Jow, det var desværre nok kun i forbindelse med AI super computeren.

Anyways, lad mig høre folks mavefornemmelse for USA valget og betydningen for Napatech.

Tror selv at det vil være er mege protektionistisk marked under Trump og derved resultere i mindre gunstige forhold for Napatech. Men ved ærlig talt ikke hvor meget revenue, der komme fra US.

Bliver en vild tirsdag i vente!

Mavefornemmelsen er god:

Trump vinder sandsynligvis og vi kommer til at se en styrkelse af USD + solid GDP-vækst i US. Psykologisk set vil valget af Trump have enorm betydning for tiltroen til amerikansk økonomi- og dermed det generelle investeringsniveau. Både en styrket USD + langt kraftigere investeringsiver vil komme Napa voldsomt til gode.

Silicon Valley (anført af Thiel), Musk mfl backer Trump. Det vil udstikke retningen for hele High-Tech-sektoren.

På tirsdag får vi breaking news fortæller mavefornemmelsen mig.

Der trækkes i arbejdstøjet tirsdag kl. 8 når rapporten lander. Og så er det ellers bare at lade stenen rulle efter webcast

Kjedelig Q3. Viktigste takeaway for meg er at de har produsert opp et lager av smartnics i løpet av perioden slik at leveranser kan starte umiddelbart når det løsner.

Jævnt Q3. Nyt design win (Myrtle) som præsenteres i London 3/12

Rigtig god QA. Debatten på Hegnar - og henvendelser til hhv ledelsen, hhv ABG har tydeligvis gjort indtryk. Godt at høre Øysteins udfordrende tilgang og ditto godt at Lars er imødekommende overfor debatten angående ‘partner-commitment’

Jeg tænker at opsummere pointerne herfra og betydningen af dem engang i kommende dage.

Til dels enig, jeg bider dog mærke i at partnerskabet med flere offtakers, særligt tier 1, er udvidet til multiple programs, hvilket tyder på at produktet er godt.

Ja det var mig der lige prøvede at spørge ind til commitment, og helt enig ang. hans svar ;)

Rigtigt. Der er flere guldkorn her og der omkring skala/udvidelse internt hos enkelte storkunder. Værd også at hæfte sig ved det kontinuerligt stigende engagement fra AI software-udviklere. Ligner god ketchup på vej

Rigtigt godt

Vi holder fast i den problematik. Jeg har taget den med ABG.

Det er et punkt vi løbende vil vende tilbage til. Og Lars har lidt nødtvunget givet en foreløbig timeline i QA via på dit spgs og Øysteins

Til notesblokken:

Lars har nu officielt bekræftet at den første komplette IPU-løsning (software/hardware) sendes til tier-1 kundens Engineering team ultimo november mhp integration i deres kommende server-løsninger.

Endvidere har han bekræftet at IPU-løsningen kan shippes klar til slut-implementering indenfor 1 uge til sandsynlige design wins fra eksisterende kunder (der ventes inden 31/12). I det tilfælde er der tale om X-antal hundrede styk.

Af samme årsag har man produceret til lager hvilket afspejles i den stigende working capital

Trump vandt

Bitcoin stiger naturligvis. Bitcoin-dollar på vej som erstatning for petrodollar. Forvent faldende priser på metaller på kort/mellemlangt sigt. Og styrkelse af USD

Fra Skandinavien:

Norge som foregangsland (hvis det er sandt):

https://www.lifeinnorway.net/norway-strengthens-right-to-pay-in-cash/

Og så lidt Napatech:

Igår fik vi et bedre indblik i forskellige typer af design wins, forskellige ift. hvor færdigudviklet produktet er til slut-implementering.

Historisk set har Napatechs SmartNICS været solgt som færdigudviklet “løsøre” der tilsluttes netværksserveren via porten bagpå denne. SmartNIC’ets funktionalitet har været standardiseret - og dog levnet plads til en vis kundetilpasning. På den vis har produktet fungeret som et ‘plug-and-play-tilkøb’. Den model kører fortsat. Men det er ikke her den eksplosive omsætning/volumen ligger.

Denne ligger hvor netværkskortets funktionalitet indtænkes i serverens grund-design fra dennes fødsel. Det kræver et parallelt udviklingsforløb ml. Napatech og kunden og det er her vi står ift. Tier-1 kunden.

Napa sender ultimo november den færdige prototype til kunden (baseret på alle de specifikationer kunden tidligere har leveret) og kundens ingeniører går herefter igang med at teste løsningen ift. deres server-design. Det tidligere annoncerede design-win ift Tier-1-kunden specifikt kan opfattes som et ‘proof-of-concept’. Siden meldingen i Q1 har arbejdet omhandlet udviklingen af den nødvendige, specifikke hardware/software.

Og det er først herefter at der træffes endelig beslutning om hvorvidt Napas løsning skal medsælges som integreret komponent i kundens server. Beslutningen er velsagtens også baseret på en konkret forhandling.

Signalerne fra Napa er gode - men den er ikke helt i hus endnu. Hvis kunden vælger ikke at integrere løsningen i serverens grund-design vil kortet stadig sælges på “løsøre-basis”, som et add-on. Men det er klart at volumen vil være helt anderledes når serveren pr automatik ikke sælges inkl kortet.

Vi mangler en dato for hvornår kunden ventes at træffe den endelige afgørelse.

Fsva “traditionelle” design win indebærer disse ofte at produktet er fuldt klar til salg/levering/implementering. Et eksempel herpå er SigmaX hvor udgangspunktet er at Sigma-software leveres på et Napa-200GB-IPU plug-and-play. Installation af driver efterfulgt af mere eller mindre omfattende konfiguration og så er kunden kørende.

I de tilfælde hvor Sigma indgår i aftaler, der omfatter udviklingen af specifikke servere, ja så indgår Napa i et mere omfattende, længerevarende udviklingsforløb

Som det fremgår er der aldrig helt tale om ‘one size fits all’

Hvad skal der til for at vende nedgangen i kursen? Er det 6-12 mdr til vi får lukket nogle salg? Den har jo sivet de sidste 3 mdr.

Det føles jo som om vi har shortere inne her nå.

Ikke tvil hos meg om at det er shortere som presser kursen ned dag for dag. Ser det tydelig på handelsmønsteret. Og enkelte på topp 20-listen bruker det til å laste opp billig. Topp 20 øker uke for uke.

En trist udvikling. Shortere kan smadre en aktie fuldstændigt

Vi kan jo kjøre en liten aksjon for å skvise den. Om alle her tar 1000 aksjer hver på best så må de dekke

Hvert kjøp møtes 1 minutt etter med dump. Helt soleklar manipulering av pris. Her er det noe på gang.

Casen er uændret god. kursen Stiger/falder lidt osv. Vi kender jo gamet.

Men HER er en opfordring;

Skriv gerne en mail til ledelsen og spørg dem hvorfor det ikke er lykkedes dem at få Altera til at købe så lidt som 500-1000 NICS/år til Alteras eksisterende kundeportefølje. Det behøver jo ikke at være IPU’er. Særligt når Altera selv har bekræftet at det VIL ske.

500 stk til 4.000 USD = 14 mio DKK. 1000 stk dobbelt op.

Ufatteligt små penge for Altera. Et FLUEBEN i systemet.

Det vidner ærligt talt ikke om forhandlingsevne. Eller pondus. Hvor meget mere ligetil kan det blive? At sparke en bold i nettet på målstregen?? Hvis man åbner bøgerne for Altera kan de jo at det er i deres interesse at subsidiere. Det er ofte stolthed der kommer i vejen.

Slut med at stirre på uret. Vente ved postkassen. Pak kufferten, afsted og luk de aftaler. Som en rigtig forretningsudvikler gør. Så kan man hygge sig med messedeltagelse og smalltalk bagefter.

Lbo@napatech.com
Htg@napatech.com

Her lånt fra Nordnet

https://cr.abgsc.com/foretag/Napatech/Equity-research/2024/11/napatech---waiting-for-more-design-wins/

Bare vent til 2025 – dette blir vendepunktet for Napatech. Inntektene forventes å vokse betydelig, drevet av leveranser fra nye IPU-kontrakter og full drift på F5-kontrakten. Tålmodighet er nøkkelen for denne aksjen.

Ingen bekymring her

Men at lukke en midlertidig leveranceaftale med Altera på 500-1000 NICS/år (ell. en software deal mv) behøver man intet diplom for. Altera har enorm spændvidde og økonomiske midler.

Det er ‘Forhandling 1.01’ og ledelsen skal forstå at det står klart for alle aktionærer. Og hvis ikke alle aktionærer er klar over det så sørger for vi for at de blir’ det!

God weekend

Enig har stadig troen var også med langt ned de tidligere år. Men nu vil man gerne se nogle salg og ikke kun snak. Frustrerende og se kursen sive (endda måske blive kørt baglæns af større kræfter)

ABG nævner Disney+ som sandsynligt design win inden nytår (>5.000 stk NICS)

…et sådant ellers tilsyneladende arbitrært navn (hvorfor lige Disney+?) er vel baseret på info vi ikke har..

ABG har jo nogle private briefings med Napatech

https://cr.abgsc.com/foretag/Napatech/Equity-research/2024/11/napatech---waiting-for-more-design-wins/

jeg fikk ikke med meg presentasjonene 5/11, men ser det står "200 opportunities ", gav de noen mer informasjon om dette ?

manipulasjonen stopper ikke. Marketwatch må da se hva som foregår?

Desværre ses det på flere aktier på Oslo børs. Robotter sælger til sig selv utroligt det kan få lov til at foregå