Txp aktive på FB. Flyttingen av riggen til Royston er ikke ferdig, så dette tar tid. Vi krysser fortsatt fingrene for spud i slutten av neste uke, men som vanlig bør vi ikke bli sjokkert om det drøyer.

https://twitter.com/TouchstoneExp/status/1420752136942460946

Fra Pro på diverse forum. Dette viser jo de utrolige mulighetene og hvorfor man skal være long TXP. Blir en sinnsyk økning i produksjonen gradvis i flere år fremover. Nå når vi forhåpentligvis har lagt det værste fra Covid bak oss håper jeg ting skjer litt raskere nå fremover, særlig siden vi får inn en ekstra rigg og at vi søker EIA på hele Cascadura feltet.



Production targets 2022 and 2023

***Just some quick thoughts on production, so excuse any errors.....***

Given the 15,000 BOEPD 2022 production target on Xaviers presentation, I thought I would run through the figures and of course, the upsides.

Assuming the 4 news wells in the South West oil licenses commencing in Q4 21 deliver us with a total oil production of 2000 bopd in 2022.

**2022 Production**

2000 BOPD OIL (South West license areas)

\+

3450 BOEPD GAS (Cascadura Deep 1) based on initial 20mmscf/d (can rise to 25)

\+

400 BOPD LIQUIDS (Cascadura Deep 1)

\+

6900 BOEPD GAS (Cascadura 1 ST) based on initial 40mmscf/d (can rise to 50)

\+

1100 BOPD LIQUIDS (Cascadura 1 ST)

\+

1700 BOEPD GAS (Coho-1)

**Total = 15,550 BOEPD from when Cascadura is online.**

​

However.....there is potential upside by year end !

Chinook-1 Cruse tie in

Possible extra 350 BOEPD to 500 BOEPD GAS

​

Royston-1 success case

Possible extra 5000 BOEPD GAS by year end

​

Casca-1 and Casca-Deep-1 continue cleaning up and finished 2022 year end +15mmscf/d which is extra 2550 BOEPD

​

**So base case :**

**TXP will be producing circa**

**3700 BOEPD average in H1 2022**

**and**

**15,500 BOEPD average in H2 2022**

And if Royston-1 succeeds, TXP should exit 2022 with circa 20,000 BOEPD production (or even 22,500 BOEPD if the Casca wells clean up more)

It should be noted that, apart from Royston-1 and Chinook-1 Cruse - ALL THE WELLS ARE DRILLED, PROVEN AND FLOW TESTED and behind pipe waiting to produce. Basically zero risk.

The upsides - Chinook-1 Cruse is on pressure test after flowing. Royston is to be drilled soon.

The thing that suddenly strikes is that there will be no infill drilling at Cascadura in H1 2022. TXP will utilise the new rig to drill the 4 oil production wells in the South West starting Q4 2021 and then will likely not use the new rig until we get into H2 2022, where they might use it for around 200 days drilling Guabine, then Steelhead then Krakken. I believe the rig contract is they only have to use it for 120 days per year minimum.

If they infill drill at Cascadura, year end 2022 production could hit 30,000 BOEPD.

***If you want to crystal ball 2023***

Infill drilling at Cascadura 200,000mmscf/d = 34,000 BOEPD

3 producing wells on Coho averaging 10mmscf/d = 5,000 BOEPD

Infill drilling at Royston 200,000mmscf/d = 34,000 BOEPD

South west oil license area production

Plus Guabine+Steelhead+Krakken.......... so TXP ends 2023 with say minimum 73,000 BOEPD or maybe anything up to 100,000 BOEPD. And thats excluding drilling the oil targets updip at Chinook.

Damn exciting if you ask me :) Thats a company literally throwing cash out and yet, still over 200 locations to drill in the South West and nearly 20 more new additional targets to drill at Ortoire, and some deep Herrera prospects in the South West on top of all that.

Massive production and yet still, very exciting upside from exploration.

There may be a boring 6 to 8 months between Royston-1 completing and the next "big" exploration well, as TXP complete the production infrastructure of Cascadura and hopefully start on the Royston production EIA and then production infrastructure - but my oh my......H2 2022 onwards this is going to be a wall of cash generating beast, drilling big upside exploration wells (over 21 targets), self funded and paying lovely dividends. During that boring 6 to 8 months there will be a move away by the hot short term money and more long tern investing money will come in taking a position ahead of the big production increases and then dividends from 2023 onwards.

I think I have just talked myself into buying some more........LOL :)

Høres egentlig veldig konservativt.

Paul Baay ble sitert i en artikkel der han uttalte at de to Casca brønnene kunne gå online på rundt 100mmcf/d gass + 2200 bbls/d kondensat. Det tilsvarer totalt ca. 18900 boe/d totalt. I tillegg kan Coho og Legacy regnes inn.
Dette undersøkte jeg med Baay, og han sa at de mente at de to Casca brønnene kunne gå inn på ca. 90 mmcf basert på dataene de har. I tillegg 10 mmcf fra Coho. Og så kommer kondensat i tillegg.

Sett i lys av Pro_s innlegg og Xaviers presentasjon så virker 2022 end produksjonsmål på ca.15000 boed som veldig konservativt.

Skal ingen ny gass/produksjon kobles til etter Casca i løpet av 2022? Hvis Casca, Coho og Legacy gir over 20000 boed når tilkoblet, vil decline være såpass at de avslutter med 15000…?

Eller har Paul rotet med tallene??

Uansett hvor lenge vi må vente:
Ortoire er en pengemaskin!

For meg er spørsmålet om TXP blir kjøpt opp ved treff på Royston.

Ser jeg glemte å trekke fra 20% av produksjonen fra Ortoire da Txp har 80%. Likevel havner de over 15000 uten ny produksjon…

Og, ja - alltid greit å være konservativt, men det synes likevel rart.

Det ville vært smart om TXP overrasket positivt i stedet for å hele tiden henge etter med guidingen. Å legge seg på en konservativ linje vil derfor være meget klokt.

…men Herman med 15000 har de ikke tatt med dagens behind pipe og heller ikke noen nye brønner! Ytterst konservativt.

Vil uansett forandre seg inn mot 2022, ift. forsinkelser og funn. Hvordan ligger de an med spud av Royston?

Enig at det er smart å være konservativ. Tror også TXP vil være litt mere forsiktige nå etter Chinook med uttalelser og anslag. En melding som overrasker markedet er bare positivt. Uansett er det liten tvil om den enorme veksten som kommer. Bare «synd» vi har for mange brønner å bore ifht. til rigger. Vil gjerne bore Chinook up-dip, developmentpå Cascadura, legacy og mere exploration asap!😂 Forstår godt PB med 10-år boreplan fremover.

Chinook updip er nok ikke på plan før 2023. I 2022 kommer development på Casca, exploration på Steelhead, kanskje Kraken??
Sannsynligvis vil Star Valley bore development brønnene og rig 60 exploration

Begynner å innse at jeg trenger flere aksjer her.

Takk for fin informasjonsflyt 👍

Og det er ypperlig…:-)

Det som er sikkert, er at det ikke henger på greip rent økonomisk å legge seg på en så treg oppskalering av produksjon og leteaktiviteter. I løpet av seks mnd bør de låne (basert på eksisterende eller ny reserverapport) minst 50 mill dollar for å få fart på aktivitetsnivået. Det vil skape langt høyere aksjonærverdier, og det gjør ikke noe at myndighetene også ville blitt fornøyd.

Selv om de hadde hatt flust med cash, hadde ikke produksjonen kommet noe raskere likevel.
Og oppskalering av leteaktiviteter blir også vanskelig. Paul har uttalt at to rigger er hva organisasjonen klarer av, og helt seriøst - to rigger i arbeid hvor av en borer produksjonsbrønner og en driver letevirksomhet må jo være nok. Dessuten ville Txp møtt like store utfordringer mtp at ting tar tid i Trinidad selv om de hadde øst ut penger.

Jeg håper de vil låne når Cascadura er i produksjon. Lån nok til 2-3 brønner til der ihvertfall, og bruk pengene fra produksjonen på nye letebrønner

Sannsynlig scenario i 2022 er flg. :
Star Valley borer utviklingsbrønner på Casca B og C ettersom det blir lett å flytte riggen fram og tilbake og bore brønner «back to back« opp til 4 pr lokasjon. Så får vi se hvor mange de rekker.

Rig 60 vil fortsette letevirksomhet på Steelhead og Kraken fordi disse ligger på samme vei som Royston. Kraken vil således bli boret fra Royston. Den brønnen vil ha Herrera og Cretacous som mål, men vil nok bli boret i stor nok avstand til Herrera i Roystonbrønnen slik at de ikke kommer i konflikt med hverandre. Man vil jo sette begge i produksjon.
Når/hvis Royston er kommersiell, vil det søkes om en utbyggingsplan for feltet og senere bores infill brønner fra andre pads.

Men i 2022 har vi i hvert fall et antall innfill brønner på Casca B og C samt minimum Steelhead og Kraken som exploration.

Jeg registrerer at det er meget oppegående skribenter på andre fora som også tar til til ordet for et betydelig låneopptak for å øke tempoet. Når det gjelder to rigger, er det jo ikke sagt at begge vil bli fullt utnyttet. Noen frykter at den Amerikanske riggen vil bli stående ubrukt i 1H22, men jeg håper de tar feil. PB har vært helt klar på at de seriøst vurdere låneopptak for å få opp farten, men ikke før de har «line of sight» på cascadura produlsjon. Det er også min forståelse at PB/styret ikke presenterer/antyder er boreprogram som ikke er finansiert, ergo er de forsiktig med å love for mye før dette låneopptaket er i boks. To rigger med middels utnyttelsesgrad kan være hva organisasjonen tåler i dag, men det vel ingen grunn til at de ikke kan bygge opp kapasiteten til å håndtere f eks tre rigger relativt kjapt.

Hvis Royston går inn, vil det som kjent bety kraftig økte reserver. Da er det jo ingen strategisk grunn til å utsette Kraken til høsten 22. Om det finnes tekniske grunner til å drøye boringen, vet jeg ikke. Det vet kanskje noen av dere andre?

Herman, vi får nok en rimelig travel 2022. Du bør nok ikke bekymre deg. 2022 blir et ambisiøst år med en rekke brønner.

Om de kjører Steelhead før Kraken eller omvendt, får vi se. Kan hende at det er mest effektivt å flytte riggen til Steelhead og bore der, mens Royston blir testet osv.

I år? (De vil jo antagelig begynne å teste Royston i oktober…)

Jepp, men vi vet ikke hvor mange tester, hvor lange tester, pressure build up på en rekke soner osv…

…men ikke noen nye brønner i år nei utover de vi kjenner

Det var jo litt skuffende, hadde jo vært topp med boring av en ny letebrønn i okt-des. Ellers: Tror dere de slipper testresultater fra Royston etterhvert som de foreligger, eller kan vi måtte vente helt til jul fordi de velger å slippe resultatene samlet?

Håper de tester alt helt ferdig så vi unngår feilkommunikasjon. Slik det ser ut som de tester cruse på Chinook nå ved at de ikke sier noe før trykktesten er ferdig. Vi vil jo sikkert få noen indikasjoner med flare, etc.

Ellers kommer vel Q2 ut nå i neste uke. Ikke så veldig spennende, men håper produksjonen holder seg rundt 1300 fat nå.

Det har vart fall vart en fin oljepris gjenom Q2.

Forstår egentlig ikke hvorfor de skal stresse rundt med å låne mer penger. Bare de får coho og 2x casa i produksjon vil de tjene nok penger for å kjøre på videre.
PB har vel også sakt han ikke ønsker å borre exploration brønner på lånte penger da det er høyere risiko enn utviklings brønner.
Bare å lene seg tilbake å la gutta jobbe litt nå så blir dette tidenes case!

Da blir det ikke mye exploration i 2022, spesielt ikke i 1h. Når de sitter på et oljefelt med et så (tilsynelatende) ekstremt potensial, bør de bore letebrønner i et ganske så høyt tempo. Når boret de en brønn sist forresten… Dette handler om å maksimere aksjonærverdier gjennom en rask økning av cashflow, dessuten er det ingen som kan si noe om etterspørselen etter olje og gass om 20-25 år. Hvis Cascadura kommer i produksjon nærmere sommeren, og en skal bruke løpende kontantstrøm til å finansiere letebrønner, er en plutselig 3-4 letebrønner «bakpå». En trenger ikke å være analytiker for å regne på at lånefinansiering så raskt som mulig vil kunne bety forskjellen på f eks100000 og 200000 boe i 2024, med ditto økning i reserver og aksjekurs. Dette handler ikke bare om å være utålmodig.

Cascadura kommer i produksjon før det.
Om du er såpass utålmodig, og har det så travelt bør du lete etter et annet case.

Er virkelig ikke fornuftig å finansiere high risk exploration med lånte penger.
Du kjøper vel heller ikke aksjer på mastercard?

Nye letebrønner vil finansieres med cash fra Cascadura produksjon, mens nye brønner på Cascadura vil finansieres med gjeld. Det er hva PB har sagt tidligere.

Så fort Cascadura er i produksjon vil dette være et helt annet show enn tidligere.

Det blir minimum 2 exploration brønner neste år, og det holder i massevis. På Casca skal det bores 8 produksjonsbrønner. Det er mer enn nok for for minst ett års boring.
Royston, Steelhead og Kraken vil deretter åpne for en rekke nye produksjonsbrønner.

Trenger ikke være 100% enig i strategien for å sitte i et selskap. Lånte penger midt i verste coronakrisen, det smarteste jeg har gjort i aksjemarkedet, men skjønner poenget ditt. Når det gjeldet high risk, er TXP 3/4 eller antagelig 4/4 på sine letebrønner, så jeg vet ikke om jeg vil kalle det high risk før de borer to tørre brønner på rad.

Kan dere kvalitetssikre dette regnestykke? Hvis vi antas en gasspris på 2.50 usd og konverterer dette til boe, får vi usd 14.50. Så vil det være mye liquids som oppnår en vesentlig høyere pris, så jeg antar 18 usd per boe under noe tvil. Trekker vi fra skatt, 20% til partner og direkte produksjonskostnader er vi kanskje nede på 11 usd… (?). Hvis vi antar at produksjonen topper seg på 150 000 boe/d og er stabil i 15-20 år (nye funn kompenserer for decline) får vi da inntekter (bruttomargin) på ca 600 mill dollar. Hvis vi videre trekker fra faste kostnader, investeringer og bedriftsbeskatning, bør vi vel havne på en utbyttekapasitet på rundt 300 mill usd. Det blir vel rundt 12 kroner aksjen uten at jeg har finregnet på det. Er ikke dette «in the ballpark?» Så har vi selvsagt muligheter for et monsterfunn på Kraken, men dette var et forsøk på et base case.

Når funnene på ortoire kommer på pipe er legacy feltene knøtter i regnskapet MEN det er en god base at stå på. Krakken og steelhead kan lett doble det vi har per dags dato. innregnet at royston skulle treffe. Hvor stort TXP kan bli får vi se. men Jag regner med at viljen fra myndighetene kommer øke i takt med at gassen kommer i spill. husk at det er flere selskaper som sagt opp folk i fabrikkene på øya på energimangel. Vi vet fra andre tilfeller at det kommer mye ekspansjon fra ekspansjon. Jag ser dette litt som at starte en gammel bil, det er mye host og harkel i før det starter. Trinidad kan bli en suksesshistorie, og TXP er en av flere nøkkelspillere i dette. Intresset fra Young viser dette.

Marerittet er og har hele tiden vart at shell kjøper opp selskapet. men ser det som lite trolig. bud kommer, men ledelsen har gode betingelser, aksjonærene vill ikke gi glipp på dette når det begynner løsne, og myndighetene liker ikke Shell så mye man kunde tro. At gjette hvor mange ganger kursen kommer dobles er lite vits med nå. Men som paul sier "in 5 years these numbers will be laughable" (parafrase).

Risikoen i selskapet nå er at du sitter i aksjen i 3-5 år og oppgangen kunde vart større et annet sted. Jag ser ikke hvordan kursen ikke skulle vart mye høyere om 1 år.

Liquids var vel 20-25% rabatt fra Brent?

Ellers hadde det vært greit å se hvordan du kom frem til 150k boed? Dersom vi på Cascadura tar utgangspunkt i 200 mmcfd tilsvarer det ca. 33.333 boed + liquids. La oss si 38k boed totalt. Det er en lang vei fra det og opp til 150k boed. Liker forøvrig å ta utgangspunkt i mmcfd og bopd. Ikke å omregne det til boed. Det er kun mengden energi man omregner det til da.

Har et veldig fint Excel ark som en brite delte på FB tidligere i år hvor man kan plotte inn produksjon i mmcfd og bopd og finne inntekter etter skatt og andre kostnader er trukket fra. Skal ta en ny titt på det i morgen.

150.000 boed? Litt voldsomt. Må krype før vi kan gå og deretter løpe. Hvis de klarer 15-20k før 2023 så tror jeg vi kan være fornøyd og så får vi heller regne på boed-mål deretter.

For å presisere: Jeg har ikke sagt når dette målet skal nås, jeg snakket bare om nivået hvor produksjonen topper ut. Det kan vel skje i perioden 2024- 2027, men det er selvsagt mye usikkerhet knyttet til dette.
Målet er ikke å regne seg frem til en aksjekurs i nærmeste fremtid, men å se på utbyttekapasiteten når produksjonen en dag flater ut. Jeg har brukt boe da jeg har sett mange andre skribenter bruke det når de snakker om fremtidig produksjon. Har selvsagt regnet om slik at prisen per boed blir korrekt.

Når det gjelder 150 000 er det bare et tall jeg valgte etter at jeg så at noen spekulerte i et best case på 100000 boe i 2023. Hva gjelder liquids har jeg bare trukket opp gjennomsnittsinntekten per boe, ikke finregnet på forholdstallet mellom gass og liquids.

I mine omtrentlige estimater har jeg forsøkt å hensynta 80% eierandel, 15% royalty, og 35% selskapsskatt.

Alle innspill og korreksjoner mottas med takk.

Jeg involverer meg ikke i utregninger vedr inntjening og aksjekurser. Jeg er mer inn i produksjonsberegninger og slike ting.

Vedr. det så overraskes jeg over de svært så konservative anslagene til folk. Jeg skjønner tanken om å heller bli positivt overrasket enn skuffet, men likevel…
Både på LSE og ADVFN og Xtra så er konsensus - glad hvis vi får 15000 innen end 2022.
Folk ønsker tydeligvis å bli positivt overrasket! De om det.

Jeg tror mange er mer skeptisk til hva selskapet rekker i 2022 enn hvor mye hver enkelt brønn vil produsere. Når en ser på aktivitetsnivået det siste året, er det jo lett å forstå. Men det er lov å håpe på bedre tider.

Håpe?? To rigger!