RECSI (Buy, NOK 28.0 (19.0)): Higher chance of commercial.......
ARC er ute med en oppdatering på RECSI hvor de hever kursmålet sitt til 28,- (19,-). De skriver blant annet følgende:
"REC Silicon (Buy, NOK 28.0 (19.0)): Higher chance of commercial silicon anodes
REC Silicon ASA
Recommendation: Buy · Target Price: NOK 28.0 (19.0) · Current Share Price: NOK 18.55
Higher chance of commercial silicon anodes
The battery industry is striving for cheaper batteries on a per kWh-basis, and silicon anodes not only represent the most promising route to lower costs, but also compatibility with current Li-ion batteries and their value chains. Based on the effort and capital put into R&D, we believe the chance of commercialization is increasing. Our TP of NOK 28 (19) is based on a 70% chance of a Moses Lake reopening, solely serving the battery industry in 50% of the outcomes.
If commercialized, REC would eventually get full utilization
Silicon anodes as a replacement for graphite anodes have the potential to improve the energy density of current Li-ion batteries by 50%, thereby reducing material needed and manufacturing time, and hence cost. Minimizing USD/kWh represents the shortest path to improving the competitiveness of EV’s and is also key to unlocking the vast market potential associated with grid stabilization, which theoretically represents an equally big market opportunity. More than 30 companies are working on mitigating/solving the swelling issue, including e.g. Group 14. These companies’ indicated progress and access to capital (e.g. exemplified by Sila Nano’s recent equity raise of USD 590m at a USD 3.3bn valuation) make us more optimistic as to the likelihood of commercialization. To overcome the swelling issue, our understanding is that the required standard with regards to silicon purity/consistency only can be achieved through silane gas, of which REC is the dominant producer (Butte with ~70% current market share and Moses Lake with 25,000 tons of idle capacity). In a commercialization-scenario, it is not challenging to envision that REC’s entire silane capacity will be directed towards the battery industry - in fact, its silane know-how could be relevant for next-generation capacity expansions.
An increasing likelihood of commercialization warrants higher TP
Our TP of NOK 28 (19) is based on a 70% chance of a Moses Lake reopening, solely serving the battery industry in 50% of the outcomes (up from 25%). Moses Lake could also serve the solar industry, but such scenario will in our view offer more downside protection than meaningful upside vs. the current share price.
Daniel Stenslet
Ivar Ryttervold"
"REC Silicon (Buy, NOK 28.0 (19.0)): Higher chance of commercial silicon anodes
REC Silicon ASA
Recommendation: Buy · Target Price: NOK 28.0 (19.0) · Current Share Price: NOK 18.55
Higher chance of commercial silicon anodes
The battery industry is striving for cheaper batteries on a per kWh-basis, and silicon anodes not only represent the most promising route to lower costs, but also compatibility with current Li-ion batteries and their value chains. Based on the effort and capital put into R&D, we believe the chance of commercialization is increasing. Our TP of NOK 28 (19) is based on a 70% chance of a Moses Lake reopening, solely serving the battery industry in 50% of the outcomes.
If commercialized, REC would eventually get full utilization
Silicon anodes as a replacement for graphite anodes have the potential to improve the energy density of current Li-ion batteries by 50%, thereby reducing material needed and manufacturing time, and hence cost. Minimizing USD/kWh represents the shortest path to improving the competitiveness of EV’s and is also key to unlocking the vast market potential associated with grid stabilization, which theoretically represents an equally big market opportunity. More than 30 companies are working on mitigating/solving the swelling issue, including e.g. Group 14. These companies’ indicated progress and access to capital (e.g. exemplified by Sila Nano’s recent equity raise of USD 590m at a USD 3.3bn valuation) make us more optimistic as to the likelihood of commercialization. To overcome the swelling issue, our understanding is that the required standard with regards to silicon purity/consistency only can be achieved through silane gas, of which REC is the dominant producer (Butte with ~70% current market share and Moses Lake with 25,000 tons of idle capacity). In a commercialization-scenario, it is not challenging to envision that REC’s entire silane capacity will be directed towards the battery industry - in fact, its silane know-how could be relevant for next-generation capacity expansions.
An increasing likelihood of commercialization warrants higher TP
Our TP of NOK 28 (19) is based on a 70% chance of a Moses Lake reopening, solely serving the battery industry in 50% of the outcomes (up from 25%). Moses Lake could also serve the solar industry, but such scenario will in our view offer more downside protection than meaningful upside vs. the current share price.
Daniel Stenslet
Ivar Ryttervold"
Woopwoop
24.03.2021 kl 08:45
10188
Tenker på det samme. Magefølelsen betyr ikke så mye, men den sier at de ikke kjøper seg opp foreløpig.
Fantastisk morsomt å lese. Ja, er det grunn til å tro at det snart foreligger en selskapsmelding?
Frodon
24.03.2021 kl 08:43
10302
Tror dere Aker Horizons vil kjøre en emisjon i REC, hvor de kjøper seg opp i eierandel? Eller vil de "bare" ha 24,7% eierandel her?
t3sm
24.03.2021 kl 08:42
10334
Fantastisk! Vi håper vel alle at den kommer høyere enn dette, men uansett veldig positivt at det kommer et oppdatert kursmål. Spørsmålet er jo også om det er helt tilfeldig? Vi vet jo alle hva som skjer i morgen...
Får håpe andre kaster seg på og at det kommer noen meldinger snart.
Får håpe andre kaster seg på og at det kommer noen meldinger snart.
Nsxnsx
24.03.2021 kl 08:38
10525
Grove ser vel litt dum ut nå med sine uttalelser de siste dager......på nytt om han ikke er kommet seg inn igjen ?? :)
Slettet brukerskrev Les trådstarter Sa2ri:)) står jo der:))
fra FA:
REC
Silisiuimanoder gir ikke bare den mest lovende veien til lavere kostnader, men også kompabilitet med dagens Li-ion-batterier, mener Arctic-analytiker Daniel Stenslet. Nå har han rykket ut med en ny REC Silicon-analyse der han hever kursmålet fra 19 til 28 kroner, og spår kursfest fra dagens REC-nivå på 18,55.
Basert på den innsatsen og kapitalen REC har lagt ned i forskning og utvikling tror Stenslet at sjansene for kommersialisering har økt. I kursmålet på 28 kroner har han lagt til grunn en sannsynlighet på 70 prosent for at RECs anlegg i Moses Lake blir gjenåpnet til kun å betjene batteriindustrien for 50 prosent av tilfellene, opp fra 25 prosent.
Silisum i stedet for grafitt
Med bruk av silisiumanoder vil REC få full utnyttelse, ifølge Stenslet. Anodene erstatter grafittanoder, og øker energitettheten i dagens Li-ion-batterier med 50 prosent. Følgelig reduseres mengden materiale som behøves samt produksjonstid, og følgelig kostnadene.
Arctic argumenterer med at kutt i kostnad pr. kWh representerer den korteste veien for å øke elbilenes konkurransedyktighet. De påpeker at mer enn 30 selskaper jobber med dette, inkludert Group 14 som har antydet at de er i en prosess for å hente kapital, hvilket øker sannsynligheten for kommersialisering.
Pengene kommer i 2023
Stenslet mener å ha forstått det slik at standarden som kreves knyttet til renhet på silisium kan nås gjennom bruk av silangass, der REC er den dominerende produsenten. RECs Butte-anlegg står for 70 prosent av markedet, mens Moses Lake skal ha ledig kapasitet. I Artic-analysen antydes det at det ikke vil være overraskende hvis hele RECs silangasskapasitet vil bli rettet inn mot batteribransjen, og at selskapets kunnskaper om silangass vil være avgjørende for utvidelse av kapasiteten.
Bottom line mener Stenslet at økt sannsynlighet for kommersialisering tilsier høyere kursmål. Han understreker at Moses Lake-anlegget også kan betjene solpanelbransjen, men at dette mer representerer en beskyttelse på nedsiden enn en bonus fra dagens børskurs.
Arctic konkluderer med at REC Silicon vil få en justert EBITDA på knappe 6 millioner dollar i år og neste, men at denne vil øke til 94 millioner dollar i 2023 når omsetningen økes fra 120 til over 320 millioner dollar. Det gir i så fall en P/E på 12,5.
REC
Silisiuimanoder gir ikke bare den mest lovende veien til lavere kostnader, men også kompabilitet med dagens Li-ion-batterier, mener Arctic-analytiker Daniel Stenslet. Nå har han rykket ut med en ny REC Silicon-analyse der han hever kursmålet fra 19 til 28 kroner, og spår kursfest fra dagens REC-nivå på 18,55.
Basert på den innsatsen og kapitalen REC har lagt ned i forskning og utvikling tror Stenslet at sjansene for kommersialisering har økt. I kursmålet på 28 kroner har han lagt til grunn en sannsynlighet på 70 prosent for at RECs anlegg i Moses Lake blir gjenåpnet til kun å betjene batteriindustrien for 50 prosent av tilfellene, opp fra 25 prosent.
Silisum i stedet for grafitt
Med bruk av silisiumanoder vil REC få full utnyttelse, ifølge Stenslet. Anodene erstatter grafittanoder, og øker energitettheten i dagens Li-ion-batterier med 50 prosent. Følgelig reduseres mengden materiale som behøves samt produksjonstid, og følgelig kostnadene.
Arctic argumenterer med at kutt i kostnad pr. kWh representerer den korteste veien for å øke elbilenes konkurransedyktighet. De påpeker at mer enn 30 selskaper jobber med dette, inkludert Group 14 som har antydet at de er i en prosess for å hente kapital, hvilket øker sannsynligheten for kommersialisering.
Pengene kommer i 2023
Stenslet mener å ha forstått det slik at standarden som kreves knyttet til renhet på silisium kan nås gjennom bruk av silangass, der REC er den dominerende produsenten. RECs Butte-anlegg står for 70 prosent av markedet, mens Moses Lake skal ha ledig kapasitet. I Artic-analysen antydes det at det ikke vil være overraskende hvis hele RECs silangasskapasitet vil bli rettet inn mot batteribransjen, og at selskapets kunnskaper om silangass vil være avgjørende for utvidelse av kapasiteten.
Bottom line mener Stenslet at økt sannsynlighet for kommersialisering tilsier høyere kursmål. Han understreker at Moses Lake-anlegget også kan betjene solpanelbransjen, men at dette mer representerer en beskyttelse på nedsiden enn en bonus fra dagens børskurs.
Arctic konkluderer med at REC Silicon vil få en justert EBITDA på knappe 6 millioner dollar i år og neste, men at denne vil øke til 94 millioner dollar i 2023 når omsetningen økes fra 120 til over 320 millioner dollar. Det gir i så fall en P/E på 12,5.
Les trådstarter Sa2ri:)) står jo der:))
Noe de fleste her inne har skjønt for lengst, hold den 1-3 år og vi står i 90 innen den tid:))
Captain Pound
24.03.2021 kl 08:32
10863
Endelig!!! Er det noen som kan legge ut artikkelen i sin helhet? Hadde vært kjekt å lese hva Artic nå tror som vi har visst lenge.... :-)
jøss !! FA skriver postivt om REC med oppslag på hovedsiden !!
Spår REC-fest på batteri-boom
Arctic-analytiker Daniel Stenslet har sendt kursmålet til himmels i REC Silicon. Til grunn ligger batteriindustriens jakt på billigere batterier.
https://finansavisen.no/nyheter/energi/2021/03/24/7646965/spar-rec-fest-pa-batteri-boom
Spår REC-fest på batteri-boom
Arctic-analytiker Daniel Stenslet har sendt kursmålet til himmels i REC Silicon. Til grunn ligger batteriindustriens jakt på billigere batterier.
https://finansavisen.no/nyheter/energi/2021/03/24/7646965/spar-rec-fest-pa-batteri-boom
Redigert 24.03.2021 kl 08:31
Du må logge inn for å svare
Cadizio
24.03.2021 kl 08:27
11099
Just nu öppnar vi på minus trotts en riktkurs som är höjd med rek köp. Förstår mig ej på denna aktie.
Sa2ri
24.03.2021 kl 08:26
11165
Faktisk en positiv artikkel på FA akkurat nå: https://finansavisen.no/nyheter/energi/2021/03/24/7646965/spar-rec-fest-pa-batteri-boom
"Spår REC-fest på batteri-boom
Arctic-analytiker Daniel Stenslet har sendt kursmålet til himmels i REC Silicon. Til grunn ligger batteriindustriens jakt på billigere batterier."
Resten leser du ved å klikke på linken over.
"Spår REC-fest på batteri-boom
Arctic-analytiker Daniel Stenslet har sendt kursmålet til himmels i REC Silicon. Til grunn ligger batteriindustriens jakt på billigere batterier."
Resten leser du ved å klikke på linken over.
Forsiktige karer dette: 70% chance of a Moses Lake reopening. Burde vel heller basere vurderingen på NÅR den åpner, ikke OM?
Men greit, så snart meldingen kommer spretter den jo fra 70% til 100%. Så dette kursmålet kan bare gå en vei.
Men greit, så snart meldingen kommer spretter den jo fra 70% til 100%. Så dette kursmålet kan bare gå en vei.
Det er fint at de bruker kalkulatoren.
Kursmålet 60 til 90 er basert på at sannsynligvis scenarioer skjer. Det er derfor en selskapsmelding blir svært spennende. Vi står nærmere 90 enn man tror.
Kursmålet 60 til 90 er basert på at sannsynligvis scenarioer skjer. Det er derfor en selskapsmelding blir svært spennende. Vi står nærmere 90 enn man tror.
Ærligtalt
24.03.2021 kl 08:09
11637
Det vet jeg nå ikke, men en mellomting må jo være bra- og at den skal ligge helt her nede og ikke nærmere 50- tallet bør jo helt klart diskuteres, ja
Se der ja 90 er en mer fair pris for oss som sitter long er nok der om ikke alt for lenge.
Ærligtalt
24.03.2021 kl 07:58
11894
Flott, det er da i det minste en start at noen tør ta bladet fra munnen og si det som det er
...Så er 28,- lavt- men kursmål kan justeres... Og de hinter jo om 60-90,- også (Som Sa2ri skriver over)
Lykke til alle sammen :)
...Så er 28,- lavt- men kursmål kan justeres... Og de hinter jo om 60-90,- også (Som Sa2ri skriver over)
Lykke til alle sammen :)
Redigert 24.03.2021 kl 08:00
Du må logge inn for å svare
Sa2ri
24.03.2021 kl 07:57
11943
Og her er er et sitat fra selve rapporten:
"When it comes to applying a suitable EV/EBITDA-multiple, we argue REC’s leading silane “know-how” should be valued properly, as this competence could be highly relevant also for next generation capacity expansions. As REC also will develop a highly dependent customer base (remember that co-location next to Moses Lake will be necessary), and in addition will have strong pricing power/ margins and offer a product that strongly contributes to global decarbonisation, applying a ~15x EV/EBITDA- multiple does not appear unreasonable in our view. By also assuming a silane price of USD 22/kg (see detailed discussion in the next paragraph), we argue REC’s fair equity value in a scenario like this should be ~60 NOK/sh discounted back to today (and approach ~90 NOK/sh towards 2025 as the discounting-effect diminishes.)"
"When it comes to applying a suitable EV/EBITDA-multiple, we argue REC’s leading silane “know-how” should be valued properly, as this competence could be highly relevant also for next generation capacity expansions. As REC also will develop a highly dependent customer base (remember that co-location next to Moses Lake will be necessary), and in addition will have strong pricing power/ margins and offer a product that strongly contributes to global decarbonisation, applying a ~15x EV/EBITDA- multiple does not appear unreasonable in our view. By also assuming a silane price of USD 22/kg (see detailed discussion in the next paragraph), we argue REC’s fair equity value in a scenario like this should be ~60 NOK/sh discounted back to today (and approach ~90 NOK/sh towards 2025 as the discounting-effect diminishes.)"
Endelig en oppdatering i hvertfall litt lavt etter min mening, men grei begynnelse. Dagens kurs henger overhodet ikke på greip så at den snart er på 28 overrasker ingen.