Nå når flere sitter med nedbitte negler og tilhørende grå hår etter siste tids nedgang, passer det kanskje med en tråd av det mer pessimistiske slaget i tillegg :)
Vi har utdebattert aksjens potensiell oppside. Det er vel liten tvil i at selskapet kan potensielt nå vannvittige høyder, dersom de lykkes stort. Det skal renne mye vann under broa før det eventuelt skulle skje, og vi vet ikke hva som kan dukke opp i løpet av denne tiden som også kan påvirke utviklingen.

Men hva er nedsiden her? Hvor gæli kan det gå? Aksjer med så stor oppside som denne har, har ofte en tilsvarende stor nedside. Vinn eller forsvinn. Det er vel neppe saken her?!

Kan den største trusselen være utgående patent som kan vippe Photocure av pinnen før de helt lykkes med å ta markedsandeler?

Selskapet går ca i null pr. idag. Selskapet har cash nok til å ikke ha en finansiell trussel hengende over seg på kort sikt. På presentasjon av Q2 var vi allerede nesten halvveis i Q3, og det var positiv stemning og det ble snakket om akselererende vekst. Dvs at iallefall halve Q3 har vært preget av sterk vekst. Likevel dukker det ikke flere klinikker opp på cysview.com. Betyr det at det er stor treghet før de havner der, nettsiden oppdateres ikke, ingen vil la seg registrere der, eller har ting helt brått stoppet opp?
Hvorfor uteblir storinvestorene, og de største har solgt seg ned? Går selskapet under radaren pga størrelse, farmasibransjen, historisk taperaksje, i skyggen av oljepris, laks, shipping. Eller har de med mer vett en oss sett at dette er et tapsprosjekt, og holder seg langt unna?

Ref. en link som verserte i en eller anne tråd, så virket det som salget og fremgangen i Canada gikk noe tregere enn forventet. Lugger det i USA også mon tro? Om den store veksten uteblir, må Photocure likevel øke inntektene i USA med ca 200 % for å forsvare dagens kurs, (ca 0,5% markedsandel, 100 MNOK resultat, ingen utvikling utenfor USA, lav P/E pga svak optimisme). Kan det tenkes at den kommersielle storsatsingen i USA kun resulterer i økte administrasjonskostnader og sviktende salg, til tross for utvidet marked etter fase III, FDA-godkjenning, Karl Storz flexiscope, refusjonsordning, god enhetspris, ny CEO? Er den positive omtalen fra urolog-bransjen så omfattende og drivende som det har fremstått her inne? Vil Photocure i tillegg misslykkes i alle andre markeder de prøver seg i?

Kan virkelig alle disse kreftene som drar i samme retning bare være luft og ende i fiasko, dvs ingen betydelig vekst av salg av cysview? Administrasjonskostnadene øker i takt med den svake omsetningsveksten, og vi ender opp med å vake rundt nullen igjen i resultat. Kan det tenkes? Jeg synes det virker veldig usannsynlig.

Skjer det, så har jeg tatt så grundig feil at jeg fortjener å tape pengene mine.