Ikke akkurat overbevist...


Etter atter en tafatt kvartalspresentasjon uten noe særlig til entusiasme kan det kanskje være sundt å være noe lunken til denne aksjen.

Riktignok ble CAPEX redusert med ca. 850 mill. NOK, men selskapet trenger fortsatt ca. 1,8 milliarder NOK til bygging og investeringer. Hvordan dette skal finansieres er fortsatt helt i det blå - og dette er det virkelige store spørsmålet. Hva de er i stand til få i bankmarkedet og hvor god strukturen/sammensetningen av finansieringen ellers blir vil nok være veldig kursdrivende på kort sikt.

La spesielt merke til på kvartalspresentasjonen at det ble bekreftet at det ikke planlegges en IPO for Keliber. NOM har lenge sett på andelen i Keliber som en ren investering og nevnt at salg av denne er en mulighet for å delfinansiere Engebø-prosjektet. Dette har jo på en måte vært ett ess i ermet lenge, men uten en IPO der markedet får priset Keliber «riktig» kan det tenkes at NOM får en mye dårligere pris ved et salg.

En annen kjedelig ting som kom fram i spørsmålsrunden var noe man skulle tro fortsatt ikke var noe spørsmål - nemlig striden med AMR og den juridiske diskusjonen om rettighetene. AMR har som kjent sendt en anmodning til Nærings- og Fiskeridepartementet om utsettelse av vedtak. Dersom AMR får medhold i dette kan det være katastrofalt for NOM. Da drar ting ut i tid med mulige rettssaker. Og er det noe selskapet allerede har brukt nok av er det TID. CEO, Ivar Fossum, gjentok ordene «we are confident...» på spørsmål som omhandlet det juridiske. Men måten han fremstod på og kroppsspråket var ikke veldig overbevisende.. Slikt skaper usikkerhet..

Kvartalsrapporten viser at NOM ved nyttår bare hadde litt i overkant av 42,2 mill. NOK i cash og i forrige kvartal «brant» selskapet 11,7 mill. NOK... CFO sa under kvartalspresentasjonen at revidert DFS vil koste 20 mill. NOK iht. budsjett - men hvor mye av dette som allerede er betalt er uklart. Med samme cashburn i Q1 vil selskapet ha rundt 30 mill. NOK cash igjen den 31.mars 2021.

Selskapet skriver selv i presentasjonen:
«The Group is fully financed for the finalization of the DFS update and into H2 2021 based on current plans and forecasts.»

Pengene til drift av selskapet rekker altså ikke mer enn til et tidspunkt mellom 01.juli - 31.des 2021.. NOM har erfaringsvis hentet penger inn ved emisjoner når saldoen har nærmet seg disse nivåer. Sjansen for en ny emisjon er overhengende. Selskapet ønsker nok litt økonomisk fleksibilitet og vil nødig vente til kassa er bunnskrapet.

Og man kan jo lure på hvorfor det ikke har vært innsidehandel i selskapet siden sep/okt 2019 (da ifm. en emisjon)..

Nei, etter en eventuell siste emisjon og først når innsiderne selv begynner å laste opp aksjer er det dags for en inngang!
Redigert 18.02.2021 kl 01:15 Du må logge inn for å svare
Pipegakk
18.02.2021 kl 07:32 4360

Jeg tipper at årsaken til manglede innsidehandel er at insidere ikke tar ut veldig høye lønninger fra NOM og dermed ikke har så mye ekstra å rutte med. Dette er vanlige folk, ikke Exit-typer.

Ivar og Lars har jobbet med dette i snart 15 år og jeg tror ikke de mister troen 10 meter før målstreken. NOM har vært i langt verre vær før.

En annen ting vi som har fulgt med i noen år har lagt merke til er at Ivar alltid er beskjeden og fremstår usikker og tvilende fremfor en overdrevent fremoverlent kjekkasholdning.
Det har noen ganger vært frustrerende for aksjonærer, men samtidig skaper det et bilde av en jordnær leder som ikke lover mer enn han kan holde og ikke skaper urealistiske forventninger.

Newkid
18.02.2021 kl 07:57 4286

Jeg syns Mr Fossum takler dette utmerket. Og hadde jeg sett en q presentasjon der han hadde blåst alt til himmels så hadde jeg blitt mer bekymret.
Wangsta
18.02.2021 kl 09:42 4246

Teknisk ser kursbildet veldig dårlig ut nå.. Bratt utforbakke og langt ned til et gulv som kan kalles et støttenivå.
nival
18.02.2021 kl 10:19 4149

Du må ikke bekymre deg så mye for de som har tro på prosjektet Wangsta. Tror det finnes noe positivt også men det er du sikkert ikke så opptatt av.
Khloe
18.02.2021 kl 12:22 3961

Fossum har aldri vært noen selger og hans nøkternhet er i utgangspunktet noe jes syntes er positivt, men med tanke på hvordan dette har dratt ut i tid har han også et ansvar for å bevare aksjonærverdiene i mellomtiden. Her syntes jeg sett over ett at han står til stryk. Jeg driver med vegplanlegging og er vant til drøye planprosseser, men dette prosjektet tar jammen kaka! Slik jeg ser det nå ligger AMR sin klage som en klam hånd på veien videre. Man ventet avgjørelse på nyåret, men jeg for min del har sluttet å ønske folk godt nytt år for lenge siden og at klagebehandlingen drar ut vitner kanskje om at dette er mer komplekst enn først antatt og utfallet ikke er like sikkert lenger?
krissov
18.02.2021 kl 12:40 3912

Pipegakk er Wangsta
samboer eller deler dere bare nett?
Mer og mer desperat. pinlig type.
ble litt mye alkohol i går, når du planla dette.
Tips: VPN og endre mac adresse
Redigert 18.02.2021 kl 12:46 Du må logge inn for å svare
Wangsta
18.02.2021 kl 12:50 3866

Tror du virkelig jeg sitter på et forum å diskuterer med meg selv med to ulike brukere? Vet du hva, jeg har virkelig bedre å ta meg til.

Det som derimot er pinlig er folk som går inn i en aksje, kler på seg skylappene når aksjen stuper og fornekter en hver risiko ved investeringen.

Prøv heller å argumentere mot det jeg skriver hvis du er uenig. Aner jeg en viss misnøye ifm. papirtap?
krissov
18.02.2021 kl 13:09 3800

Nei Pipegakk er litt i pluss enda 12% har fortalt når jeg har gått ut, så lett å se bakover.
Og er ikke stresset :) har satt meg godt inn i denne.

Pipegakk
18.02.2021 kl 13:11 3787

For en ubrukelig knøl du er.
Det på det gamle forumet man kunne se om brukere hadde kobling til andre brukernavn.

Jeg har ingen behov for å presentere de nøyaktig samme argumentene og formuleringene mine under nytt brukernavn.

Når det er sagt så er det et poeng at man får et langt bedre perspektiv for en aksje når man ikke er forelsket i den. Jeg merker veldig godt hvor mye mer mottakelig jeg er for ikke-positive aspekter enn før da jeg stod knedypt i NOM.

Og jeg kan gjenta at dere som aller minst tåler å høre negative nyheter og perspektiver er dere som i størst grad trenger å høre det.
tuja
18.02.2021 kl 13:20 3749

Litt morsomt at de som er ute bruker tid på å "overtale" andre til å ha samme syn. Tydeligvis selgere de vil ha. Undres hvorfor?
Pipegakk
18.02.2021 kl 13:22 3740

Litt morsomt at dere som er inne bruker tid på å få oss som er ute til å holde kjeft.
Tydeligvis ikke selgere de vil ha.
Undres hvorfor?
Redigert 18.02.2021 kl 13:23 Du må logge inn for å svare
tuja
18.02.2021 kl 13:27 3714

Oj, hvor flink. Trodde de som solgte gikk over til andre aksjer av interesse. Men tydeligvis ikke. Slik går no dagan.
Pipegakk
18.02.2021 kl 13:34 3688

Trodde du skrev at du ikke aktet å bruke mer tid på meg.
Er jeg uimotståelig? 😘
Pipegakk
18.02.2021 kl 13:35 3680

Neh, gidder ikke. NOM er den eneste aksjen jeg kan og det tar årevis å sette seg like godt inn i en annen.
Kall meg gjerne monogam.
unotert
18.02.2021 kl 13:42 3642

Kanskje denne tråden kan avsluttes.
krissov
18.02.2021 kl 13:44 3635

tror du blander i mellom dine NIC ;)
Kan ikke huske å ha skrevet det til deg?
Pipegakk
18.02.2021 kl 13:58 3599

Ah, du har rett. Det var den andre brukeren din «nival» som lovet meg det. Men han også har problemer med å holde løftet.
Jocker
18.02.2021 kl 16:16 3411

Agree with you about your points regarding the q4-presentation. Apart from your points the ignored financing is critical issue. Keliber divesting option comes too late to help. If say 40% of the reduced CAPEX (311 m$-100 m$) need to be financed by IPO with say 2 NOK share price, the diluted number of shares could be >500 million. The production will be reduced correspondingly due to garnet demand in the first years and in the worst case there might be need for possible compensation for AMR all this reducing the target price
Hope that the the management of NOM will be able to steer the project in goal without delays
Pipegakk
18.02.2021 kl 16:33 3378

I don't agree with your assumptions.
When NOM is approaching the market to ask for money for the mine, there will be offtake agreements signed already. At this point the share price would be significantly higher than 2 NOK.
Also, 40% financing from the market seems excessive. NOM was aiming at 60% bank loan, and 40% as a combination of investment from offtake partner(s), obligations, private placing, selling parts of Keliber and so forth.

Finally, your calculations don't add up. New Capex = 311 - 100 = 211 MUSD = 1783 MNOK.
40% of this equals 713 MNOK, and at 2 NOK per share that gives 356 million new shares.
And this is the worst case scenario where the share price is very low and no other means of financing is available.
_HH_
18.02.2021 kl 16:59 3314

There is a difference between ignoring the financing and not making the financing plan official. The Japan trading house has confirmed it will participate in the financing of Engeboe. This means amaster plan exist but it remains to be made public.
nival
18.02.2021 kl 18:45 3132

Er nok bare en av meg her pipegakk. Venter på at du er inne igjen så vi får deg med oss å ikke mot oss. Mye hyggeligere da. Du er savnet av noen på fd også men ikke alle da. Lykke til kamerat.
Pipegakk
18.02.2021 kl 18:56 3098

Det er besynderlig at det er en «mot oss» og «med oss»-inndeling.
Hørte ingen som klaget når jeg diskuterte negative eller skumle scenarioer før jeg solgte.

Håper det er klinkende klart for alle at jeg, som dere, handler aksjer for meg selv, og at jeg ikke føler noen forpliktelse til å holde tilbake saklig informasjon bare fordi den ikke er positiv og fordi «dere andre» er redd for kursnedgang.


Edit: jeg vil legge til at jeg aldri har til hensikt å komme med feilinformasjon eller usaklig/ubegrunnede påstander.
Dersom jeg gjør denne feilen så setter jeg pris på å bli opplyst om det slik at jeg kan korrigere meg selv og beklage.
Redigert 18.02.2021 kl 19:46 Du må logge inn for å svare
Wangsta
19.02.2021 kl 09:13 2735

Av de som tror på en nært forestående emisjon - når tror dere denne vil gjennomføres?
Rookie,
19.02.2021 kl 09:41 2683

Rett før sommeren
Jocker
19.02.2021 kl 09:54 2633

Piggepakk
Appreciate your optimistic and in general fact based opinions. I am in general disappointed in the quality of the discussion here in the thread
My calculations was right as far it can be in the vague situation as if you count together existing number of shares 197mill +357 mill you come up to 554 mill shares provided the share price is 2 NOK in the IPO. The IPO price can be even lower or higher . I guess the private players need probably same profit too which will reduce the reduced ( will be clear in the DFS in april ) NPV . Correct me if i am wrong.
Jocker
19.02.2021 kl 10:48 2520

Piggepakk
Appreciate your optimistic and in general fact based opinions. I am in general disappointed in the quality of the discussion here in the thread
My calculations was right as far it can be in the vague situation as if you count together existing number of shares 197mill +357 mill you come up to 554 mill shares provided the share price is 2 NOK in the IPO. The IPO price can be even lower or higher . I guess the private players need probably same profit too which will reduce the reduced ( will be clear in the DFS in april ) NPV . Correct me if i am wrong.
Pipegakk
19.02.2021 kl 10:56 2481

Alright, my interpretation was that you calculated 500 million new shares.
_HH_
19.02.2021 kl 13:43 2329

The reduction in NPV will come from a lower garnet sale the first years of operation, but the overall mining operation will be based on an 1,5 Mt ROM, so no change here on the capacity side only lower capex. This means that if the garnet marked improves faster, NOM will be able to exploit this.
You are also missing the point that NOM is making the under ground operation more efficient and this could make up for the lost income from the initial garnet sale.
Redigert 19.02.2021 kl 13:44 Du må logge inn for å svare

mye mer kjøpsvilje når aksjen var 1 kr dyrere.
nival
19.02.2021 kl 14:19 2241

Får håpe fallet er over, men ikke godt å si i sirkus nom.
Boss 99
19.02.2021 kl 15:08 2158

En ting er sikkert at den e mye dyrere på mandag. Opplest og vedtatt. God helg til alle som gjør at aksjene stiger.

ja kjøperne virker pissredde for dumping

God helg! 7,8,9 er rævva...
Redigert 19.02.2021 kl 15:21 Du må logge inn for å svare
Wangsta
22.02.2021 kl 16:40 1489

Tror 2,40 fort kan bli neste stopp på kort sikt - innen 2 uker.
Teknisk ser det helt åpenbart ut - dette vil være neste virkelige støtte. Dessuten har volumet falt kraftig tilbake og det blir nok ingen nyheter de neste to ukene, som mange håper og tror. Blir overrasket om det ikke dras ut i tid som det alltid gjør. Med et sideblikk på fundamentale forhold er vel ikke dette scenarioet usannsynlig heller.
Redigert 22.02.2021 kl 16:43 Du må logge inn for å svare
nival
22.02.2021 kl 16:54 1422

Takk for god informasjon igjen. Du bryr deg virkelig om oss nom aksjonærer. Hva skulle vi gjort uten dine grundige analyser. Stå på videre.
Redigert 22.02.2021 kl 16:54 Du må logge inn for å svare
Wangsta
22.02.2021 kl 17:38 1353

Takk selv - det var så lite. Kan kanskje tilføye at ved emisjon på sluttkurs 2,40 vil tegningskursen være 2,04 (forutsatt en beskjeden rabatt på 15%).
Redigert 22.02.2021 kl 17:40 Du må logge inn for å svare
Goldy
22.02.2021 kl 18:25 1276

Enda ikke kjøpt deg inn igjen?
krissov
22.02.2021 kl 18:29 1260

Pipegakk har fortsatt på baise buksa. Men er vel ikke så lenge til tror jeg;)
Wangsta
22.02.2021 kl 18:54 1207

Jeg kjøper ikke forklaringen om at manglende innsidehandel har med å gjøre at «innsiderne ikke tar ut høye lønninger». Det er snart 1,5 år siden noen av dem investerte i aksjer i selskapet.. Det vil jeg si er ganske lenge siden... Dersom de hadde forventet en vesentlig avkastning på kort sikt skulle du nok sett at noen av dem hadde tryllet frem noen «grunker» for å investere med. Helt garantert - dette er ikke folk under fattigdomsgrensa akkurat.

Jeg tror tiden vil vise at det er smart å følge innsiderne i dette selskapet. De venter nok til tiden er inne ;-)
Redigert 22.02.2021 kl 18:55 Du må logge inn for å svare