The year ahead for REC

SolarLover
RECSI 04.01.2021 kl 12:36 31628

Basic thesis: in a market where polysilicon supply is lower than demand, a firm like REC that has some of the lowest cost of production, should be valued at the replacement cost of its facilities, which should be at least 25 billion kroner (more if they buy up to 49% in Yulin). Price target for 2021: 50-75 kroner. Expecting rest of COVID pandemic to have minimal impact on REC, if anything a positive impact due to "green new deal" recovery policies.

The boom scenario: REC is a spot market player with low(est) cost of production. Polysilicon is a very small fraction of the 1US$/Watt of installed PV: approximately 3 cents. A doubling of the price of polisilicon to 20$/kg, would only raise the cost of an installed PV watt by 3%. There appear to be very few capacity constraints in other parts of the supply chain (wafer, cell, module assembly, aluminium). There has been some limits in glass in 2020, but they are thought to be resolved in 2021. Any shortage in polysilicon is thus likely to result in steep price increases with little negative feedback on demand. A scenario where PV prices rise to 20$ per kilo in the spot market has decent probability of occuring in 2020 / 2021. There is precedent for large increases in poly price, in 2008-2010 when considerably more poly was consumed per Watt, German PV policy resulted in polysilicon prices in excess of 300$ per kg. In a scenario where poly prices exceed 20$/kg, REC should be valued considerably above the replacement cost of its facilities. PT: significantly in excess of 100 kroner per share.



Basic prediction on news flow in early 2021: good flow of REC-specific positive news in 2021 with expected rise in poly price. Expecting the policy environment to be strongly supportive in the USA with COVID recovering spending (Green New Deal) + Support for carbon neutrality + Strong trade stance to secure US jobs. Major RISK: Expecting announcements of big expansion plans of chinese poly producers, but unclear how likely it is for announced expansion to occur and in what timeframe. It could well be that there are several boom years beyond 2021/2022, before new capacity comes on line.

ST polyprice mouvement:
- Polyprice almost doubled with the loss of just some 10k MT in autumn 2020 >> this is a sign that supply must be relatively tight at the moment.
- IHS markit is predicting a lot of price pressure in 2021H1, which they believe will reduce towards the end of the year.
- Even Bernreuter (a poly price bear) predicts a tight poly market in 2021 (although he predicts large capacity expansions in 2022).
- Daqo has entered LT contracts with many customers and is announcing close to sold out capacity in 2021 and 2022 (https://www.pv-tech.org/news/daqo-secures-last-polysilicon-supply-deals-as-technically-sold-out-for-next-two-years)

REC basic
- Q4 results in (February 19.)
- ML re-opening timeframe decision (announcement 2020Q1, probably Q4 results)
- Yulin share: likely financed by emission (2020Q1) - Unclear whether REC can or must act in 2021Q1
- Is REC going to restart ML with production of mono quality. Would seem crazy to not upgrade FBR at ML to Monograde during current shutdown. Failure to perform upgrade would be a big negative as market share of multi has been falling for years.
- OBX inclusion (March 1.)
- Aker financial support has been crucial. Inclusion of REC in Aker Horizon's industrial portfolio would be even better and might also mean that Aker buys up more shares to gain greater control (2020Q1).

REC wild cards:
- RISK: Indemnity loan resolution: might have to pay up.
- Expansion plans at ML (old project that was never completed)
- Licencing deals to build new FBR factories based on REC technology (not inconceivable e.g. India, Saudia Arabia).

Existing partners funding and building progress:
- Actual partner building progress at ML (violet and G14)
- Who is behind Violet Power: probably solid backer (as a high quality leader like Charlie Gay has agreed to lead the company AND they had a supply deal with Meyer Burger)
- Who are Violet Power's customers? Could it be Tesla roof tiles (since Panasonic is no longer supplying them)?
- G14 just secured 17M US$ funding from OCI from Korea in Dec. 2020.

New partners:
- More battery partners: Sila? Sila (funded by Mercedes) is on some of REC's presentation slides.
- Who will produce ingots and wafers at ML for Violet? Norsun?

LT demand for poly:
- Predictions from BNEF that 2021 and 2022 are going to be massive years (30-40% more GW PV installed than 2020)
- RISK: Reduced consumption of poly in wafer cutting: thinner wafers and reduced kerf loss. Great progress has been made over the past 10 years, but additional improvements should become increasingly difficult.

LT supply of poly:
RISK - Bernreuter predicts big addition in 2022 which could be a reality, but:
- Bernreuter has an incentive to hype this to sell reports as this flags a danger on the horizon (>> sell more reports).
- All poly producers have an incentive to scare competitors with announcements of huge future capacity plans to deter competitors from adding capacity.
- GCL is planning FBR capacity, but it is not sure whether they can actually scale this up. REC has a better track record here.

US policy
- Democratic control of Senate (Georgia)
- Trade stance to remain tough: tariffs on China
- ITC support for solar PV >> now part of COVID relief package.
- Direct / indirect support for US manufacturing: e.g. preferential treatment of low carbon manufacturers.

Chinese policy: specifics of new PV policy to reach their carbon neutrality goal (announcement March 2021)

EU policy:
- France and South Korea are favourable to ultra low carbon input and have concrete supportive policies in place.
- REC best on EU taxonomy
- Green hydrogen in Europe will require large investments in solar and wind.
Redigert 21.01.2021 kl 09:39 Du må logge inn for å svare
Ekornesen
05.01.2021 kl 21:09 4212

Akkurat det har jeg tenkt også. Det er så mye latent i denne, at når kursen går - går den fort og på høyt volum.

Jeg har tenkt noen har interesse av å akkumulere på lavt nivå, og så spretter kursen opp og alle vil på. Det er forunderlig at den ikke gikk på nyhetene fra VP - men det er mer forunderlig at snart ser vi den gå over 20 på akkurat denne nyheten - når enten er mediehus eller REC selv nevner det.

Vel, jeg kjøpte litt til på 15,40 - og er forsovet fornøyd - men synes det er underlig at noen fortsatt selger en femtilapp for en tier.
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.01.2021 kl 21:25 4125

Kan man finne antall eiere av denne aksjen?
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.01.2021 kl 21:50 3985

200mill aksjer i hendene på småaksjonærer. Det er potensielt mange som selger på nedtur pga av at de ikke har satt seg inn i caset.
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.01.2021 kl 23:58 3513

Samme kurs som 17desember ja. Er vel lite dramatikk rundt dette på sikt uansett hvem som vinner.
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 00:41 3382

Helt enig. For de som kan lese mellom strekene her, så er bekreftelse på gjenåpning av ML allerede her, på grunn av G14 og VP sine handlinger.
Nå er det garantert at de skal satse stort og at REC er en nøkkelkort for selskapene. Det er kun snakk om formalitet før det kommer en børsmelding med konkret oppstartsdato.

Selvfølgelig er det mye mer gøy å se oss ha grønne tall daglig. Desember var fantastisk, men da er det helt naturlig med en liten rekyl, gevinstsikring før man tar veien videre opp. Referer til perioden vi var på 9-12kr. Det var en litt kjedelig periode for alle som nylig hadde kjøpt seg inn, flere så sikkert også røde tall, men når oppgangen begynte - da tok REC helt av. Synes Ekornesen tar dette opp på en fin måte.

Aksjen har vist oss flere ganger i 2020 at denne kan vokse med 50% + på dagsbasis. 100% + på månedsbasis. 300% + på 3 måneders basis. Når REC først begynner å ta av og FOMOEN kommer i tillegg, ja da snakker vi. Marker mine ord fra dette innlegget og ta meg gjerne om jeg tar feil, men når 2021 er ferdig så kan vi se alt fra en 5-10x ++++. Hvorfor? Fordi bare av å prise inn Butte, ML og Yulin får du en enkel 5x. Ta med patenter, know how, markedsledende erfaring, ekstremt fornybare produkter (noe som kommer til å bli enda viktigere). En av de få selskapene som tilfredstiller alle kravene til EU sin taxonomi som kommer fra og med 2022. Fantastiske kontrakter med to aktører som er seriøse og har sterke (både finansielt og politisk) individer i ryggraden. Hovedindeksen i Mars er så og si garantert basert på omsetningen. Det vil komme flere kontrakter i tillegg, husk det. Fornybart er fremtidens olje og alle ønsker en smakebit av kaken.

Det som blir spennende å se er om vi har nådd bunnen for denne gang. Ser at snittprisen har ligget mellom 15-15.9kr de siste dagene. Virker som perfekt tidspunkt for å fortsette rykket opp til 20kr. Får vi positive nyheter (i følge markedet) rundt senatorvalget så kan vi få en ny trigger i morgen. Kommer artikkelen til VP ut i norsk media har vi enda en trigger som kan komme allerede i morgen. Men den viktigste triggeren av alt, oppstartsdato på ML kan komme allerede i morgen. Tørr du virkelig å stå utenfor for å håpe at den faller litt til, når oppsiden er så ubegrenset? I følge artikkelen publisert ikveld på E24 (https://e24.no/internasjonal-oekonomi/i/JJ6qAP/slik-kan-georgia-valget-paavirke-markedene) - så har markedet allerede priset inn en republikansk seier. Får vi en demokratisk seier derimot?

Husk; denne er på billigsalg frem til vi begynner å se 50-100kr. Det er kun snakk om tid før vi skal dit. Vi har fått all bekreftelsen v trenger på både macro og micro nivå. Det er positivt for meg om aksjen går opp og jeg legger ingen skjul på om at jeg er en mega bull når det kommer til REC da jeg prøver å sette sammen det store bildet for fremtiden, men det er ingenting som sier at du ikke kan være med på oppgangen! Husk REC var en av de største rakettene i 2020 på verdenbasis - og 2021 vil få 2020 til å se ut som peanøtter. God kveld!
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
va_le
06.01.2021 kl 01:14 3316

https://finansavisen.no/nyheter/markedskommentarer/2021/01/05/7603399/krigen-mot-fossile-brennstoffer

Merk teksten: Subsidiene i USA skal mangedobles!
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 04:15 3182

Den artikkelen har noen forutsetninger som ikke er satt. Som at demokratene tar senatet repsa leder der foreløpig pr. nå

Så denne artikkelen vil først være gjeldende hvis demsa tar senatet.

Demsa tapte stort i huset tross på at Trump "tapte" og republikanerne er nesten like mange, i huset er oftere at man har overløpere som kan vippe huset.

Det er ventet store protester i Washington i morgen. Det er en uoversiktlig situasjon
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 06:24 3073

Ser jo faktisk veldig bra ut for demokratene siden det er mange demokratiske stemmer igjen nå på slutten. Helt utrolig :)
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 06:58 2972

hehe, ja eni ser det. Problemet er vel at det er akkurat det utfallet Trump egentlig ønsket. Blir spennende i morgen, følg med på hva som skjer i kongressen.

Biden ønsket ikke dette, nå må han serve de mest ekstreme i partiet og han kan ikke skylde på cocaine mitch AKA grim reaper

Det kan hende det kommer en bombe derifra.

Dette går ikke bra

Amenn og Akvinner
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 07:19 2882

Hehe driter i hva Trump ønsker det utrolige kan skje. Demokratene tar begge seter:)) å sitte i grønne aksjer blir garantert lønnsomt om det skjer:))

Valgthriller i Georgia: Her avgjøres Bidens politiske fremtid

ATLANTA, GEORGIA (VG) Kampen om Senatet er ikke avgjort onsdag morgen. 97 prosent av stemmene i Georgia er talt opp, og flere amerikanske medier melder at de demokratiske kandidatene ligger an til å kunne stikke av med seieren.
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
PHOinvestor
06.01.2021 kl 07:24 2840

Den grønne bølgen kommer uansett, er ikke mulig å stoppe
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 07:34 2792

Hehe enig i det og Rec er midt i smørøyet for dette:))
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 07:42 2735

tøff du er, eneste som er i smørøyet nå er Bitcoin og gull.

Falco du snakker alltid med 2 tunger, du driter i det men driter egentlig ikke i det. Sånn holder du på

Wall street er kjempenervøse nå, de vil ha at repsa skal ha senatet.
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 07:46 2712

Hehe god bedring:)))
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 07:49 2678

Takk Janus. Du må lære deg det holistiske ved å investere.
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 07:57 2637

Bra at demokratiet vinner da lille venn:)) slavene til Trump er ikke bra for verden og vil bli straffet for å følge gærningen:)) Ps: USA gikk kraftig opp i går å futtene er på vei til og bli grønne:)) selv børsene ønsker Biden, og senatet vekk ser det ut som:))
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
uldiuldi
06.01.2021 kl 08:08 2566

Demokraten Warnock vinder sæde i Senatet - NBC og Edison
NBC News og Edison Research siger, at demokraten Raphael Warnock vinder over den republikanske forretningskvinde og dollarmillionær Kelly Loeffler ved senatsvalget i Georgia. Stemmeoptællingen er endnu ikke afsluttet. Det skriver Reuters.
/ritzau/

Ritzau
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 08:15 2533

Fantastisk at befolkningen ser at demokratiet må vinne og ikke republikanere som er splittet og endel av disse har mye å svare for med løgn og jævelskap med å følge gale Trump. Halvparten har vært livredd for han og det straffer seg .)
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 08:19 2503

Ved åttetiden onsdag morgen har Warnock blitt utnevnt til vinner av valget om det ene av de to setene i Senatet. Dette bekreftes av både NBC, CBS og nyhetsbyrået AP.
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 08:29 2425

Dere burde håpe de ikke får begge
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 08:33 2358

Ligger faktisk ann til begge setene nå og futtene stiger:)))) Fortsatt håp for verden tydeligvis:))
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
va_le
06.01.2021 kl 08:33 2333

Demokratene tok begge setene i Georgia! Hva kan dette si for sol?
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 08:35 2312

Av førhandelen til IG Trading stiger Oslo Børs med 0,97 prosent fra start. Roger Berntsen, analytiker i Nordnet, tror hovedindeksen åpner opp 0,5 prosent, eller innenfor intervallet [0,3, 0,7] prosent.
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 08:37 2297

Massse:)) og sitte i grønne aksjer fremover er gull verdt og REC sitter som nevnt midt i smørøyet:))
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 08:39 2273

https://www.tv2.no/nyheter/11875111/

TV2s tallknuser erklærer seier til begge de demokratiske kandidatene. Han pleier å ha rett. Bare et par uker nå så er denne absurde Trump-perioden over og vi kan se fremover igjen. Tror faktisk Biden og demokratene kan gi USA en tiltrengt modernisering, bla gjennom satsning på det grønne skiftet. Synes vi ser en klar tendens mot at de yngre ønsker demokratenes politikk, mens republikanerne representerer de gamle grinebiterne. Ungdommen vil alltid vinne frem om man vil det eller ikke og det er de som er fremtiden både for oss og for USA. Vi burde høre mer på hva de sier. Ikke alt er like fornufftig og gjennomførbart, men det bør legge føringer for hvordan landet skal utvikles.
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 08:43 2245

ooops, ikke bra. Futtene er ned
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 08:44 2236

Republikanere som har fulgt Trump burde straffes med all løgn og faenskap, feige rotter som har fulgt Trumf i redsel.
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 08:48 2099

Det som er problemet med det, er at ytre venstre får mer å si og dere vet hvor gale de er? eller kanskje ikke. Hvis REP hadde hatt senatet kunne de tøylet de verste ideene der i fra. Nå får Biden problemer med alliansen hos demokratene.

Det optimale wall street vil ha er at makten er delt, det blir den ikke nå.

Amenn og Akvinner

Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 08:52 2062

Nå er det altså ingen hindringer igjen og det skal pøses på med penger i det grønne skiftet. Hva er navet i dette? Jo Moses Lake. De neste 4 årene blir magisk for REC med sol og batterier. 😁
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 08:52 2102

Republikanere som har fulgt Trump burde straffes med all løgn og faenskap, feige rotter som har fulgt Trumf i redsel.
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 08:52 2103

Ser ut som om Biden skal få muligheten til å utføre all type politikk han ønsker.
Dette er utrolig bra for oss som er REC aksjonærer. Nå vil Biden ha alt han trenger for å tilrettelegge for at USA bygger lokalt infrastruktur rundt fornybart.
Ingen begrensninger!

Uavhengig av om markedet reagerer positivt eller negativt i dag, så er dette enda en trigger som har blitt utløst som styrer casen for REC på makro nivå.
Gratulerer longs!
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 08:55 2096

Det har jo vært politisk forfølgelse der skjevt en stund så det kan jo skje, men det er typiske autoritære regimer som under Stalin, Mao som driver med det.

Jeg lover at Biden ikke er happy

Blir spannede å se hva som skjer i kongressen i dag, tenker REP begynner å tenke seg om

Tror det er bedre for olja enn rec
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
SolarLover
06.01.2021 kl 08:57 2087

Fantastic to see that there is a high probability that Democrats now also control the senate. That is another positive to tick off for RECSI. Little can now stand in the way of a radical push for renewables in the USA.

Regarding VP's planned facility at the Port of Moses Lake, I found the following (on https://www.portofmoseslake.com/land-infrastructure/#1478097726465-aa088815-2449). When one reads about what the Port of Moses Lake has to offer one wonders why VP would ever have considered leasing the building close to REC.

The Port of Moses Lake operates a land application based Industrial Wastewater System. This system currently serves six industrial clients. The Port receives effluent from clients through a gravity collection system to a central transmission station where it is sent under pressure to one of the two lagoons. The Port has storage capacity for 59 million gallons. The Port applies this stored water onto a forage crop during the summer months. The Port currently has 240 acres in crop production. In order to further the Port’s services to current and future clients, the Port is looking to expand its operations in 2020-2021 increase its land capacity as well as storage capacity. These investments will increase the capacity of the Ports system from 400,000 gallons per day to 1 million gallons per day.
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
SolarLover
06.01.2021 kl 08:57 2097

Fantastic to see that there is a high probability that Democrats now also control the senate. That is another positive to tick off for RECSI. Little can now stand in the way of a radical push for renewables in the USA.

Regarding VP's planned facility at the Port of Moses Lake, I found the following (on https://www.portofmoseslake.com/land-infrastructure/#1478097726465-aa088815-2449). When one reads about what the Port of Moses Lake has to offer one wonders why VP would ever have considered leasing the building close to REC.

The Port of Moses Lake operates a land application based Industrial Wastewater System. This system currently serves six industrial clients. The Port receives effluent from clients through a gravity collection system to a central transmission station where it is sent under pressure to one of the two lagoons. The Port has storage capacity for 59 million gallons. The Port applies this stored water onto a forage crop during the summer months. The Port currently has 240 acres in crop production. In order to further the Port’s services to current and future clients, the Port is looking to expand its operations in 2020-2021 increase its land capacity as well as storage capacity. These investments will increase the capacity of the Ports system from 400,000 gallons per day to 1 million gallons per day.
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.01.2021 kl 09:03 2096

Fantastisk hold på aksjene noen år og man vil bli lønnet myeeee:))
Redigert 21.01.2021 kl 08:40 Du må logge inn for å svare