til. Det kan godt hende at Jersing kunne ha gjort dette på en bedre eller mer diplomatisk måte, men når eierne (minst 9 av de 10 største stemte for) nå engang mener dette, er det hans jobb å få gjennomført det. Og dersom de gjør dette for å tvinge ut småaksjonærene, kunne de gjort det allikevel.

Når dette blir ferdig, så får han fokusere på å skape ytterligere verdier i selskapet, det være seg Tembo (om de får den farmet ut) eller om det blir den tredje leggen. Om de ikke klarer å gjøre noe utover det de holder på med, er det jo et tidsspørsmål før selskapet enten blir tatt av børs eller man skalerer voldsomt ned på styre, ledelse og kostnader. Skal selskapet kun være en pengemaskin på Mnazi Bay som mottar penger en gang eller to i måneden, trenger de ikke mange ansatte eller styremedlemmer.

Så når dette endelig blir gjennomført i løpet av året, får de ha full fart fremover.
Redigert 02.10.2018 kl 23:18 Du må logge inn for å svare
Spitzer
02.10.2018 kl 23:17 3835

Kjøper selskapet tilbake aksjer til ca kr 2,50 fra dissenter anser jeg det som innvannende for oss som fortsatt blir sittende som aksjonærer. Økte med 41k aksjer til 2,40 i dag.
Symphony
02.10.2018 kl 23:54 3759

Jeg holder på å le meg ihjel. JimJohan er i kjempeslaget og jeg er full.

Selge folkens. Seeeelg.

Hikk og skåååål!
davan
03.10.2018 kl 00:04 3738

Tjener dere penger nelaksjonærer??? Prøv heller en nel!
Hvor lenge kan vi selge over Oslo Børs???
alph
03.10.2018 kl 09:25 3502

Da dropper man Tembo.

Dumt eller fornuftig?

Gitt begrunnelsen virker det fornuftig. Da sitter man igjen med Mnazi med oppdatert verdsettelse, noe som gir god transparens mht. hva som er/kan være rimelig underliggende verdi. MB burde være enkel å selge for en pris som langt overstiger dagens aksjeverdi, hvis da ikke kjøperen finner det mer rasjonelt å by på selskapet.
Mdg1
03.10.2018 kl 09:43 3435

Forstår ikke hvorfor de driver og ansetter så mye folk. Hvorfor ikke slanke organisasjonen og la inntektene fra Tembo komme tilbake til aksjonærene som utbytte. Hadde vært godt fornøyd jeg om de kunne gi 50 øre i utbytte hvert år frem til 2026.

Det er jo rart, det er jo milliarder av fat med olje på Tembo, og gass av uante mengder.
"Major" har jo kranglet og stått i kø i årevis for å komme inn i superfeltet, etter at Anadarko ble satt i forlegenhet av kunnskapsrike Whiskey Bob, og følgelig stakk med halen mellom bena.

Spørs om det blir så mye igjen til aksjonærene når man øker staben kraftig, samtidig som det blir et rent produksjonsselskap. Inntektene og produksjonen er på det høyeste noen sinne, samtidig som aksjekursen faller mot all time low. Fasinerende selskap dette og utrolig at det er mulig-.
Redigert 03.10.2018 kl 09:53 Du må logge inn for å svare
plaff
03.10.2018 kl 10:05 3321

Fornuftig. La oss bare håpe kursen står i 6-7 før den rettede MEGA-emisjonen kommer. Ellers så sitter oss småaksjonærer igjen med ører for kroner.
abroker
03.10.2018 kl 10:14 3283

og WRL slingrer seg videre fremover.
D de har fremvist til nå er ikke mye å tjene penger på nei?

Får ikke denne opp i 6-7 kr. Da må det i såfall andre koster til. Ledelsen i dag har null tillit. Markedet er vel redd for en galskapsemisjon på 2 kr og "third leg" nå som temo blir lagt på is. Håper å komme ut på 3 kr en eller annen gang i fremtiden.
Redigert 03.10.2018 kl 10:18 Du må logge inn for å svare
rockpus
03.10.2018 kl 10:20 3238

Beslutning om å droppe Tembo står seg dårlig i forhold til den entusiasme ledelsen tidligere har publisert.
Uansett burde man satset på mer leteboring i MnaziBay. Ikke bare produksjonsbrønner. Problemet her er at det er opp til operatøren om og når man satser videre der. Dermed sitter WRL med et foreløpig overadministrert selskap med få oppgaver.
Mdg1
03.10.2018 kl 10:23 3220

Om de foreslår utbytte på 50 øre så kommer nok kursen. Om de bare skal produsere og ikke lete så er det vel naturlig å la i alle fall 50% av pengeflyten gå tilbake til aksjonærene. Om de har samme utgifter som i 2018 skulle dette tilsi litt over 100 mil nok pr år, eller ca 50 øre pr aksje

Siden i fjor har de økt opp antall personer i styre og ledelse med særs gode vilkår, så kostnadene kommer til å øke en god del. Trenger jo mye folk til å sitte å se på brønnene som skal produsere gass.
Redigert 03.10.2018 kl 10:44 Du må logge inn for å svare

Var nok mange som ble "lurt" inn i wrl som følge av halleluja stemninga på "the Tief" for et par år siden. Når det nå ikke blir noe av, er det nok en del lykkejegere som ble skuffet og selger seg ut.
plaff
03.10.2018 kl 15:49 2821

Det er ingenting som tyder på WRL nå skal satse på Mnazi og akkumulere/betale utbytte. De har hintet kraftig om at de vil hente penger i markedet i tillegg så ansetter de stadig nye folk. WRL skal vokse og kjøpe seg inn i konsesjoner eller selskaper, det er jeg borti mot
sikker på. Spesielt nå som Tembo er historie.

Det kan være både positivt eller negativt, hvem vet hva de planlegger? En emisjon kommer nok, WRL har ikke kapital eller cashflow til å kjøpe seg inn i noe som er å snakke om.
Alt avhenger av hva kurs emisjonen blir satt på. Jersing har sagt at verdiene må frem før de gjør noe, så før vi se om ledelsen og storaksjonærene er til å stole på.

Av de samme grunner virker salg av selskapet nå mindre sannsynlig, men jeg har ikke studert roller og bakgrunn til nyansettelsene og de nye ansiktene i styret.

Risk/reward vil igjen øke og muligheten for at småaksjonærer blir tilsidesatt er til stedet, spesielt om vi mister ryggsekning i Olso Børs.

Er jeg på villspor her eller er andre også av samme oppfattning?
larssunn
03.10.2018 kl 15:53 2803

Hvis vi nå ser på de nye forholdene som har kommet på plass den siste tiden:

Eskil inn som ryddegutt.
Flytting av administrasjon til London.
Delisting fra Oslo.
En uavhengig CPR som gir objektiv informasjon og synliggjør verdiene.
Tembo legges på hylla og wrl fremstår som et rent produksjonsselskap.
Antakelig snart forlenget kontrakt for levering av gass i Tanzania.

Med disse tiltakene er mange forhold avklart og forenklet, og selskapsdriften fremstår som transparent og strømlinjeformet. Det er nærmest bare å sitte og se på at gassen pumpes opp og selges videre. Så vet vi at Bob er i 70-års alderen og antakelig snart vil legge opp, og Eskil planlegger road show i fjerde kvartal mot investorer.

Jeg tror at hovedplanen nå er å selge hele selskapet, og at et eventuelt 3. bein er plan B.
henrik9
03.10.2018 kl 15:59 2777

Hvor kommer opplysningen om at Tempo legges på hylla fra?
Mdg1
03.10.2018 kl 15:59 2769

Jeg tror også ut fra dagens lesning at planen er å satse fullt og helt på Mnazi de neste 3-4 årene. Mulig de selger hele selskapet om et riktig bud kommer. Så kartlegger de mulighetene for et andre/tredje ben lenger frem i tid.

Pri 1 blir forlenget kontrakt på Mnazi, deretter økt produksjon i første omgang til ca 130mcf. Betale siste rest av gjelden og evt komme med utbytte om de ikke ser noen gode kandidater til oppkjøp/fusjon i løpet av 2019