G skriver: Likte meget bra av det kun blir denne ene avgrensningsbrønnen i første omgang og at man deretter flytter Norve for å ferdigstille Torue fase 2. Dvs. få totalt 6 brønner i produksjon fortest mulig.

Pen skriver: The DHIBM-2 well is expected to take around 30 days to drill and log to a total depth of 3,500 metres. In the event of success at DHIBM-2, one or two appraisal sidetracks may be drilled to further delineate the field.

Her er det snakk om "...one or two sidetracks" ikke "...one of two..." . En liten men allikevel betydelig nyanse her. Beror dette på en skrivefeil hos Bwe eller Pen?

Amen! 👍

Ny melding om boringen på Hibiscus og Dussafu:

https://newsweb.oslobors.no/message/530488

Meget bra at BWE melder at man går videre med å bore den siste prod. brønnen etter nåværende boring. Dette betyr at BWE kan se frem mot netto ~17.000 f/d
en gang i sommer.

PEN bekrefter at boringen på Hibiscus vil ta 30 dager. Dvs. BWE og Dussafu JV vet trolig resultatet ved den tid BWE legger frem Q1, 25. mai.

Med en boreperiode på 30 dager er det sannelig ikke mange børsdager tilbake, før markedet vet om BWE kan regne med 3x så store reserver.

Likte meget bra av det kun blir denne ene avgrensningsbrønnen i første omgang og at man deretter flytter Norve for å ferdigstille Torue fase 2. Dvs. få totalt 6 brønner i produksjon fortest mulig.

Dagens børsmelding= 30?

Legg spesielt merke til språkbruken; "to deliver significant value ".

BW Energy: Re-start of Dussafu license drilling campaign offshore Gabon

Re-start of Dussafu license drilling campaign offshore Gabon

BW Energy Limited is pleased to announce the re-start of a three-well drilling
campaign on the Dussafu license offshore Gabon consisting of two exploration
wells in the Hibiscus area and one production well on the Tortue field. The Borr
Norve jack-up rig has been contracted for the campaign.

The current campaign will start with the Hibiscus Extension appraisal well
(DHIBM-2) which is located about 56 km from the coast in 119 m water depth. The
well is planned as a vertical well to test the northern extension of the Gamba
reservoir of the already discovered Hibiscus field. If the well is found to be
hydrocarbon-bearing, one or two appraisal side-tracks may be drilled to further
delineate the field.

The appraisal well will provide new input to the ongoing Hibiscus/Ruche
development project, which is currently based on the already discovered 46.1
million barrels gross 2P reserve at Hibiscus and the 24.1 million barrels
discovered at Ruche and Ruche North East. The development project is planned to
consist of a converted jack-up rig tied back to the FPSO with 12 development
wells drilled in two phases, with first oil expected in Q1 2023. The additional
reserves at Hibiscus, if proven by DHIBM-2, may lead to relocation of the first
converted jack-up and the potential deployment of a second converted jack-up to
fully exploit the resources in this prolific area of Dussafu. The timing of the
first oil from the area would not be affected.

"We are excited to begin the next phase of exploration drilling on the Hibiscus
field. The Hibiscus Extension is our largest current prospect and has already
been de-risked by the nearby discovery from 2019 and subsequent 3D seismic work.
Working closely with the Government of Gabon and our license partners, we are
looking forward to unlocking the full potential from Hibiscus and continue our
development of the successful Tortue field through this drilling programme. The
company expects to generate material cash flow over the next decade from the
continued development of Dussafu and to deliver significant value to Gabon and
the license partnership" says Carl K. Arnet, the CEO of BW Energy.

Following the DHIBM-2 well, the rig will move to drill the horizontal production
well, DTM-7H, at the Tortue field. Once DTM-7H is completed and hooked up along
with the previously drilled DTM-6H well, this will complete the phase 2
development of Tortue and will bring the total number of producing wells at
Tortue to six wells.

The rig will subsequently move to drill the Hibiscus North prospect, located
approximately 6 km north-northeast of the DHIBM-1 well. Hibiscus North is a
separate prospect with estimated potential reserves of 10 to 40 million barrels
of oil which could further enhance the resource base of the Hibiscus/Ruche area.

For further information, please contact:
Knut R. Sæthre, CFO BW Energy, +47 91 11 78 76
ir@bwenergy.no

Kudu er større. Adm bruker betegnelsen « Gas initially in Place ("GIIP")». Det betyr all gass feltet inneholder. Man har aldri 100% recovery så det er betydelig lavere avhengig av recovery. Angivelsen av gassen på Kudu benevnes som reserver derimot.

Økningen i eierandel er beroende på BW Kudu og Namcors styre, samt myndighetene i Namibia sin godkjennelse. Neppe innsigelser, ettersom BWE tar alle kostnader inntil first gas. På den annen side, nå hefter ikke lenger sendrektighet fra Namcor eller myndighetene og BWE kan uforstyrret fremforhandle/sondere gassavtaler med kjøpere i markedet. Kan hende BWE forsøker på en annen plan og utbygging enn pipeline til land og gasskraftverket. Et kraftverk det koster flesk å bygge. Det var vel Tullow i sin tid som vurderte LPG båter shuttle til land. Kudu er trolig for lite til storskala LPG export. Okkesom, BWE sonderer og her er det mulig at BWE knytter til seg partnere. Det siste er bare min antakelse. For all del, BWE kan få endret konseptet/kostnadene eller tilpasse planen inkl. myndighetenes rammeverk innen gass.

Ganske artig, men det kan se ut som om Kudu inneholder gass tilsvarende Aje feltet i Nigeria, som de fleste av oss burde kjenne til. ADM skriver i september 2020:

It will also monetise the rich Dry Gas in the Aje field, where it has been estimated there is over 1.1 trillion cubic feet ("Tcf") of Gas initially in Place ("GIIP") which could be supplied to the Lagos market and sold to the West Africa Gas Pipeline.

https://www.investegate.co.uk/adm-energy-plc/rns/half-yearly-results/202009300700055094A/

Kudu gass:

Reserves

1.3 trillion cubic feet of proven natural gas reserves and nine trillion cubic feet of possible reserves

https://www.offshore-technology.com/projects/kudugasfieldnamibia/

Aje ble jo opprinnelig vurdert som et gassfelt. Siden har det som kjent tilkommet olje- og kondensat utvinning. Man kan ikke utelukke noe tilsvarende på Kudu. Selv om BWE nevner kun gass, viser artikkelen at det nevnes first oil 2014.

Kudu gass er tilsynelatende vs Aje og størrelse relativt sammenlignbart, dvs. 1.1 trillion cubic feet for Aje vs. Kudus 1.3 trillion cubic feet. Jo, kanskje Kudu kan realiseres og det kommer en surprise her.

Uansett, viktig at det nevnes Kudu-gass som 1.3 trillion cubic feet of proven natural gas reserves og hva med denne: and nine trillion cubic feet of possible reserves.

Takk for nyttig innspill. Har selv fundert en god del over BWE sitt Kudu prosjekt, samt økende eierandel til 95%, og finner det veldig interessant fremover. Det er jo slik at Namibia importerer mye gass fra Sør Africa, og ønsker vel å gjøre seg mindre avhengig etter hvert. Med økende gass/oljepriser vil vel et slikt prosjekt også bli lettere å realisere økonomisk. Et annet forhold man ikke skal se bort fra, er muligheter for å gjøre oljefunn på Kudublokken. Blokken er stor og lite utforsket. Vi hører om at det finnes både gass og kondensat, hva med oljekomponenten? Finnes den, ja da er nok en Gullfugl hentet inn. 👍

Kilde
https://www.upstreamonline.com/field-development/bw-targets-kudu-start-up-date-off-namibia/2-1-741409

Ang Kudo:

Oslo-listed player BW Energy has concluded a deal to boost its stake in the 47-year old Kudu gas discovery off Namibia, a move it hopes will help pave the way to finally exploit the field's 1.3 trillion cubic feet of resources.

For years, Kudu's base case development plan has involved subsea wells feeding gas to a floating production system — provided by BW Energy's sister company BW Offshore — where the condensate would be stripped out for export, leaving the gas to be piped 170 kilometres to shore to a newbuild 440-megawatt power plant.

As provisionally agreed two years ago, BW Energy has signed a farm-in and carry agreement with state oil company Namcor that will see the Norwegian company increase its working interest in Kudu from 56% to 95% in line with previously disclosed intentions.

Arnet pointed out that "developing Kudu will provide insights which can be used to unlock similar abundant stranded gas reserves available around the world. Adding cost efficient gas to the energy mix of tomorrow is going to be vital to reach the world's environmental targets."

Namcor's managing director Immanuel Mulunga said Kudu "represents an opportunity to reduce carbon emissions and strengthen energy independence for Namibia, which currently imports a major part of its electricity from coal-fired power plants outside of the country".

He added: "I am confident this development will inspire increased exploration initiatives in other licence areas in the country

Første produksjon av gas fra Kudo planlagt til Juni 2024.
Da er BWE godt igang med Hibiscus og Maromba.

Enig i deg hva du sier BWE øker i Kudu prosjektet. Økt eierandel i Kudu, må vel mer ses på som en forsterket operatørstatus, mao. føyer seg inn i den generelle strategien til selskapet.

Nei, har egentlig ikke reflektert så mye over Kudu. mener at Arnet på ett av de siste Q, nevnte at Kudu ligger et stykke frem i tid.

Bet likefullt merke i hva Arnet sa om Kudu og selskapets holdning til gassprosjekt, dvs. BWE kan like gjerne kjøpe et gassfelt til utbygging som oljfelt i fremtiden:

“Developing Kudu will provide insights which can be used to unlock similar abundant stranded gas reserves available around the world. Adding cost efficient gas to the energy mix of tomorrow is going to be vital to reach the world’s environmental targets,” Carl K. Arnet added.

Når du skriver som her, er det interessant og svært nyttig informasjon du kommer med. Da er du på ditt beste. Og takk for det.
Jeg la merke til at du ikke nevnte noe om "Kudu" prosjektet. At BWE har økt eierandelen til 95% sier meg at selskapet kan ha en agenda vi ennå ikke har fått vite noe om? Har du gjort deg noen tanker?

forts.

Funding, strategi, videre ubygging og forvaltning av Dussafu er sterkt avhengig av max uttelling ved denne avgrensningsbrønnen som bores i disse dager. Det er langt mer enn 3x økte reserver som står på spill.

Jo, det ligger flere boringer og venter. Funding synes BWE å spisse mot eget opeatørstatus og ansvar. Skulle det knipe, så har BWE null i gjeld og over USD 200 mill. i cash. USD 120 mill i cash v/Q4, en betaling for lifting i desember ble utbetalt i januar og kommer med i Q1. Dette i tillegg til USD 75 mill. i frisk kapital/emisjon.

Selskapet kunne på enkelt vis ha kjøpt produksjon, men dette hadde i så fall medført en gjeld, BWE p.t. er uten. At andre selskap velgerå kjøpe produksjon og betale renter og avdrag, må bero på at det som partner ikke har andre muligheter. Men med økt gjeld minskes handlingsfriheten. Ref. CEO Arnets ord: BWE har fremdeles kruttet tørt, dvs. null gjeld og god cash situasjon.

I tillegg en fordring mot Tullow eller PEN, som med light arbitration 10% Tullows back-in right og lånet til PEN ifm. capex first oil Dussafu trolig utgjør samlet ~USD 15 mill.

Som formildende omstendighet, BWE vil hanke inn - på et senere tidspunkt - de utlegg selskapet nå har med de to egeninnkjøpte jack-up riggene, med tilhørende ombygging. Dvs. bedre økonomi for BWE på sikt.

Dette sagt, det koster å bore og installasjonsfasen de to gjenstående brønnene online, vil tappe BWE for kapital, men når Tortue Fase 2 produserer for fullt, vil dette i seg selv generere noen ti-talls millioner som fri kontantstrøm per Q.

BWE fremstår som å være i utmerket stand til å vokse, basert på egne assets og ressurser i egenskap operatørstatus.

BWE aksjen har relativt sett stått i ro. NOK 27 var hva BW Gruppen og management priset aksjen til i emisjonen av USD 75 mill.

Temmelig åpenbart at Arnet & Co. virkelig satser på Hibiscus og vil anvende en del av kapitalen til boring og utbygging av Dussafu. Skulle nå virkelig boringen med resultat om en måneds tid medføre at reservene øker 3x, så har management og styre foretatt riktig valg. For da øker reservene så mye og gir så mange gode utbyggingsmuligheter at det blir et luksusproblem å forvalte Dussafu, der hvor andre oljeselskapet må bruke tid og penger på en kostbar letefase, synes BWE å komme til dekket bord - med den de-risking dette medfører. COS-faktoren er rimelig høy på den brønnen som nå skal bores. Det er nok dette BWE satser på. I dette lys at manglende M&A må vurderes vil jeg tro.

BWE viser ikke tegn til å selge seg ned på nåværende tidspunkt, hverken i Maromba, Kudu eller Dussafu. Dvs. her ligger det an til operatørstatus og ekstremt høy eierandel.

Gansk utrolig at et selskap av BWEs størerelse kan fronte operatørstatus i tre enkeltstående prosjekt/lisenser. For Dussafu er capex kuttet drastisk ved å benytte de to innkjøpte jack-up riggene..

Hentet fra nettet og FA:

– En jackup-konvertering vil gjøre oss i stand til å redusere investeringene med rundt 100 millioner dollar sammenlignet med vår opprinnelige utviklingsplan, sier konsernsjef Carl Arnet i BW Energy.

Ved å konvertere en jackup-rigg i stedet for å bygge en helt ny brønnhodeplattform, som opprinnelig var planen, anslår selskapet en reduksjon i co2-utslippene på 70-80 prosent.

Ved å kjøpe to rigger, skriver selskapet at de kan bruke de samme planene «for en andre utvikling med åpenbare synergier».Sitat ferdig.


FPSO POLVO for Maromba vil også redusere capex vesentlig. Både Dussafu og Maromba står nå overfor utbygging, som ved nåværende oljepris. som det kan ligge an til at BWE finansierer selv. Dette signal kan tolkes via at selskapet ikke lenger like hardt snakker om en deal som lå på bordet ifm. RBL, med max USD 300 mill. som lånefasilitet.

Capex har også blitt betydelig redusert for Maromba, som selskapet uttalte til TDN Direct september 2020:

BWE: HOVEDSCENARIO ER Å BRUKE POLVO PÅ MAROMBA-UTVIKLINGEN, GIR HELT ANNEN CAPEX

Oslo (TDN Direkt): BW Offshore-FPSOen "Polvo" blir ledig i andre halvår 2021 og det er BW Energy sitt hovedscenario å bruke den på Maromba-utviklingen i Brasil.

Det sier finansdirektør Knut R. Sæthre i BW Energy til TDN Direkt onsdag.

- Det passer veldig bra for oss. Polvo er en kandidat som noen av oss som har jobbet i BW Offshore kjenner veldig godt. Den ligger rett nord for Maromba, er allerede utstyrt for å håndtere tungolje og den er allerede brasiliansk med hensyn til regulatoriske krav, sier Sæthre.

Han sier den vil gi helt andre driftsinvesteringer (capex) enn den opprinnelige planen, som var FPSOen "Berge Helene".

- Vårt hovedscenario er å bruke den. Da må vi endre planen, men det er sånn sett en "no brainer". Det er andre optimaliseringer også, men det i all hovedsak å bytte FPSO-kandidat gjør at Maromba kommer ned også på en la oss si 15 prosent internrente (IRR) på noe som er langt under 40 dollar da, som vi har i dag, sier finansdirektøren.

Sæthre vil ikke spesifikt komme med guiding på capex ved bruk av Polvo.

- Det er litt tidlig å guide på capex, men sånn grovt sett ser vi på kanskje halvparten av det vi hadde i utgangspunktet, sier han til TDN Direkt.

I presentasjonen da BW Energy ble børsnotert ble det kommunisert om over 15 prosent IRR ved en oljepris på 50 dollar pr fat for fase en av Maromba.

- Når koronaviruset kom og oljeprisen krasjet sa vi internt at "dette funker ikke". For å gjøre prosjektet mer robust, måtte det funke på en oljepris langt under 50 dollar pr fat, ifølge Sæthre. Sitat ferdig.

Jeg tok med hva Sæthre uttalte, fordi økonomiforbedringen i Dussafu også gjelder for Maromba. Enkelte kritikere av BWEs management mener ledelsen og styre er av slett karakter og har liten faglig tyngde og erfaring som reinspikka oljeselskap. For min del vil jeg si - at så langt viser selskapet at det har ressurser med solid kompetanse, som alene eller ved ekstern rådføring forvalter egen assets på ypperste vis. Se bare hvor hardt selskapet har skåret ned på kostnader i to prosjekter.

Nå mener jeg bedre å forstå hva selskapet egentlig streber mot og at det å vokse via M&A ikke er så viktig eller til det beste for aksjonærene, ettersom BWE besitter egne assets av aller beste sort, om en ikke i verdensklasse. Slik som for Dussafu. Hva blir da hensikten med å gå gå over bekken for å hente vann?

Vil minne om at BWE (dvs. egentlig BWO, men samme folka) kjøpte Dussafu for totalt USD 44 mill. USD 32 mill ble betalt til HNR (Harvest), mens PENs 25% ble kjøpt for USD 12 mill. Riktignok før utbygging, men viser at Arnet & Co har nese for en god handel. Så er da godeste Carl ei heller noen novise.

forts.

Vi må forvente en del uro i Mellemøsten, som kan give nogle voldsomme hop i olieprisen. Grundlæggende er olieprisen stigende med åbning af verden, så det kan undre, at mange olieaktier endnu ikke har haft et løft, på forventet bedre indtjening. BWE har stået stille i en lang periode, men interessen kommer vel på et tidspunkt.

FA hadde følgende argumenter opp mot ukens selskap (EQNR) Det samme argumentet gjelder en rekke selskaper, ikke minst BWE/PEN. I begge selskap vil cash sprute inn til høsten, og utbyttemaskiner i 2022 .

"Gjenåpningen av corona-stengte samfunn ventes å øke verdens oljeforbruk kraftig gjennom året og gi støtte til oljeprisene, mens OPEC balanserer det hele med små produksjonsøkninger på veien.

Er du redd for inflasjon er oljeaksjer noe av det beste som finnes. Tror du på høyere realrenter, er verdiaksjer det foretrukne valget i aksjemarkedet. Og skal man tro konsensus av norske forvaltere og investorer, er det verdiaksjer man helst bør satse på nå."

Du ( vi) er i forkant . Gled deg til neste uke,og ukene deretter ;) BWE blir vinneren 2021.

Litt rart når hegnar.no/FA ikke skriver noe om en så klar anbefaldning.
Trodde de dekket alle aksjer.

La oss se litt nærmere på gjeld, cash, produksjon inkl. potensial, reserver og ansvar ved Q1 for begge selskapene. Kan bli interessant. Ikke lenge til.

Enkelt og grei, Må komme nyte og større investorer på banen. i tilegg er BWE lite aksjonærvenlig , en tung dominerende familie på eiersiden gjør selskapet lite aktrativ
for framtidig oppkjøp.
Bwe kommer den når ting begynner og matrialisere seg i form at betydelig økning i produksjon med dertil økte reserver og klingende dollar i kassen.

Jaggu greide XTX å skaffe meg et papirtap på aksjer jeg kjøpte idag. Sikkert for flere enn meg, regner jeg med. Bytteaktiviteten deres er vanskelig å stå imot.

Pen har egen tråd ....

Hvor mye gjeld og cash har Pen?:)

Nå overdriver du litt.

« Dvs. samlet ~17.000 fat per dag netto til BWE. Er folk egentlig klar over hvor mye dette vil utgjøre i fri kontantstrøm? Bare for å sette det inn i setting vs. PEN, vil BWE da få nesten dobbelt så stor produksjon enn PEN»

PEN sin produksjon:

Ekvatorial Guinea: 4788 bopd
Tunisia : 1420 bopd
Gabon: Hvis vi bruker dine 17 000 får vi 17,5/72,5 x 17000= 4100 bopd

Totalt: 10300 bopd

I tillegg skal operatøren i Ekvatorial bore tre infill brønner med oppstart i april. Når de to siste brønner på Tourtue kobles opp er nok disse tre brønnene i produksjon. Vanskelig å si hvor mye de vil gi, men kan jo tippe 700 til PEN. Da er vi oppe i 11 000 bopd. Det er langt over halvparten av BWE.

Forholdet mellom produksjonen er 1,55. Forholdet mellom MCAP for de to selskapene er derimot 2,87.

Et lite reisebrev fra "Norve" hadde gjort seg nå.

Himmel og hav, her skal det bli moro fremover. Innen få måneder ser vi frem mot en dobling av produksjonen og mellom 3 - 4 dobling av oljeprisen fra lavest.

Nei, men sender en mail til CFO/IR og nevner at både light arbitration 10% back-in right og fordelingen kostnader, slik du spør om må frem på Q1. Er nå sendt til Knut.

G: Har du noen formening om hvordan jack up regnskapet skal fordeles mellom BWE/PEN?

Går spudding og boringen som planlagt, vil trolig mer konkret om brønnen kunne presenteres ultimo mai. Det er CEO Arnet som selv har sagt mai, så her vil trolig Q1 25. mai bli temmelig sammenfallende med resultatet av boringen. I så fall, perfekt Q1. For selv med negativt res. vil BWE til sommeren øke prod. med 60% pga de to siste prod.brønnene online.

For min del, kan ikke vente på at de to siste prod. brønnene bringes online. Dvs. samlet ~17.000 fat per dag netto til BWE. Er folk egentlig klar over hvor mye dette vil utgjøre i fri kontantstrøm? Bare for å sette det inn i setting vs. PEN, vil BWE da få nesten dobbelt så stor produksjon enn PEN. Ikke så merkelig at kursmål - som nevnt ovenfor - settes til NOK 60 og det fremheves beste selskapet, som det ble nevnt.

OPEC+ vil gradvis øke produksjonen og så langt tyder det meste på at dette vil skje.

Ad BWE, markedet vil våkne. Det er ikke så veldig mange børsdager til 25. mai og holder oljeprisen seg, vil aksjekursen øke.

Det er nå slik med aksjer at en aksje kan styres og temmes for en periode eller markedet har ikke fullt trykk mot aksjen, men så snur det og da blir det ketchup effekten som vil slå inn. Det er hva jeg tror vil skje med BWE om litt.

Jeg må erkjenne at jeg brukte en god del tid i påsken til å studere alt jeg fant av 2D og 3D kart som BWE og andre har gjort tilgjengelig på nettet. Ikke at jeg vil påstå at jeg har bedre forståelse enn BWE sine geologer, men dog så har jeg faktisk litt kompetanse på området.
Optimismen min er kraftig styrket. Hele Dussafu kan være en nærmest sammenhengende oljeprovins. Dette blir svært. Tiden vil selvfølgelig vise!! 👍

Musikk i mine ører, men verdiøkning på 15kr hvis 3 dobbelt reosovoar... En hvis grad av forventninger er vell innbakt pr idag? Tror ikke de rekker å komme med fasiten til 25.5..

Og da har jeg gjort mitt idag. 5k inn til innbruddspris, slik jeg ser det. 👍

Kilde Kepler Cheuvrex / Swedbank

Höjd riktkurs 60 NOK!

Sanningens minut närmar sig

BW Energy kommer att rapportera sina siffror för det första kvartalet den 25 maj. Vi är i linje med marknadens förväntningar inför rapporten. Till följd av vår reviderade oljeprisprognos för 2021 och 2022 höjer vi vår riktkurs. Det finns en viktig hållpunkt för vårt investeringscase i BW Energy, och det är slutvärderingen av Hibiscus-källan, vars uppskattade reserver skulle kunna tredubblas och därmed höja vår värdering med så mycket som 15 NOK per aktie. BW Energy är fortfarande vårt föredragna aktieval i vår täckning av små och medelstora nordiska olje- och gasbolag. Vi upprepar rekommendationen Köp och höjer riktkursen till 60 NOK (54).

Viktiga resultat

Utvärdering av Hibiscus är nyckeln till vårt case när det gäller BW Energy, eftersom upptäckten för närvarande kan innebära 17 NOK skillnad i värdering. Om utvärderingen bekräftar ledningens hausseartade hållning ser vi en potentiell värderingshöjning på NOK 15 per aktie. Nyheten om utvärderingen av Hibiscus-källan väntas komma före Q1 2021-rapporten, alltså senast 25 maj. Vi höjer vår värdering till 63 NOK per aktie när vi lägger in vår nya oljeprisprognos i våra beräkningar och sätter riktkursen till 60 NOK.

Prognosöversyn

Efter att ha beaktat vårt reviderade oljeprisprognos till i genomsnitt 68 USD per fat under 2021 och 65 USD per fat för brentolja under 2022, höjer vi våra prognoser för perioden 2021-22.

BWE har benyttet tiden til kostnadsbesparelser, anslått til 100m usd. De har benyttet tiden til å kuppe 2 jack up rigger. Alt dette mens oljepris og markedet lå nede for telling. Det har vist seg å være et meget klokt valg. De har nå trykket på den grønne knappen, og vil treffe markedet perfekt med økt produksjon i 3/4Q 21. Da er oljeprisen 65-75, OPEC har opphevet kvotene til Gabon, og covid hastalavista. Bare en vei for BWE nå. LØP OG KJØP

Bwe mangler fremdrift i planene sine. Når det faktisk skjer ting som de har lovet, vil kursen komme seilende. Gitt at oljeprisen holder seg høy.

En absurd ingrediens i børsutviklingen er når en aksje plukkes opp av en gruppe på Facebook a,la Gamestop, og som skaper kunstig hype. Når man bruker alle andre tradisjonelle verktøy som analytiker og egen markedsføring ser det ut til og ikke bite på markedet, men når man lager en gruppe rundt Pnor så skjer det noe med volum. Et så stort selskap som Bwe burde ha større omsetning enn vi har sett særlig etter emisjonen. I prinsipp så kan man satse på den dårligste hesten i veddeløpet å tjene mer hvis mange nok spiller. Nå er jo ikke Pnor en dårlig aksje, men underpriset og fortjener oppgangen. Equinor er så store at de ikke trenger retailers, men Bwe ser ut til å trenge flere retailers for å ta av. Fonder sitter ikke å trader like mye, men så har vi disse mellomstore finansfolkene som istedenfor heller tjener penger på Ipo. Vi mangler et segment investorer for halvstore selskaper slik BWE og kan skape dynamikk.

Så, da har jeg gjort meg klar til å utnytte nedpressingen som XTX og Pirato foretar hver børsdag. Forutsigbart!😉

Gunnhild: har du noen formening om hvordan BWE skal fordele utvinningsutgifter for 2021? Kjøpt 2 Jack up... skal PEN få en solid faktura for dette. ? Planlagte besparelser stipulert til 100m usd. Skal denne innsparingen belønnes mot PEN ?

" Storbanken Goldman Sachs tror på enda høyere oljepris og peker på tilbudsdisiplin og gjeninnhenting i økonomien. Banken tror på en oljepris på 80 dollar pr. fat gitt bedre etterspørsel, ifølge Reuters."

BWE vil treffe perfekt på produksjonsøkning , OPEC kvoter og åpning av verden. LØP og KJØP før 1.6.21
Klarer vi 67 i kveld"? Da blir det en god fredda :)

Ok og bra - god leting. Kommer nok snart en melding som oppsummerer. Det blir noe usikkert å spesifisere hvem som skylder hva når man ikke helt har betalingsplan og utestående. Tydelig at Tullow vs. BWE er adressert.

Gunnarius. Her er Tullow sin forståelse av avtalen mellom Tullow og PEN, som de stemte over i mars-21:

"The DussafuSale and PurchaseAgreementconcernsthe transferof the DussafuAssetsfrom Tullow GabontoPan Gabonin exchangefor: (i) US$46millionin cash at DussafuCompletion(basedon an effective date of1 July 2020 and subjectto customaryworkingcapitaland other adjustments);and (ii) possiblecontingentconsiderationof up to US$24millionin aggregateonce productioncommencesfrom the Hibiscusand Ruchediscoveriesand the daily productionassociatedwith the developmentsrelatedto the Hibiscusand Ruchediscoveriesachievesan agreeddaily average,subjectto future oil prices.Contingentconsiderationwhich is dueand payableby Pan Gabonis subjectto an amountbeing held in escrowby Pan Gabonagainstany warrantyclaimsbroughtby Pan GabonagainstTullow Gabonunder the DussafuSale and PurchaseAgreementafterDussafuCompletionin circumstanceswhereTullow is insolventor otherwisein financialdistress,furtherdetailsof the contingentconsiderationthresholdsand retentionare set out in Section7 of Part VII (AdditionalInformation)of this document.The existingpartiesto the DussafuPSC have enteredinto certainagreementsto settle a disputeconcerninginter alia Tullow Gabon’s paymentto BW Energy of US$9.35millionand a correspondingcost recoveryentitlementassignmentto Tullow Gabonfor the same amount.The proposedsettlementextinguishesalldisputeditems and claimsbetweenthe parties.Underthe DussafuSale and PurchaseAgreement,the partieshave agreedthat Tullow Gabonwill retain US$5 millionof the liabilityfor the settlementamount(of whichUS$1 millionmay be reimbursedby Pan Gabon),resultingin a liabilityof US$4.35millionor US$5.35millionfor Pan Gabon.The DussafuSale and PurchaseAgreementprovidesthat if, within180 days of DussafuCompletion,(i) the DGH’s non-objectionconditionunder the BW TransferAgreementis satisfiedor waivedbythe partiesto the BW TransferAgreementor (ii) the DGH objectsunder the BW TransferAgreementsbut thepartiesto the BW TransferAgreemententer into anotheragreementon substantiallythe same terms as thepreviousagreementsto settle such disputewhichthe DGH does not objectto, Pan Gabonwill reimburseUS$1 millionof Tullow Gabon’s US$5 millionliabilitywithin5 BusinessDays of the occurrenceof the eventin (i) or (ii).

Høres litt inviklet ut, men PEN har kjøpt vell vitende om at her var det advokamat.

Selve greia er at partene har gjort opp for den del som de ble enige om, USD 40.9 mill. Tullow har betalt, men det gjenstår denne potten på USD 18.7 mill. som ble avtalt skulle avklares via light arbitration.

I utgangspunktet er det Tullow som svarer for å kompensere the Parties (BWE og PEN). Jeg kan ikke se at Tullow eller PEN under forhandlingene eller i form av endelig deal har redegjort for dette ansvaret vs. BWE. BWE på sin side kan kreve at PEN, som egentlig har akseptert det utestående beløpet i regi å være del av the Parties har overtatt Tullows ansvar. Alternativt må Tullow ha innbetalt til PEN eller BWE tidligere eller skal gjøre det. Her er ingenting meddelt markedet.

Etter hva jeg forstår kan i praksis BWE blokkere PENs overtakelse av Tullows 10% eierandel, ved først å kreve 81,67% av USD 18.7, dvs. USD 15.3 mill. Vil tro at PEN forsøker seg med et lavere beløp eller Tullow, for den saks skyld.

Det mest interessante er at ingen av partene har meddelt hvordan dette utestående beløpet og kravet fra the Parties rettslig skal følges opp annet enn light arbitration eller progress hertil. Derfor må man anta at enten PEN eller Tullow er i forhandlinger med BWE. Trekkes et krav på USD 18.7 mill fra det beløpet som PEN skal kjøpe 10% andelen for og Tullow belastes, blir realisert beløp for 10% eierandelen latterlig lav.

Derfor hviler mest sannsynlig ansvaret på PEN, hvor det gir rimelig mening - at eierandelen og beløp til Tullow - fremstår som inkl. å gjøre opp med BWE.

Kan også nevne at jeg i samme henvendelse til selskapet tok opp disse to jack-up riggene som BWE kjøpte inn til Dussafu for USD 14.5 mill. og hvordan partnerne skulle kompensere for BWEs utlegg inkl. ombygging. Ettersom ikke 10% Tullow ble besvart, ble heller ikke sistnevnte problematikk besvart.

Helt innlysende at det vil koste flesk å bygge om disse to jack-up riggene. Zentech (dedikert det første oppdraget) kompenseres nå fortløpende av BWE, som så langt tar kostandene og trolig også har dedikert noe av emisjonskapitalen til dette formålet. Partnerne vil garantert måtte ta sin del av kostnadene og nå er iallefall PEN blitt oppkapitalisert og fremstår som en sunnere partner å ha med å gjøre. Bra for BWE og bra for lisensen.

BWE responderer på vår musikk. opp 5%, og endelig over emisjonskursen igjen. Hvem blir først til 30?

Ingen utfordring, hyppigere lifting og liflig harpemusikk i alles ører. 😊

Den har vell grense på 40k, men da må de oftere melde lifting. Ser ikke på dette som en ufordring, snarere musikk i mine ører.

Gunnarius:
Hva er egentlig "uenigheten"? Fikk Tullow tilbake sine utlånte 10%, uten at PEN hadde betalt løpende utviklingskostnader til BWE under utlånet, eller er det Tullow som ikke har betalt etter at de fikk tilbake?
BWE skal vell ha 15,9m usd + 18,7m usd av ... egentlig Tullow. (Dette må vell gjøres opp mellom Tullow og PEN, BWE har god tid og en rimelig sikker sak) Før det er oppgjort kan vell ikke PEN få overført de 10%. ?? Forenklet voldgift i Libreville.... høres ut som en marathon/langdryg affære.
34,6m usd er tross alt litt penger , ca 290.000.000 nok...

Dette bør få en avklaring FØR svaret foreligger ca. 1.6.21.

BWE er i førersete utenfor Gabon. BWE kursen lider litt av store "shippingeiere". PEN har solgt inn good news på en eksemplarisk måte, og har gjort et kupp på kjøpet fra Tullow. I BWE må vi vente på svaret vi får ca. 1.6.21. Det er en tålmodighetsprøve. Regner med vi vil se litt bevegelse når resultat-rykter/antagelser lekker ut til satelittene.

Noen som har begynt å spekulere på hva som skjer når "ADOLO" må handtere over 40000b/d? 😂

Både for PEN og BWE vil Dussafu og den kommende boringen utgjøre hva som kommer til å påvirke markedet. Euforisme og trend er alltid positivt, men på sikt vil de faktiske forhold dominere.

Tror nok at Tullows 10% til PEN vil bli realisert, men både myndighetene i Gabon og partnerne må alle godkjenne først. For at dette skal kunne skje må bl.a. PEN og BWE kunne enes om utestående beløp til BWE ifm. "light arbitration", jf. Tullows 10% back in right. Spurte selskapet (BWE) om status her, men fikk ikke svar. IR/CFO pleier på ryddig vis svare meg. Sier ikke at det ligger an til vesentlig risk for at denne transaksjonen vil bli realisert, men sier at det må forhandles med bl.a BWE og myndighetene må godkjenne. Tullow har ikke tilkjennegjort at her finnes problemer, derfor mest trolig business as usual og H1 godkjennelse rent generelt.

Ifm. back in right Tullow har the Parties, herav bl.a. PEN, fremforhandlet og avtalt, som BWO meldte ultimo 2019

The exercise of the back-in right was subject to Tullow reimbursing the other Parties for its share of historic costs related to the Dussafu development. The total amount has been disputed by the Parties. However, the Parties have now reached an agreement for the undisputed share of the costs, representing a total of USD 40.9 million as at the end of October 2019. The net amount payable by Tullow to the existing partners is USD 19.8 million after adjusting for Tullow’s net lifting entitlement since the commencement of oil production in September 2018 and some surplus cash-calls made on their behalf. The net amount payable to BW Energy is USD 15.9 million.

Negotiations are ongoing to resolve the disputed costs, which amount to an additional USD 18.7 million. If an agreement is not reached then the dispute will be submitted to a simplified arbitration. BW Energy’s share of the disputed costs is 81.667%.

https://www.bwoffshore.com/pressrelease/2019/december/dussafu--tullow-back-in-right/

Uansett, BWE vil høyst sannsynlig få 17.5% eierandel, mens BWE allerede sitter med 73.5% eierandel. Dersom Dussafu virkelig er world class asset, med muligheter for radikal økning i reservene, hvor er logikken for at PEN skal ha en fordel vs. BWE. PEN har andre assets som absloutt kan anspore, men i Dussafu settingen, ingen over eller ved siden BWE.

BWE kommer, men den er noe tregere ut av startgropen enn PEN. Det er BWE som dominerer og i praksis forvalter Dussafu, som er operatør. Det er bl.a. dette faktum at management og BW Gruppen har satset sine penger ifm. i emisjonen til NOK 27. Dvs. boring og utbygging av det asset som gagner storeierne og aksjonærene best.

Ja skal se at pen går til 30 før Bwe.....

Takker.
Teknisk analyse. Du vet kanskje hva jeg synes om det...? Men greit med litt oppmerksomhet.