Emisjon i NAS! Dagens eiere sittter igjen med ca. 5%

LATO
NAS 14.01.2021 kl 08:37 3966

Norwegian Air Shuttle (NAS) – Presents indicative plan for Reconstruction, exit of Examinership and Reconstruction processes and post-reconstruction Company
NOT FOR RELEASE, PUBLICATION OR DISTRIBUTION, DIRECTLY OR INDIRECTLY, IN AUSTRALIA, CANADA, THE HONG KONG SPECIAL ADMINISTRATIVE REGION OF THE PEOPLE'S REPUBLIC OF CHINA, SOUTH AFRICA, NEW ZEALAND, JAPAN OR THE UNITED STATES, OR ANY OTHER JURISDICTION IN WHICH SUCH RELEASE, PUBLICATION OR DISTRIBUTION WOULD BE UNLAWFUL. THIS ANNOUNCEMENT DOES NOT CONSTITUTE AN OFFER OF ANY OF THE SECURITIES DESCRIBED HEREIN.


The Board of Directors of Norwegian Air Shuttle ASA ("Norwegian" or the "Company") is today announcing an indicative plan (the “Plan”) and set of actions that creates a framework that will potentially enable the Company to exit its Irish Examinership and Norwegian Reconstruction processes during the first quarter of 2021.

Core to the Plan is that Norwegian will henceforth focus on its core Nordics business, operating a European short haul network with narrow body aircraft. Under these circumstances a long haul operation is not viable for Norwegian and these operations will therefore not continue. The Company targets to reduce its total debt to around NOK 20 billion Norwegian also plans to raise NOK 4 - 5 billion in new capital through a combination of (i) a rights issue to current shareholders, (ii) a private placement and (iii) a hybrid instrument. The Company has already received written interest in participation in a private placement. The Company has recently reinitiated a dialogue with the Norwegian Government about possible state participation based on the current business plan.

Should the Plan be successful and accepted by the Examinership and Reconstruction Negotiation processes, Norwegian is expected to initially hold up to 50 Boeing 737 aircraft (owned and leased) primarily operating in Norway and the Nordics or from Norway/ Nordics to Continental Europe. It is estimated the Company will emerge having a total debt of around NOK 20 billion and free cash position of approximately NOK 4 to 5 billion following the reconstruction. Based on conservative assumptions both in relations to the length of the Covid-19 pandemic and relating to revenues, costs and load factors the Company expects positive EBITDA post reconstruction in 2021.

According to the presented Plan, current shareholders will hold approximately 5% of the shares in the Company post-reconstruction. In addition, shareholders are offered to participate in a rights offering of up to NOK 400 million. Norwegian´s impaired creditors are estimated to hold approximately 25% of the shares in the Company post reconstruction, as compensation for their participation in the debt reduction, while new investors (in both the equity issue and the new hybrid instrument) will hold, directly or indirectly, approximately 70% of the shares in the Company.

For further details, please see the enclosed INDICATIVE TERM SHEET FOR RIGHTS OFFERING AND RESTRUCTURING OF DEBT.

For more information, please contact:
Geir Karlsen, CFO, phone +47 916 08 332

Press contact:
Esben Tuman, SVP External Communications, phone +47 905 08 400

Fornebu, 14 January 2021
Norwegian Air Shuttle ASA
Redigert 21.01.2021 kl 09:09 Du må logge inn for å svare

Jeg må bare le av NAS-aksjonærene... her har de hamstret aksjer på skyhøye priser i den tro at de får lukrative tegningsretter... også antyder ledelsen i børsmeldingen at de blir avspist med tegningsretter til aksjer for 400 millioner kroner... ikke mer enn 10% av den friske nye cashen man ønsker å hente inn. de øvrige NOK 4-5 mrd vil bli hentet blant eksterne investorer. Nå er det mange skjær i sjøen før det blir en realitet (kreditorgodkjenning osv.), men dagens aksjonærer vil blø grandiose uansett på hvilken kurs de kjøpte på, det være seg 35 kroner eller 100, nå i dag 62 kroner.

We're going down, down, down, down...
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Hvis staten skal bruke nye milliarder på norsk luftfart, så gi det til Widerøe øremerket flere E190. De driver lønnsomt, har 110 - 120 seters jetfly som passer bedre til Norge enn 180 seters MAX/737. SAS, Widerøe (og Wizz - for de som vil fly billig) klarer fint å ta seg av norsk lufttransport.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Forslag til modell :
Staten skyter inn en sum x i frisk egenkapital, og ender opp med 50 % eierandel for dette.
Nåværende aksjonærer skyter inn 2 mrd. kr. (De klarer fint det. Entusiasmen er stor).
Den aksjeandel som blir ledig i dette opplegget går til gjeldskonvertering.
Samlet gjeld ekskl. cashpoints bringes ned i 10 - 12 - 14 mrd. NOK.
Driftskapital og trekkrettigheter 7 - 15 mrd. NOK.
X vil kanskje bli 6 - 9 mrd. NOK
Staten kan senere selge seg ned, mot at norske bedrifter, norske fond og norske privatpersoner
kommer inn isteden. Man starter med 55 fly istedenfor 50 fly. Og ingen MAX-fly.
Selskapsverdien må stå i 12 - 18 mrd. kr. når dette er etablert. Avhengig av hvor X er. (6 - 9 mrd. NOK)
Dagens aksjonærer må innse at 2,9 mrd. NOK nå, er for høyt. (Til gjengjeld sikrer de cashpointsen)
Staten kan komme greit ut av dette. Og sparer samtidig mye arbeidsledighetspenger etc.
Vi trenger et norskkontrollert flyselskap som kan operere robust.
I dette opplegget får gjeldseierne litt kapital + aksjer med umiddelbar aksjeverdi 3 - 6 mrd. kr.
Kjenner ikke alle tallene p.t., så evt. litt tilpasning av tallene utifra dette.

Satser på Norge, Norden, Nord-Europa og øvrige Europa. Vekt på arbeidsreiser foran fritidsreiser.
Spesialfokusering på arbeidsreiser i Nord-europa. Senere noe langdistanser.
Blir best og størst mellom Norden og øvrige Europa. Sikrer god konkurranse i Norge og Norden.
Norwegian utstyres med så mye fly og penger at det kan operere ordentlig. Samtidig som gjelden
er bragt ned på et komfortabelt nivå.

Opplegget må være sånn at om staten går inn, så synker ikke statens verdi ned. Den står seg eller stiger.
Så solid bør dette være. Og det er billige fly å få nå. Relativt billig fuel også. Lave renter, og moderate
kostnader ellers. Man flyr på trafikksterke ruter med høyt belegg, lave kostnader og god fortjeneste.
Ikke eksperimentruter. Man bygger gode ruter.

Et annet alternativ er at staten + norske bedrifter + norske fond + norske norske privatpersoner + ditto i øvrige Norden
kjøper konkursboet.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Kunne man ikke lagd et opplegg med billetter på ledige seter fra cashpoints ?
Jeg er enig med deg. Men hva med fremtiden ?
Eller et cashpoint system A og B ?

Norske interesser må sikre seg minimum 50,01 % av restrukturerte Norwegian.
Og dette forutsatt at gjelden bringes langt ned.

Norske interesser er nødt til å ha kontrollen her, ellers går dette galt. Og jeg
tror ikke at noen i utlandet tør å overta kontrollen, hvis nordmenn ikke vil det.
Og vi vil ikke det.
Utlandet må gjerne være med som medeiere, men ikke ha kontrollen.
Å sikre god konkurranse er det viktigste for oss.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
merida1
14.01.2021 kl 21:37 1677

Cashpoints er likeverdig andre billetter

En fikk valg mellom C. P eller pengene tilbake
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Markedsverdier i dag 14. januar 2021 :

Ryanair 181,8 mrd. NOK
IAG 93,1 mrd. NOK
Lufthansa 61,4 mrd. NOK
Easyjet 43,65 mrd. NOK
Wizz Air 43,1 mrd. NOK
Air France - KLM 22,55 mrd. NOK
Turkish Airlines 20,86 mrd. NOK
Aeroflot group 20,56 mrd. NOK
SAS 12,9 mrd. NOK
Finnair 9,94 mrd. NOK
Pegasus Airlines (Tyrkisk) 9,2 mrd. NOK
TAP Air Portugal (Her har Lufthansa og Delta Airlines prøvd seg. Ukjent utfall ?)
MYE Polish Airlines (Her eier den polske stat 86 %)
Aegean Airlines (Hellas største flyselskap) 3,6 mrd. NOK


Da er det klart at Norwegian trenger å styrke sine finanser vesentlig. Gjelden må ned, og egenkapital må inn.
Norwegian må opp i en markedsverdi på 10 - 15 mrd. kr. Nesten som minimum.

Og det må bli et fokus på selskap som Ryanair. De snylter på andre lands velferdsgoder med sitt skattesnyteri.
Forretningsmodellen til Ryanair er FULLSTENDIG BASERT på dette velferdsgode tyveriet.
Easyjet og Wizz Air burde studeres med lignende briller.

Helst burde Norwegians markedsverdi (eller nystartet norsk hovedflyselskap) opp i 20 mrd. NOK el. mer for å ha litt slagkraft.

Norges hovedflyselskap skal operere i Norge, Norden, Nord-Europa og øvrige Europa. Senere trolig med noen lengre ruter.
(F.eks. ved at overflygningsrettigheter på russisk luftrom oppnås). Dette selskapet trenger markedsverdi på 10 - 20 mrd. NOK
for å kunne hevde seg ordentlig. Summen av SAS og Finnair er ca 23. Norge nærmer seg et like stort marked alene som
Sverige, Danmark og Finland tilsammen. Og norges hovedflyselskap skal også operere i de andre nordiske landene.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Han skriver vitterlig total debt.
Cashpointsene er vel debt light på toppen ?
Men hvordan ekspederes cashpointsene ? Er det som en hvilket som helsr
flyreise med normale billettrettigheter, eller baserer det seg på å fylle opp ellers ledige seter ?
Dette har litt å si i vurderingen av selskapet.
Og forsvinner det cashpoints ved utenlandskonkursene nå ?
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Fordi det skal komme en rettet emisjon hvor deltagerne åpenbart vil eie 70% av selskapet. De tilfører nye verdier til selskapet og egenkapitalen og - vil endre seg positivt. Men 60 Mrd er mye. IAG, som eier British Airways og Iberia verdsettes i dag til 85 Mrd kroner. Dette er store selskap. Ryanair, med over 400 fly, verdsettes til ca 200 Mrd kroner.

Derfor synes jeg 60 Mrd for Nye NAS høres for mye ut, men ingen av oss har detaljert innsikt i hva som skjer, så dette blir jo ikke annet enn estimasjoner. Likevel, det er verdier i NAS, de er ikke konk, tror det kan bli bra i framtida - men dagens kurs er etter min mening for høy.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
merida1
14.01.2021 kl 20:38 1897

Cashpoints kan ikke røres. Hadde passasjerene krevd tilbake sine billett-penger ville NAS vært finito!
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Hvordan skal selskapsverdien komme over 10 - 15 mrd. kr. ? Kan noen fortelle meg det ?
Hvis 4- 5 gir 70, så gir 100 % ca 7. Og majoritetspost er gjerne verd proratisk mer. Hybridfinansiering tilkommer.
Er meningen at de 4 - 5 mrd. skal være ekstra tålmodige langsiktige penger ?

Hvor mye gjeld kutter de med de konkursene de nå har tatt ut ?
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

At 4 - 5 mrd. kr. i frisk kapital og et gjeldskutt til 20 mrd. kr., skal bringe selskapsverdien opp i
30 mrd.kr., synes jeg høres rart ut. Og hvordan rubriseres cashpoints som gjeld oppe i dette ?
Regnes det som gjeld light på toppen ?
Skal innskytere av 4 - 5 mrd. kr. få 70 % av selskapet ? Det henger dårlig på greip. 70 % eierandel
krever da mer innskudd enn 4 - 5 mrd. kr. ? Hybridfinansiering tilkommer.
Det viktige er å få gjelden langt ned.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Hvor mye gjeld er det igjen i Ditt nye NAS etter rekonstruksjon for å forsvare en markedspris på ca 30 mrd?

mvh
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
JonasKr
14.01.2021 kl 20:18 2012

Hehe et nå nesten norsk innenlands flyselskap med en markedsverdi på 30mrd? Bør nok ligge godt under 10mrd. Jeg blir nærmest sjokkert om emisjonskurs blir over 10kr, så at kursen nå er 73 er intet annet enn uforståelig. Selskapet må "reddes" av nye aksjonærer og vil selvsagt kreve at nåværende aksjonærer nulles. Alternativet er konkurs.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Jo, men ikke for enhver pris. Staten må være tøff og smart. Og den kan starte nytt
flyselskap som alternativ. Rasling med det vil sannsynligvis gi bedre resultater.
Hvilke andre investorer er tiltenkt å tre inn ?
Staten kan også by på konkursboet. Vi trenger en best mulig løsning for den
lengre sikten, med minst mulig gammel gjeld å dra på.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Spørsmålet nå er hvor mye Nye NAS verdsettes til, etter restruktureringen. Den verdien vil eksisterende eiere altså ha ca 5% av. Med dagens kurs vil det si en markedsverdi på 60 Mrd kroner. Høres mye ut, tror kanskje verdien kan ligge på det halve og at dagens kurs dermed burde være i området 35 - 45 kroner.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
Blygen
14.01.2021 kl 19:52 2160

Den norske stat redder flynæringen....:)
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Det står så i referatet, men børsen sier at pålydende er 10 kroner. Blir kansje satt ned rett før ny emi?
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Ble ikke pålydende satt ned ifm sist EGM?
Se punkt 6 - Reduction of share capital.

mvh
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Ja, men har man i opplegget lagt inn ordentlig med gjeldsettergivelse ?
Ved konkurs er det jo lite å hente for kreditorene.
Og hvem som skal redde er vi jo veldig spent på. Det må være norske
interesser.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Det som faktisk er skremmende er jo at dette kanskje er en bekreftelse på åssen hele børs markedet er stilt over hele kloden. Man skjønner ikke prisingen av det man kjøper og eier.

Når den ballen stopper opp og begynner å rulle andre veien, ja da er hele h...... i gang!
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
aklm
14.01.2021 kl 14:58 2736

5% av NAS for 2800 mill!! Lotteritilsynet har en jobb å gjøre her.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Kursen har vært meningsløs i snart et års tid.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
aklm
14.01.2021 kl 14:31 2841

Kursen nå er jo helt meningsløs. Skremmende at dette er mulig.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Noen som vet hvilke storinvestorer det her er snakk om ?
Håper det er norske i hovedsak det er snakk om.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
JeanPaul
14.01.2021 kl 12:02 3062

Majoriteten av eierne leser ikke nettsider/aviser hyppig nok, samt forstår ikke hva som skjer....
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Jeg er nok litt tungnem, men kan noen forklare meg hvorfor kursen ikke er under 10 kr i dag?
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
whiz
14.01.2021 kl 10:01 3298

Her er det best å være sistemann inn døra.. når man mener nødvendige emisjoner er gjort og selskapet klarer håndtere gjeld og står på egne ben. Da kan man ha håp om å tjene noe på NAS. Er et stykke unna det ja..
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Blir som norske skog dette... selskapet blir men alle eiere er nye.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Lurer på hvor mange som blir overrasket over at aksjene deres blir mindre verdt til tross for at de har «kjøpt aksjer for å hjelpe Norwegian» som det har blitt uttalt og forelagt ledelsen.

Jeg tror ganske mange ikke vet hva aksjer er. De tror aksjer kjøpes av selskapet slik at selskapet får summen de kjøper aksjene for. Det er den eneste logiske forklaringen jeg har på tankesettet til de som skal «redde Norwegian»
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

De sier rett ut at aksjen er verdt 150 mill....
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare

Hvis du tror Norwegian-aksjonærer kan regne må du tro om igjen, denne starter nok opp i dag fordi nettløker ikke vet bedre dessverre haha
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
LATO
14.01.2021 kl 08:50 3716

10 kr er vel pålydende. Spennende å se om de må ta en EGF for å sette den ned, eller om de klarer å hente penger på 10 kr eller over.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
LATO
14.01.2021 kl 08:48 3761

70% til nye eiere.
5% til dagens
25% til gjeldskonvertering

Tviler på at man må være eier. Dagens aksjer er verdt nær 0 kr.
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
omac
14.01.2021 kl 08:47 3778

Godt spørsmål, men det mest interresante er hva emisjonskursen blir. Neppe 77,-
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
andreasr
14.01.2021 kl 08:44 3834

Bra! Når må man eie Norwegian aksjer, for å kunne delta i denne emisjonen?
Redigert 21.01.2021 kl 08:38 Du må logge inn for å svare