Hunter - VLCC ratene stuper

Frodon
HUNT 15.01.2021 kl 08:12 26289

Dette ser ikke bra ut for inntjeningen til Hunter? Ikke lenge til de siste fastkontraktene går ut :( Mindre olje å frakte rundt pga Saudi-Arabia og nye lockdowns workd wide. Spørsmålet er hvor mye Hunter faller når kr 1 i utbytte er utbetalt? Bedre å sikre gevinsten nå?

VLCC -51% til $4k/d

https://e24.no/boers-og-finans/i/qAJqO0/tallknuser-venter-boersras-for-fredriksen-og-fredly-i-shipping
Redigert 21.01.2021 kl 09:24 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
15.01.2021 kl 08:32 14002

Denne broileren Hannisdahl hva er han ute etter?. Har han shortet begge selskaper ?. Shipping er og kommer til å bli syklisk og journalisten som rapporter dette kan også med fordel moderere utrykksformen.
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
awkward
15.01.2021 kl 08:36 13967

Ok, Frodon...


Nylig intervju med Fredly, hvor det bekreftes at HUNT drar inn rundt 30k USD i spotmarkedet nå.
De baljene som får avtaler om 4k/d +/- er stort sett 15 år eldre, og sjelden/aldri med scrubber montert.

Tre av skipene som går ut av TC'ene, skal for øvrig gå clean.
Fått bekreftet at to av dem fortsatt er clean hos motpart av TC'ene.
Disse har en betydelig oppside i spotmarkedet sammenliknet med resterende.

Men for all del, la mannen som anbefaler salg og kjøp i samme setningen, guide folket!
At den vesle karen der fortsatt skal få spalteplass er helt utrolig. Større roser i kinnene enn barnebarna mine, og ca like tørr bak øra.

Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
ks1977
15.01.2021 kl 09:05 13826

Angående spotraten og intervjuet med Fredly så er det verdt å minne på at utnyttelsen av skipene er langt høyere for moderne skip enn for gamle skip, spesielt i dårlige tider. Usikker på hvordan dette slår ut i de "offisielle" spotratene, men det er absolutt noe å være obs på (les; vær litt forsiktig med hvilke selskap du velger).

Ellers så synes det for meg ut til at slutningene som har vært gjort i det siste hovedsakelig har vært gamle skip, og nå som bunkersprisen har stablet seg på bena (vel, til en viss grad i hvert fall) så gir det et (ekstra) misvisende bilde; "antar" vi 55tonn/dag i merforbruk av bunkers for disse gamle skipene ifht HUNT sine, så får vi (med 450$/tonn for VLSFO i Rotterdam) 25kUSD/dag fordel for HUNT. Legg det på de 5kUSD/dag så havner du på 30kUSD/dag som Fredly snakket om i intervjuet. med CBE på 20,5k så er det ingen grunn til panikk selv med horrible rater.

Regnestykket mitt er litt vel forenklet; de gamle skipene setter gjerne ned farten i dårlige tider hvilket gjør at forskjellen i drivstofforbruk reduseres, men da vil også HUNT sine skip gjerne ha høyere fart og dermed rekke mer enn de gamle, i tillegg har vi scrubberbonus, samt en liten bonus fra større skip i tillegg.

Når det gjelder E24 så er det horribelt elendig journalistisk håndverk; Artikkelen sier at "Hannisdahl mener investorer bør selge unna i de tre rederiene hvis man er aksjonær, og holde seg unna hvis man er ute etter å laste opp med nye aksjer om dagen", men Hannisdahl selv skriver eksplisitt det motsatte; "We advise investors to opportunistically use any potential weakness during 1H21 to build positions". Dette står eksplisitt i første avsnitt på første side, så man trenger ikke lese langt...

Skremmende nok så har journalisten lest dette, for lenger ned i artikkelen står det "Vi tror at midten av 2021 kan bli vendepunktet. Vi gir råd til investorer om å opportunistisk bruke potensiell svakhet i første halvår til å bygge posisjoner, påpeker han". Hvordan journalisten med dette mener at Hannisdahl mener at investorer bør selge unna er uforståelig...
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
Frodon
15.01.2021 kl 09:26 13730

Det største problemet er skipsverdiene, som kommer til å falle det neste halve året. Ja, kjøpe på svakhet i H1, vil si kjøpe etter skipsverdiene og aksjene har falt ;)
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
Freecashflow
15.01.2021 kl 09:28 13695

Vel noe må jo disse skrive. I min verden så investerer man når rater og priser er lave og selger når de er høye, Men jeg har nok misforstått.
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
tjommie
15.01.2021 kl 09:33 13667

Nå har jeg ikke lest analysen til JH,men med litt kjapp regning så virker 2kr for hunter merklig..(ex utbytte)

- Båter 5 stk
- Gjeld/Båt ca 50,5M USD
- USD/NOK 8,4
- Cash ca 30M USD
- Cash/aksje NOK 0,44
- Antall aksjer 575 M

Gitt disse tallene og NAV på 2kr, får jeg en verdi på VLCC'ne til HUNT på 71,4M USD. Ingen kommer noensinne til å selge 1 år gamle eco + scrubber VLCC'ne sine for 71M USD.

Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
Free fall
15.01.2021 kl 09:34 13669

Nå løper guttungen til VG for å postulere sine anal-yser.
Skulle han greie å snakke ned kursen opp mot 20% vil det fortsatt være bedre å sitte på aksjen å motta utbytte. 1kr. pr aksje.
Markedet er sykliisk og vi går inn i en kald periode gjerne ettrfulgt av oppgang i ratene.
Teknisk er aksjen fortsatt sterk.
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
15.01.2021 kl 09:40 13616

Du tenker rett og problemet med hele las vegas børsen er at det ofte tenkes for kortsiktig.

Her bygger det opp til en perfekt tankstorm i slutten av året. Dagens sump fører til mer skraping og vi vet at det er få nybygg på gang. Og, vi vet at det vil være langt mer olje å frakte fra Q3/Q4 og utover.

Selv vektet jeg meg ned litt før jul for å bli med på litt grønn fest, men tenker å vekte meg litt opp igjen nå som vi ligger å subber bunnen.
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
Sadio
15.01.2021 kl 09:59 13529

Legger hele utbytte inn i nye aksjer og får samtidig snittet ned fra 3,55. Denne vil gå over sommeren.... over 4 før nyttår
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
CapitaL
15.01.2021 kl 10:00 13522

Er slett ikke sikker på at eierne av gamle skip vil sende de på skraphaugen..
Disse rederne vet jo utmerket godt at det om et snaut år blir manko på VLCCs.
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
tjommie
15.01.2021 kl 10:06 13568

Ja det har du helt rett i. Fordelen nå er at scrap og stålprisene er på vei oppover. Dette kan gi incentiver til skraping. Derimot så er det som tidligere påpekt at det er "demand" som må komme til bake. Man skraper seg aldri til gode tider
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
15.01.2021 kl 10:56 13732

Tall i Mill USD
Egenkapital 30.9.20.................................264
Merverdi 5 skip (samme pris som
2 solgte)..................................................56
Resultat Q4/20 og Q1/21..........................15
Totalt EK...............................................335

Omregnet til NOK pr aksje 4,925 ved USD/NOK 8,46
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
polakk
15.01.2021 kl 11:14 13686

Det kan være at jeg ikke forstår dette rett.
Vessel Value 30.9.20 597,190 millioner $
Deler du dette på 7 så får du 85,31 per skip.
Dei to skipene var solgt for 84.
Hvor kommer da merverdien ?
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
Grylls
15.01.2021 kl 12:54 13463

Det er ikke merverdi ved salg for disse prisene utover det de har inntjent hittil i HUNTs eie. Tror ikke på likvidering og videre salg av skip nå, men de holder nok mulighetene åpne for både det ene og det andre.
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
ruda
16.01.2021 kl 09:54 13020

Jeg tror det er på tide å reversere, og eventuelt komme seg inn etter den er under 3
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
Kantarell
16.01.2021 kl 10:10 12970

Solgte meg ut på 3,7. Men en meget beskjedent gevinst. (+0,2/aksje).

Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
16.01.2021 kl 10:23 12915

Alle selgwr på topp 😘
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
16.01.2021 kl 11:11 12800

Ratene 3-6k i svarte f...
Kan ikke huske å ha sett så lave Vlcc rater noen gang, får for guds skyld håpe det snur neste høst.
Det er bestilt langt fler tankere en det er skrapet siste år.

Er vel tvilsomt om Hunt klarer kunststykket å gå i break q1/q2 ?
Blor vel tap her minst 1/2 år som i de andre tank selskapene?
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
16.01.2021 kl 13:37 12596

Oljeetterspørsel skal kraftig opp i løpet av året, så her er det bare å vekte seg langsomt opp ettersom rater og oljeprod øker sakte men sikkert i andre halvdel 2021. Med lengre periode med bunnrater vil det helt helt sikkert også øke på med skraping fremover, så med langsiktige briller ser dette fint ut, 2022 blir et knallår, just wait and see!

Og til deg Longsit, i forhold til ditt siste innlegg, så kan det kan jo virke som du er en inne med en liten short her.. :-)
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
JonasKr
16.01.2021 kl 13:50 12555

Bare bra at tank tynes litt til, må få fart på skraping og gjøre folk skeptiske til å bygge nytt. Rekylen blir formidabel. Helt idiotisk av Hunter å selge skip nå, Fredly sa jo også at han aldri ville gjort det om han var eneste aksjonær i Hunter.

Så tror jeg mange ikke tenker på den ekstreme forskjellen i inntjening ut fra skipsalder. Skip bygget før 2006 u/scrubber burde bare skrapes alt i hop. Eco-skipene bygget etter 2015 er lønnsomme nesten uansett.
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
hogan
16.01.2021 kl 14:27 12467

Tjent masse prosenter på gass og olje denne høsten og tank har stått bom stille. Satser fortsatt i gas utover men smart å begynne å kjøpe snart, tror jeg
Det er og blir inflasjon så stålverdier skal opp da blir det ikke billigere å bestille skip
og tror på skraping av gamle skip nu da de rett og slett får problemer med å få jobb sånn det er.
De har forøvrig tjent pengene sine på de skip med contangoen da er det lettere å skrape de, så forventer mer skraping fra q2
Økning i forbruk som kommer fra Asia og opec har kuttet positivt på sikt fordi mer tonn mile, mer kjøp fra Usa og brasil
Nytter ikke å komme i juli å kjøpe på bånn så må prøve å time bra her, det er viktig å sitte når dette materialiserer seg.
Ser Fro 40 tallet klarer ikke jeg bente lenger da blir det kjøp men ikke all in selvfølgelig
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
16.01.2021 kl 14:42 12431

Ligger ikke short her nei, solgte mine Hunt på 3,7kr, har mindre possisjoner i FRO,EURON OG DHT, men det ser ut som de ryker ut på stopploss hvert øyeblikk, gidder ikke bli med ned enda et hakk i trading range .
Kjøper ikke Hunt før dividende nå om ikke noe helt spesielt skjer,enten faller hardt eller noe annet uforutsett, etter dividende er faren for at aksjen blir triggerløs q1-q2 og da blir den vel muligens dumpet etter x dag.av flere.
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
CapitaL
16.01.2021 kl 14:54 12396

ADS sine vintage skip hadde markedets laveste breakeven før de ble solgt.. omkring 13k. Så det der med lønnsomme nye skip er en sannhet med modifikasjoner, spesielt i perioden bunkersen var rekordbillig.. Jeg for min del tror, som nevnt over her, ikke på skraping av de gamle gullkalvene med det første, gitt utsiktene 6-9 mnd frem i tid.

Kanskje en god ide å kjøpe f.eks FLNG nå.. selge i februar når den trolig når toppen før vårens ratefall.. og begynne å plukke tankaksjer med gevinsten?
Redigert 21.01.2021 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
Frodon
21.01.2021 kl 14:15 11615

DHT kjøpte 2 stk VLCC fra 2016 til usd 68 mill pr stk
Sadio
21.01.2021 kl 14:49 11538

Er det Hunter og Fredly som selger? Nytt utbytte på vei til våren.
Slettet bruker
21.01.2021 kl 14:58 11511

Har Hunter mange 2016 skip:-))
Dollaren faller og faller og faller, dårlig nytt for et Norsk rederi når ratene er på tidene ATL

Men disse salgene viser at prisene fortsatt holder seg, foreløpig i alle fall, det er jo greit nytt
Redigert 21.01.2021 kl 14:59 Du må logge inn for å svare
Buyin85
21.01.2021 kl 15:03 11486

Er nok to av følgende skip:
Eco Leader 2016 VLCC 299,999 DSME AETH
Eco Future 2016 VLCC 299,999 DSME AETH
Eco Queen 2016 VLCC 299,999 DSME AETH
Eco Seas 2016 VLCC 299,999 DSME AETH

Usikker på om Awilco skal selge de to siste også..
Redigert 21.01.2021 kl 15:06 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
21.01.2021 kl 15:20 11398

Kjøper to av Awilhelmsens fire supertankere for 1,2 mrd.
DHT Holdings kjøper to VLCC-er av Awilco Eco Tankers, som dermed kvitter seg med halve flåten. Begge skipene er på sterke Equinor-kontrakter.

Kjøpes skipene med kontraktene? I så fall er vel prisene på skip enda et knepp ned, + at dollaren raser ned daglig.
Redigert 21.01.2021 kl 15:22 Du må logge inn for å svare
ks1977
21.01.2021 kl 15:25 11383

RASER ned DAGLIG? Håper du kommer deg fort inn igjen...
Slettet bruker
21.01.2021 kl 15:31 11352

Snakker om dollaren
Faller ikke Dollaren 1/2-1% hver forbanna dag?

Dollaren er ned 12% bare siste 2 måneder og 22% siden i sommer, og det ser ikke it som det skal snu, kraftig kost for et lite Norsk rederi det.
Redigert 21.01.2021 kl 15:37 Du må logge inn for å svare
ks1977
21.01.2021 kl 19:11 11086

Nei, hver gang du skriver om det så har dollaren stort sett vært stabil en liten periode :p

Skjønt, som jeg har sagt flere ganger her inne, USDNOK er en risiko her (såfremt man ikke har hedget) - skjønt om USDNOK skal opp eller ned de neste 6mnd har jeg ingen anelse om.
Frodon
21.01.2021 kl 19:51 11045

Merkelig at skrappingen ikke tar seg opp

VLCC -62% to -$1k/d
Slettet bruker
21.01.2021 kl 20:55 10910

Har dollaren stort sett vært stabil hver gang jeg skriver om det? Du tuller nå eller, nekter du for dette?
Dollaren er ned 12% bare siste 2 måneder og 22% siden i sommer, og det ser ikke it som det skal snu, kraftig kost for et lite Norsk rederi det.

Er det bull eller bear for et Norsk rederi?
Det betyr i klartekst at den reelle verdien av Hunt er ned en 50 øring bare siden de solgt de 2 sist skipene hvis vi regner Nav som Pareto anslo da, er den er nå ikke 4,5 men 4kr pga dollar fallet sist 2 måneder.
Jeg har ingen formening om videre dollar retning men ser at den faller mot Norske hver kveld, skulle den falle 10% til frem mot sommeren er Nav 3,5kr/2,5 etter x dividende.
Dette er på toppen av det bedritne tank markedet forøvrig, det meste går i feil rettning og rabatten mot Nav i markedet blir stadig mindre og mindre.
Hunters markedspris har en minimal rabatt mot Nav nå, 10% da er ikke aksjen billig.
Redigert 21.01.2021 kl 21:13 Du må logge inn for å svare
ks1977
21.01.2021 kl 21:53 10745

Jeg sier ikke at USDNOK ikke har hatt en nedadgående trend (det har den, og synes fortsatt å være inne i en trend), men de gangene du har nevnt det her inne så har USDNOK hatt et avbrekk fra sin nedadgående trend i perioden rett før. Ta nå f.eks; Den siste måneden så har USDNOK svingt rundt 8,55. Å omtale det som "fall" og "hver dag" er mildt sagt en overdrivelse. Hvis du ser at den faller mot norske hver kveld så må du følge med litt tettere, for USDNOK har som sagt ligget relativt stabil den siste måneden (den brøt riktignok ned gjennom 8,50 i dag, men den har vært lavere i år så den kan åpenbart ikke ha "falt (...) hver dag).

Svekkelse av USDNOK er selvfølgelig bearish for oss som er aksjonærer, noe jeg tidligere har påpekt som den største risikofaktoren for oss som har en lengre tidshorisont.
Slettet bruker
21.01.2021 kl 22:44 10603

Jaja, det blir nok bra til slutt.
Skal jeg tippe ser vi dollaren i 7,5-7 ila året, denne trenden snur ikke nå, oljen stiger og Nok styrkes.
Et rederi som Belships har skrevet ned verdiene 2 kvartaler nå, ene og alene pga dollar fall, vi vil se det samme i Hunt.
Redigert 21.01.2021 kl 22:45 Du må logge inn for å svare
ks1977
21.01.2021 kl 23:45 10456

Jeg trodde nå at USDNOK skulle svekkes før Corona, men tok skammelig feil, så skal ikke spå utviklingen der. Er man bekymret så kan man jo bare hedge seg.

Generelt sett så skal jo NOK styrke seg når oljekursen går opp, men om olja skal vesentlig opp i løpet av kort tid? Tja, vi må vel få hjulene skikkelig i gang først vil jeg tro - er nok mange av medlemmene i OPEC+ som klør etter å skru opp kranene igjen, så skal ikke se bort i fra at OPEC+ prøver å stabilisere olja mellom 50 og 60 ut året og vel så det. Om det i så fall er godt nok for at NOK skal styrke seg videre gjenstår å se (sist gang olja lå på 50NOK så var det jo katastrofe, men oljebransjen har jo skjerpet seg og skal klare seg fint med dagens oljekurs). Har ikke fulgt helt med på støttekjøpene av krona i det siste - hvor mye (om noe) av kroneoppgangen skyldes det?

En annen ting som blir styrende for USD sin del er pakkene i USA. Det skal jo normalt sett virke svekkende på dollaren, men ser at det nå spås at USA kan få en skikkelig pangstart når ting starter å løsne fordi at amerikanerne har en del penger å bruke og et etterslep på hva de ønsker å bruke ting på. Hvis det er tilfellet så skulle det tale for en sterkere USD (generelt sett i hvert fall - er jo ikke gitt at den klarer å holde tritt med krona dersom den vil fortsette å styrke seg).

Skulle børsene kollapse slik du tror (hvilket de absolutt burde, men hvem vet når galskapen vil ta slutt) så vil det antageligvis sende USDNOK i været igjen.

Er spent på å se om skrapprisene holder seg på disse nye nivåene (nivåer som jeg fikk beskjed om å drømme om for noen måneder siden), og om det i så fall fører til mer skraping. Kombinasjonen med elendige rater (og det før vi har startet på lavsesongen) og økt oljepris (hvor vintage nå har negative rater, mens ECO scrubber ligger rundt 10k) burde jo tale for det, men man vet jo aldri.
Slettet bruker
22.01.2021 kl 07:51 10203

Ja, det er utrolig at det ikke skrapes noe mer i tank, du trodde jo vi ville se stor skrap aktivitet etter contango, noe du skrev på forumet i sommer, dette har ikke skjedd så langt, noe som tyder på at rederne fortsatt er store opptimister, vi har derimot fått en langt større nybygg ordrebok i 2020 en vi ønsket, typisk redere dette etter en meget god liten periode i tank.

Skrap prisene er enda langt høyere en jeg antok, takker høy Asiatisk aktivitet for det, ser ut til å vedvare også, bull for bulk.
Vi får håpe skrap tar seg opp, har selv liten tro på det, og skraping har uansett aldri snudd noe shipping trend.


Redigert 22.01.2021 kl 07:53 Du må logge inn for å svare
Pizzamel9000
22.01.2021 kl 09:41 10011

Det er estimert at det vil skrapes 25 VLCC i år. Det ble levert 68 nye VLCC i 2019, 36 i 2020 og estimert 32 i 2021. Det er helt umulig å skrape seg til et godt marked med disse tallene.
Freecashflow
22.01.2021 kl 10:01 10005

Så du mener markedet ville vært helt likt uten skraping!!
Hva vet du om skraping i 2022 og 2023 osv...
Det er så mye dumme penger på børsen nå at krakket på 35-40% må komme. Det kjøpes selskaper til 80-90 ganger inntjening som fra før av er ca null....
Alt for mange retail små tradere....
ks1977
22.01.2021 kl 10:19 9950

Nå er det jo ikke så fryktelig lenge siden de første skipene fra flytende lager ble frigjort, og vi har også sett de første skrapingene skje, så du bør vel avvente litt før du tar paradedansen om hvor feil jeg tok... Skjønt jeg er forundret over at vi ikke har sett mer skraping tatt i betraktning hvor dårlig høysesongratene har vært.

Hvor stor er denne "langt større ny ordrebok" du sikter til? Klart, vi ønsker jo ikke noe som helst av nybygg, men null og niks er jo ikke veldig sannsynlig. Vi har fått noen ordrer, men ordreboka er fortsatt ekstremt liten; https://www.seatrade-maritime.com/shipbuilding/shipbuilding-orderbook-falls-31-year-low-against-existing-fleet
Vi må jo forvente flere ordrer gjennom 2021, helt tørt blir det neppe, så dette er noe vi må følge med på.

Apropos feil; nybyggprisene har fortsatt ikke kollapset. Ned drøye 5% de siste 12mnd dersom jeg tar grafen på øyemål (https://www.hellenicshippingnews.com/newbuilding-market-slowing-down-as-holiday-season-nears/). Det er ikke utenkelig at de fortsetter å synke, men de sterke stålprisene bør gi en betydelig støtte. Det ser også ut til at interessen etter brukte nye skip fortsatt er til stede, og dermed ikke mye verdifall å skrike hjem om etter det jeg kan se.