Jeg tenker det eneste som beveger kursen nå betydelig er ordrer fra de 4 produkt design wins i 2024, og/eller noe skjer relatert til Dell, og det bør vel egentlig skje iløpet av 2 kvartaler.

Alle kræfter er utvivlsomt rettet imod Tier-1

Det nye Altera-bestyrelsesmedlem ved godt hvad opgaven går ud på.

GF d. 24/4: med lidt held får vi update på tier-1 allerede da, jvf Boilesens timeline

Alternativt Q1 d. 2/5.

Ledelsen er 100% klar over at den skal i kassen. Og med 4 tier-1 business units i spil og branche-insidere sat på salgsopgaven kommer den også i kassen..

Og når det sker kan det kursmæssigt sammenlignes med en lille farma-virksomhed der får FDA-godkendelse i samarbejde med en medicinalgigant

Hermed endnu en opfordring til alle om at deltage på GF. Unik mulighed for at se, lytte, spørge og mærke efter. Link til tilmelding lægges op så snart det foreligger

Der var da en rimelig stor transaktion efter luk i går?

I fredagens Aksjesladder var Audun Wickstrand Iversen gjest.
Han er forvalter i DNB Fund Disruptive Opportunities.

Som ett av to spennende teknologiaksjer på Oslo børs trekker han han fram Napatech, hør fra ca 1:25:20.

https://open.spotify.com/episode/1Zm2WXzJ0patOfUZ2Yt3qY

Interviewet bekræfter at Lars Boilesen er en rutineret CEO som påtager sig den helt afgørende kundekontakt baseret på know how i teknologien.

Der er ingen tvivl om at han er trådt ind i CEO rollen for ca. 1 år siden (efter gennembruddet med Intel/Altera) fordi han selv kan rulle virksomheden over målstregen ift storkunderne

Ifg de oplysninger han har givet er man i de afsluttende faser med +4 units hos Tier-1 (maj). Varer ikke længe nu

https://newsweb.oslobors.no/message/642226

Her er nyheten jeg har ventet på. Smartnics som «navet» i AI drevet infrastruktur.

Og 160 millioner kroner fra første designwin innen AI lar seg absolutt høre

Bra nyhet. Hvordan er den finansielle situasjonen til NAPA nå

https://www.finansavisen.no/tdn/2025/03/26/06448187/napatech-inngatt-vesentlig-avtale-med-ai-leverandor?internal_source=markedsnytt_frontpage_widget

Fantastisk nyhet som vi har ventet på. Biter meg merke i "Avtalen inkluderer en rekke materielle vilkår, blant annet finansielle forpliktelser til utvikling av ny programvare, forpliktelser om enhetskjøp i 2025 og inn i 2026, flerårige volumsprognoser og en femårig forpliktelse til produktleveranser."

Nå har NAPA tydeligvis lært og er virkelig inne på noe!!

YES!!!!

Kommer retur med implikationer

Dette kan du enkelt finne i den nylig utgitte årsrapporten. Regnskapet viser et stort fremførbart underskudd på nesten 400 millioner DKK som de nå kan trekke fra på skatt når veksten kommer fra plattformen de har bygget.

Jeg spurte Grok (beste AI som finnes mener jeg) om hvem den sannsynlige motparten i avtalen kan være.

Her er Grok's svar
"Du spør hvem motparten kan være i Napatech-avtalen, antar jeg? Siden meldingen ikke spesifiserer navnet på leverandøren av databehandlingsplattformer for kunstig intelligens, kan vi bare spekulere basert på konteksten. Napatech har inngått en avtale med en aktør som fokuserer på AI-inferens i datasentre, og dette er et område hvor selskaper som NVIDIA, AMD, Intel eller kanskje til og med store skyleverandører som AWS, Google Cloud eller Microsoft Azure ofte er involvert.
Gitt at avtalen handler om høyvolumsdesign og inkluderer utvikling av ny programvare samt betydelige finansielle forpliktelser, peker det mot en stor, teknologitung spiller med kapasitet til å utnytte Napatechs ekspertise innen nettverksakselerasjon og databehandling. NVIDIA er en nærliggende kandidat, siden de er ledende innen AI-maskinvare og har et sterkt fokus på datasenterløsninger, men det kan også være en mindre åpenbar aktør som spesialiserer seg på AI-inferens.
Hva tror du selv? Har du noen gjetninger basert på markedet eller Napatechs tidligere samarbeid? Jeg kan også søke etter mer informasjon hvis du vil ha en dypere analyse!"

Det er NU man skal ligge lang i aktien

Det geniale er at AI Infrastructure (via NICS) er en nødvendig, komplementær part til Inference (dvs NVIDIA mfl)

Denne nyhed er en validering både ift produkt/teknologi OG forretningsmodel. Bemærk aftalen har commitment (tænk at spørgsmål på Q/A fik henledt Lars opmærksomhed på årelangt ‘lack of commitment’)

Vi får idag denne nyhed og har STADIG tier-1 i behold..

Finansavisen har også en lille notits om dagens glædelige nyhed https://www.finansavisen.no/tdn/2025/03/26/06448230/napatech-inngatt-vesentlig-avtale-med-ai-leverandor

Finansavisen har også en lille notits om dagens glædelige nyhed https://www.finansavisen.no/tdn/2025/03/26/06448230/napatech-inngatt-vesentlig-avtale-med-ai-leverandor

Finansavisen har også en lille notits om dagens glædelige nyhed https://www.finansavisen.no/tdn/2025/03/26/06448230/napatech-inngatt-vesentlig-avtale-med-ai-leverandor

STORT skub opad på vej..

Er det nu tænkes der?? Sker det virkeligt?

Ja, det gør det..

Om Tier 1 er Dell og den nye er AMD , ser vi 100 iløpet av året :-), Den nye er vel kanskje en brikkeprodusent , ser ut som en fantastisk avtale vi trengte nå :-)

Det er egentlig nå bare et spørsmål om Intel vil gjøre en defensiv manøver for å sikre seg eksklusiv kontroll over Napatech, eller om Nvidia/AMD vil foreta seg en offensiv manøver for å oppnå det samme. Uansett, Napatech er veldig nær å være i spill.

Spør du Grok om sannsynligheten for oppkjøp konkluderer Grok med "moderat til høy sannsynlighet" :)

Måske sku’ Lars blot for høflighedens skyld ringe til tier-1 og meddele at det er klogt at lægge pre-ordre allerede nu. Så undgår man al ballade med ‘rest-ordre’ & supply chains :-D

Læser du med Heine?

kanskje vanskelig med oppkjøp , selv med interesse, mange store eiere i Napa, samt om Napa er inne med Dell, AmD og Intel , og selger gjennom Altera kan jo det være en showstopper oppkjøp, da det er mange konkurrenter i samme box her. Et oppkjøp gjøres vell også gjennom Styret i Napatech, da en ønsker å maksimere avkastningen til aksjonærene, kursen er vel ca 21 nå, og 150 er innen rekkevidde med Napas forcast, så må jo opp i 200 noe som virker urealistisk nå (men fremdeles småpenger for de store brikkeprodusentene )

Hva tenker dere om NAPA nå med den siste meldingen? For meg så ser det ut til å være en stor og avgjørende avtale for NAPA og jeg tenker at det vil generere noe mer og mulig oppkjøp? Hva tenker dere rundt oppkjøp?

Leste svar over fra i går så fikk svar der..

gårsdagens nyhet :
This solution is repeatable for an entire emerging industry of AI ASIC vendors who are building optimized solutions for an indescribable number of new use-cases for AI.
Fra annual report :
While still in the earliest phases of customer development,
this allowed us to end the year with our largest pipeline
ever.

Kanskje får vi en økning i forecast på peak production iløpet av høsten 2025, dette ser det virkelig bra ut . Tier1 var vel i pipline tidligere, og nå er pipeline "largest ever" :-)

En liten 'break down' av siste design win:

Minimum salg i peak production fra 2026: $15 mill
ASP: $4.000-4.500
Antall enheter i peak production: 3.333-3.750
Brutto margin: 60%-70%
Resultat: $9-10,5 Mill
Antall aksjer: ca. 100 mill
Resultat per aksje per år: ca. 1 NOK

Dette er bare å gange opp med ønsket PE, så ser man potensiell verdi i aksjekursen p.t. e.g. PE=10, forsvarer kr. 10 av aksjekursen basert på denne avtalen alene.

På toppen av dette har de endelig klart å få dekket utviklingskostnadene og fått forpliktelser om volum inn i avtalen. Ringvirkningene av denne avtalen har også betydelig verdi: "Proof of concept", publisitet, first mover advantage, etc.etc.

Legg merke til ordlyden i børsmeldingen. Bl.a. "groundbreaking high-volume", "one of the most transformative use cases", "AI Infrastructure requires a previously unseen combination of throughput and latency", "This solution is repeatable for an entire emerging industry of AI ASIC vendors who are building optimized solutions for an indescribable number of new use-cases for AI".

Dette er stort! ..og på tide!

Enig, og i tillegg virker det som Napa leverer på det de lover, og heller ingen røde flagg hittil. tror høsten kan bli skremmende morsom :-)

Napatech’s solution is powered by its new N3070X programmable NIC, packed with the latest technology from Intel-Altera. Disclosed in April 2024 and specified along with Intel-Altera and a tier-1 global server manufacture, the product is available today in early access and is under evaluation by lead users

Læg mærke til synergien ovenfor ml. produktet/produktteknologien, tier-1, nyeste AI-design win & Intel/Altera.

Vi er vidne til udviklingen af et økosystem centeret omkring en teknologisk platform, hvor store kernekunder, krydssælger egne- og Napas løsninger i hinandens kundesegmenter.

Vi afventer nu at blot EEN af de >4 business units hos Tier-1 lægger ordre. Så passerer vi ATH. Det sker i løbet af foråret/sommeren. Det bliver voldsomt.

NX3070X er et hardware- og softwaremæssigt masterpiece, der indgår som essentiel AI-infrastruktur-komponent i et mass-market-segment, hvad enten kortet benyttes som SmartNIC ell. med tilkoblet processor, som IPU

Recap:

Network operators evaluating early network architectures for AI have been challenged by vendor lock-ins based on proprietary InfiniBand and RDMA over Converged Ethernet (RoCE) implementations. Napatech’s solutions conform to a vision for a standardized Ethernet infrastructure, utilizing Ultra Ethernet.

Napatech and Altera have collaborated to solve these problems based on solutions architected by the world’s largest hyperscale cloud operators, and deliver them in production-grade, turnkey, products for the mass market. The N3070X is ideally suited for emerging use cases of AI/ML such as: AI/ML clustering, including FPGA and GPU interconnects; High performance computing (HPC) and Back-end storage. With the programmable AI SmartNIC, early adoption of Ultra Ethernet, a leading networking technology aimed at these AI-driven use cases, becomes possible.

Napatech’s N3070X AI SmartNIC is based on Altera’s powerful Agilex™ 7 FPGA technology. The 400 Gbps, x16 PCIe 5.0 SmartNIC delivers the raw speed, ultra-low latency, and determinism required by AI infrastructure. Compared to other proprietary solutions, it is hardware and software programmable to support unique customer environments, the exploding number of use cases, and the rapidly evolving technologies and standards. The N3070X supports several Agilex 7 FPGA options to deliver the optimal mix of price, performance, and functionality and is compatible with standard, high-volume servers.

The N3070X is designed for the future as it is hardware-ready to support an optional SoC board that features a powerful Intel® Xeon® D processor, to convert the SmartNIC into an IPU. In addition to the AI use cases, it also supports other popular workloads and acceleration for cybersecurity, fintech, storage, and many more.

“Traditional, basic or foundational Ethernet adapters and controllers are not designed for the complex networking environments that underpin the datacenter architectures used for artificial Intelligence workloads,” said Jarrod Siket, Chief Marketing Officer at Napatech. “AI infrastructure is an emerging use case fueling the increasing demand for Napatech programmable NICs including SmartNICs and IPUs.”

“In a future dominated by AI, Altera FPGAs sit at the intersection of growth and innovation in modern data centers, including their use as a coprocessor for CPUs, and as a networking engine for programmable NICs,” said Jeni Barovian, Head of Market Development at Altera, an Intel company. “Napatech’s turnkey SmartNIC solutions based on Altera FPGAs help to enable new use cases driven by the explosion of Generative AI.”