Fra forsikringsvirksomheten tjener de ca 5 kr(?) I så fall får du gratis resten dvs investeringsporteføljen. Kursen er for lav!

Fortsatt billig, noe som passer bra siden det var lønningsdag i går. Lastet opp litt til. Håper det holder seg på denne kursen til 15. mars. Hva tenker dere om utbytte fremover? Vil det bli igangsatt igjen?

Selskapet renner over av cash nå. Enten må de bruke pengene på å vokse videre, kjøpe tilbake aksjer eller dele ut utbytte. Ved utgangen av Q3 lå de på 1,4 milliarder over solvenskravet og de har tjent masse penger i Q4. Fantastisk selskap som ender opp med å tjene rundt 900 millioner etter skatt i 2020. Da er 5 milliarder for selskapet billig :)

Mesteparten der er jo fra aksjer osv. Det er ikke en pe 10-20 greie det slik jeg ser det. Pe 5-6 er greit for det mener jeg.

Eller tenker du annerledes?

Det er klart de har hatt stang-inn på avkastning på aksjer og obligasjoner i 2020. Jeg mener fortsatt markedet priser inn endel usikkerhet ift. fremtidig inntjening med dagens kurs på rundt 60 kr. Pengene Protector tjener kommer uansett meg som aksjonær til gode gjennom videre lønnsom vekst (forhåpentligvis), tilbakekjøp av aksjer, utbytte eller at de tar mer risiko i egne bøker og minker gjenforsikringen. De tar 86% av brutto premier i egne bøker i dag. Jeg har full tiltro til at styret og ledelse gjør det riktige for meg som aksjonær. De sitter selv med masse aksjer og har skin in the game. Protector har vokst fra 0 til over 5 milliarder i brutto premier på litt over 15 år. De har vært lønnsomme hele veien med noen få unntak. De har den laveste kostnadsprosenten i verden og med UK har de masse muligheter til å vokse lønnsomt videre. Slik som ting ser ut nå har jeg et evighetsperspektiv i aksjen. Men det er klart. Forsikring er risiko. Er avsetningene tilstrekkelige? Priser man risikoen riktig? Investeringene i spesielt aksjer kan snu og gi tap. Uansett, med inntjening vi har sett i 2020 og vekstmuligheter selskapet har i UK mener jeg aksjen er billig på dagens nivå.

For å svare på spørsmålet ditt tror jeg ikke markedet priser Prot til 5-6 i p/e. Jeg tror de regner med at inntjeningen i år var høyere enn den vil være fremover og at normalisert inntjening skal ligge på rundt 400 millioner i året og da er rundt 12 i p/e aksjen er priset til.

Oppdatering på volum gitt idag
https://newsweb.oslobors.no/message/522892

Her beskrives en volumvekst på 30%.
Forventes ytterligere vekst fra markedet i Storbrittania fra Q2 og senere grunnet forfallsdato. Aksjen legger på seg 2% til nå, antar den vil kryper videre oppover i år. Kanskje det blir vedtatt utbytte igjen i løpet av 2021?

Er enig at en "one-off" stor finansavkastning alene ikke burde føre til en høyere pe. Men, det gode resultatet må brukes til noe. Selskapet har historisk betalt utbytte når de har hatt mulighet. Dette ble stoppet da man gikk inn i UK, og fordi resultatene etter dette har vært dårlige noen år. Hvis ikke det blir presentert nye ekspansjonsplaner, så må det føre til tilbakekjøp av aksjer eller utbytte. Historisk har utbytte ligget på 55% av resultatet etter skatt. Det tilsvarer MNOK 600 i år ( antar et resultat etter skatt på MNOK 1 100), som igjen tilsvarer 7 kroner pr aksje. Nå sier jeg ikke at jeg nødvendigvis tror på 7 kroner pr aksje, men det setter det i perspektiv. Selv et utbytte på 4-5 kroner pr aksje er en pen avkastning med dagens kurs.

Når det gjelder det tekniske resultatet så har jeg troen fremover. Selskapet har gjennom 2019 og 2020 gjennomført kraftige pristiltak. Det tar tid for pristiltak å få effekt i forsikring, men når de først får effekt vil det heller ikke snu med det første. Ser det derfor som meget sannsynlig at det tekniske resultatet vil bli forbedret i 2021. Hvis man antar en CR på 93% i 2020, vil det gi et teknisk resultat ca MNOK 310. Jeg tror vi hvertfall vil se tilsvarende i 2021, som da utgjør ca MNOK 340 ( gitt vekst på 10%).
Med en investeringsportefølje på overkant av 12 milliarder så burde kunne gi MNOK 250-350 på bunnlinjen, men selvfølgelig her er det stor usikkerhet
Jeg tror med andre ord at et normalt resultat før skatt vil ligge mellom MNOK 600 - 700.

Selv om ikke pe skal være som Gjensidige og Tryg mener jeg den bør ligge mellom 10 og 15, og da er kursen for lav.

Dette ser meget bra ut.... Ser vi 75 på fredag ??

Tja, kanskje litt tidlig for 75? Tenker mere rundt 70 i første omgang, men at det er muligheter for stabil kurs rundt 80-85 om et halvår, når utbytter vedtas igjen.

Ikke utenkelig med 75 nå?

https://newsweb.oslobors.no/message/523774

Styret foreslår utbytte på 3,00 kr per aksje for 2020. Må si dette var en gledelig nyhet, ca. 1 krone høyere enn jeg forventet. Får heise flere aksjer på lasteplanet da!

Edit: det blir også utbytte hvert kvartal fremover, tjoohoo!

Flere positive ting fra i går;Utbytte, vurdering av utbytte hvert kvartal og bra teknisk resultat for 2020. Men, det mest positive er guidingen for 2021 med en CR på 90-92% og vekst på 10%.
Pareto har økt target price til 90.
«We lift our target price on the back of increased estimates and the positive outlook provided by management. We look forward to CMD on 10 Mar 2021, which we expect to provide further support for the case. Our new target price is only 9,6x P/E 2022e and we expect PROT to outgrow its competitors, but with higher underwriting profitability than we previously estimated.

Ja, noterte meg det. Om det oppnås CR på 90, så tenker jeg det blir gode utbytter i tiden fremover. Kursmål 90? Det var da veldig. Får vel laste opp litt til da.

Jaaa, ser ut som det går mot 100,- istedet! :-) utbytter kommer også.

Mye bedre enn bankaksjer i hvert fall Synd å ikke ha oppdaget at PROCT var på vei oppover tidligere. Men der er mye å gå på ennå.

Spørs om det ikke gikk i raskeste laget. Ser ut som det dukker opp en del selgere

https://finansavisen.no/nyheter/aksjeanalyse/2021/03/16/7642757/kan-bjerkeli-og-tveitereid-fa-sine-drommer-oppfylt-i-protector-forsikring

Noen med tilgang som kan dele artikkelen?