QFR-tråd 2021


Året nærmer seg slutten og vi kan se frem mot et spennende år 2021. Jeg oppretter en ny tråd nå slik at den på plass på starten av det nye året.

Hvilket tilbud kommer Rieber til å gi til de andre aksjonærene for deres aksjer? Rieber har jo minst 50% eierandel som sitt uttalte mål. Jeg tror at aksjen kommer til å være dyrere ut over året. Det kan derfor være interessant for Rieber å gi et godt tilbud nå.



Redigert 21.01.2021 kl 09:35 Du må logge inn for å svare

Å dæven. Da blir det litt action i neste uke. Bare å være tålmodig.

Blir spennende med Q3 presentasjon på torsdag.
Mæggi eller andre: er du/dere snill å legge ut link til oppdatert aksjonær liste? Spent på om BIP sitter rolig eller om han øker / selger før presentasjonen.

På forhånd takk!
Redigert 25.10.2021 kl 21:20 Du må logge inn for å svare
Dan
26.10.2021 kl 19:38 3140

Har selv økt min beholdning nå før q3. Håper mæggi kan legge ut oppdatert aksjonær liste?
Spennende tider!
Olaeirik
26.10.2021 kl 20:05 3141

Jeg også. Krysser fingrene for q3. Gjerne liste hvis noen har.

Kjøpte mer i dag jeg også, kurs her nede tror jeg på sikt blir en meget god investering! Q3 pres. på torsdag tror jeg gir aksjen et fint løft, så har markedet litt glemt gjedda i sivet som i vinter kom med bud a 14.2 på hele QFR, tikk/takk!😀🚀
Redigert 26.10.2021 kl 21:22 Du må logge inn for å svare

Q3 i fjor var vel veldig sterke tall. 32 MNOK i EBITDA. Redd vi får juling i morgen……

Det var et veldig spesielt resonnement, kan du utdype det?
Bullbob
27.10.2021 kl 21:32 2828

Jeg tror vi får et godt resultat i morgen, men uansett så er jeg inne her for det lange løp å kommer til å kjøpe mer i morgen. Hva med dere andre?

Bullbob - samme som deg, langsiktig samt kjøpte mer både i går og i dag :-)

Har Aksjeanalyser.com roet seg ned ?

Det blir spennende å se rapporten og lytte til presentasjonen fra QFR i morgen tidlig.

Det har vært veldig stille fra selskapet helt siden meldingen om budet kom i mai, så aksjen har forståelig nok mistet det momentumet den hadde før sommeren.

Jeg har lave forventninger til Q3-tallene i morgen, og jeg har også justert ned mitt eget topplinjeestimat for Q3 til 215 MNOK (tidl. estimat 230 MNOK). Jeg tror på en EBITDA på ca 20 MNOK. Dere finner de oppdaterte estimatene her: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1Y_SW0pdCjRl1zlaZWgNKstmr9DB9Ogg7aZszYlb_eDc/edit?usp=sharing

Dette er hovedsakelig basert på informasjon fra Q2-rapporten, som viste en relativt baktung ordrereserve der mye av leveransene er planlagt i 2022 og senere, mens relativt lite var planlagt for Q3. I tillegg kan den globale mangelen på halvledere ha ført til en del forsinkede leveranser.

Jeg tror imidlertid på et veldig sterkt 2022, og jeg håper det kommer informasjon i morgen som underbygger dette. Et svakt Q3-resultat vil ikke få noe å si i forhold til min egen posisjon. Jeg har ikke redusert min beholdning siden Q2-oppdateringen, men jeg har heller ikke økt, ettersom jeg helt siden da har følt meg usikker på Q3-tallene.

Fasiten får vi i morgen tidlig :)
Olaeirik
28.10.2021 kl 07:35 2613

Ebitda på 31 mnok er bedre enn jeg ventet ihvertfall!

Kred til deg Delllamorte for å treffe brukbart på ditt estimat. Litt over på omsetning, men under på resultat. Synes rapporten er sterk. Må si jeg er spent på tidligere budgiver, de burde ikke være mindre intereserte, gitt makro og QFR sin situasjon. Likevel så burde det vel allerede skjedd noe om det var ivrige kjøpere.
oboy88
28.10.2021 kl 08:50 2486

Har ikke tro på at selskapet blir kjøpt opp med det første. Budgiveren QFR meldte om tidlig i mai var sannsynligvis enten Iteris eller Rekor, der sistnevnte hadde en veldig oppblåst aksjekurs og førstnevnte neppe hadde finansiell ryggrad til å løfte noe mer enn noe som i realiteten ville vært en fusjon. Bytteforholdet ville det vært svært vanskelig å bli enige om. Derimot vil Siemens være en aktør som selvsagt er sterke nok til å kjøpe QFR av børs, men det var ikke de som kontaktet selskapet i Q2.

Jeg synes QFR er et bra case utfra drift, og tror det er større oppside på lang sikt som aksjonær enn det man kan få på et oppkjøp, så dette var en positiv rapport. Omsetningsveksten drøyer (og det er ikke overraskende etter signalene gitt i Q2-presentasjonen og ordreutviklingen siste halvår), men det leveres veldig bra på bunnlinjen. I lang tid så var det motsatt. Periodevis god omsetningsutvikling, men aldri marginer nok i de store prosjektene så det var jo bare snakk om hvor mye penger de tapte over tid. Jeg tror Q-Free er godt rigget for 2022 og 2023.

Resultatet var helt klart bedre enn jeg hadde våget å håpe på. De leverer veldig bra på kostnadssiden, og bruttomarginen er også veldig sterk. Dermed blir EBITDA 50% høyere enn jeg hadde regnet med, til tross for noe lavere omsetning. Kontantstrømmen i kvartalet er også veldig sterk, og nettogjelden blir stadig mindre. Ordreinngangen i kvartalet var relativt svak, men denne svinger mye fra kvartal til kvartal, og i presentasjonen kommer det også frem at de nå deltar i anbudsprosesser til en verdi av MNOK 600, og allerede de første ukene i oktober har de fått to større avtaler (hvorav én børsmeldt). Alt i alt en veldig betryggende rapport som viser at den sunne utviklingen i selskapet går videre.
Bullbob
28.10.2021 kl 09:16 2400

Så fint ut dette, at den henger litt skyldes nok tungt marked. Denne vil komme etter vært ,kansje kommer meglerhus med anbefalinger snart.
Redigert 28.10.2021 kl 09:25 Du må logge inn for å svare

Takk mæggi. Ikke store endringer i toppen. Sonstad kjøper litt mer.
Ok og forventet resultat. Det viktigste er at Q-free tjener penger igjen. Positiv EPS.
Jeg beholder aksjene og Q-free er etter min vurdering fortsatt en veldig god langsiktig investering.
Redigert 28.10.2021 kl 12:22 Du må logge inn for å svare
køfrik
28.10.2021 kl 11:37 2237

Jadda, vi venter og venter. Nytt solid resultat, og kursen går markant ned. Børsverdien stadig under en milliard, forstå det den som kan. Burde selvsagt vært både to og tre mrd. ut fra de viktigste kriterier. Lurer på hvilket mål og hvilken horisont Rieber har med sine 45,7 % (over 50 mill. aksjer). Venter de til/framskynder de at kursen synker mer og slår til for å sikre seg 50+ %? Og så komme med et nytt skambud (pliktbud) til oss andre? Selvsagt kan det plutselig komme et fett eksternt bud. Men mantraet skal tydeligvis være "tålmodighet", som det har vært i årevis. Selv nærmer jeg meg tiårsjubileum. Innser at jeg snart må si au revoir! ;-)
oboy88
28.10.2021 kl 12:24 2212

Ingen Bjørn Inge Pettersen på aksjonærlisten? Ser ut som han solgte til kurser mellom 8,60 og 9,0 i begynnelsen av forrige uke. Jeg er ikke overrasket. Men derimot er det grunn til å tro at han dukker opp igjen om en liten stund, og at på det tidspunktet så kommer Aksjeanalyser ut med "spådommer" omkontraktsannonseringer ispedd rykter om oppkjøp. For en gjøk!
Olaeirik
28.10.2021 kl 12:25 2330

Er det noen sentrale som har forsvunnet fra listen? Ser nesten sånn ut?
raven12
28.10.2021 kl 12:40 2334

Hvor mange ganger skal aksjeanalyser lure dere? Våkn opp , utrolig at man kan holde på slik

Kun infrastruktur avtale i USA som kan løfte kurs nå på kort sikt. 4 mnd til neste tall, som blir svake, og meldingsvegring om kontrakter. Ser dystert ut, ihvertfall i dag.
Olaeirik
28.10.2021 kl 12:56 2428

Nå holder jeg meg personlig et godt stykke unna disse rådene selv, men tenker at det er etisk problematisk hvis man på den ene siden "hausser" en aksje for en større gruppe for så å selge den selv.

Jeg lot meg påvirke av BIP og Nicolay Grove. Caset virket spennende og bud på 14.40 som ble avvist lokket. Så for meg at 11 kr skulle brytes og da var det ingen grense oppover. Nå ser det mørkt ut. Gode resultater, men klarer de vekst fremover?

Lite som foreløpig tyder på Q4 blir svakt. Anbefaler deg å se presentasjonen.

Det blir mest sannsynlig årets sterkeste kvartal, og i løpet av fjerde kvartal er det også gode muligheter for at flere større avtaler meldes. QFR har bydd på prosjekter til en verdi av ca 600 MNOK, og historisk sett har de en win-rate på rundt 50%, så slett ikke umulig at det meldes avtaler for 200-300 MNOK i løpet av dette kvartalet, i tillegg til den i Sydney, Australia som ble meldt i begynnelsen av oktober.

Jeg har oppdatert regnearket med justerte estimater for Q4 og 2022. Nye 12-måneders kursmål er også lagt inn, basert på ventet 2023-resultat.

QFR-estimater: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1Y_SW0pdCjRl1zlaZWgNKstmr9DB9Ogg7aZszYlb_eDc/edit?usp=sharing
Redigert 28.10.2021 kl 13:24 Du må logge inn for å svare
køfrik
28.10.2021 kl 13:23 2530

Den meldingsvegringen er påfallende. Sammenlignet med andre vettuge selskaper burde det vært grunnlag for å kommunisere mye heftigere med markedet. Kan Rieber-regimet ha mest interesse av stillheten?
oboy88
28.10.2021 kl 14:19 2540

QFR flagger kontrakter over en viss størrelse, og det synes jeg er helt greit. For et selskap som snart passerer milliarden i omsetning så blir det tøvete å flagge småtteri. Eneste som kan dra nytte av det er kortsiktige tradere og typer som Grove og BIP.

Og mens vi er inne på haussere som BIP og Grove: Aksjemarkedet er fullt av folk som roper uten substans, og så har man endel gode informasjonskilder. Valg av hvem man skal lytte til bør gjøres med omhu. Vi vet at BIP roper ulv, og frontunner "analysene sine". Men når det gjelder QFR så kan man også lytte til en som Dellamorte. Går man tilbake i denne og andre QFR-tråder skjønner man at han kan selskapet, han legger jevnlig ut regnearkene sine - og man ser at han infomerer, ikke rå-pusher (eller beint ut lyver slik enkelte andre gladelig gjør rundt casene sine).

Jeg anbefaler presentasjonen fra tidligere idag. Masse god informasjon. Ja, ordreinngangen var svak, og det visste vi ettter minimalt med børsmeldinger de siste månedene. Ordrebeholdningen nødvendigvis også lavere. Men de står fast på omsetningsguiding på kort og lang sikt, marginutviklingen er positiv (og her snakket CEO om at dersom de bommer på guidingen her på litt sikt er det mest sannsynlig fordi den blir høyere og ikke lavere enn guidance), og en rekke kontrakter skal avgjøres de neste kvartalene. For de som har ventet på et oppkjøp eller en eller annen kortsiktig trigger så skjedde det ikke all verden. Men for de av oss som ønsker at selskapet skal styrke sin markedsposisjon, bli mindre prosjektorientert og mer "recurring" i sine inntekter - og ikke minst få en sunn kostnadsstruktur egnet for å skape overskudd og aksjonærverdier fremover, så var dette nok en god rapport.

Men håper egentlig vi ser 7-tallet igjen. Jeg solgte noen av QFR-aksjene mine på peak forrige BIP-bulling, og kjøper de gjerne tilbake drøye 2 kroner rimeligere.

Delamorte - takk for flott info/link😀👍
Mæggi - takk for link😀👍
Oboy88 - takk for godt innlegg😀👍

Når det gjelder BIP - hvem kommer til å høre på hans analyser fremover, tror ikke vi hører så mye mer fra han….

Q3 pres var usnsett meget god og EBITDA også ca 10 mill over de 20 jeg forventet,

Dette blir veldig bra om 2-3 kvartaler, tipper vi neste høst ser kurs 8-10 kroner opp fra dagens, og at diverse meglerhus kommer med oppdaterte analyser og kursmål nå frem mot jul😀
Redigert 28.10.2021 kl 14:38 Du må logge inn for å svare
køfrik
28.10.2021 kl 15:23 2452

Finansavisen beskriver så å si bare positive sider ved q-frees presentasjon - og velger negativ overskrift ang. q4. Påfallende bare det. Men verre om det er fordreid/usant - jfr. din beskrivelse av qfrs nære framtid.
https://finansavisen.no/nyheter/teknologi/2021/10/28/7760452/q-free-spar-svakere-salg-i-fjerde-kvartal

Som flere her inne påpeker, har QFR endelig blitt svært lønnsom og de har fått god kontroll på kostnadene. Rart at ikke markeder ser dette, Q3 EBITDa på 30 mill er ikke det viktigste, det er noe forventet nedgang salg som trekker ned..,;-)

Veldig fornøyd jeg med at man opprettholder EBITDA margin minst 10% 2021,mål 15% 2025, og selv om salget kan gå litt ned i q4 og Q1 2022 (pipe på 600 kan også gå inn…!), så vil jeg heller sitte i en cash maskin som leverer EBITDa 10% + i årene fremove vs sitte i et selskap med høy Revenue der pengene renner igjennom :-) ARR (gjentagende salg) forventes også å ligge på 250 mill. + pr kvartal fremover…!
…..
QFR: PRODUKTSALG VIL BLI LAVERE ENN VENTET I 4.KV OG STARTEN AV 2022

Oslo (TDN Direkt): Q-Free venter at produktsalget vil bli lavere i fjerde kvartal og starten av 2022 enn tidligere ventet, men opprettholder målsettingen om å levere en ebitda-margin på over 10 prosent i 2021.

Det skriver Q-Free i sin kvartalsrapport fremlagt torsdag morgen.

Q-free venter at den organiske omsetningsveksten vil ligge mellom 8 og 10 prosent i 2021, avhengig av den globale flaskehalssituasjonen.

Det fremkommer videre at selskapet ikke taper ordre, men er påvirket av de globale utfordringene som preger store deler av deres verdikjede. Spesielt autopass-brikkene er det utfordringer med, skrives det.

Hva gjelder langsiktige mål opprettholder Q-free målsettinger om å levere en ebitda-margin i området 15-20 prosent og ebit-margin på 10-15 prosent i 2025.

Hittil i år har selskapet levert en margin på 12 prosent, fremgår det.

Fremover vil selskapet fokusere på å øke årlige gjentakende inntekter (ARR) – hvilket pr tredje kvartal 2021 ligger på rundt 250 millioner.

Mari Nøvik mn@tdndirekt.com

Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 71
Redigert 28.10.2021 kl 16:21 Du må logge inn for å svare

Produktsalg er bare et av områdene til QFR. Produktsalg består i stor grad av bompengebrikker, og leveransene av disse påvirkes av den globale halvledermangelen. I dagens presentasjon kommer det ganske tydelig frem at ordrereserve med planlagt levering i Q4 allerede overgår omsetningen for Q3. Så den overskriften blir misvisende, ettersom den får det til å høres ut som om selskaper guider lavere inntekter i Q4 -- noe de altså ikke har gjort.

Her er avsnittet fra Q3-rapporten som er kilden til "forvirringen":

In the first nine months of 2021 the organic growth rate was
9 percent. The backlog is solid, the opportunity pipeline is
attractive, and Q-Free’s win rate on targeted contracts in the
past quarters has been high. However, the Covid-19
pandemic has caused and is still causing supply chain
issues, which negatively impacts revenue recognition.
Product sales will be somewhat lower in the fourth quarter of
2021 and early 2022 than previously expected. It is important
to emphasize that orders are not lost as the entire industry is
facing similar challenges but revenue recognition, in
particular for tolling tags, will be postponed. Q-Free expects
the organic revenue growth in 2021 to be in the 8-10 percent
range pending the global supply chain situation.

Delamorte 16.24 - takk for oppklaringen! Dette kan forklare noe av hvorfor markedet sendte oss ned så kraftig i dag med et så godt resultat. Mye sikkert da takket være finansavisens feilaktige overskrift vedr Q3 pres. i kombinasjon med negativ børs.