Txp - tidslinje oppdatering

Domus
TXP 04.01.2021 kl 15:30 59700

Etter ønske legges aktivitetslista inn i dette åpningsinnlegget. Originalinnlegget vil ligge nederst i dette innlegget.

ca. 17. mars - første testresultat fra cascadura (i løpet av den uka i hvert fall)

Ca. 25. mars - flowtest resultat fra oljesonen i Chinnok

24.mars - 30. april - resten av testene i Cascadura og Chinook fortløpende

Midten av april - Coho online - 500 000 $ til TXP månedlig

Sent i april/beg mai - spud Royston

Juni - Royston td og kanskje testresultater i løpet av juni/juli

Så kommer sannsynligvis Steelhead + noen oljebrønner i andre halvdel av 2021 samt selvfølgelig påkobling av Chin Cas osv

Gleder meg også til deep prospekt på Legacy i 4.kvartal
.......
Mange har nok et for optimistisk håp om når testresultatene fra Cas og chin kommer.

Det har vært noen hendelser som har medført noen utsettelser. En av lastebilene til testselskapet brøt nylig sammen samt at en viktig del manglet i en båtlast.

Det er derfor antatt at testresultatene fra Chinook først blir klare mot slutten av januar.

Deretter vil Cas deep testes.

Operasjonene på Coho og Royston påvirkes ikke av dette.

Etter Royston vil riggen flyttes 2 km sør til Stellhead prospektet.

Rigg nr. 2 kommer sannsynligvis først i Q3 og vil da bore «development» brønner på Cas og chin.
Redigert 16.03.2021 kl 21:37 Du må logge inn for å svare
d12m
09.04.2021 kl 12:44 4217

Jeg går ikke god for innholdet, men det kan se ut som satelittbildet er fra igår
https://twitter.com/sadaatumar/status/1380446661281992706

Men flare i seg selv er vel ikke 100% synonymt med kommersielt funn?
Redigert 09.04.2021 kl 12:45 Du må logge inn for å svare
Domus
09.04.2021 kl 13:10 4251

Det stemmer. Flaring sier ikke så mye. Dog bekrefter det gass og at det er i hvert fall en viss flow i strukturen. I motsetning til Chinook.
Domus
09.04.2021 kl 18:38 4101

Lukter oppdatering tidlig neste uke
Herman*
09.04.2021 kl 20:05 4064

Våger du å tippe resultatet av denne flowtesten?
Domus
09.04.2021 kl 20:26 4058

Det er ikke mitt bord.
Er likevel ikke sikker på at selskapet slipper noe, men en oppdatering skal likevel kunne gjøres.
Domus
10.04.2021 kl 11:03 3878

Ref chinook så er nok endelig avklaring 1-2 mnd vekk. Selskapet bruker tid og ressurser på brønnen. Det i seg selv burde være tydelig signal på at her er det snakk om ressurser.
Hadde brønnen vært tørr/hatt null verdi, ville de plugget og forlatt den allerede.

Herman*
10.04.2021 kl 12:33 3860

Hvorfor skulle de ikke slippe noe når PB har vært tydelig på at han vil slippe resultater når de foreligger-uansett om de er gode eller dårlige... ? + 12% i Canada i går tilsier at det er visse forventninger, så får vi se om vi får gode resultater og nye 20%, eller om ting tar tid og kursen synker tilbake. Innen den 29. bør vi uansett ha noen svar.

Ang Chinook, er det jo tydelig at de tror de har gjort et stort oljefunn. Det store spørsmålet som henger i luften er vel om brønnen kan reddes eller om de bare kan bruke den til «informasjonshenting». Som Domus påpeker kan det ta tid, men vi kan jo håpe at vi blir litt klokere den 29.
Domus
10.04.2021 kl 16:22 3790

Jo, Herman, de vil slippe info, men ikke nødvendigvis på mandag.
Foreløpig ligger jeg inne med tidligst onsdag.
Likevel kan det hende at jeg kan oppdatere litt på mandag avhengig av hva som flyter min vei de neste dagene.

Ref chinook så vil nok den også bli tema den 29.april, men sannsynligvis er det for tidlig for å kunne konkludere.

14 dager til Coho online og drøye 3 uker til Royston spud.
I tillegg til neste ukes flowresultat fra Casca deep.
Herman*
12.04.2021 kl 08:39 3291

Ser bra ut. Er det slik at de etterhvert kan produsere fra tre ulike soner, eller har jeg misforstått? Og hvor mange brønner kan de potensielt produsere fra på sikt? (På cascadura)
Domus
12.04.2021 kl 08:55 3239

Ser veldig bra ut og bør være den forsikringa mange trenger på at selskapets områder leverer etter chinook fadesen.

Ettersom de ikke er sikre på hva som skjedde i Chinook brønnen, velger de å ikke teste flere soner i brønnen. De vil ikke risikere å ødelegge en produksjonsbrønn.
Veldig fornuftig.

Selskapet har nå 2 bekreftede adskilte soner med fantastisk flow med enda flere mulige på Cascadura.

Coho online i løpet av ca. 14 dager og Royston deretter.

Dette ser bra ut!
utkant
12.04.2021 kl 09:00 3340

Dette vil vel øke nåværende reserver siden det er produksjon fra et annet intervall/sheet?
Herman*
12.04.2021 kl 09:01 3334

PB nevnte at de skulle gå onstream med 100 mmcf. Det klarer de ikke med disse to brønnene, så da er spørsmålet om de har tenkt å bore en brønn eller to i høst...?
erinho
12.04.2021 kl 09:22 3327

Deilig at hele Cascadura er bekreftet og verifisert. Et monster som kan produsere i kanskje 20+ år.

De har vel antydet opp til 8 brønner totalt. Foreløpig søkt om ny lokasjon med 4 brønner til. Antar at de vil prioritere utvikling av Cascadura fra høsten etter at Royston er boret for å maksimere cash flow asap. Vi kan vel anta at hver brønn vil produsere ca. 20-25 mmcfd + liquids i starten. Mellom 160-200 mmscd + liquids totalt. Coho med sine 10 mmcfd blir jo veldig liten i forhold.
Herman*
12.04.2021 kl 09:31 3315

Men de kan vel bore ytterligere en brønn eller to på Coho i fremtiden? Håper de borer cas brønner så fort som mulig.
erts78
12.04.2021 kl 17:06 2988

Er ganske ny aksjonær i txp, og setter stor pris på dine og de andres bidrag her!
Var veldig fin melding i dag. Så nettopp på dagens intervju på proaktive. Har ikke fått med meg at han nevnte noe om Coho der, men det kan hende at de andre oppdateringer var mer relevante å ta opp der?
erinho
12.04.2021 kl 19:18 2878

Må oppjustere mitt eget anslag da PB nå antyder en produksjon på rundt 60-65 mmcfd + liquids kun på de 2 brønnene som er boret nå på Cascadura. Klarer vel fint å bore 2 til der i høst hvis de prioriterer det etter Royston. Ønsker heller at de venter med flere letebrønner til 2022 da.

Coho pipeline er jo under bygging. Er forhåpentligvis klar ila april. Godt å se at han enda er optimistisk vedrørende Royston og 1 TCF. Blir veldig spennende.
Namtrah
12.04.2021 kl 22:08 3031

Skuffende avslutning i Canada, men får håpe det er starten på noe bra. Snart blir under 2$ historie.

Vi har en del nyheter i vente, men akkurat nå er jeg mest spent på Coho. En veldig viktig milepæl, og noe vi ikke har hørt noe om på lenge. Blir en god dag når vi får bekreftet at den produserer.
Domus
12.04.2021 kl 23:45 2951

Lovte en oppdatering uansett om selskapet oppdaterte eller ikke.

Så ...

Testresultater levert litt før tid. Bra. Sannsynligvis pga nyheter om flaring. Brønnen ble testet i et begrenset intervall. Tvunget frem av et behov for å levere et godt resultat etter chinook fadesen.
Samme sone ble også testet i casca#1, men i en annen sekvens.

Etter shut in vil endelig utbygging av Cascadura avgjøres. Men minst 4 brønner er foreløpig på tapeten.
For øvrig har de relativt klart bilde av casca deeps produksjonsevne selv uten shut in målingene.
20-25 mmcf + liquids
Vedr. disse brønnene og tilkobling er alle tillatelser flaskehalsen. November er nok riktig tidsestimat.

På Coho nærmer det seg. Jeg tenker 14 dager.

Royston spuddes i mai.
d12m
13.04.2021 kl 11:52 2825

Spent på hvor lang tid tillatelses-byråkratiet vil ta denne gangen. På Coho var del av begrunnelsen at dette var første gang for TXP og første gang på 20 år for myndighetene. På Casca er det ikke lenger snakk om første gang så da bør det jo kunne ta (vesentlig) kortere.
Domus
13.04.2021 kl 15:43 2752

Ser at nick på advfn er samstemte med meg mtp Coho. 2-3 uker er vel konsensus. Fasiliteter er under bygging. Tenker at nærmere tidspunkt kan gis om noen dager.

Cascadura deep vil gi 20-25 mmcf + liquids og totalt ca. 55-60 mmcf fra Casca + casca deep
Royston spuddes i mai med resultater i juli.

Minst 4 brønner planlegges på Cascadura med evt flere etter at shut in er ferdig og alle parametre er på plass.

Herman*
13.04.2021 kl 15:53 2743

Txp har vel aldri holdt en tidsfrist, så at Coho og Royston er forsinket er vel ikke overraskende. For meg personlig er jeg mest opptatt av å vite om de har gjort et stort kommersielt oljefunn på Chinook, og om de kan konkludere sikkert om dette i løpet av noen uker, eller om vi må vente til neste år før de kan konkludere.
Domus
13.04.2021 kl 16:36 2709

Du får nok ingen konklusjon om chinook i det nærme bildet.
En konklusjon der ligger et stykke fram i tid.
Herman*
13.04.2021 kl 16:52 2696

Det viktigste er ikke om det kommer info i april eller mai, men om de kan konkludere de nærmeste månedene eller om vi må vente 12-18 mnd.
Domus
13.04.2021 kl 17:07 2679

Det er nok lenge til, Herman!
Namtrah
13.04.2021 kl 17:12 2678

Dette burde vi uansett få høre mer om 29. April. Om de ikke presenterer noe fra Chinnok, så vil spørsmålene komme
Herman*
13.04.2021 kl 17:51 2638

Chinook barberte vel 6-7 kroner av kursen. Skulle det vise seg at de har gjort et stort oljefunn, kan vi få de tilbake med renter...:-) Vil helst ikke vente til neste sommer, men vi får ta det som det kommer.
erinho
13.04.2021 kl 18:07 2617

Chinook får bli en bonus tenker jeg. De får vel ikke vite noe håndfast der før de har boret en ny brønn på en annen lokasjon og testet den vel? Det håper jeg blir nedprioritert til de har utviklet Cascadura med 4 brønner til.

Hvis Coho på 10 mmcfd gir US $6m i free cash flow årlig.
Da vil Cascadura med 6 brønner og 150-200 mmcfd gi mellom $90m og $120m free cash flow årlig! I tillegg kommer liquids på rundt 5-7.000 fat/d. Det er jo faktisk ganske vilt. Cascadura er nok til å kjøpe TXP med den oppsiden, og så får vi i tillegg alt det andre med på kjøpet. Tror derfor Herman, som meg, at du blir her noen år til☺️
d12m
13.04.2021 kl 19:57 2526

Jeg er spent på hva utbyttepotensiale etterhvert blir. Jeg skjønner at i starten vil midlene gå til ytterligere boringer, men på sikt bør det bli rom for gode utbytter også
Herman*
13.04.2021 kl 20:38 2500

Jeg har ikke noe tidsperspektiv på denne investeringen, kan jo tenkes at en kan bli værende i 10 år+ hvis det blir en fantastisk utbytteaksje. Utålmodigheten er det dog vanskelig å få gjort så mye med. Jeg vil gjerne utfordre dere med et regnestykke, og jeg setter bare pris på å bli korrigert. Dette kan sikkert kalles et blue sky scenario, men det er jo lov å være optimistisk til det motsatte er bevist.

La oss si at potensialet på Cascadura er 150 Mmcf/d og 5000 f/d med liquids. Jeg aner ikke prisen på liquids, men la oss sette den til 50 USD/f. Dette utgjør da en omsetning på 136 mill USD for gassen. Så trekker vi ut 20% av dette og deretter 12.5% i direkte skatt. (Hvis jeg husker riktig). Da sitter en igjen med 95 mill dollar før før faste kostnader og selskapsskatt. Så har vi liquids som da vil generere 91 mill dollar brutto. Her trekker jeg ut 20% og så 30% i direkte skatter (korrekt?) VI havner da på 51 mill dollar. Vi får da et "dekningsbidrag" på cascadura på 146 mill dollar. Så sier vi at Royston gir full klaff, og at de klarer å produsere dobbelt så mye gass og liquids som på Cascadura. Da får vi 146+292 mill =438 mill USD. Men så skal de også bore minst 20-30 andre prospects, inklusiv Kraken. Vi er optimistiske og sier at de da klarer å øke produksjonen ytterligere med 3x over en periode på 4-5 år. (til og med 2025-26). Vi får da et dekningsbidrag på 1.3 milliarder dollar. Så sier vi at de betaler 25% bedriftsskatt og at de trenger 200 millioner dollar til faste kostnader og Capex. Vi har da en utbyttekapasitet på 775 mill USD i kanskje 10-15 år. Det er ca. 210 millioner aksjer. Dette vil si at teoretisk utbytte er ca. 3.7 USD per aksje eller vel 31 NOK aksjen.

Så vet vi at selskapet sikkert blir kjøpt opp lenge før dette, og vi kan vel også anta at de vi gå på noen smeller. Ønsker allikevel et korrekt "blue sky" regnestykke med disse forutsetningene. Fyr løs!
Redigert 13.04.2021 kl 20:56 Du må logge inn for å svare
Namtrah
13.04.2021 kl 22:28 2443

Txp la nettopp ut bilde av flare for Casca Deep :P

Gøy at man faktisk kunne se det fra satellit
erinho
14.04.2021 kl 09:10 2299

Jeg tror TXP sitter igjen med en høyere netback for liquids på Cascadura, enn det de gjør på dagens oljefelt. Netback var i 2020 på $14.49 pr/fat (pga. veldig lav oljepris). Netback i 2019 var på $26.61 så tar heller utgangspunkt i den da det vel er estimert at oljeprisen vil holde seg høy de neste årene. For liquids er det vel estimert at de får 10-15% rabatt på Brent, men på Cascadura har de betydelig lavere capex med få brønner, enn på dagens oljefelt der det er mange brønner som produserer lite. Tror derfor netback på $25 er greit på begge felt. For gassen så tar jeg utgangspunkt i det vi har fått vite av PB. Og det er at det vil generere 500k USD pr/mnd direkte til TXP etter at Heritage har fått 20% og skatt og capex er trukket fra.

- Dagens oljefelt når de har fått utviklet det litt med ny rigg = 1800 fat/d - $25 netback x 365 = 16,4. mill USD årlig etter skatt.
- Coho 10 mmcfd = 6 mill USD årlig etter skatt.
- Cascadura 6 brønner 150-200 mmcfd = 90 - 120 mill USD årlig etter skatt.
- Cascadura liquids 5-7000 fat/d - $25 netback x 365 = 45,6 - 63,8 mill USD årlig etter skatt.

Totalt 158,0 – 206,2 mill USD årlig etter skatt med det vi har funnet i dag. Dette er jo bekreftet og verifisert av testing.
Hvilken PE skal vi sette på et selskap som går 170 mill USD i overskudd årlig?
PE på 10 er vel greit? 1,7 milliard USD i mcap. Det er 5,4x dagens kurs med det som er funnet i dag.
Da må vi også ta utgangspunkt at kursen faller ved utbetaling av utbytte, men det blir jo litt det samme uansett.

Så kan vi jo drømme om ytterligere funn. At Royston er større enn Cascadura. At Chinook kan levere 2000 fat/d i fremtiden. At Kraken har masse olje. At Steelhead har gass (denne er vel egentlig en utviklingsbrønn til Royston)?
At noen av de andre 15 targets er gode, selv om noen sikkert er tørre. Så må vi jo også huske på at Cascadura ikke vil produsere det samme i alle 20+ år. Hvis jeg ikke husker feil så var vel Carapel Ridge i produksjon med rundt 150 mmcfd de første årene. Nå etter 15-20 år så produserer den vel rundt 80 mmcfd. Så det er litt decline. Fremtiden ser hvert fall veldig lys ut takket være Cascadura.
Domus
14.04.2021 kl 17:39 2106

Er en del usikkerhet rundt Coho og tilkobling av denne. Det spekuleres i om det er utsettelser i og med at Paul ikke nevnte noe om den i sine intervjuer.

Det kan derfor opplyses om at konstruksjonen er i henhold til tidsestimatet pr dags dato.
Namtrah
14.04.2021 kl 19:20 2049

Ved konstruksjonsstart skulle det ta 30-45 dager fra start til påkobling. De startet vel i starten av Mars, så påkobling burde være klart i løpet av få dager. Stemmer det, Domus?
d12m
14.04.2021 kl 19:35 2224

Fra Xtrainvestor:
"We are continuing with construction at the wellsite and as soon as we are completed we will inform the market. Facilities construction is on schedule at this point."
Herman*
14.04.2021 kl 20:05 2314

I henhold til de siste tidsestimatene antar jeg. De hadde håpet å gå onstream rundt den 15., og nå er det vel håp om at de rekker det innen utgangen av måneden? Et par ukers forsinkelse er jo greit, den store forsinkelsen kom jo i forkant knyttet til det regulatoriske. Noen som vet når det forventes grønt lys i forhold til cascadura rørledningen?