Enda et Aker selskap skal inn på grønt bølgen? Doblingskandidat


Selskapet skal sannsynligvis bygge skip til grønt industrien i USA (Fra Q4 rapporten 11.2.2021 "Philly Shipyard is exploring interest from owners in building vessels to support the expanding offshore wind industry").

Alle skip som skal være med på grønt utbyggingen i USA, må bygges ved Jones Act i følge presidenten i USA, Mr Biden. Jones Act vil si at verftet som skal bygge dette, må være amerikansk med amerikanske arbeidere. Tror dere Aker kommer til å bruke sitt eget verft i USA til denne utbyggingen? Philly Shipyard er i Jones Act og Aker eier 57,6% av selskapet, Philly Shipyard eier 3,7% av aksjene i eget selskap.

Aker selskapet prises UNDER cash beholdning, har kr 0 i gjeld og ordre på ca kr 13 milliarder allerede

Brukt usd 8,67 i regnestykket
Antall aksjer i Philly Shipyard: 12.574.525

Markedsverdi på selskapet ved kurs kr 66,0 kr 830 mill

Dette er fra Q4/20 rapporten den 11.2.2021

Totalt cash pr 31.12.2020 kr 844 mill. (Fra Q4 rapporten 11.2.2021, Total cash and cash equivalents of USD 97.4 million at 31 December 2020, excluding USD 26.4 million of restricted cash)

Gjeld kr 0 (Fra Q4 rapporten 11.2.2021, Total interest-bearing debt was USD 0 at 31 December 2020 compared to USD 59.9 million at 31 December 2019. The Welcome Fund loan of USD 60.0 million was fully repaid at maturity in March 2020)

Kr 10,4 milliarder i ordre, ventet å øke til kr 13,05 milliarder. Med 6% margin utgjør dette et overskudd på kr 606 (ca kr 48 pr aksje) til 761 mill (ca kr 60 pr aksje) Med 10% margin, utgjør dette et overskudd på kr 1 milliard (ca kr 80 pr aksje) til 1,2 milliarder (ca kr 95 pr aksje). (Fra Q4 rapporten 11.2.2021, To date, TOTE Services has ordered the first four ships in the NSMV program, with a total order intake in excess of USD 1.2 billion. If all five NSMVs are ordered, then the contract value would total approximately USD 1.5 billion with the final delivery in 2025.

Eierandeler totalt på kr 2,08 milliarder (Fra Q4 rapporten 11.2.2021, Total assets were USD 240.3 million at 31 December 2020 compared to USD 161.8 million at 31 December 2019, with the increase resulting mainly from (a) an increase in cash and cash equivalents (unrestricted) of USD 46.7 million, (b) a net decrease in restricted cash of USD 40.1 million, (c) an increase in other current assets of USD 42.0 million, including USD 39.6 million due to prepayments to suppliers for the NSMV program, (d) an increase in income tax receivable (long-term and short-term) of USD 22.3 million due to the CARES Act and (e) an increase in deferred tax assets (long-term) of USD 8.5 million. The key factors contributing to the changes in cash and cash equivalents (unrestricted) and restricted cash are described below)

https://investor.dn.no/#!/Aksje/S102/PHLY/PHILLYSHIPYARD

https://finansavisen.no/nyheter/industri/2021/02/12/7621252/philly-shipyard-i-pluss-pa-skattefordel

Dette er fra Q4/20 rapporten den 11.2.2021

Operational risks

"The Shipyard has fixed-price subcontracts in U.S. dollars for the detailed design and major equipment for the NSMV program. As is common in the shipbuilding industry, the Shipyard’s projects are typically performed on a fixed-price basis. Under fixed-price contracts, PSI receives the price fixed in the contract, subject to adjustment only for change-orders. In many cases, these vessels involve complex design and engineering, significant procurement of equipment and supplies and extensive construction management. Management uses its best efforts to properly estimate the costs to complete PSI’s project awards; however, PSI’s actual costs incurred to complete these projects could exceed its estimates. The NSMV contract is a fixed-price contract"

Financial risks

"The Company is exposed to changes in prices of steel and other materials and duties, tariffs and other taxes imposed on goods imported from foreign (non-U.S.) countries. The Company attempts to mitigate its exposure with respect to steel and other material price escalation and increased taxes on imported goods by attempting to pass these risks on to its end customers. The NSMV contract includes a steel cost adjustment clause for steel plates"

"The Company is subject to exchange rate risk for purchases made in currencies other than the U.S. dollar. The Shipyard has fixed-price subcontracts in U.S. dollars for the detailed design and major equipment for the NSMV program"

http://files.zetta.no/www-phillyshipyard-com/upload/phly_q4_2020_report.pdf
Redigert 28.02.2021 kl 18:39 Du må logge inn for å svare
Turtai
13.02.2021 kl 16:28 5132

2021.02.12 Philly Shipyard
skal sannsynligvis bygge skip til grønt industrien i USA

https://www.tradewindsnews.com/finance/new-work-sees-philly-shipyard-ramp-up-recruiting-efforts/2-1-962383
Redigert 13.02.2021 kl 16:28 Du må logge inn for å svare
JBFE
13.02.2021 kl 16:31 5116

Strålende innlegg !

God helg videre

Det begynner å danne seg ett bilde om strategien til Aker i USA. Med Biden's og demokratenes valgseier åpner det seg definitivt muligheter.

AOW -ved utbyggingskontrakter vil det være naturlig med Philly.

Mainstream -kommer nok morro også her

REC Silicon -batteriaktuell og med satsing på solceller Made in America vil dette være som fuglen Føniks. KIR blir ikke styreleder bare for gøy. Batteripakker til vindmøller og solceller??
Turtai
13.02.2021 kl 19:10 4920

Har dere lest dette innlegget (fra 18.01.2021)?

https://www.nordicsmallcap.com/forums/topic/phly/

'It is highly possible that the Jones Act will apply to offshore wind and there are not many shipyards in US that apply to Jones Act. Philly has a lot of potential inside the offshore wind.

Aker owns a big stake in Amercian shipping company wich is a big player in the Jones Act market. So it can be possible that they order offshore wind ships from Philly and use them with Aker Offshore wind.'
Redigert 14.02.2021 kl 14:35 Du må logge inn for å svare
Frodon
13.02.2021 kl 20:22 4786

Får håpe de melder kontrakt mellom Aker Offshore Wind og Philly Shipyard snart 🤩 Greit å gi et signal til konkurrentene at «vi bygger til oss selv først, så kan vi bygge dyrere til dere andre når vi får tid» 💪
Frodon
14.02.2021 kl 12:53 4453

Jeg synes det er ekstremt rart at et Aker selskap med et kjempe potensiale innen grønt, som allerede har store kontrakter med det amerikanske forsvaret, er priset ca til cash beholdningen. Her er det mange analytikere som ikke har gjort leksen sin 😉 Når de kommer løpende etter, tipper jeg vi kan se kursmål opp mot kr 250-350 her. Dagens kurs på kr 73,80 er latterlig 😅
Redigert 14.02.2021 kl 12:53 Du må logge inn for å svare
Garcia
14.02.2021 kl 15:34 4286

Med biden s enorme satsing på havind kan alt skje her...
Det jeg synes er merkelig er at de holder tilbake utbytte nå som alt synes å gå på skinner..
Nye studier med us navy resulterer jo fort i nye kontrakter..
Vedlikeholds jobber ser jo også ut til å blomstre og det behovet stopper neppe med det første..
Så har jo phly gode erfaringer med å bygge container skip pluss og selvsagt den satsingen innen havvind.
Mulig de har noen planer for verftet som ligger litt frem i tid eller de holder muligheter åpne..
Uansett vokser jo verdiene i phly hele tiden...
Frodon
14.02.2021 kl 15:58 4252

Jeg tenker at det er lurt å holde igjen utbyttene til pandemien er over, også håper jeg på utvidelse av verftet, så de kan vokse enda mer ;) Grønt markedet blir jo enormt, og noen må bygge alt
Garcia
14.02.2021 kl 16:50 4165

Kanskje du har rett der når det gjelder utbytte, det er ihvertfall en grunn...
Uansett så ser det jo ut som om phly er utenfor fare når det gjelder jobber fremover..
jokke
14.02.2021 kl 19:04 3995

Dette er ikke noe å diskutere, det blir ikke utbytte før tredje båt leveres. Fra 4Q:
Aksjonærfordeling
Med den nylige tildelingen av NSMVs 3 og 4 har PHLY-styret revidert selskapets utbyttepolitikk, som kunngjort i selskapets Q2 2020-rapport. Historisk har Philly Shipyard sitt mål at aksjonærene over tid vil få konkurransedyktig avkastning på investeringene sine gjennom en kombinasjon av utbytte og aksjekursvekst. I tråd med dette målet har PHLY tidligere utbetalt betydelige utbytter. Nåværende prioriteringer er imidlertid å beholde en sterk balanse, og PHLY-styret forutsetter følgelig ikke utbetaling av aksjeeierutdelinger, inkludert utbytte og tilbakekjøp av aksjer, før levering av tredje NSMV.
Frodon
14.02.2021 kl 22:23 3750

Vi diskuterer HVORFOR de ikke skal utbetale utbytter før 3dje NSMV er levert, ikke når. Jeg håper som sagt at pengene brukes til vekst i verfts kapasitet, hvis de får inn masse ordre innen grønt bygging 🤩
Garcia
15.02.2021 kl 06:28 3530

Uansett veldig bra oppsummert Frodon...
Og med den massive satsingen på grønn energi som Aker gjør i disse dager blir det merkelig hvis phly ikke på en eller annen måte tar en del i dette.
Spesielt når vi vet at USA går inn i Paris avtalen og Biden vil pøse enorme summer inn i dette...

Når det gjelder JA er det flere senatorer som har prøvd å avvikle dette.
De blir alltid møtt av sterke protester og hoved argumentet er 9/11 og da er diskusjonen ferdig.
Ingen tør foreslå at skip med bomber og terrorister får tilgang til amerikanske havner...
Redigert 15.02.2021 kl 06:33 Du må logge inn for å svare
Frodon
16.02.2021 kl 22:15 3219

Hehe, godt vi er enige 😉 Er det bare jeg som ser ironien her, et Aker selskap priset til cash beholdningen, 0 gjeld og store milliard kontrakter...kursen faller. Samtidig kjøper de fleste norske amatør investorer aksjer i NAS til kr 54,70, som skal ut i emisjon på kr 6,50 🤪
Redigert 16.02.2021 kl 22:15 Du må logge inn for å svare
Frodon
18.02.2021 kl 12:17 2903

Da er selskapet priset på cash beholdningen, dvs resten av selskapet er gratis 😜
7218
18.02.2021 kl 12:33 2876

Gratulerer til dere som får billig inngang! 10-12 mrd gratis..
moneymay
18.02.2021 kl 13:47 2787

Jeg er aksjonær og er veldig positiv til Philly Shipyard. Men klarer vi å finne noen negative faktorer som er med på å dra kursen ned? Jeg klarer ikke å forstå hvordan et selskap med eiendeler på 2 milliarder og ordre på over 10 milliarder er priset til 800 mill?
bravi
18.02.2021 kl 14:29 2707

Det er nå et litt negativt signal at de utsetter utbytte til etter båt 3, det kan bli tolket som at de 2+2 nybygg kontraktene ikke er spesielt "flesk" kontrakter og at de har lagt inn et lite tap på første båt, break-even på andre osv. Ikke sikkert det ligger så mye kr i den reparasjonskontrakten de har fått heller at det gjør særlig utslag. Dette kan tyde på at markedet for skipsbygging ikke er så enkelt selv om verftet ligger innenfor Jones Act området, da behøver det ikke bli så store fortjeneste marginer på wind service skip heller. Aksjekursen siger ned dag for dag og omsetningen er liten.
jokke
18.02.2021 kl 16:38 2595

Ja bravi om du finner ut av hva marginene er på skipene så er du «konge». Du er klart inne på noe der. Men kunne vi få noen innside kjøp så er vel det meste av tvil over og den kan fort løfte se 10% igjen. Skal vi vente til neste Q1 rapport før nyheter så zzzzz......ved neste Q er det vel økt kontant reserve som blir viktig pluss guiding det kan muligens si noe om marginer sjøl om de ikke er kommet fullt i gang......
bravi
18.02.2021 kl 18:28 2491

I dag så er det ingen som vet hva marginene er på de nybyggene, det vet de ikke før første skip blir levert. Skipsverft er en av de mest utakknemlige bransjene som finnes. Ofte er det slik at kalkuleres det helt riktig og legges inn rimelige marginer vil totalkost bli så dyrt at verftet ikke får oppdraget. Man skulle tro det var noe enklere innen Jones Act område og med Navy som kontraktspartner, det vet jeg ikke. Alle prosjekter får overskridelser ihertfall på første skip i en serie, da er det viktig å få betalt for alle ekstra arbeider og forandringer som kommer til, akkurat på dette området er sikkert Philly oppegående.

Aksjekursen er skuffende, før melding om skip 3 og 4 var kursen i 60, etter melding gikk den til 80 gikk deretter nedover til 67, etter meldinga om reparasjons kontrakten gikk kursen opp til 76 og har nå kommet ned til 67 igjen. Slik sett skulle man tro at Philly kjøper seg arbeide med disse kontraktene.
Frodon
18.02.2021 kl 19:12 2416

Philly Shipyard har en trackrecord. Tenker du at de får lavere marginer nå, enn tidligere? Eventuelt hvorfor skulle de gjøre en dårligere jobb denne gangen?

Jeg tenker at pandemien kan være en risikofaktor, da jeg ikke vet detaljene i kontraktene eks på forsinkelser. Har de låst prisene på materialer eller kan det være en risiko?

Uansett, dagens prising er på kontant beholdningen til et selskap uten gjeld. Dvs med 0 i marginer på alle kontraktene, er fortsatt selskapet priset langt under verdiene. Hvis ledelsen i et Aker/Røkke selskap har signert masse kontrakter de taper penger på, tviler jeg på at ledelsen beholder jobben lenge 😅

Når Apollo har solgt aksjene sine, tipper jeg vi ser kurser over kr 100 igjen
Redigert 18.02.2021 kl 19:13 Du må logge inn for å svare
bravi
18.02.2021 kl 20:19 2316

Hjelper ikke å vise til trackrecord, markedet virker ikke å legge noe vekt på det, ellers skulle kursen ha holdt seg bedre mellom nyhetene. Uansett hvordan man vrir og vrenger på dette var utsettelse av utbytte til etter skip 3 drepende for kursen, det har vi sett tydelig nå. Hvorfor skal noen tro at de tjener så mye på kontraktene hvis de må vente så lenge med utbytte? Vet ikke hvor mye Apollo har igjen å selge men med den labre omsetningen som er nå om dagen vil det ta evigheter for de å selge seg ut. Det er fullt forståelig at noen blir lei og selger. Sell on news, det må være riktig strategi i dette papiret.
Frodon
18.02.2021 kl 20:37 2254

Hva mener du med markedet? Det er Apollo som selger seg ned, de fleste andre på topp 50 aksjonærlisten kjøper aksjer. Apollo har ca 11-12% igjen, snart flagger de under 10% hvis det er nok kjøpere til å ta imot.

Hvorfor mener du at utbytte etter skip er drepen for kursen? Det er mye bedre om de bruker cash for å utvide verftet enn å utbetale utbytte? Utbytte utbetaler en bedrift når de ikke finner noe mer fornuftig å investere pengene i.
Gasman
18.02.2021 kl 21:26 2172

Hvordan vet du at Apollo selger? Det er ingen oppdatert aksjonærliste etter 2. februar, og den tydet på at Apollo satt rolig. Jeg tror ikke de selger når det er så lavt volum. Mitt tips er at det ikke er noe fundamentalt som drar ned kursen. Det er bare ingen som er interessert i å handle i en aksje som er så lite likvid. Skal man inn med en større sum, er det knapt aksjer å få kjøpt. Og ikke funker den for småtrading heller. Jeg ser ikke på det med utbytte som noe negativt. Det er sånn de har gjort det tidligere også. Først gjøre jobben, så betale utbytte. Man vet jo ikke underveis hva overskuddet blir, så der er viktig å ha cash. Å ikke betale før man er ferdig, er vanlig og ryddig. Men det gjør også at investorer vet at det ikke er noe hastverk med å gå inn. Jeg mener denne er råbillig. Allikevel gidder jeg ikke gå inn med mer, nesten uansett hvor dypt ned den går, før det skjer noe som gir signal om at det snur. Og det er det tydeligvis nesten ingen andre som gjør heller.
Gasman
18.02.2021 kl 21:29 2162

Det store håpet er selvsagt at noen tar kontakt med Apollo og kjøper hele posten. Jeg mener det er ganske sannsynlig at skjer før eller siden.

Oppdatert aksjonærliste legges ut omtrent daglig på xtrainvestor under #phly kanalen. Apollo selger seg ned i rykk og napp.
bravi
18.02.2021 kl 21:39 2117

Markedet er mere enn Apollo, hvis mange hadde mere tro på caset ville det ha dratt kursen oppover. Det er for lite kjøpere som vil betale mye over dagens kurs.
Det var forventninger til utbytte eller ihvertfall tidligete enn skip 3, mange ble skuffet der. Ikke alle som bryr seg så mye om hva som er best for bedriften langt frem i tid når de samtidig blir rævkjørt kursmessig.
Frodon
19.02.2021 kl 07:52 1892

Sist gang jeg var borte i et selskap som var priset til cash beholdningen, som hadde store verdier ved siden av, fikk jeg enorm avkastning på investeringen min. Det er ytterst sjelden jeg har funnet slike investeringer, og i tillegg er dette et Røkke selskap. Plutselig har Apollo funnet en kjøper til posten sin, det er sannsynligvis bare snakk om hvilken kurs kjøper/selger er villige til å handle på, og da kan kursen skyte opp. Det kan skje i helgen eller det kan skje om et år. Det har sjelden vært lønnsomt å løpe etter kursen etter at det har skjedd, så det gidder jeg ikke.

Her kan jeg tjene mye penger i lang tid ved å gjøre absolutt ingenting 😅 At andre velger en annen strategi, er opp til dem 😉
Garcia
19.02.2021 kl 09:01 1800

Nå ser vi jo at Aker hydrogen skal satse på bla grønn skiftsfart...
Flott så vet hvor Biden kan bygge om sine marinefartøy og kjøpe nye utslippsfrie skip....

Apollo who... ;-)

Dette er et selskap som vil få sin gullalder når luften går ut av ESG-boblen og de leverer skip til USNavy. Her er det bare å ta plass....
(Har tidligere utbetalt ca. 95 mill USD i utbytte til aksjonærene)

God helg!

Ny industri innen vind - blir mange nybygg i årene framover i usa.
Money in the Wind, New Industry, New Ships
If wind developers are going to install 1,700 turbines off the U.S. East Coast within ten years, as NOIA expects, they're going to need a lot of vessels.

First come the survey ships to map the bottom for site planning and permitting. Then come wind turbine installation vessels (WTIVs) – massive, self-propelled jackups with heavy cranes to hoist jackets, towers, turbines and blades into place. Cable-layers follow to connect the wind farm to shore.

Once the installation is done, the turbines need regular service. So developers will have to build or charter a fleet of vessels to carry technicians to and from the towers – smaller crew transfer vessels (CTVs) for one-day trips in calmer conditions and bigger service operation vessels (SOVs) suited to less favorable weather. SOVs are 300-foot floating hotels for 80 people, equipped with storage holds, workspaces and a stabilized walk-to-work gangway for technicians to cross between the vessel and the tower base.

"The vessel positions near the wind turbine and the technician can walk directly from the vessel to the tower at a deck located 60 feet above the water, keeping well clear of waves," says Wijnand van Aalst, CEO of Netherlands-based gangway builder Safeway B.V. This arrangement means that SOVs can deliver technicians and parts during higher sea states. In the case of Safeway's design, the service limit is about the same as the vessel's DP station-keeping ability.

Due to the coastwise nature of their work, CTVs and SOVs will have to be Jones Act vessels – built, owned and crewed in America.

https://maritime-executive.com/magazine/money-in-the-wind
Frodon
23.02.2021 kl 19:03 1081

Det er ikke uten grunn at amerikanske myndigheter sa de skulle signere kontraktene på skipene så raskt som mulig. Snart er det ikke mer kapasitet på verftene på lang lang tid 😉
jokke
27.02.2021 kl 17:29 651

Er det ikke muligheter for å kunne utvide for Phly? (Andre verft i området som er stengt ned).
Frodon
28.02.2021 kl 18:40 434

Jeg håper de utvider 😊 Hvis de får masse kontrakter på bygging til grønt markedet, får de kanskje grønt lån til utvidelse 💪