NAPATECH 2021

aksjenooben
NAPA 03.01.2021 kl 23:42 106952

Helt under radaren for alle fenomenale IT-analytikere i Norge har NAPA i 2021 hatt en stigning på 156% (fra 4,5 kr til 12,00 kr). Jeg er rimelig sikker på at denne stigningen vil fortsette i 2021 og videre. Ikke overraskende er NAPA fremdeles ikke på IT-analytikernes liste for 2021 (https://finansavisen.no/nyheter/teknologi/2021/01/03/7601328/it-aksjene-dnb-markets-og-arctic-securities-satser-pa-i-2021). NAPA er fremdeles en av de uoppdagede, underanalyserte og underprisede aksjene på Oslo børs.

Hva gjør NAPA: NAPA bygger FPGA Smart-NICs (hardware og software). Smart NICs er absolutt nødvendig for at serverparker skal kunne fungere effektivt og med så liten forsinkelse som mulig (forutsetning for 5G, IoT osv.). Dette skjer ved at Smart-NICs både overtar kontrollen over datatrafikken på nettverk og effektiviserer nettverk ved å dele de opp i flere virtuelle nettverk (slicing). Smart-NICs avlaster da CPU som kan benytte datakraften til å kjøre primærprogramvaren, enten dette er spill (cloud computing), 5G, administrere ressurser (IOT), finans (handel/børs), cloud computing, VPN osv. Smart NICs er nødvendig både med hensyn til datatrafikk mellom individuelle servere i dataparker og inn/ut av dataparkene. Kortene overvåker all trafikk på nettverket og er således helt esssensielle for å ivareta stadig økende krav til datasikkerhet og hastighet.

Hva er NAPAs marked: De har spesialisert seg på FPGA Smart-NICs. Nåværende størrelse på markedet (2020) er ca. $700 mrd. Dette var pre-Covid forventet å vokse til $2300 mrd. i 2024. Covid har imidlertid medført betydelig økt datatrafikk med reduksjon av hastighet som resultat. Teleoperatører (f.eks. Verizon) og videokonferanseselskap (f.eks. Zoom) har derfor forsert investeringene innenfor dette området med flere mrd. USD allerede inneværende år (bl.a. 5G).
NAPA er den største selvstendige leverandør av FPGA Smart-NICs i verden, med en markedsandel på 5-7% (og voksende). De er også blant de beste, noe som tydeliggjøres av at de stadig vinner designpriser for sine Smart-NICs (konkurransefordel).

NAPA lager i tillegg sin maskinvare i USA (som også er hovedmarkedet). Dette reduserer risiko knyttet til tariffer og sikkerhet. Det er ikke uten grunn at NAPA har mange store kunder innenfor forsvar- og sikkerhetssektoren.

NAPA resultater: 2020 er året hvor NAPA har snudd underskudd til overskudd. Positiv bunnlinje og positiv kontantstrøm. Forretningsmodellen er sterkt skalerbar og bruttomarginen er på hele 72%. Dette betyr at økte inntekter i all hovedsak vil legge seg på bunnlinjen og medføre økt kontantstrøm. Et eksempel: Fra 2019 (Q1-Q3) til 2020 (Q1-Q3) økte inntekten fra 116 mill. DKK til 141 mill. DKK (+25 mill. DKK). Fri kontantstrøm økte samtidig fra 1 mill. DKK til 24 mill. DKK (+23 mill. DKK). NAPA guider en årlig vekst på minst 30% YoY (konservativt).

NAPA ledelse: Ledelsen er bunnsolid og har både sterk faglig kunnskap og markedskunnskap. Dette er en ledelse som er nøktern i sine prognoser, men som samtidig lever bunnsolid etter guiding kvartal etter kvartal. Samtidig er kostnadene under meget god kontroll. Fokus er lønnsom vekst.

NAPA prognose 2020Q4: Resultatet skal presenteres 25. februar 2021. NAPA har guidet en omsetning på 185 – 205 mill. DKK. Q4 er normalt et godt kvartal og i 2019 var inntekten i Q4 54 mill. DKK. En omsetning som forespeilet bør derfor være uproblematisk. Sannsynligvis er imidlertid omsetningen rundt 70 mill. DKK.

NAPA prognose 2024 (enkel): Dersom NAPA i 2024 opprettholder en markedsandel på 5-7% i et marked som er estimert til å være på rundt 20 mrd. NOK ($2,35 mrd.) så vil årlig inntekt bli rundt 1 til 1.4 mrd. NOK. Bruttomargin vil være rundt 720 – 1000 mill. NOK. I underkant av 200 mill. til administrasjon, avskrivninger med mer gir en bunnlinje på 520 - 800 mill. NOK før skatt. Da kan du velge P/E verdi selv, for å komme fram til markedsverdien.

Det er svært sannsynlig at det totale markedet vil øke (oppjusteres hvert kvartal) og det er sannsynlig at NAPA vil ta ytterligere markedsandeler med sin markedsledende teknologi.

En prising av selskapet i vekst på rundt 10 mrd (P/E 20). NOK innen 4 år er etter min mening sannsynlig. Det tilsvarer en kurs på i overkant av 120 kr/aksje.

NAPA-bonus: NAPA er et av selskapene som vil bli «grønnvasket» når EU taksonomien for bærekraftig aktivitet innføres 1. januar 2022. Dette fordi FPGS Smart-NICs reduserer behovet for størrelsen på serverparker og dermed behovet for kjøling betraktelig (gitt samme output). Med andre ord behov for mindre materialer og betydelig mindre strøm. Dette fordi FPGA Smart-NICs kan gjøre oppgaven de er konstruert for betydelig mer effektivt enn dersom en CPU skulle gjøre disse oppgavene (i tillegg til alt annet den uansett må gjøre). Det er ikke bare resirkulering og solenergi som faller innenfor den «grønne» klassifiseringen (og mye av det man i dag tror er grønt – vil ikke bli det).

NAPA-festbrems: NAPA kommer til å bli kjøpt opp før 2024 av et av de store IT-selskapene. Spørsmålet er bare når og til hvilken pris, med andre ord hvor stor del av potensialet tilfaller dagens investorer. Caset er bunnsolid. De 20 største investorene eier omtrent 80% av NAPA og største eier er Verdane (venture capital) med 28% som har det som overordnet mål i alle sine investeringer.

NAPA-tålmodighetsprøve: Aksjen er lite likvid og har en tendens til å synke mellom kvartalsrapporter. Sannsynligvis pga. utålmodige spekulanter og få nyheter fra selskapet mellom kvartalsrapportene. Svært få børsmeldinger, skal du få informasjon må du følge med på andre kanaler (twitter, fagforum med mer). Dette er imidlertid et «Warren Buffet» selskap som du kun kjøper og holder over tid – gitt likviditeten er det sannsynligvis flere som har skjønt dette allerede!

Det er mulig dere tror jeg bare farer med løgn – ett råd: LES DERE OPP!

NAPA – UOPPDAGET – UNDERANALYSERT – UNDERPRISET!
Redigert 21.01.2021 kl 09:34 Du må logge inn for å svare
Tradinator
26.05.2021 kl 08:23 7773

Tenk om det settes et nytt kursmål og de begynner å dekke NAPA......Forrige gang satt de vel 16 kroner?
Aksjeamatøren
26.05.2021 kl 12:54 7848

En med litt gryn som nettopp kjøpte 500.000 napa til kurs 20kr.
Må vel være positivt, selv om det alltid også er en som selger.
Tradinator
26.05.2021 kl 13:46 7860

Det er mange som har hatt en reise i Napa og det er mange som kommer til å få en..... Ser det som meget positivt at det handles gode poster på 20 kroner.
Tradinator
27.05.2021 kl 07:49 7705

Noen som fikk med seg Q&A i går?
Gordon Ekko
27.05.2021 kl 08:31 7694

Var kun analytikeren i ABG som stilte oppfølgingsspørsmål. Det kom ikke frem noen nytt der slik jeg ser det.
Totter
27.05.2021 kl 10:10 7654

Jeg er forundret over dagens handel. Kl. 9.00 er der en handel på blot 250 styk til kurs 19,86 Nkr. og derefter ingen aktivitet ?
aksjenooben
27.05.2021 kl 11:36 7652

Spennende kryssing av 500000 aksjer til 20 kr = 10 mill.

Kan virke som at volumet tørker ut. Mangel på både selgere og kjøpere på dette prisnivået. Blir spennende å se hvem som gir seg først. Selv om kursen ikke spiller noen rolle på kort sikt, ref. tidligere innlegg, er det hyggelig å se en mer stabil kurs enn vi har vært vant med.

Anbefaler folk å holde hardt på aksjene og tvinge potensielle kjøpere opp i pris.

Topp 20 ligger stabilt over 80% (siste liste pr. 21. maii).
Redigert 27.05.2021 kl 11:39 Du må logge inn for å svare
Tradinator
27.05.2021 kl 11:41 7657

Selger ikke en eneste en....
Torashe
30.05.2021 kl 21:42 7010

Brennhett marked for IT-sikkerhet
19:29
TEKNOLOGI
Dette må vel være bra for Napa.
Tradinator
31.05.2021 kl 07:57 6923

Det er selvsagt superbull, men skulle det vært en link med??
Tradinator
01.06.2021 kl 09:32 6691

Hva blir neste melding fra Napa nå? Sikkerhets løsninger går så det griner om dagen og utgjør fort en større del av salget om dagen? Skal det bli ny avtale med PC leverandør ala Lenovo evt utvidelse av samarbeidet, eller kommer det noe innen Fintech eller 5G? Q2 blir spennende, kan være bekreftelsen vi trenger for at vi fort kommer inn over guidet. Ikke lenge før 21 sprekker nå.
Tradinator
01.06.2021 kl 11:38 6615

Da er det bare 58% opp til mitt kursmål i Napa. Det blir en reise som tar vesentlig kortere tid enn fra 3 til 21.
Tradinator
01.06.2021 kl 12:19 6596

Høy omsetning og 6% opp, er det noen som vet noe, eller er det bare et forventet byks etter Q1??
Finans360
01.06.2021 kl 12:45 6527

Konservativt estimat:

Minimum kurs 30 inden 31/12
Sent
01.06.2021 kl 12:50 6533

Presentasjonen av Smets dukket opp i infront news feeden i dag. Kanskje flere har fått sett på den. Hvis vi stenger oppunder 22 i dag kan dette begynne å se ut som en breakout.
Tradinator
01.06.2021 kl 13:57 6467

Det er vel kanskje neste stopp 25 her nå etter å ha hentet litt fart igjen. Smets leverer, så det kan være lurt å lese gjennom, hva han skriver for nye investorer.
Finans360
01.06.2021 kl 21:31 6255

US oplever hidtil uset stigning i antallet- og omfanget af ransomware-angreb imod bl.a. kritisk-vigtige fødevare- og olieproducenter

Napatechs packet capture patenter og nylige gennembrud ift cybersecurity er guldæg der vil vokse sig kolossale

Ransomware rammer overalt på kloden og de største virksomheder med de dybeste lommer er main targets. Det er heldigvis for Napatech-aktionærer også de virksomheder der investerer i cybersecurity

https://www.reuters.com/world/us/some-us-meat-plants-stop-operating-after-jbs-cyber-attack-2021-06-01/

https://www.google.dk/amp/s/www.vox.com/platform/amp/recode/22428774/ransomeware-pipeline-colonial-darkside-gas-prices
aksjenooben
02.06.2021 kl 02:05 6141

God dag for NAPA. Volumet var omtrent 8 ganger det som har vært tilfelle de siste dagene og kursen steg med nesten 10%. Sammenholdt med kryssingen av 500000 aksjer for noen dager siden er det i overkant av en og en halv million aksjer som er omsatt på rundt 20 kroner den siste uka. Totalt 83 mill aksjer i selskapet og nesten 55% av disse holdes av langsiktige investorer på top20 listen (regner da ikke med f.eks nominee kontoer). I tillegg er det flere langsiktige investorer som ikke er på top20, f.eks. undertegnede. Det kan mao. være i ferd å dannes et fundament på rundt 20 kroner for ytterligere oppgang i 2021.

Min anbefaling ble i januar gitt på 12 kr (første innlegg i tråden), nå er vi snart på 100% stigning siste 5 måneder. Det går opp og ned, med tidvis ganske store svingninger...på sikt er trenden helt klart opp.

For de som ikke har fått det med seg så anbefaler jeg å bruke 20 min på å høre Ray Smets snakke på ABGSC konferansen 26 mai 2021. Ligger på youtube:

https://www.youtube.com/watch?v=aTmPEr8E_tU

Guiding er fremdeles 100 mill USD inntekt i 2024-25, vokse med 20% pr. år frem til 2022 og deretter 30%. Legg spesielt merke til hva han sier om smart-NICs effekt på energibruk og reduksjon i størrelse på datasenter/serverparker. Jeg tror vi vil bli positivt overrasket når EU begynner å miljøklassifisere selskaper. Det kan gi en premium prising av aksjen og ytterligere oppside.

Kursmål 2024-25 opprettholdes på 120 kroner - så mye oppside igjen for den langsiktige investor.

Anbefaling opprettholdes: Kjøp og hold!
Redigert 02.06.2021 kl 02:09 Du må logge inn for å svare
Tradinator
02.06.2021 kl 08:02 6080

Volumet de siste dagene er gode nyheter mtp videre oppgang etter en periode dansende mellom 18-20 kroner. Stengte over 22 og kan være at vi skal flytte til neste nivå igjen nå. Vil tro det blir en plass rundt 25, men nå er vi vel snart på ATH og det kan være en kurstrigger. Meldinger nå vil gi en dobbelboost.
Tradinator
02.06.2021 kl 11:50 6006

Det er gøy når man har pengene plassert i kvalitet. 👍
Tradinator
03.06.2021 kl 08:27 5705

@Finans360: Kan dette betegnes som en konkurrent, med en annen løsning på samme utfordringer?
https://finansavisen.no/nyheter/teknologi/2021/06/03/7683335/smartoptics-er-na-klar-for-euronext-growth?internal_source=sistenytt
Finans360
03.06.2021 kl 09:33 5675

Det kan ikke betegnes som en konkurrent

Du kan sammenligne med en bil:

Der er brug for effektiv fuel-injection (data til server: smartoptics) og effektiv forbrænding (optimal udnyttelse af server/CPU-kapacitet: Napatech).

Interessen for smartoptics understreger blot behovet for konstant at finde innovative modsvar til de mange flaskehalse ift. de stærkt stigende datamængder

Tradinator
03.06.2021 kl 09:41 5880

Takk for oppklarende svar:-)
Tradinator
04.06.2021 kl 15:16 5596

Hadde jo vært gøy å stengt over 23, men det blir nok tøft. Fin utvikling og vi får smøre oss med solkrem så er den over 25 etter Q2
Tradinator
08.06.2021 kl 09:30 5415

Smets med selvtillit og troverdighet. Har ikke sett denne før nå, men han overbeviser. http://ow.ly/WTkF50F4Ki1
handellogik
08.06.2021 kl 10:10 5397

Godt opsnappet og Tak Tradinator!

Det er jo pragtfuldt som investor at se så selvsikker en CEO ved afslutningen af Q2 - Programmeable Smart NIC markedet kommer til at eksplodere og vi ligger lunt i svinget.

Noget som jeg også synes er værd at bide mærke i er interessen fra ABGSC - De har tidligere lavet kursmål 4-16 Nok, men det er ved at være 2år tilbage. Jeg tror vi kommer til at set et nyt kursmål på napatech fra dem inden længe - Spændende!

P.s. Nyhavn er åben igen, måske vi skulle få et bord inden alle Svenskerne kommer tilbage :P

Tradinator
08.06.2021 kl 11:31 5448

Nyhavn når vi passerer 30, dvs om et par mnd:-)
Tradinator
10.06.2021 kl 08:52 5436

23 i dag? Hentet seg meget pent inn i går. Nå tror jeg snart vi får nyheter igjen. Hva er next ut fra Smets&co
aksjenooben
13.06.2021 kl 13:37 5204

Flott artikkel i FA om hvilke selskaper og megatrender forvalterne i DNB teknologi satser på.

https://finansavisen.no/nyheter/teknologi/2021/06/13/7686238/aksjene-verdens-beste-teknologifond-og-dnb-technology-satser-pa

5G, skytjenester og plattformteknologi. Alle områder hvor NIC spiller en fundamental rolle i å gjøre det endelige produktet (det som sluttkunden forholder seg til) mulig. NAPA har teknologien og kompetansen som muliggjør megatrendene.

Lav omsetning i aksjen, men den stiger på dager med relativt høyt volum. Det er et godt tegn. Kjøp og hold de aksjene man får tak i er rådet.

Tradinator
14.06.2021 kl 09:32 5079

Megatrender oppdager selv norske aksjekjøpere snart. Napa på alles lepper, det hadde vært noe :-) Virker lite sannsynlig nå, men før eller siden oppdages den av massene etter en eller annen artikkel eller helst en supermelding fra selskapet selv.
Aksjeamatøren
16.06.2021 kl 11:50 4818

Litt irriterende hvordan denne handles med større poster på høyre kurs og plutselig får noen smell nedover. I dag også, på under 1000aksjer går den fra 22 til 21,40.

I går kom et voldsomt gap og noen utnytta det sikkert for kursbildets skyld og kursen gikk fra 22 til 20,80. Tidligere i uka gikk den helt ned til 19tallet og endte dagen på 22 igjen. Ikke noe å bry seg om, men litt kjedelig å plutselig ha en rød dag i porteføljen pga 500aksjer osv. Videre oppgang kommer, særlig etter de store postene på 20kr. Spennende å se hva som er kursen om noen år.
Tradinator
16.06.2021 kl 13:32 4818

Trodde alle hadde dratt på ferie alt her inne jeg :-) Napa er stille som østers om dagen, som vanlig vil nok mange si. Gleder meg til Q2, men hadde en liten forhåpning om en liten godsak på ordresiden før ferien. Time will show, ingen grunn til å deppe, vi setter snart fart igjen, med eller uten hjelp av Q2.
Aksjeamatøren
18.06.2021 kl 00:24 4680

Neinei, ingen ferie her før i Juli. Og ifølge dagens transaksjoner var det enda noen som ikke har tatt ferie, gikk en post på 213381 aksjer til 20,90.
Det er helt sant, flere store ordre posisjonerer seg for veien videre. Husker den store på 500k til 20kr etterfulgt av en haug mindre poster mellom 20 og 50k på 20kr. Deretter spratt den rett opp til 23 og dalt nedover igjen. Vi skal nok langt opp på sikt. :)

Edit: https://investor.dn.no/#!/Handler/S133/
Redigert 18.06.2021 kl 00:26 Du må logge inn for å svare
Tradinator
18.06.2021 kl 07:15 4700

Godt der er liv her enda :-) Jeg følger med på det fundamentale, som er meget bra og er ikke like oppdatert på de daglige handlene, men hyggelig at flere tar plass før toget går.