Ja hadde tenkt å gå inn i denne på mandag etter jeg så intervjuet. Har ingenting av bankaksjer i min portefølje.

NAS var uten tvil viktig for Bank Norwegian i en tidlig fase for å tiltrekke seg mange kunder og et merkenavn. Med 45 mrd i utlån og 1,75 mrd nordiske kunder er banken godt etablert i Norge, Sverige, Finland og Danmark, så koblingen til NAS er ikke avgjørende lenger. Den eneste operative linken mellom NAS og banken er gjennom fordelsprogrammet til kredittkortet. Nedbetalingslån og innskudd har ingenting med NAS å gjøre. Uansett om NAS overlever som selskap eller ei, vil merkevaren Norwegian (som er uavhengig av Bank Norwegian) høyst sannsynlig fortsette å eksistere. Og selv om avtalen om fordelsprogrammet må avsluttes, vil jo Bank Norwegian med sine 1,7 mrd kunder stille svært sterkt om man må lage et nytt fordelsprogram med ny/nye partner(e). Da slipper man dessuten å betale avgiften på flere hundre millioner i året til NAS, og kan bruke disse pengene på en annen måte for å tiltrekke seg kunder. Det er selvfølgelig fint om samarbeidet består med tanke på ekspansjon i enkelte europeiske markeder (Spania?), men tror generelt investorer legger for mye vekt på betydningen av linken til NAS i lys av ovennevnte årsaker.

Se forøvrig linken under til den informative presentasjonen fra desember som beskriver koblingene til NAS i detalj, se særlig slide 36&37

https://www.banknorwegian.no/OmOss/InvestorRelations/GetDocument?id=d34a2fc1-6f44-48f0-aa55-58163581cb78

Positivt for NOFI med Finansdepartementets avklaringer vedrørende utbytte i bank-sektoren. Arctic oppdaterte estimatene og høynet kursmålet idag. De estimerer DPS på 6,2 kr som tilsvarer 30% av PAT for 2019 og 2020, dvs. maksimalt av hva ‘utbyttebegrensingene’ innebærer. Uansett fin yield i NOFI nå.

"1,75 mrd nordiske kunder" ???

Beklager. Mente selvfølgelig 1,75 millioner nordiske kunder. Jeg tror for øvrig den enorme kundemassen i NOFI er noe markedet undervurderer/ikke helt har fanget opp verdien av. En kundemasse på 1,75 millioner har en betydelig verdi om man tar de riktige strategiske grep i forhold til partnerskap/nye produkter osv.

SB1M øker kursmålet til NOK 96 (84), gjentar kjøp.

helt klar et godt kjøp

Brabank er en klarere doblingskandidat enn NOFI, og likevel billig!

Mulig BraBank er en doblingskandidat, men med budet fra Nordax er NOFI kommet et godt stykke på vei siden jeg skrev dette når kursen lå rundt 70. Og jeg skal nesten garantere at dette ender høyere enn 95 (markedet ser ut til å mene det også) da det nesten er som et skambud å regne med tanke på hvilke kapitalkrav en svensk bank har (Nordax har krav om 7.75% CET1 men ligger mye høyere) og evt synergier. Dette kan regnes hjem på mye høyere verdier. Og budet bør uansett danne et et fint gulv for NOFI om det skulle komme dårligere tider.